以史为镜，美国加息转嫁通货膨胀出现4个新情况，或将自食其果！

一、以史为镜，美国加息转嫁通货膨胀出现4个新情况，或将自食其果！

以史为镜，美联储历次加息薅全球羊毛，不仅转嫁了国内通货膨胀，解决了国内的经济危机，而且大幅度增加了国力，成为全球最强大的国！

从1994年2月开始，美联储总共有过4次加息周期，4次加息后美国达到了目标，特别是前3次，效果非常好，但是第4次，没有达到预期效果！

第一次：1994年2月-1995年2月，历时12个月，累计加息7次，累计加息275个基点，利率从3.25%上涨至6%。

加息原因，美国GDP增长4%以上，经济过热；CPI和核心CPI一路上扬至3.2%、3.1%。

加息影响，加息期间道琼斯指数上涨0.8%，上证指数下跌37.1%；引发亚洲金融危机。

数据：莱特币期货的未平仓合约已达到4.2亿美元:金色财经报道，莱特币期货的未平仓合约已经达到4.2亿美元，年初至今增长了22%。这一峰值可能受到未来70天莱特币即将到来的减半事件的影响。CoinGecko数据显示，莱特币本月小幅上涨，从86美元涨至92美元，涨幅近7%。在过去一年里，它的哈希率也大幅飙升，为该资产的概况增加了另一个有利的指标。[2023/5/24 15:21:46]

第二次：1999年6月-2000年5月，历时11个月，累计加息6次，累计加息175个基点，利率从4.75%上涨至6.5%。

加息原因，信息革命和互联网泡沫推动股市到达繁荣顶点，经济、股市、房市和消费市场全面繁荣，出现一定泡沫迹象。

加息影响，加息期间道琼斯指数下跌0.3%；上证指数上涨42%；刺破互联网泡沫。

谢治宇：对AI保持一定的参与度 但又要非常谨慎看待浪潮:金色财经报道，对于AI带来的投资变化，在2023年巴菲特股东大会?中国投资人峰会上，谢治宇谈到，不论是在生活上，还是在资本市场上，相信AI将在未来较长一段时间里持续成为热点话题，AI可能对经济层面，甚至社会层面带来非常大的变化，他认为AI的技术进步应该是一次非常巨大量级的事件。但同时，谢治宇也指出一个技术的进步或者一个行业的迅速发展，并不一定完全等同这个行业里的每一个公司都能够生存下来。所以，谢治宇强调，一方面要对这个技术保持非常强的热情，甚至保持一定的参与度；另一方面也会非常谨慎看待这个浪潮中真正受益的企业究竟会是什么样，又有什么样的企业反而受损。[2023/5/7 14:48:26]

第三次：2004年6月-2006年7月，历时25个月，累计加息17次，累计加息425个基点，利率从1%上涨至5.25%。

加息原因，美国房地产市场空前繁荣，在次级抵押贷款扩张刺激下，美国居民买房热情高涨，房价上涨使购房者进一步将房屋抵押获得资金，并进行再投资或消费；为了控制通胀及过热的房地产市场，

欧洲加密货币初创公司在2022年完成了57亿美元风险投资:金色财经报道，根据最新的欧洲加密风险投资状况报告，欧洲加密初创公司去年筹集了创纪录的 57 亿美元风险投资资金，高于 2021 年的 50 亿美元。投资周期遵循今年二季度见顶、一季度大幅回落的全球趋势。Web3 仍然是一个关键领域，而增长最快的垂直领域是基础设施，包括开发人员工具、区块链可扩展性解决方案和Layer1区块链。[2023/3/22 13:20:08]

加息影响，加息期间道琼斯指数上涨9.8%，上证指数上涨9.2%，次贷危机，2008金融危机。

第四次：2015年12月-2018年12月，历时36个月，累计加息9次，累计加息225个基点，加息节奏慢，利率从0.3%上涨至2.5%。

加息原因，非常规货币政策基本完成使命，美联储启动货币政策正常化。2008年全球金融危机后，美联储在短期内将联邦基金目标率由4.25%降至0.25%的历史低点，并推出包括量化宽松在内的一系列非常规货币政策，美联储资产负债表规模迅速由8000亿美元飙升至4.5万亿美元。

