颠覆加密圈价值生态：浅析去中心化稳定币USDD的本质及其意义

比特币和以太坊等主流数字资产交易的兴盛，催生了中心化抵押型稳定币这一交易媒介的诞生，其中的代表是USDT和USDC等。

客观而言，他们为降低交易磨损、提高交易效率，发挥了突出的作用。但因为完全中心化的特性，也存在明显的缺陷：无限增发、不断贬值、主观作恶和价值波动。

在加密圈不断壮大，且用户对去中心化理念的呼声日益高涨的情况下，去中心化的算法稳定币的推出，被提到了日程上。波场作为全球用户规模首个即将破亿，且完美解决了不可能三角问题的公链，早已在这方面准备多时。

5月5日，波场TRON创始人孙宇晨发推特宣布，波场DAO央行发布了名为USDD的去中心化稳定币，目前已上线Sunswap、Sun.io、Curve、Uniswap、Ellipsis、Pancakeswap、Kyberswap等。本次在波场链的初始发行总量超过1亿美金，通过BTTC跨链协议，目前在BSC和以太坊上各自的流通量都已接近2000万美金。

英国央行首席经济学家：CBDC可能从根本上颠覆银行业模式:6月30日消息，英国央行首席经济学家Andrew Haldane表示，数字货币可能会导致“狭义银行”的兴起，广泛地使用数字货币可以从根本上改变银行业的结构特性，导致类似于狭义银行业的产生（即实现完全准备金制度，商业银行存款准备金率为100%）。这会将安全的、基于支付的金融活动与银行风险更高的信贷供应活动隔离开来。（The Block）[2021/7/1 0:18:32]

USDD是以TRC的形式去中心化发行在TRON网络，由波场DAO央行以公开透明的方式进行发行和储备金的管理工作，目前官网也已正式上线。

声音 | 斯坦福大学教授：加密货币都可能在未来10年内颠覆银行的商业模式:斯坦福大学商学院(Stanford Graduate School of Business)著名金融学教授达雷尔?达菲斯(Darrell Duffies)在接受该校采访时表示，无论如何，加密货币都可能在未来10年内颠覆银行的商业模式。Duffies教授表示，公众不应被比特币(BTC)等去中心化加密货币相对较低的使用水平所误导。他表示，无论是以美元为后盾的稳定资产、Facebook产品，还是央行的数字货币，数字资产模式的好处可能意味着，银行将在10年内失去获取利润丰厚的低息存款的渠道。[2019/10/25]

此前，多个加密圈知名项目曾发行过算法稳定币，但无奈最终折戟。波场公链在此方面，具有不可替代的核心优势。

声音 | 洪蜀宁：区块链是颠覆性的 未来属于区块链而不是Fintech:今日，金丘区块链研究院院长洪蜀宁发微博称，2011年我同时接触到深度学习和区块链（比特币），认识到深度学习只是改良性技术，而区块链则是颠覆性的，未来属于区块链而不是Fintech。[2019/5/27]

首先是转账速率超快：通过波场公链，USDT具备了独立的去中心化清算层，转账时间由30分钟被压缩到一秒以下，费用由100美元压缩到美分级别，近乎于零。整体区块链的产能单日笔数跃升到1000万笔每日，单日清算总量突破100亿美元，自2019年推出以来，波场USDT清算总量已经累计突破4万亿美元；

其次是波场借助超高速率的核心优势，其TRC-20版的USDT推出四年以来，已经成为全世界最大的稳定币网络，链上稳定币与金融资产整体规模超过550亿美元，累计清结算四万亿美元，总发行量位居公链之首，用户规模也将于今年底突破一亿。另外，需要提及的是，波场为了确保USDD价格的稳定性及完全的去中心化特性，已经联合加密圈其他顶流级玩家共同筹建波场DAO央行，USDD由波场DAO央行统一发行。在加密圈首创中央银行，由核心精英共同组成的专家团队以及广大社区用户，共同决议USDD的发行量和流动性，可以弹性而灵活地应对加密圈的一切突发问题和日常情况，将币价波动平抑到最小化程度；

中金公司：区块链具备颠覆者潜质 但需警惕乌托邦故事下的泡沫风险:中金公司认为：“区块链具备颠覆者潜质，但需警惕乌托邦故事下的泡沫风险。应当抓住区块链技术发展机会，关注真正在做技术研究和商业探索的公司，同时理性看待区块链技术的落地进度和应用场景，并且关注加密货币的过度炒作、ICO的违规乱象和概念宣传带来的投资风险。”[2018/3/9]

最后，也是最值得关注的且最为核心的，是波场算法稳定币的核心机制。对算法稳定币赛道颇有研究的用户都知道，算法稳定币需要同时符合这三个要素：稀缺性、套利设计、多币模型。

与之对应的是，摆在波场USDD面前的三大核心问题也需要彻底解决：如何保证预言机喂价为真实数据、如何进行稀缺性管理以保证价格稳定并处理通缩成本、如何设计短期价格套利模型使价格短期波动率降低。对此，波场的解决方案如下：

1、USDD预言机服务由波场TRON网络超级代表提供，每N个区块会统计一次投票，网络超级代表需要在每个投票阶段内进行投票，投票内容为市场上的USD的当前真实价格，预言机将取各个超级代表投票价格的加权中值作为真实价格；

2、USDD的长期供需管理方式采用了多币方式软连接TRX来进行稀缺性管理，在USDD协议中，TRON的超级代表吸收了USDD的波动性，短期内，如果USDD价格低于目标时，用户销毁USDD来铸造TRX，促使USDD回到目标价格；

3、USDD协议运行在TRON网络上，短期波动仍然由TRX进行吸收，TRX是TRON网络的原生加密货币，同时TRX也是抵御USDD价格波动的最直接防御措施,USDD协议使用TRX为USDD定价。

综合来看，波场通过去中心化的预言机报价机制保障稳定币价格绝对真实、长期的刚需管理来实现USDD的供应量和需求量的相对平衡，以及TRX在短期内为USDD价值做有效锚定的方式，来实现USDD价格的相对稳定。当然，算法稳定币赛道尚属一片处女地，在运行过程中还会出现层出不穷的新问题，善于自我迭代的波场公链，一定会对应性地提出更优化的解决方案。

孙宇晨本人，也在公开信中展望：USDD的应用潜力是巨大，波场也将持续专注于USDD在加密领域的业务集成，并为其充分赋能，最终普惠全球交易用户。

我们可以大胆预判，未来用USDD来完成数字资产交易的用户必将与日俱增，他甚至会切入到传统的电子消费支付领域，部分性地分担Paypal、Visa和Swift的功能，大幅减少人类金融往来中的转账损耗和交易摩擦。

全世界的深度去中心化已然完全不可逆，波场DAO央行和去中心化稳定币USDD生逢其时、得天独厚。我们甚至不妨把眼光放得更长远，让想象力突破现实世界掣肘下的狭隘边界，一个去中心化的央行和硬通货资产，能为人类社会带来的终极意义是什么？

从宏观层面上来看，人类必然能够实现金融自由、价值延伸、财富永恒、资产无界，而围绕着实现这一目标的手段，如数字技术、高端算法、波场生态、最优秀的年轻代科技创始人所做的创新，必然会给普通人带来远超预期的人生机遇。

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