“币圈茅台”价格几近归零 虚拟货币再敲警钟

近日，币圈爆出史上最大“黑天鹅”。市值曾高达410亿美元、拥有几十万拥趸的LUNA币，接连跳崖式暴跌，仅用几天时间，价格就从近90美元跌到如今的0.00017美元，几近归零，几百亿美元市值瞬间蒸发。

提起LUNA币，就离不开UST币。UST币是经一位韩国人创立，由TerraformLabs公司开发出来的算法稳定币。“UST币目标是确保价格与美元1∶1挂钩。”中国移动通信联合会元宇宙产业委员会执行主任于佳宁表示，为了维持这种价值锚定，Terraform公司将其公链代币LUNA作为UST币背后事实上的担保物，希望为UST币提供价值支撑，1个UST币等于价值1美元的LUNA币，也就是说，如果LUNA币价格为1美元则可以换1个UST币，如果LUNA币价格涨到10美元，则可以换10个UST币。并且二者是“双向销毁铸造”的关系，每当1个UST币被铸造出来，就必须销毁价值1美元的LUNA币。

经济日报：谨防“币圈”圈钱新花样:金色财经消息，经济日报文章指出，本质上，“二舅币”和前两年红极一时的“狗狗币”“柴犬币”一样，是纯粹的概念炒作。这种通过随意设置一个概念，在区块链上敲出一串代码，进而生成没有实际价值支撑、没有任何底层资产作信用保证的币来发售的行为，都是圈钱“割韭菜”的把戏。买卖虚拟货币不仅要自负盈亏，还面临法律风险。我国早已明令禁止虚拟货币的炒作交易，并明确定性虚拟货币和相关业务活动为非法金融活动，普通人投资虚拟货币，涉嫌破坏金融秩序、危害金融安全的，将由相关部门依法查处。这表明“币圈”不是法外之地，投资者要树立正确投资理念，增强风险防范意识，妄想通过炒作虚拟货币一夜暴富的侥幸心理要不得。[2022/8/10 12:14:31]

这个过程中，UST币价格如何保持稳定？知名数字平台欧易OKX研究院高级研究员赵伟介绍，系统通过套利机制调节UST币价格，使稳定币保持锚定：当UST币价格高于1美元时，投资者可以买入并销毁LUNA币，铸造1美元UST币，再把UST币换成美元，此举会增加UST币供应，推动其价格重新跌向1美元；当UST币价格低于1美元时，投资者可以买入并销毁UST币，换成价值1美元的LUNA币，此举将减少UST币的供应并提振其价格。理论上，市场会自发通过上述两种操作进行套利，客观上帮助维持UST币与美元的锚定关系。

Bitget金牌分析师“币圈最美”：尽量以投资稳定头部币种为主:金色财经报道，在1月20日举办的《金色百家谈 | 加密货币市场大洗牌 市值前10币种价值分析》的直播节目中，Bitget金牌分析师“币圈最美”表示，排名Top10的主流币排名不变是不可能的，一个好项目的落地，无数双投资者的目光会聚集，大家会根据该币种未来的应用性和潜在价值去投入并期待它未来带来潜在的回报。好的项目也会发展得更快，同时也会有新的竞争对手、新的热点出现。主流币种轮番换交椅，也说明了整个币圈内的投资者未来更青睐于选择核心技术、社区开发的活跃度、矿工参与等因素更好的一个币种。

对投资者来讲，选择正确的主流币种去投资是非常重要的，个人觉得ETH的潜在投资价值巨大。反之，主流币种如EOS这些老币种确实存在太多的套牢盘，市场内对EOS的信心也日益削弱，不过不排除主力资金会出手干预。所以我们还是需要保持一个相对客观的态度去看待主流币的大洗牌，尽量投资稳健的币种。灰度的持仓和看法可以作为我们的参考，我的建议是等待一个好的买入机会买入BTC、LTC和ETH，并长期持有。 好的项目必然会吸引到资金进场和场内资金的流入，但是否能构成长期价值非常难以判定，希望大家尽量以投资稳定头部币种为主，别的币种若存在很好的信用背书也可以投资。[2021/1/20 16:35:55]

为了吸引投资者持有UST币，Terraform公司还推出AnchorProtocol，允许用户存入UST币，并获得高达近20%的年化利率。在高收益的诱惑下，LUNA币受到众多投资者追捧，其价格在2021年飞速上涨，从不到1美元最高涨至119.5美元，市值达410亿美元，被称为“币圈茅台”。