数据：2022年前20大对冲基金收益达224亿美元，Citadel（160亿美元）收益创下基金年度回报新高:1月23日消息，据彭博社援引追踪基金回报数据的公司LCH Investments报告称，2022 年，排名前20位的对冲基金公司总共创造了224亿美元的收益（扣除费用后），其中，位列第一的Citadel 在2022年的收益达到160亿美元，并创下对冲基金公司的年度回报新高，超过了对冲基金经理John Paulson在2007年美国次贷危机中为客户赚取的150亿美元巨额利润。另外，桥水基金（Bridgewater）在2022年的收益为62亿美元。[2023/1/23 11:27:00]

加息影响，加息期间美元下跌4.01%，道琼斯指数上涨31.6%；人民币下跌7.5%，上证指数下跌37.3%。美国经济增速虽有所放缓，但通胀压力得到缓解，但加息美国经济没有恢复良性增长，美国产品竞争力下降，贸易赤字增长。

Coinbase：国际扩张将继续是公司的首要任务:7月1日消息，加密货币交易所Coinbase表示，国际扩张将继续是公司的首要任务。（金十）[2022/7/2 1:45:34]

从上面四次美联储加息周期看，加息周期内美元并不一定走强，同时，加息周期美股没有熊市，3次牛市上涨周期，一次牛市上涨横盘过程，没有改变美股牛市趋势，加息转嫁了美国国内经济危机，但给全球带来危机，美国洗劫全球财富成功！

美国2022年加息周期：2022年3月开始，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.25%至0.5%的水平后，到7月，联邦基准利率达到2.25%至2.5%的范围。四次分别是25个基点、50个基点、75个基点、75个基点，加息没有结束。

加息原因，通货膨胀严重，2022年2月CPI达到7.9%；股市是13年牛市，股市泡沫非常大。

加息影响，道琼斯结束13年牛市，最大跌幅超过20%，进入熊市小跌过程；CPI没有明显缓解。

2022年加息周期和历次相比，出现了4个新情况：

1、加息时通胀CPI数据远远高于以往；以往美国3%左右CPI就认为非常高了，美联储加息以预防经济危机为主，属于主动加息；2022年美国明显不想加息，到火烧眉毛不得不加，属于被动加息，主要原因是美国执政党害怕经济下滑丢失选票。

2、加息对美元和美股影响不同：2022年美联储加息，美元大幅度走强，美股大幅下跌，这和以往加息美元完全不同，根本的原因，就是流入美国资金没有减少；2022年3-5月份，全球流入美国金融领域的净额为1267亿美元，同比减少了14%，回流的美元少。

3、全球去美元化成为趋势，各国央行纷纷减持美元，这其中就有美国铁杆没有日本、加拿大、英国，其他比如俄罗斯、伊朗等等国家就更不用说了，他们早就用欧元、人民币和本币结算。

4、历次加息后美国国力相对于全球国家实力提升，但2015年加息周期后，这种情况在改变，主要是中国实力明显增长，而且中国经济体量大，是全球经济增长的动力，美元不是他们唯一必须选择，人民币可以在中国购买到他们需要的各种物资。

美国加息的目的是转嫁国内恶性通货膨胀，但美国3月开始加息，7月CPI还是高达8.6%，通胀没有降下来；美国商务部最新数据显示，2022年第二季度美国GDP按年率计算下滑0.9%，这是继第一季度下滑1.6%之后再次萎缩。

海外收割不到财富，国内商品供应无法缓解，加上高昂的关税，美国通胀不降，经济降，加上全球去美元化趋势化，美联储加息洗劫全球财富如意算盘难实现，最终或将自食其果！

二、美元指数、道琼斯指数、纳斯达克指数趋势分析

受美国加息影响，美元指数在大幅上涨趋势中；美联储主席鲍威尔目标是美国CPI控制在2%以内，8.6%的CPI离这一目标还非常遥远，美元指数上涨的因素还在。

美联储继续加息预期非常大，道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数大的趋势属于下跌，小趋势属于下跌中继。同时，美股龙头苹果、亚马逊等个股的趋势也是和美股同步的；美股继续下跌机会大。

三、上证指数、创业板指数趋

在美国大幅下跌的环境下，创业板指数、上证指数、深证成指也是下跌大趋势；小趋势也是震荡涨，主要是因为我国经济好于美国，同时上证指数点位比较低，大幅下跌空间少。

四、文曲塘股市操盘经验总结

股市下跌周期的止跌红盘，这种红盘虽然也是涨，股市术语称为反抽或者反弹，一般是出货的机会！

在股市下跌末期，分析研究国家政策支持的行业个股，特别是行业最优秀的龙头股，是投资者最重要的工作！

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