纵览一季度 NFT 发展全景，全面解读 NFT 市场格局新动态

CabinVC联合Flow和TheSandbox发布NFT行业发展报告，全面解读NFT市场格局新动态。

撰文：CabinVC、Flow和TheSandbox

来源：链闻ChainNews

NFT即非同质化代币，具不可拆分替代、非标准化等特质，与其对应的FT即质化代币（FungibleToken)，则具可互为替代、近无限拆分等属性，NFT及FT其本质为资产数字化进程中以区块链为底层的技术协议标准，在通行语境中NFT亦用于指代具备上述特点的资产品类或由该类资产构成的市场本身。

2020年NFT生态初成，后承势DeFi爆发迎来其首轮热潮。2021年NFT逐步同传统艺术品金融，娱乐传媒等市场渐次融合，资产形态的多样性及良好的应用场景使其生态圈不断扩增，外溢效应明显。

当前NFT应用多仍以以太坊为底层开发，BSC等其他支持NFT资产发行流通的底层公链市场占比份额则相对较少。以太坊链上GAS费过高，网络拥堵等问题已成为影响NFT生态稳定发展的重要问题，NFT生态开始寻求layer2或侧链解决方案，如Polygon等以Layer2为解决方案实施链外计算技术开发，NFT平台型项目SkyMavis正逐步将AxieInfinity整合至其侧链产品Ronin，DapperLabs的CryptoKittie亦将被迁移至Flow。

剔除NBATopShot销售额，2021年第一季度非同质化代币(NFT)销售额突破20亿美元，较2020年四季度增长超过20倍，同加密货币市场相较尽管其市值占比不高，但增速惊人，NFT资产及基建应用多集中于艺术收藏品、元宇宙、游戏等领域，相较于2020年该市场资产品类结构发生较大变化，门票优惠券、艺术品、基金股票等现实资产皆可利用NFT技术嵌入权益、可验证性等功能进行数字化，目前资产品类的多样性尚不足以提振该市场整体流动性，流动性有限仍是当前NFT生态具体困境之一。

NFT市场发展历史

1993年—加密交易卡

NFT前身可追溯至1993年，HalFinney在CompuServe上与Cypherpunks小组分享的一个有趣的概念—加密交易卡。

2012年—ColoredCoin

2012年第一个类似NFT的代币ColoredCoin诞生。ColoredCoin由小面额比特币组成，最小单位为一聪(比特币最小单位)。它可代表多种资产并具多样用途，包括财产、优惠券、发行公司股份等。ColoredCoin展现出现实资产链上化的可塑性及发展潜力，奠定NFT发展基础。

2014年—Counterparty

2014年，RobertDermody，AdamKrellenstein和EvanWagner创立Counterparty：一个点对点金融平台，并于比特币区块链之上建立了分布式开源互联网协议。Counterparty支持资产创建，拥有去中心化交易所、XCP合约币及许多项目和资产，包括卡牌游戏和Meme交易。

2015年—SpellsofGenesis

SpellsofGenesis游戏开发者通过Counterparty平台进行游戏资产链上发行，通过发行BitCrystals代币资助游戏开发，该代币亦可作为游戏货币使用。

2016年—ForceofWill

2016年8月，Counterparty与北美销量第四纸牌游戏ForceofWill合作在Counterparty平台发行卡牌，ForceofWill是一家此前毫无区块链和加密货币经验的大型主流公司，此次合作表明主流游戏公司对游戏资产数字化的兴趣，是一次具备象征意义的探索与尝试。

2016年—CounterpartyRarePepes

2016年10月，RarePepes在Counterparty平台上以资产形式发行。RarePepes是一种具有青蛙特征的模因。这些模因拥有庞大粉丝群，并建有名为RarePepeMemeDirectory的模因交易所。

2017年—以太坊RarePepes

2017年初以太坊崛起，模因交易开始在以太坊上出现。2017年3月，去中心化模因市场和交易卡牌游戏(TCG)项目Peperium使任何人可创建永久储存于IPFS和以太坊上的模因。Peperium关联代币RARE可用于创建模因及支付作品上市费用。

2017年—CryptoPunks

在JohnWatkinson和MattHall两位创意技术专家的NFT项目CryptoPunks中，角色人物原生于以太坊，总量上限为10,000，只要拥有以太坊钱包，任何人均可免费索取CryptoPunk虚拟角色人物。因ERC721标准当时尚未建立，CryptoPunks并未遵循ERC721标准，由此局限性，其虚拟角色人物不完全为ERC721。因此，CryptoPunks构建虚拟角色人物的技术标准可描述为ERC721和ERC20混合体。

2017年—CryptoKitties

Kraken Pro宣布已开通XRP全面交易模式:金色财经报道，美国加密货币交易所Kraken Pro宣布已开通XRP全面交易模式。[2023/7/14 10:54:33]

