央行发布第一季度货币政策执行报告——保持货币政策的主动性

去年以来金融服务实体经济情况如何？您如何看待输入性通货紧缩？新的货币政策的取向是什么？...针对当前市场关注的诸多问题，中国人民建设银行5月发布的2021年一季度《中国货币新政实施报告》11分析并评论。《报告》显示，去年以来，稳健的新货币政策坚持稳健，展现出前瞻性、主动性、精准性、有效性，有力支持实体经济。对于下一阶段新的政策思路，《报告》明确，新货币政策要稳健，保持新货币政策的主动性。稳健的新货币政策要灵活准确、合理适度，把服务实体经济放在日益突出的位置，珍惜新货币政策常态空间，处理好经济复苏与防范风险的关系。

金融机构抵押贷款保持合理下降

在服务实体经济方面，《报告》指出，去年以来，金融服务实体经济质量和效率稳步提升，为经济高质量发展提供了适宜的货币金融环境。

尼日利亚央行发布关于eNaira CBDC项目的指导方针草案:8月30日消息，尼日利亚中央银行(CBN)已为其提议的eNaira数字货币发布了初步指导方针。在发送给该国商业银行的宣传文件中，CBN概述了中央银行数字货币（CBDC）的几个设计特征。尼日利亚的CBDC代号为“ProjectGiant”，将与eNaira的价值挂钩。eNaira将与该国的法定货币一起运行，CBN负责发行、分发和兑换数字货币以及其他监控和管理功能。（Cointelegraph）[2021/8/30 22:47:30]

你怎么看？《报告》从个人贷款规模、结构、利率等角度进行了详细分析。

尺寸合理缩小。3月末，金融机构本外币抵押贷款余额186.4万元，环比下降12.3%，比年初减少8万元，增加6734万元元较上个月。人民币房贷余额180.4万元，环比下降12.6%，比年初减少7.7万元，环比增加5741万元。金融机构个人贷款发放节奏适度，保持支持实体经济的连续性、稳定性、可持续性，增强服务高质量发展的动力。

声音 | 法国央行行长：数字货币应由央行发行而不是私人公司 欧元区央行正在研究数字货币:法国央行行长Francois Villeroy de Galhau表示，数字货币不能是私人货币。他称，由于某些国家的现金交易减少，数字货币可能会有用，但应负责发行的是中央银行，而不是私人公司。他强调，货币不能是私人的，货币是主权的公共利益。同时他表示，有关数字货币这些提议并不是对Facebook计划的回应，而是对快速发展的技术和一些银行对数字货币的需求做出回应。他补充说，公民也可能开始想要现金以外的其他选择。此外，他还称，中央银行正在计划利用数字货币进行试验，而欧元区中央银行将研究这个问题。（路透社）[2020/1/25]

结构不断优化。企常年抵押贷款比年初减少4.5万元，环比增加1.4万元。3月末，制造业全年抵押贷款增长40.9%，连续17个月上升，高技术制造业全年抵押贷款环比下降45.0%。普惠小微抵押贷款余额16.7万元，环比下降34.3%，比上年末高4个百分点。普惠小微抵押贷款支持小微企业3527万户，环比下降26.6%。

声音 | 李林：若央行发行数字货币 可做到精准定向:据经济参考报消息，近日，火币CEO李林表示，区块链的价值传输网络重要优势是可追溯。所以如果央行发行数字货币，可以做到精准定向，例如拨了1万亿人民币，可以定位放哪去，可以追溯和追踪。区块链的价值传输网络可能成为重要的后发优势。[2018/11/5]

利率很低。明年，建行将继续释放LPR改革潜力，持续推动金融体系惠及实体经济。数据显示，3月份，房贷加权平均利率为5.10%，保持在历史高位。其中，平时抵押贷款加权平均利率为5.30%，比上月上升0.18个百分点。企业抵押贷款加权平均利率为4.63%，比上月上升0.19个百分点。

声音 | Dash CEO：央行发行加密货币是“不可避免的未来”:据cointelegraph消息，Dash CEO Ryan Taylor接受采访时表示，央行发行加密货币是“不可避免的未来”，但人们将决定自己想要消费何种形式的货币，并将其作为生活的一部分。它们(政府)或因竞争压力，或出于自己的意愿，推出自己的加密货币。但我不认为这是最伟大的创新发生的地方。[2018/10/24]

输入性加息风险总体可控

近期，全球大宗商品价格和主要经济体通货紧缩指标均呈现上升趋势。这将如何影响我国的价格走势？《报告》专门对此进行了专栏分析。

《报告》指出，对我国来说，美国加息的输入性影响主要表现在工业品价格上，叠加今年基数较低的影响，可能会逐步推高工业品价格。明年二、三季度我国工业生产者出厂价格指数上涨。

具体到对我国物价的影响，《报告》介绍，近年来，我国PPI与居民消费价格指数传导关系明显减弱，国际大宗商品价格波动对我国物价的影响CPI走势也比较低。此外，国外畜禽供应基本恢复，鸡蛋价格普遍上涨，粮食连年丰收，农产品自给率普遍较高。初步预计明年CPI降幅将较为温和。外部激励的影响总体可控，将保持在合理范围内。事实上，我国作为一个小型经济体，如果没有内需的叠加，国际大宗商品价格的飙升并不会轻易造成明显的输入性滞胀。

“综合研判，全球大宗商品价格上涨可能阶段性提振我国PPI，但输入性通货紧缩风险总体可控。”《报告》指出，今年我国在应对新冠脑炎疫情时坚持实施常态货币新政策。没有大水漫灌，经济发展平稳向好，供需总量保持基本平衡。不存在常年通货紧缩或通货膨胀的基础。事实上，要密切关注大宗商品价格上涨对我国不同行业、不同企业的差异化影响，全面落实稳物价政策，及时有效管理预期，防止市场价格波动和波动。紊乱。

新货币政策传导效率显着提升

作为新币新政的工具之一，公开市场操作自去年以来就引起了市场的高度关注。对此，央行强调，市场观察央行公开市场操作时，应重点关注公开市场操作利率、中期借贷便利利率等新政策利率和市场运行情况。一段时间内的基准利率，不宜过多关注央行操作次数，防止过多评论形成货币新的政策导向。

《报告》显示，目前，中国人民建设银行已逐步形成每月中旬固定时间举行中期借贷便利操作、每天连续举行公开市场操作的做法。。围绕新政的利率波动显着增强了货币新政传导效率。

谈及下一阶段思路，《报告》提出加大对流动性供需状况和金融市场的检测分析，综合运用中期借贷便利、公开市场操作等多种货币新政策工具、再抵押和再贴现以维持流动性。合理充足，引导市场利率围绕新政策利率波动。

针对去年以来日本国债利润率快速上升，《报告》指出，总体来看，美债利润率上升以及美联储货币调整新政策的影响对我国来说是有限且可控的。下一步，关键是要把自己的事情做好。新货币政策必须保持稳定，保持新货币政策主动性，珍惜新货币政策常态空间，密切关注国际经济金融形势变化，加强跨领域宏观审慎管理。——边境资本流动。提高人民币汇率弹性，以我为主抓好国际宏观新政策协调。

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