声音 | 肖飒：目前这一波区块链热“小阳春”并不会洗白“币圈”的灰色地位:据北京商报报道，中国银行法学研究会理事肖飒在接受北京商报记者采访时指出，从办案经验上讲，每年年关都是各省市执法机关很在意的“时间节点”，年底将至，对于辖区内的虚拟币交易所及周边行业进行摸查，也有合理性。在目前这轮清理整治行动中，打击重点预计还是会集中在集资、非法经营等罪名，对于地方上中小型涉币交易所的打击可能会是“首选”。目前这一波区块链热“小阳春”并不会洗白“币圈”的灰色地位。虚拟货币交易所、项目方、导流方等，应当了解执法机关的意图，不应顶风作案，且不能趁着倡导区块链技术大发展，而试图发币融资以充盈自己的“小金库”或为发币融资提供帮助，应当理解到自己的行为缺乏正当性，属于违法行为，情节严重的可能构成犯罪。[2019/11/18]

但看似稳定的机制中，实则隐藏着巨大风险。“算法稳定币没有抵押资产，也没有任何价值支撑，仅是通过调节稳定币的供应量，来维持币价锚定某个价值附近波动，对投机行为造成的价格波动的抵御能力弱。”于佳宁说，从历史上若干算法稳定币的尝试看，偏离锚定价格的时间高于50%，不稳定才是它的常态。

万向副董肖风论证 “币圈一日，人间十年”:万向副董肖风表示：“区块链不依赖摩尔定律，因为它不依赖于硬件发展，所以它发展比过去的互联网更快，会快好几倍。”[2018/2/28]

LUNA币崩盘是如何发生的？于佳宁给记者描画出一条清晰的路径：虚拟货币市场大幅回调致使LUNA币价格下跌，市值大幅下降；巨鲸抛售UST币引发市场恐慌，造成UST币长期脱锚；市场开始大量出售UST币并铸造更多LUNA币，供应增加，LUNA币价格进一步下跌；LUNA币的下跌使得循环回到一开始，如此周而复始……“在发生严重脱锚后，由于UST币无法快速回到1美元，生态自身机制致使LUNA币恶意通胀，触发了‘死亡螺旋’。”

暴跌之下，不少投资者损失惨重。知名数字交易平台币安创始人赵长鹏近日也在社交媒体上表示，由于LUNA币崩盘，他已一夜之间返贫，币安所持的LUNA币价值已从一个月前的16亿美元降至2200美元左右。

“LUNA币诞生在韩国，在当地有较大影响力，有测算，超20万韩国民众蒙受损失。”赵伟表示，本次事件说明，虽然当前虚拟货币的市值和体量都有了一定规模，但本质上仍属于高风险产品，投资者切不可盲目入市。

本就处于下跌周期的币圈也因此雪上加霜。就在LUNA币暴跌之后，虚拟货币集体跟着“跳水”，比特币一度跌破2.7万美元，创下年内新低。“LUNA币的暴跌，对于稳定币和整个虚拟货币市场的后续发展，以及对投资者的信心都是一个重要考验，之后还会产生更多连锁反应。”于佳宁表示。

还有观点认为，长远来看，随着虚拟货币和现实经济的联系日益紧密，其影响也将波及现实经济。目前很多国际公司，比如特斯拉等，已持有大量虚拟货币资产，随着虚拟货币价格的暴涨暴跌，这些公司的股价也会出现较大震荡，存在威胁金融安全和社会稳定的潜在风险。

已有国际组织、多国央行和监管机构开始重新思考对稳定币的监管。国际证监会组织理事会主席欧达礼近日表示，目前迫切需要一个负责协调全球虚拟货币监管的联合机构，并可能在明年内实现。韩国金融服务委员会近日要求，交易所加强对稳定币的检查，防止LUNA币事件再次发生。

近年来，我国一直严厉打击虚拟货币交易炒作，大量交易平台和“矿场”关停或搬迁到海外，有效阻隔了此次风险在国内的传导，最大限度规避了投资者的投资风险。

“未来我国还要加快补齐监管短板，针对稳定币风险出台针对性的监管措施，进一步减少虚拟货币投机、非法金融活动及相关违法犯罪活动的空间，更好地保障人民群众的财产安全。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，由于各国对虚拟货币的监管政策存在差异，容易使虚拟货币成为跨境非法转移资产的通道，接下来各国监管机构应努力制定全球通用规则，加强跨境监管，防止虚拟货币沦为、、非法集资的工具。

作者/李华林

责任编辑：刘正然

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