CryptoKitties推动NFT逐渐从小众走向主流。CryptoKitties是一个由温哥华AxiomZen公司推出的区块链虚拟游戏，允许玩家领养、喂养、交易虚拟猫。CryptoKitties兴起时逢2017年牛市，受CryptoKitties爱好者狂热推动，一些虚拟猫价格疯狂上涨至10万美元，大众由此注意到非同质化代币蕴含的潜力及威力。

随后AxiomZen分拆出DapperLabs，DapperLabs自A16z和GoogleVentures等顶级投资者处揽获约1500万美元融资。

2018年至2020—NFT早期生态渐次成型

自2018年到2020年，NFT市场规模增长了825%，活跃地址数增长了201%，买家增长了144%，卖家增长了113%。虽与其他加密货币市场相比，NFT市场交易量较小，但其发展趋势显著。

2020年，DapperLabs发行以游戏及其他数字资产为目标市场构建的Layer1公链Flow提升了NFT生态基建完整性。同年，基于Flow开发的NFT数字收藏品NBATOPShot上线仅半年，成交量便逾4200万美金。2021年1月，基于Flow建立的NFT交易平台VIV3正式上线，艺术家、游戏工作室等可使用VIV3采用Flow技术底层铸造NFT代币，对粉丝、收藏家、游戏玩家和数字资产投资者进行资产发售。OpenSea、SuperRare等头部交易平台的NFT作品发行、交易渠道得以多向拓宽。

NFT市场生态概述

NFT市场逐年呈倍数级增长，2019年到2020年，USD交易总额从6286万美元上涨到2.5亿美元，增长近三倍。2021年NFT受益于DeFi生态取得繁荣发展，据NoFungible数据显示，仅第一季度NFT市场交易额便已超过2020年全年8倍，约为20亿美元，。

活跃钱包数量、买方数量、卖方数量亦可作评价NFT市场活跃度指标。理论上活跃钱包数量越高则活跃用户数越多，通常单人持有活跃钱包数量不止一个，在纳入相关指标时须考虑钱包使用重复率。买方数量、卖方数量该两项指标亦与活跃用户数量成正比，买方卖方数量越多则用户基数越大。

NFT项目多以以太坊技术为底层依托，2020年共有22.2万个钱包与NFT相关智能合约产生交互，这一数量占据以太坊活跃地址数30%，Q1季度NFT活跃钱包数量达2020年全年总量1/2,买方与卖方数量近2020年全年总和，NFT有望成为以太坊链上核心生态之一。

NFT各品类资产市场交易情况

从NFT不同品类2021Q1交易市场行情来看，收藏品类与艺术品类几乎各占领NFT市场半壁江山，而游戏、体育、音乐类等NFT品类也在慢慢崛起。NBATopShot过去6个月市场销售总额已超5.5亿美元，CryptoPunk第一季度交易额150万美元，Beeple于佳士得拍卖行的最新拍卖价格为600万美元，在有史以来首次NFT音乐专辑销售中，3LAU的专辑实现了1160万美元新纪录，这些均预示着NFT时代的启幕。

数据来源：NonFungible.com艺术品类

截止2021年4月19日，NFT六大加密艺术平台SuperRare、MakersPlace、KnownOrigin、AsyncArt、Foundation和NiftyGateway，共售出190,665件艺术品，总市值达550,039,020.92美元。

数据来源：cryptoart.io2020年共售出500万件NFT艺术品，总销售额近1.5亿美元。相较之下，传统艺术市场头部集中化效应明显，每年637亿美元交易额中约64%由前1%艺术家作品销售额贡献。

NFT市场虽交易额及单价相对小，但艺术家、艺术品和收藏家人数活跃比例却极大超过传统艺术市场。

数据来源：cryptoart.io,ConsenSys

数据来源：nonfungible.com,ConsenSys传统艺术品流转效率低下，单件艺术品数十年时间或仅流转数次。而依托于区块链，艺术品链上流转快捷，可全天候不间断交易。2020年9月1日，NFT市场日交易量约为24,110美元，全网交易人数仅有63位，2020年11月13日，NFT市场日交易量便录得618,500美元，交易者人数突破1,800人。

Bernstein：未来10年加密货币总收入将增长16倍:金色财经报道，Bernstein周一在一份研究报告中表示，今年将为加密货币应用长达十年的创新“黄金时代”奠定基础，因为加密货币从庞大的基础设施转向庞大的应用主题。该经纪人预计，未来 10 年加密货币总收入将增长 16 倍，从 2023 年的约 250 亿美元增至 2033 年的约 4000 亿美元。

Bernstein 表示，在估计的 4000 亿美元收入池中，“去中心化区块链驱动的收入”将占总收入池的近一半，而目前仅为 15%。

此外，在区块链可扩展性和跨金融服务和消费技术领域的应用增长创新的推动下，链上收入将从今天的不到 40 亿美元增加到未来十年的近 2000 亿美元。其中，消费者和金融应用预计将占链上收入的 75%，而去年约为 40%。[2023/1/16 11:14:46]

