Multicoin Capital联创亲述：我们和FTX如何结下“孽缘”

本文来自：Blockworks

编译：Odaily星球日报Azuma

FTX的崩溃是2022年加密货币行业中最沉重的话题，对那些因此遭遇了经济损失的个人及机构而言更是如此。

MulticoinCapital是业内最知名的投资机构之一，在FTX快速崛起的过程中，该机构曾与FTX及其创始人SBF有过密切合作，然而随着大厦的倾塌，该机构也遭受了巨大的损失。

2022年秋末的短短两周内，随着SBF深度参与的SOL以及FTX自身平台币FTT的崩盘，MulticoinCapital损失了?55%的账面资金，而根据今年三月公布的投资者信件可知，MulticoinCapital的对冲基金在整个2022年的亏损幅度更是高达91.4%?。

MULTI在Sushiswap上的价格降至5.15美元:金色财经报道，Arkham监测显示，MULTI目前在Sushiswap上的价格降至5.15美元，主要LP退出后链上流动性大大降低，流动性仅为50万美元。在过去3 天里，价格下跌了36%。

金色财经此前报道，Fantom基金会地址从SushiSwap上撤回了449,740枚MULTI（价值约240万美元）的流动性。[2023/5/25 10:38:17]

跨链路由协议Multichain与Velas达成合作:3月11日消息，跨链路由协议Multichain宣布与区块链项目Velas达成合作，此次集成将允许ETH、USDT、USDC、DAI、WBTC在Velas和以太坊之间无缝流动。[2022/3/11 13:50:45]

故事的最开始，MulticoinCapital是如何与FTX结缘的？

近期，MulticoinCapital联合创始人KyleSamani和TusharJain与海外媒体Blockworks共同参与了一场播客，主持人JasonYanowitz问了这么一个问题：“MulticoinCapital?是如何与FTX纠缠在一起的？”

Samani解释称，虽然MulticoinCapital早期并没有投资FTX，但他们对该交易所的快速增长很感兴趣。那时，Solana刚刚推出主网，DeFiSummer也在逐渐起势，SBF天天在推特上高谈阔论，这吸引了?MulticoinCapital的关注。

Multichain 发布漏洞事件调查报告，将全额补偿用户损失:2月19日消息，跨链流动性协议 Multichain 今日发布此前漏洞事件的调查报告，称在今年 1 月 10 日收到来自 Dedaub 的多链流动性池合约和路由器合约的两个严重漏洞警报，后来证实这会影响八种代币（WETH、WBNB、MATIC、AVAX等）。通过将受影响的代币流动性升级为新合约，流动性池的脆弱性在报告后很快得到修复。但是，对于尚未撤销对受影响路由器合约批准的用户来说，风险仍然存在。

根据该报告，共有7962个用户地址受到影响，其中4861个地址已撤销批准，其余3101个地址尚未撤销，仍需尽快采取行动。总共有 1,889.6612 WETH 和 833.4191 AVAX 被利用，当前总价值约530万美元，其中约一半资产在 Multichain 和白帽的共同努力下被救出。

针对受损失用户，该项目团队发起 100% 补偿用户损失的提案，资金（包括矿工费）将退还给 已撤销合约批准和服务台提交工单的用户，但不再赔偿 UTC 时间 2 月 18 日 24:00 之后发生的任何损失。同时，团队将奖励 Dedaub 最高 100 万美元的漏洞赏金。[2022/2/19 10:02:55]

当双方进行了电话讨论之后，SBF开始建设Serum，这是一个运行在Solana网络之上的DeFi中心，MulticoinCapital则决定与FTX一起投资该项目。

Polychain、DCG、1kx、Multicoin 等联合推出去中心化资产管理市场 AladdinDAO:6月2日消息，数十家加密货币投资机构联合推出去中心化资产管理市场AladdinDAO，旨在通过加密经济学的机制设计和去中心化自治组织（DAO）的方式改变风险投资的现有模式，激励DeFi参与者为社区成员选择最佳流动性挖矿项目，解决DeFi投资领域信息不对称的问题。

据悉，AladdinDAO的创始成员包括Polychain、DCG、1kx、Multicoin Capital、CMS、Nascent、Alameda、DeFiAlliance、Robert Leshner、Kain Warwick、Hart Lambur、AlexPack、Ashwin Ramachandran和Sharlyn Wu。

据AladdinDAO介绍，该组织将是一个提供一站式流动性挖矿体验的平台，并使用博弈论来构建去中心化的资产管理市场，将以简单的策略入手，使投资者可以直接参与所选定的DeFi流动性挖矿项目，最终将扩展到由社区开发者和DAO成员提供的多策略产品。[2021/6/2 23:05:49]

Samani称：“当时我们和SBF的关系很好，但很快就出了些问题，原因很简单。”

Samani继续表示，MulticoinCapital方面对于?Alameda和FTX之间的可疑关系有过一些顾虑，在双方初期合作成功的同时，MulticoinCapital自己进行了一些调查，寻求其他做市商的看法，但得到的反馈是“非常积极的”。

于是MulticoinCapital只能选择：“好吧……那让我们再看看。”

Jain就此补充解释称：“我们最初的担忧是，Alameda与FTX的关系可能会为其做市业务带来额外优势，这将吓跑其他FTX上的做市商。我们与一些在做市商进行了交流，但他们说没有注意到这种优势。”

FTX崩溃之前，MulticoinCapital怎么看？

2022年秋天，当Samani和Jain在葡萄牙里斯本参加?SolanaBreakpoint会议时，危机开始悄然逼近。

在听到FTX可能出现问题的传言之后，MulticoinCapital的第一反应的是情况应该可以控制。

Jain表示：“考虑到FTX已经筹集了大量的股权资本，这应该足够缓冲了……FTX的利润非常可观，?2021年的收入超过10亿美元，所以他们有相当多的钱……可能存在一些流动性期限错配的问题，或是资金被杠杆头寸所束缚了，他们需要一些时间来解掉这些头寸……我们不认为这会导致破产。”

当主持人以双方共同参与了多起投资为由，继续追问?MulticoinCapital和FTX之间的关系有多紧密时，Jain则反驳称：“我不这么认为，这里边有太多添油加醋的成分了。”

Samani补充表示，在很多投资案例中，MulticoinCapital都在和?FTX或Alameda争夺投资份额，有时FTX会把MulticoinCapital挤出去，有时则是?MulticoinCapital挤掉FTX。

Samani称：“我们关系好吗？是的，但这是金融市场，我们也是竞争关系。”

从FTX身上，MulticoinCapital得到了哪些教训？

在播客中，Jain还回顾了他对SBF的早期印象：“这个人能够与世界上最知名的投资基金、最老练的投资者们交谈，并说服他们投资自己。”

Jain认为，FTX事件的祸因在于“没有限制SBF的治理手段，内部运作也完全没有透明度”，这造成的后果是他们几乎可以为所欲为。

Jain举了个例子：“比如CEO可以去找到CTO，让他写一个后门程序，使得CEO转移资产时不会惊动审计人员……从监督的角度来看，几乎没有办法防止这种情况的发生。”

为了提高未来的监管水平，Jain建议像运营DeFi协议那样去运营交易所，所有的内容均需做到可实时审计。

Jain最后表示：“金融的未来不该是季度报告，这是诞生于20世纪的老掉牙的东西。金融的未来应该是实时了解当前所发生的一切。”

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