桥水基金创始人雷·达里奥：正密切关注比特币这项了不起的创新

世界头号对冲基金桥水基金创始人雷·达里奥表示，该机构正在密切关注比特币。

达里奥在《桥水每日观察》专栏中写道：

“我正在写这篇文章，以澄清我对比特币的看法。我相信比特币是一种了不起的创新。”《桥水每日观察》是CIO向其客户发送的每日新闻通讯。

桥水基金创始人：硅谷银行倒闭迹象将在风险投资领域产生连锁反应:金色财经报道，桥水基金创始人Ray Dalio在社交媒体上表示，硅谷银行的倒闭标志着“煤矿里的金丝雀”时刻，将在整个金融世界引发严重反响。达利欧认为，此次银行业动荡是短期债务周期中泡沫破裂阶段的一个非常典型的事件。他还称，这种周期大约持续七年，在当前阶段，通货膨胀和信贷增长放缓会催化债务收缩，并为之蔓延，直到美联储恢复宽松的货币政策。

达利欧说，鉴于美联储将来可能会继续加息，预计更多的“多米诺骨牌”将会倒下。根据达利欧的理解，这家银行倒闭是“煤矿里的金丝雀”的早期迹象，它将在风险投资领域产生连锁反应，甚至远远超出风险投资领域。[2023/3/15 13:04:48]

达里奥此前曾表示，他认为比特币不会成为日常货币。然而，从上个月开始，他对比特币的长期批评出现缓和，他说像比特币这样的加密货币可能是“类似黄金的资产”。

桥水基金创始人Ray Dalio：整个加密市场仍面临许多未来的挑战:10月8日消息，桥水基金创始人Ray Dalio在接受CNBC采访时表示，BTC经受住了时间的考验，但认为整个加密市场仍面临许多未来的挑战。并透露自己拥有的黄金多于加密货币，建议投资者不要只关注比特币，投资多元化可以降低风险。（Dailyhodl）[2021/10/8 20:13:21]

达利奥补充说，

“在一个高度未知的未来，比特币看起来像是一个长期选择，我可以投入大量资金，我不介意损失80％的价值。”他补充说：

“对非专业人士来说，比特币就是如此。”达里奥还对安全存储比特币以抵御网络攻击表示担忧。他还质疑比特币是一种稀缺资产的想法，指出还有许多其他“类似于比特币的资产”。

桥水基金创始人：“爆仓”是谣传，目前桥水一切安好:3月18日晚间，达里奥最新表示，今天有传言桥水“崩了”、“遇上麻烦了”。我向你们保证这完全是错误的，桥水一切安好。桥水的财务状况非常稳定，既没有出现在目前情况下与我们预期不符的投资亏损，也没有出现与我们过去45年来做投资的常态不符的损失。我附上了我昨天发给客户的信件来说明事实情况。希望你能阅读来了解目前的事实是如何。你要知道有不善的人会试图传播谣言来造成伤害、制造恐慌。他们让危险的境况变得更加致命。他们应该被找出来并受到严惩。我想或许我们已经找到了谣言的传播人，可能的话，我们会采取法律措施并向大众公布。（一财）[2020/3/18]

“我告诉你，我和我在桥水的同事正在专心致力于财富资产的另类存储持有，并期望桥水不久将提供一种另类现金基金和一种财富基金的存储持有，以更好地应对货币和信贷的贬值。我们认为这是一个重大风险和机遇，比特币肯定在我们的审视范围内。”TheBlockcrunch创始人JasonChoi在推特上对达里奥的这篇文章进行了解读。

桥水基金中国区总裁王沿：传言桥水基金爆仓是假的:传言全球最大对冲基金——桥水基金爆仓，桥水基金中国区总裁王沿对此表示，假的，今天所有传言都是假的。

随后，桥水的业绩也流出：最大跌幅21%。桥水表示，这次损失在可承受范围里。桥水解释道，“新型冠状病是一种迅速蔓延并在最糟糕的时刻袭击我们的流行病，因为我们仓位向长期倾斜，以便我们能够利用金融/经济体系的流动性，利率水平相比其它资产的预期回报率偏低，以及没有经济下滑的即刻迹象(虽然我们确实担心经济低迷会是什么样子，因为存在财富、和地缘差距和冲突，使得央行在此期间缺乏刺激经济的能力)。”桥水表示，这种回撤程度以前也发生过，而且每次净值也都回来了。与过去一样，我们一直维持着流动性，这次损失在可承受范围里。（中国基金报）[2020/3/18]

1.首先，达里奥的这篇文章是投资观点

达里奥将比特币视为一种长期选择——一种你不介意损失80%本金的投资类别。情景分析表明，保守的上升空间达到160%。

2.桥水基金投资比特币了吗？

没，但是桥水正在准备一个另类现金基金，用于提供另类财富持有，这是桥水的“现金是垃圾”理念的一部分。

3.达里奥承认，比特币很可能已经超越了“存在并保持一定价值”的阶段。

认识到比特币虽然供应有限，但竞争却是无限的。

4.达里奥认为，由于大多数人可能不会去冷存储，所以保管是一个问题，安全也是一个真正存在的风险。

5.达里奥认为民族国家有动机来减少比特币的使用，并阻止它成为比法定货币更好的货币。

他认为，政府可以将UTXO去匿名化，并有可能将其用作减少比特币使用的手段。

6.然而，桥水基金看到宏观趋势有利于诸如$BTC之类的另类财富持有者：

例如，政府债券不再提供相同的回报/分散收益，货币面临贬值风险。

7.桥水基金喜欢比特币的两个方面：

-有限的供应，就像他们喜欢在滞涨期间表现良好的黄金

-全球可访问且“最便携的价值存储”。请注意，$BCH，$LTC，$XMR具有相似的功能，但发展历史较短且表现不如比特币

8.桥水基金不确定比特币是否能够提供投资组合多元化

比特币的10年存在时间在金融领域来说并不算长，所以没有足够的数据来说明它是否能够带来多元化。

从历史上看，比特币随着通货膨胀预期的上升而升值，但与通货膨胀和黄金的长期相关性=弱。

9.上面的结论是，到目前为止，比特币提供多元化的能力更多是基于理论上的，而不是历史事实。

10.桥水基金承认，很多机构的比特币参与本质上都是投机性的，因此比特币比数字黄金更像是一种选择。

迹象：相对于长期冒险的迹象，累积账户的总占比仍然较低，周转率较高。

11.桥水基金承认，到目前为止，这个周期似乎没有2017年ICO泡沫那么严重。

12.自诞生以来，比特币的已实现交易量高于大多数财富持有，但桥水基金承认，随着时间的推移，这可能会发生重大变化。

13.桥水基金将监管视为大型机构投资者参与的关键决定因素。

引用欧洲央行行长拉加德和美国财长耶伦最近关于加密货币的话。

下图可以看出监管动作对加密货币市场走势的影响。

14.桥水认为清晰的监管对未来上升很关键

近期流入比特币的资金是由较大的交易推动的，而2017年是由较小的，以零售为主的交易推动的。

如果机构更有意义地参与，桥水基金看到160％的上涨空间。

15.桥水基金承认该估计是保守的，不考虑流动性和自反性。

例如，如果央行将黄金敞口转移到比特币，以及BTCETF的批准推出可能会对这个预测产生重大影响。

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