数据来源：Dappradar，ConsenSys收藏品类

NBATopShots,Flow平台上领先的NFT项目，是第一款基于区块链的NBA数字收藏品游戏，由NBA与CryptoKitties创始团队DapperLabs合作推出，并受到不少球星的投资支持。

图片来源：NBATopShotsSorare是数字体育类收藏品NFT，其KylianMbappé售价为116.15ETH，为2020年销售金额最大收藏品之一。

数据来源：DappRadarCryptoPunks创立于2017年，是创作独特且数量有限NFT艺术作品的平台。作为收藏品类NFT代表项目，CryptoPunks目前所发行作品单个价格自21到185ETH不等，2020年产生两笔大额交易，其中两个虚拟形象分别以超63,000美金和71,000美金价格售出。

数据来源：DappRadar虚拟世界类

截止4月12日，TheSandbox在一级和二级市场上总销售额为440万美元，并在该月进行了其有史以来最为成功的LAND销售，销售总额超1000万SAND。

数据来源：TheSandbox仅在2021年2月，NFT艺术市场便扩张到了8000万美元，而Metaverse(元宇宙)和虚拟LAND也在持续增长，AxieInfinity销售额达到888ETH，TheSandbox游戏虚拟世界出售了300万美元的LANDSNFT，超过2019及2020年度总和。

数据来源：TheSandbox从NFT公链看各品类生态布局

据DappRadar2021年4月分析报告显示，FlowBlockchain是当前加密货币生态系统中成长最快社区之一，链上活跃用户指标已超以太坊。

数据来源：DappRadar与NBATopShot底层架构相同，以第一条NFT公链Flow为基础创建的上层生态项目，数量亦日趋增长。

MotoGPIgnition，MotoGP官方授权的竞赛管理和收集类游戏。MotoGPIgnition将围绕MotoGP品牌体验提供两种形式的限量版非同质化代币(NFT):收集和竞赛管理，他们在Flow上发布后立刻销售一空。VIV3NFTmarketplace，在主网上线后48小时内就售罄了所有NFTs，仅在上线第二个月，凭借为个人艺术家BenMauro创造200万美元收益，跃登全球舞台。Chainmonsters是一款大型多人驯兽游戏，在阿尔法测试阶段便有近4000名玩家。DarkCountry黑暗之国是一款NFT卡牌交易游戏，玩家可以收购和拥有自己的土地，他们近期在Flow上发布了第一次土地预售，短短两天销售额超过50万美元。Epix优质NFT收藏品的展示平台，在Epix里你可以看到原创作者的独家收藏。这些作品来自于娱乐、演艺、漫画和杰出数字艺术作品中的著名品牌，在Flow上发布的项目有MikeThompson的嘻哈偶像、EnemyMetal星际大战，时尚奢侈品平台Neuno。BloctoSwap是Flow上第一个去中心化交易所，据DappRadar数据显示，该公司在过去30天内的交易量超过了1800万美元。Versus是一个完全非托管、无服务的NFT拍卖平台，它引入了一种新颖的双动模式，收藏家可以通过单一标价或限量竞拍两种方式，以获得最佳收益。NFT技术层

以太坊Layer2总锁仓量下跌至43.7亿美元，7日跌幅3.57%:金色财经报道，12月8日，据L2BEAT数据显示，当前以太坊Layer2总锁仓量回升至43.7亿美元，7日跌幅3.57%。其中，锁仓量前五分别为：ArbitrumOne（23亿美元，7日跌幅5.29%）；Optimism（12亿美元，7日跌幅2.85%）；dYdX（4.35亿美元，7日涨幅3.59%）；Loopring（0.9552亿美元，7日跌幅2.56%）；MetisAndromeda（0.8898亿美元，7日跌幅7.84%）。[2022/12/8 21:32:03]

NFT技术层包括底层基础设施，中层网络协议，及各类NFT应用或搭建在协议和底层之上的DApp端。现今大部分NFT交易所、艺术品、游戏等多属于搭建在特定底层基础并基于ERC-721标准创建的应用。

目前这些应用均囿于底层技术设施的交易费用、性能及互操作性，可持续发展空间受限。游戏金融、加密艺术品展览、拍卖仍使用成套以太坊通用协议，NFT方向的技术组合性尚弱。

NFT技术层大致可分为三类：结算层、协议层、应用层。

图片来源：《边界》NFT行业报告结算层：主要负责价值的记录与结算

NFT结算层负责处理与FT类似业务，包括为整个生态提供一个固定的锚，以实现整个生态安全性和一致性，目前NFT应用搭建最多的结算层以公链为主。

图片来源：《边界》NFT行业报告就底层基建而言，市场占比项上以太坊仍保持较大领先优势，其余公链在发展速度及部分指标中拥有不对称竞争优势。例如，基于Flow的NBATopShots自2020年8月上线，半年内凭逾4,000万美元销售额位列NFT生态销售额第一DApp，并持续保持其领先地位，WAX则借AlienWorlds游戏DApp在钱包活跃度指标项上处于领先地位。

