从地缘之争到“币缘”之争，俄乌冲突如何加速全球金融秩序变革？

金融制裁已成为大国博弈中替代“热战”和“冷战”的常态化工具和经济武器。当前俄乌冲突不断升级，美西方将金融武器化，对俄罗斯金融制裁不断加码，势必成为改变未来国际金融秩序的催化剂，推动国际货币体系、全球金融格局发生深刻演变与调整。

俄乌冲突以来，美西方对俄实施了全方位、无差别、史无前例的制裁。其中金融制裁尤其为甚，先后祭出冻结俄央行海外资产、将俄主要银行踢出环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)、限制对俄金融机构及其他行业龙头企业的融资、大幅抛售俄金融资产、调降俄罗斯主权信用评等至垃圾级，以及对俄财政部、中央银行、国家财富基金共计3个部门/机构实施“菜单式制裁”等金融“大杀器”。美国财政部甚至禁止俄政府通过美国银行账户偿还美元债务，旨在动摇俄罗斯金融基础设施，打击俄罗斯金融系统，切断使用美元渠道，以及俄海外筹资和自救能力。

外媒：Tether资金曾存放于多家银行:6月17日消息，Tether在2021年3月将其资金存放在四家银行、两家投资管理公司、两家黄金保管库和一家黄金经纪商以及Bitfinex中。此外它还持有由卡塔尔国民银行（QPSC）、巴克莱银行（PLC）、德意志银行（AG）、阿联酋NBD银行PJSC和Natwest Group PLC等各种实体发行的商业票据和其他债券，而其发行人中有大部分是中国各大银行和金融机构，包括中国农业银行、中国银行（香港）、中国交通银行、中国工商银行、招商银行、中国建设银行、中国光大银行。[2023/6/18 21:44:23]

受制裁影响，俄罗斯金融市场一度出现剧烈动荡，特别是由于俄不能进入国际偿债市场而可能面临历史性违约的风险。事实上，自2014年克里米亚危机以来，美国已经对俄罗斯实施了8000多项制裁。在长期制裁之下，俄罗斯积极推行“去美元化”进程，一定程度上建立了反金融制裁的盾牌，但此次制裁依旧让俄经济金融不可避免地蒙受重大损失。

Starknet：网传Starknet正发币并空投的内容均为不实消息:5月8日消息，Starknet官方在社交媒体上发文表示，目前有账户在Discord、Twitter、Telegram渠道，甚至向用户私信发送有关Starknet正在发布Token和空投的内容均为不实消息，任何发布该类信息的帐户都是不可信的。[2023/5/8 14:49:56]

俄乌冲突既是地缘之争，也是“币缘”之争。现有国际货币体系的“裂痕”已经出现，新的国际货币大幕正在拉开。虽然目前美元仍占国际支付的40%，占全球储备货币的59%，短期内美元霸权地位无法撼动，然而，将美元用作武器，正是所谓的金融战争。美西方将金融武器化，对一国高达数千亿美元的储备资产进行冻结，不仅给国际货币金融体系和秩序的稳定性、可靠性蒙上了阴影，更让世界对储备资产这类“无风险资产”产生质疑，继而颠覆对当前全球支付和储备体系的认知。去美元化力量将加速二战后牙买加体系以及国际金融格局的深刻重大调整与重构。

安全公司：5500万枚USDC从Circle转入Alameda:11月16日消息，据派盾监测，三小时前，5500 万枚 USDC 从 Circle 转入 Alameda Research 地址。[2022/11/16 13:10:28]

牙买加体系：1976年1月，国际货币基金组织(IMF)国际货币制度临时委员会在牙买加首都金斯敦举行会议，讨论国际货币基金协定的条款，达成了“牙买加协议”，同年4月，国际货币基金组织理事会通过了《IMF协定第二修正案》，从而形成了新的国际货币体系。其主要特征包括：黄金非货币化、浮动汇率制、以美元为主导的多元化国际储备体系、多样化的国际收支调节机制等。

a16z Crypto推出以太坊轻客户端Helios:11月8日消息，据官网消息，a16z Crypto推出以太坊轻客户端Helios，基于Rust语言进行编写，在两秒钟内同步，不使用存储，并提供对以太坊的无需信任的访问，且其功能与全节点相同。Helios将数据从不受信任的集中式RPC提供程序转换为可验证安全的本地RPC。Helios与集中式RPC一起工作，可以在不运行完整节点的情况下验证其真实性。[2022/11/8 12:30:56]

首先，国际储备货币格局“去美元化”进程将进一步加快。美西方对俄实施空前的制裁，充分暴露出世界经济体系过度依赖美元和美国金融系统的弊端，将使世界各国把保障储备资产安全放在突出重要位置，或促使更多国家重新审视本国外汇储备结构，逐渐稀释美元份额，并促使更多国家寻求外汇储备、结算货币和支付体系的多元化，在能源、粮食等重要领域中探索多币种交易，加速去美元化进程，进而动摇现行国际金融体系基础。

为应对制裁，俄罗斯宣布在能源、大宗商品等领域同“不友好国家”直接以卢布结算，加快与美元和美欧金融体系脱钩将成大趋势。与此同时，印度央行正与俄罗斯央行探索建立“卢比-卢布”贸易支付机制，以绕过美元。沙特阿拉伯也正与中国积极磋商，讨论将其向中国出售的部分石油以人民币计价。而此前，中俄双边贸易已有17%以人民币结算，俄乌冲突及对俄制裁将推动人民币结算支付比例继续上升，新兴经济体的这些战略新动向势必会削弱美元在全球石油市场的主导地位，对石油美元体系形成巨大冲击。

其次，国际资本流向和全球债权债务结构将更趋于分散化。金融制裁将深刻改变全球资本流向与资产配置结构，不排除国际资本流动加速从华尔街向其他国际金融中心迁移。同时，出于安全性考虑，亚洲、拉美、非洲地区国家企业和金融机构很可能减少美元融资，以降低被美欧政府“围猎”的风险。在这一格局下，全球跨境资本流动在传统以美元、欧元为主体的基础上将形成多元化的货币循环，对外金融资产将会流向值得信任的地区甚至回流至境内。

第三，SWIFT作为全球金融基础设施的公信力受到严重挑战。制裁导致作为全球准金融基础设施的中立性受到极大质疑，这促使各国积极寻求替代品，加快全球非SWIFT支付结算系统发展，并形成双边或小多边的支付结算格局。目前，全球20多个国家已建成自主金融清算系统，这场危机还直接催生了重要能源交易国的新的支付结算体系建立。一旦新的支付结算格局成型，美元比重将进一步下降，出现两套甚至多套支付结算规则标准，非化将成为一国选择支付结算渠道的重要考量，势必加速国际货币体系和全球金融秩序的重塑。

作者/张茉楠

责任编辑：张一天

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