NFT底层基建之一Solana与去中心化存储平台Arweave现已通过SOLARBridge桥接，以便使用去中心化存储项目存储NFT在内的数据信息，2021年随着应用层活跃度不断增加，去中心化存储问题变得愈加重要。币安智能链亦围绕NFT市场发展生态，如基础设施ArkaneNetwork，使游戏开发者及其它DApp可以轻松将币安智能链及其代币体系整合到自己的应用程序当中。

协议层：制定NFT技术的特殊规则

NFT协议层处于NFT计算层和应用层之间。结算层负责架设代币记录、存储等基础规则，应用层指用户可直接使用的应用，协议层作为结算层与应用层间的关键模块，将包含特殊计算规则，在结算层上嵌套一个新运作逻辑和规则。

NFT现有技术标准仍基于以太坊发展，以ERC-721、ERC-1155为主。以太坊作为智能合约平台，其链上一切标准均为针对特定功能构建，并可自动创建对资产可追溯且可验证的所有权。

现阶段以以太坊为底层发行的NFT技术标准主要有以下类目：

ERC-721

ERC-721标准诞生于Cryptokitties，为最早被以太坊社区认可的NFT资产建构协议，亦是目前应用最广技术标准，它由ERC-20标准演变而来。ERC-721标准则适用于收藏品类资产，如在CryptoKitties中，ERC-721标准赋予NFT资产加密猫所有权、发行权和访问控制权。

ERC721标准就四个NFT关键元数据给出定义：ID(全局id)，NAME(名称)，SYMBOL(符号)，URI(统一资源标识符)。ERC-721标准并未制定数字资产元数据标准，或添加限制补充性功能，因此开发者创造力、独特性需求可得到满足。

此外，ERC-721标准满足NFT资产可在多个生态系统中的互操作性，例如参与者可在二级市场或应用内进行购买、交易NFT资产。

在ERC-721标准下，一份合约只能发行一种NFT资产，游戏场景中一款游戏道具类型或多达上千种，ERC-721标准因此难与复杂游戏场景兼容。

ERC-1155

ERC-1155技术标准由Enjin团队提出,ERC-1155标准允许开发人员在NFT生态中创建、识别不同类别资产，ERC-1155标准主要应用于区块链游戏领域。

币安周年庆所发行的限量版NFT代币即基于ERC-1155标准，其旗下钱包产品TrustWallet钱包亦兼容该技术标准。

区别于ERC-721标准，ERC-1155标准允许在同一份智能合约内发行任意种类NFT资产，且不同种类资产可多份打包进行交易，这将有效降低资产交易手续费，同时优化参与者交易体验。此外，ERC-1155移除了元数据中的NAME和SYMBOL字段，仅保留ID和URI。在游戏场景中，ERC-1155标准虽牺牲去中心化，但便利性和扩展性得以提升，开发者可针对不同业务场景去复用NFT道具。

ERC-1155标准另一技术优势为效率。例如，假设ERC-721标准中一个ID代表「剑」，若用户想转让1000把剑，需修改1000次智能合约状态以获得1000个独特代币。但ERC-1155，开发者只需调用数量为1000的transferFrom，并执行一次转移操作。效率得以大幅增加，但同时导致信息缺失，无法对单把剑历史进行追踪。

数据：Avalanche每日交易数量逾130万笔，创历史新高:8月7日消息，Coin98 Analytics统计数据显示，Avalanche的每日交易数量在8月5日达1345215，创历史新高。[2022/8/7 12:07:14]

其他协议标准

NFT技术协议标准尚处起步阶段，伴随NFT市场发展技术迭代将难以避免，2020年，Interchain基金会正着手构建基于Cosmos的新NFT技术标准，该技术标准将于2021年Q1末进入测试阶段。

应用层：创建可供用户参与NFT的应用程序

NFT应用层服务于开发用户可直接使用的NFT应用解决方案，如NFT类DApp，或与智能合约、NFT协议交互的Web应用程序。

从使用类别看，NFT项目应用主要有以下几类：

截止3月31日数据来源：nonfungible.com相比之下，2020年收藏品类、虚拟世界、游戏占据较大比例市场份额，分别为39%、21%、27%。

NFT领域各类项目的市场占比情况，数据来源：NonFungible、OKExResearch

艺术类NFT应用中主要以加密艺术交易平台为主，位列第一的SuperRare2020年交易量为位列第二的MakerPlace的3.25倍。

NFT的加入为去中心化游游戏提供更多想象空间，可以让玩家在拥有游戏道具最终所有权的同时，亦可享受跨游戏使用体验。游戏类NFT应用中，游戏内资产可设计为同外部加密资产绑定，玩家可通过持有外部加密资产获得游戏资产所有权。例如，若游戏中只有十把剑，那么只有拥有对应外部加密资产的人才能使用它们。

NFT基础设施

根据技术架构划分，NFT产业生态基础设施多集中于以下三方向：

数据结算层的各大底层公链；协议层各类技术标准；应用层上的各类辅助服务应用，如钱包、辅助服务等；底层公链

以太坊仍是NFT应用搭建首选公链，TRON为NFT主要应用场景公链之一，NFT项目数量约为1206个，约为以太坊的一半，部分NFT项目逐步尝试在ETHlayer2上部署。

Flow公链虽至今只有数个NFT项目，NBATopshot和Viv3，但因NBATopshot流量效应，Flow代币较2021年3月初上涨近61%，市值超7亿美元，Flow生态有望引来高增长。

底层公链中，币安智能链（BinanceSmartChain)是由币安交易所开发的底层公链，于2020年9月上线。BSC采用同以太坊相同的EVM，因此以太坊项目可以一键迁移至币安智能链。目前BSC链上NFT项目数量位列第四，NFT也被纳入币安投资生态板块。

此外，Matic提供二层扩容解决方案，用于链外计算，同时使用Plasma框架和分散的股权证明验证器网络确保资产安全，它旨在提供可扩展的即时区块链交易，并于2019年加入BinanceChainAlliance（BCA)。

除Matic外，BCA联盟目前另有22位成员，主流交易所对以构建基础技术设施为重要切入口，通过投资等方式介入NFT产业生态发展。

除了以太坊外Flow、Tron在性能上均有所改进，例如提供更低的交易费用和更好的开发者体验，相较以太坊，具备以下三点优势：

数字创作者可获得较低gas费用；提供针对实际用例的开发者工具；支持跨链DeFi流动性扩展集；协议层

NFT链上协议标准的统一

部分NFT底层公链已着手开发满足NFT未来发展需要的统一链上协议标准，基于统一的链上协议标准，可有效降低NFT资产发行门槛和难度，于用户而言，使用此类统一的链上协议标准的NFT资产可快速实现数字资产的确权，解决数字资产安全问题，改善数字资产跨生态流转。

IOST新协议标准

2020年4月IOST正式对外发布NFT标准IRC721，此标准同Enjin的ERC721标准类似。

每个IRC-721通证均对应唯一身份ID，并且只有一个所有者。此外，在IRC721标准下，NFT可在合约中存储身份ID和元数据。开发人员可通过存储元数据的外部URL以及合约中元数据的链接提高存储效率。它亦设有灵活的锁定转移机制，并且包含了黑名单管理功能，可满足游戏和娱乐应用的管理需求；

IOST另发布标准接口IRC722标准，现主要由TokenPocket等钱包支持此标准。

FlowNFT代币标准

Flow采用Cadence编程语言，Cadence是一种面向资源的编程语言，为智能合约编程引入了新功能，可帮助开发人员确保其代码安全，可靠，清晰且易于使用，Flow上NFT代币通过Flow仿真器，采用Cadence完成，并具有以下特性：

Bored Ape Yacht Club系列NFT地板价涨至89.49ETH:金色财经消息，据NFTGo.io数据显示，Bored Ape Yacht Club系列NFT地板价涨至89.49ETH，24小时涨幅1.12%，总市值为17.1亿美元，在NFT项目中排名第二。其24小时交易额为267万美元，持有地址数6444。[2022/6/21 4:42:48]

每个NFT由具有整数ID的资源表示，资源是表示NFT的理想类型，因为资源具有由类型系统强制执行的重要所有权规则。他们只能有一个所有者不能被复制，也不能被意外或恶意丢失或重复。这些保护措施可确保NFT安全性，且可以代表具有实际价值的资产。NFT通常可用某种元数据进行表示，如名称或图片。此类元数据大都由链外存储，链上通证仅包含URL或类似元素，并指向链外元数据。Flow以此为切入点，使关联的所有元数据均可在链上存储。当Flow上的用户想要彼此进行交易时，其可点对点进行交易，而不必通过在每个用户帐户中调用资源定义的方法来与中央NFT合约进行交互。NFT20标准

NFT生态中，NFT20是一种去中心化交易所和协议，用于将NFT项目标记为ERC20令牌，以使其可在诸如UniSwap或Sushiswap之类的去中心化交易所上交易。任何人都可以将其NFT添加到适当的池中，并接收代表该NFT项目的ERC20代币衍生物，该代币可以立即在Dex上进行交易。

通过建立NFT的ERC20衍生品的二级市场，NFT20希望解决NFT领域的流动性问题。解决该问题可提供套利机会，允许投资者获得NFT项目的价格敞口，而无需识别和购买单个NFT，并且可以更公平地设定价格，并且使收藏者和新手交易NFT资产更为便捷。

其他

2020年NFT技术已开发出可允许用户通过购买「NFT碎片」获得NFT部分所有权的工具。如此，资金量小的游戏参与者仍可通过购买NFT碎片获得一定比例的所有权，其中一个开创性的项目便是Niftex。

目前Lendroid也正开发元通证系统，它允许用户以全新方式共享、协作、借用部分NFT，亦允许通证持有者对数字资产中某一属性进行再通证化，以创建可转让型NFT资产。资产所有者也能向另一用户提供有限访问权，例如更改艺术品中的图层或临时访问虚拟位置，对通证持有者而言，再通证化和智能合约基本上可保证出借数字资产的安全性，无需担心借款人违约。

应用层

图片来源：fatcatfun.com

NFT生态仍较为小众，应用层可大体划为两大方向，一即为应用层提供生态支持服务，旨在提高用户体验，包括基础设施、交易平台等；二为面向用户交互层，为NFT应用场景提供应用界面，可分为游戏类、收藏品类、艺术品类等。

自数量来看，围绕于NFT资产交易平台出现的生态支持服务是最为集中的应用场景。值得注意的是，多数NFT资产交易平台提供的服务类别并非仅局限于NFT作品交易层面。

现有NFT生态体系整体结构较为简单，AnimocaBrands在当前生态体系内复合属性较重，无法完全进行单一划类，其主体功能为区块链游戏开发公司，但亦兼有游戏开发能力及产业链上下游投资能力，产业运作综合能力突出，AnimocaBrands发展路径和已有业务形态于NFT未来而言，具有一定启示性，后继或涌现更多相仿企业。

NFT交易资产大都集中于艺术品、游戏道具、卡牌等领域，因此也限制交易平台获取用户渠道。就艺术品链上交易而言，其首要步骤便是实现艺术作品链上化，即加密艺术创作者如何铸造NFT作品。NFT艺术品类交易平台，如Rarible、Mintable、Opeasea等均提供一键NFT作品铸造模式。以Rarible平台为例，数字形式作品可通过PNG,GIF,WEBP,MP4、MP3等形式上传，铸造成ERC721或Rari，支付一定GAS费后便可在Rarible平台上流通。

NFT赛道主要应用场景及瓶颈

应用场景分类概览

数据来源：fatcatfun.com，PaNews元宇宙类

NFT将不断应用于更多的使用场景，并且还将定期出现更多的创新示例，其中最受欢迎的还是游戏中的资产、收藏品、虚拟房地产、域名及艺术品。

通常而言，在任何应用程序内购买的资产和免费游戏内购买的虚拟货币都可能面临无法提现、重新使用、转售或以其他方式跨游戏或平台使用的问题，但在游戏中购买的NFT资产实际上都属于购买者所有，每个资产均是唯一且可识别的，并且可以在用户之间流转，而无需征得开发人员的许可，也可以流转至游戏外部，在公开市场上出售，甚至在其他游戏中使用。

随着不断新增的创新使用场景，NFT实际上可以代表任何类别的数字资产，因此具有非常大的市场潜力和增长空间。

元宇宙是NFT领域最佳应用之一，在元宇宙中，游戏、用户生成的内容、艺术、金融、虚拟形象、多人游戏和社交，对玩家而言是具有有形价值的概念。

NFT提供的价值类似于任何有形的有价物，拥有唯一性和稀缺性，持有者拥有完全所有权并可将其出售给任何人，如果映射两者属性，便能挖掘出NFT的无限可能，目前结合有形有价物和数字艺术的NFT资产和应用开始受到Sandbox高度关注，例如CryptoKaiju推出的可在TheSandbox中扮演游戏角色的乙烯基玩具，以及近期FEWO同RTFKT联名发行的运动鞋等，同时也包括将NFT技术用于稀有酒品收藏的应用，例如Wiv.io或NFTSpirits等。

游戏类

游戏道具广义上包含游戏内玩家资产，此类资产特性之一为玩家必须通过游戏行为获得，或通过金钱购买。游戏资产有独特特性和使用数据，且只在特定环境中才具备使用价值。

游戏道具适合以NFT形式表现一方面因为游戏道具开发、使用皆为链上化，其价值由游戏场景支撑，可规避价值上链这一中心化环节，另一方面大部分游戏装备、角色都具独一无二、可自由流通特性，这些特性与NFT属性相符。此外，NFT游戏道具可在跨场景、跨游戏中确权、复用，游戏资产有望成为NFT生态通行资产。

因现阶段游戏类NFT皆开发于以太坊之上，其后继发展因以太坊Gas费用等问题受限，若无完善或可用性高的基础设施支撑，即便潜在用户数量众多NFT游戏发展仍将被制约。

案例：AxieInfinity

游戏类NFT集独特性和可用性为一体。如AxieInfinity中每个幻想生物Axie都具不同属性。玩家可用Axie进行战斗，亦可收集和养成。不同属性决定Axie在战斗中扮演不同角色。Axie身体由6部分组成：眼睛、耳朵、角、嘴、后背、尾部，其中角、嘴、后背和尾部决定每只Axie在战斗中可使用哪种卡牌。每个Axie还具不同类型，不同类型的强弱属性不一。

除战斗外，Axie亦具备养成特性，可生育后代，其后代也可用于战斗，或者持续繁衍。繁衍过程将消耗ETH或SLP代币，SLP代币为同质代币。获得Axie方式有两种公开市场交易或在游戏环境中参与游戏，用户通过在公开市场售卖SLP代币的方式在玩游戏中赚钱，这种模式进而将增加受众对此类游戏类NFT需求。随着AxieInfintiy游戏参与者规模的扩大，Axie价值稀缺性将得以提高，SLP代币需求获得带动。

以区块链为底层设计的游戏产业如要达到Fortnite或英雄联盟的水平，不能仅依靠于NFT技术或者设计一个特别的代币模式来实现。开发一款畅销游戏通常需要大量时间和资源，NFT游戏形态演进上，我们认为至少未来3-5年才能看到部分端倪。

收藏品

NFT技术可用来来表征收藏品所有权，现阶段以艺术收藏品为主。收藏品通常具备两大特征，唯一性及不可复制性。

中心化网络中，现有的普通数字化媒介及技术很难彻底将收藏品数字化，而NFT技术是解决办法之一。理论上，NFT可一定程度上解决传统艺术品领域防伪难题，但技术层面，现阶段NFT底层技术无法支撑庞大艺术品市场，因此，NFT收藏品市场目前多集中于数字艺术，比如当前周交易量排名靠前Rarible、CryptoPunks以及SuperTare均为数字艺术收藏品交易平台。

现阶段收藏品市场仍过于小众，对标人群窄发展局限性大，但NBATopShot的阶段性成功，也显露出NFT未来市场可观潜力，NBATopShot市场规模超过5.5亿美元，是大型体育联盟和全球话IP愿接受区块链作为资产发行技术载体的一个良例，UFC、华纳音乐集团及MotoGP也进一步证明了这一点，许多品牌和团队都在寻求创新的解决方案，如采用Flow等性能更为优秀的底层方案，为受众群体打造新的体验，以实现企业同受众群体建立更深互动。

艺术品

随着加密艺术交易活动愈发频繁，依托以太坊网络进行加密艺术品销售的优势为更多人所知，主流数字艺术家渐次进入加密领域，著名数字艺术家MikeWinklemann曾于NiftyGateway发售一套数字艺术品，其中一件拍卖成交价高达777,777.77美元。

传统艺术品行业开始逐步关注并尝试利用NFT技术进行艺术产品跨界交互，如英国奢侈品及艺术品拍卖行佳士得纽约拍卖会《Everydays:TheFirst5000Days》最终以69,346,250美价格成交，该艺术品作者Beeple因此成为在世艺术家作品最高售价第三名，仅次于大卫霍克尼和杰夫昆斯。

NFT艺术品除涉及作品铸造外，目前各交易平台仍以艺术品售卖为主，因此如何扩大交易所获客渠道、吸引用户交易群体成为现今提高NFT作品流动性的一大难题。2020年NFTX代币指数的建立是一次全新获客渠道尝试。即使对加密艺术品、传统艺术品不甚了解的非专业投资者亦可通过追踪个人NFT代币组合，增加二级市场投资便捷性。

就艺术品这一资产形态而言，NFT只是其技术实现形式，艺术品类NFT价值核心仍是作品本身的艺术价值，这也是决定艺术品类NFT价格的根本因素。伴随着新兴艺术家对NFT技术的逐步接纳，NFT或成为未来数字艺术创作的关键性载体，未来数字艺术品的创作收藏方式极有可能以NFT形式运作。

金融类

DeFi是2020年加密货币市场热度板块之一，该板块总市值于2020年9月1日达到160.42亿美元，在Sushiswap创始人被爆套现多个项目接连暴雷影响下，其总市值快速下跌，短时回落至2020年8月初水平。DeFi降温期间，以MEME为首的NFT市场快速崛起，日交易总量自9月17日开始不断攀升，并于同月27日达至年内最高点54万美元，艺术平台SuperRare和NFT交易平台OpenSea月成交量亦在彼时各创历史新高，分别录得77.7万美金及275万美元。

DeFi同NFT结合模式通常为平台将流动性挖矿模式移植到NFT领域，如MEME、Aavegotchi等，其中典型代表即为MEME。

资料来源：www.PANewsLab.com目前，NFT同DeFi结合型应用约可分为以下几类：一类为DeFi模式引入NFT概念的应用如MEME、Avegotchi，一类为抵押NFT进行DeFi挖矿的WHALR、CARGO，以及直接于NFT平台引入流动性挖矿的Rarible。

NFT同DeFi结合型应用流量多受益于流动性挖矿产生的高收益，NFT整体市场规模约为DeFi市场规模之2%，以MEME为例其NFT代币菠萝的周交易量尚不及FT代币MEMECoin日交易量5%，且因市场热度周期效应明显,形成交易量不均衡。

NFTX是用于生成由NFT收藏品支持的ERC20代币的平台，平台所生成的代币被称为基金，具备可替代和可组合性。使用NFTX，用户可从Uniswap等DEX上创建和交易基于自身喜好的收藏品基金，NFTX的出现使得NFT市场参与门槛得以降低，对于不愿花时间铸造、交易NFT作品的人群，通过二级市场直接参与的便捷性也将大为提高。

案例：抵押借贷

NFTfi是一个P2PNFT资产抵押借贷平台，其运作流程允许NFT资产持有者将NFT作为抵押品以获得流动性更高资产，目前支持wETH和DAI，NFT资产流动性因可借此提升，受限于NFT资产的流动性以及市场清算难题，目前平台只采用P2P模式。

在借贷过程中，借款人可用ERC-721等标准铸造的NFT资产作为抵押，其他用户可对该NFT资产进行报价，如借款人接受报价即可获得贷款，抵押的NFT资产将被锁定在NFTfi的智能合约中。锁定期间，抵押物NFT资产既不归属借款人，也非归属放贷人，平台生成相应的权益凭证，贷款人可以将该凭证流转。

NFT其技术本质为资产数字化技术标准，通过将房地产、艺术品等实体资产链上化，借以解决该类资产流转效率低而产生的融资难题。数字化后的现实资产或虚拟资产数字化后也将进一步完善DeFi生态底层资产结构，结合DeFi流动性挖矿模式则能解决NFT资产交易市场部分流动性问题。

目前，NFT资产发行其融资属性愈发显现，2021年3月首次NFT发行，INO作为融资模式被市场提出，INO目的是分发NFT资产并实现融资需求。3月10日，币安智能链DEX应用BakerySwap宣布将引入INO，而首个使用该方式的发行人便是华人艺术家曹俊，其此前创作的一幅山水画于2018年拍卖了45.2349万美元。

DeFiPulse联合创始人ScottLewis亦在NFTXV2设计构思中提到INO设想概念，现阶段INO并未与传统ICO发行方式有本质区别，但通过售卖有价物可剥离因直接融资产生的合规风险，我们认为INO及该模式变体ISNO等融资模式下的融资规模将在未来1-3年大幅增长。

NFT应用空间

NFT技术应用空间除发展前期的元宇宙、游戏再到2021年集中涌现的艺术、收藏品外，NFT生态体系逐步完善，2021年围绕于NFT出现的产品架构将实现更为多维且个性化的用户体验，通过端对端体验设计，身份与声誉类NFT可链接更多层次的个人关系，强化平台内用户属性，进而推动平台自身创造出更多新模式场景。

现阶段NFT行业场景模式及产品构建方向主要围绕于以下四点：

社区圈层拓展

2021年艺术与收藏品中高价单品的售出扩展了NFT市场知名度，外溢效果明显，而游戏、音乐、体育、票务等应用场景的发展不断将NFT渗入到现实生活中。从简单直接的NFTsales到具有互动性的NFTdapps，这些贴近生活的应用场景使NFT更具留存率，逐渐将生活数字化，将游戏圈、音乐范、大众时尚等实体产业社区逐步引入加密世界，进一步开启加密社区与现实世界间的大门。

数字身份和声誉

相较于购买和交易NFT资产这一简单模式，平台可根据用户所购和持有的NFT资产创建更为新型的数字身份，用户可利用该数字身份进行跨平台访问、互动，在衍生出的使用场景中进行NFT资产流转，NFT技术也可作为用户自助创造新身份、声誉和自我表达的实现方式NFT将不仅是纯粹意义上的封闭型数据，用户使用个人信息、使用习惯、喜好等将以数据形式存储于链上并成为所持资产的一部分，平台、用户及资产三者边界实现彼此融合。

可组合产品及衍生品

NFT或催生新型商业形态，NFT在该商业形态下发展成为一种可组合式产品或衍生品。SaintFameDAO、Zora和Foundation是这一趋势早期范例。受众可将定制或持有某一NFT资产，并可将之同另一NFT进行多次融合铸造出新的NFT资产，新资产既可利用对应供应链兑换实物也可在公开市场出售。这类NFT较不易形成投机活动，可为更多受众接受和获取。

资产类别及流动性创造

NFT技术可作实现资产数字化，现实资产品类除非标类资产艺术收藏品外，房地产资产也在借助NFT技术进行数字化改造，以缓解流动性不足等问题，如位于美国St.louiseWiseAvenue5828的一处房产，以约42.426ETH价格上线NFT交易平台Mintable。

NFT技术可基本解决房地产在内的多数有形资产所有权证明问题，并在数字化后，易于份额拆分降低资产投资门槛，现阶段NFT正尝试以房地产资产为切入口，继续加强其对长尾资产数字化的尝试。事实上，NFT应用范围远超出了数字艺术、收藏品和游戏等领域，这是一种可被用于代币化实现且能交换任一种具备唯一属性物品的数字化技术。

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