央行数字货币：一场呼之欲出的革命，技术细节和监管模式仍需明确

编者按：天府财经此前受权发布了四川省金融科技学会央行数字货币系列解读，本文是第三篇。

此前文章：

各国对央行数字货币态度暧昧发行试点谨慎行事研究热情逐年攀升

央行数字货币：一段历时6年的长跑，谨慎低调稳扎稳打

2019年8月，中国人民银行支付结算司副司长穆长春在第三届中国金融四十人伊春论坛上，详细讲解了我国央行数字货币的运营方式和对我国目前支付体系的影响。

这是在笔者截稿前，官方披露的最详尽的央行数字货币实践信息。研究团队梳理分析了穆长春的演讲内容，发现大家最为关注的若干问题都有了较为明确的答案：

日本财务大臣：央行数字货币是个需要慎重考量的重要议题:5月13日消息，日本财务大臣铃木俊一表示：央行数字货币是个需要慎重考量的重要议题，想与私人部门的利益相关者就央行数字货币进行讨论，需要就央行数字货币与私人部门合作。（金十）[2022/5/13 3:12:52]

Q1：央行数字货币是否采用区块链作为底层架构？

对此，穆长春明确表示，对于数字货币选用的技术，央行层面保持中性，不预设技术路线。在这之前，许多非官方人士都对央行数字货币的技术路线提出了猜测。从网上发布的一些信息来看，此前多数猜测均偏向于认为央行会选择区块链作为底层技术。

穆长春也透露，一开始，人民银行数字货币研究小组的确做了一个完全采用区块链架构的原型。后来央行逐渐明确将数字货币作为当前货币体系中M0的替代，而纯区块链架构是无法达到零售级别货币需求的高并发性能的。

新加坡金融管理局：15家公司入围构建新加坡央行数字货币项目，最终将挑选3家:金色财经报道，据新加坡金融管理局（MAS）发布公告显示，有15家公司入围新加坡零售央行数字货币项目，最终将选出三位获胜者来构建该项目，参与者包括来自美国的四家公司和来自新加坡的六家公司，另外巴巴多斯、法国、瑞士、澳大利亚和德国各有一家公司，具体为：

1、Criteo（法国）、Bitt（巴巴多斯）和 Soramitsu（瑞士），以及ANZ Banking Group Limited（澳大利亚）和 Giesecke+Devrient Advance52 GmbH（德国）；

2、入围的美国公司包括 Consensys、cLabs Inc.、IBM 和 Extolabs LLC；

3、新加坡本地入围的财团是 IOG Singapore Pte Ltd、Citibank N.A.、渣打银行和 IDEMIA、以及HSBC Bank Limited and HSBC Holdings Plc和 Xfers Pte Ltd。[2021/9/6 23:02:52]

与区块链联系紧密的还有智能合约。智能合约是一套以数字形式定义的承诺，建立在计算机代码上的智能合约能够解决人与人或机构与机构之间的信任问题。而央行对于智能合约的态度较为谨慎。穆长春表示，央行可能会加载有利于货币职能的智能合约，但对于超过货币职能的智能合约还是会保持比较审慎的态度。

复旦张纯信：央行数字货币可以帮助小微企业和弱势群体:在7月10日召开的2020世界人工智能大会上，复旦大学复旦大学泛海国际金融学院学术副院长、金融科技研究中心主任、金融学教授张纯信发表了《央行数字货币对金融社会的改变》主题演讲，对央行数字货币的意义进行了梳理。张纯信认为，央行数字货币的目的在于取代纸钞现金，它需要满足所有的个人支付，而不仅仅是企业之间的转账，具体来说，央行数字货币具有五重意义：第一，提高交易效率。第二，降低风险。第三，优化支付。第四，智能货币。第五，普惠金融。

张纯信表示，与2008年从金融行业蔓延开的经济危机不一样，此次疫情同时对许多行业进行了冲击，过去一个月里美国2200万人失业，抹去了十年增量，而超过三分之二的小微企业拿不出三个月的运营现金。由国家发放的资金补助经过层层下发，钱到不了对的人手上，在美国，中小企业没有拿到钱，洛杉矶的湖人队却拿到了钱。而如果利用央行数字货币，则可以做到不用层层下拨，直接发送到个人的电子钱包之中，确保资金能到对的人手中，帮助小微企业和需要援助的个人。（界面新闻）[2020/7/10]

Q2：民众是否直接通过人民银行申请数字货币？

动态 | 编造“央行数字货币工作组在会晤相关公司人员”虚假信息 一网站工作人员被行拘:1月22日，郑州市局官方微博通报，日前，郑州市局在工作中发现，“中华网”河南频道公司使用自媒体账号“企业时报网”在凤凰新闻网上发布关于“央行数字货币工作组在上海会晤相关公司人员”的虚假信息，该信息误导了广大网民视线，扰乱了互联网公共秩序，并造成了不良的社会影响。经查，该网站工作人员李某某（女，24岁，周口人）对其编造并发布虚假信息的事实供认不讳，局依法对其作出行政拘留5日处罚。[2020/1/22]

根据穆长春的演讲，数字货币采取双层运营体系，人民银行先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构，再由这些机构兑换给公众。

采用这样的方式，能够避免让央行独自应对我国十数亿民众，还能最大限度利用现有商业机构的资源、人才和技术优势，同时也有助于化解风险，避免风险过度集中，另外还能避免单层运营体系导致的金融脱媒。

总结来说，央行做上层，商业银行做下层，这种双重投放体系最适合我们的国情。

Q3：如何保证央行数字货币不会超发？

货币超发一个最直接的后果就是导致通货膨胀。提起通货膨胀，最典型的例子就是津巴布韦这个非洲国家。货币的快速贬值使得一个大宅子在一个月后就只值一块面包了。我国在民国时期也曾发生过恶性通胀，出现买东西用车拉钱的滑稽场面。

央行数字货币机制的设计中，要求商业机构向央行全额缴纳准备金。而央行数字货币采用全额提取准备金的方式，可以有效避免货币的超发。央行数字货币与普通货币一样，依然是中央银行的负债，由中央银行信用担保，具有无限法偿性，因而货币的流通性和稳定性都有了切实保障。

Q4：央行数字货币的研发运营权究竟花落谁家？

央行在数字货币研发运营机构的确定上，选择充分相信市场的力量。对此，穆长春用了“赛马场”的比喻，他表示，目前我们是属于一个赛马状态，几家指定运营机构采取不同的技术路线做DC/EP的研发，谁的路线好，谁最终会被老百姓及市场接受，谁就会跑赢比赛。

Q5：央行数字货币是否具有以往加密货币去中心化的特点？

在“去中心化”的问题上，央行的表态非常明确：坚持中心化的管理模式。尽管央行数字货币采用中心化的管理模式，但与我们现在熟悉的支付宝等电子支付工具是不同的。

首先，央行数字货币的无限法偿性使得它从法律角度上来看流通性更强。

其次，也是笔者认为最重要的一点，目前让中心化支付工具饱受诟病的不外乎两大问题，一是对用户隐私和交易信息的保护力度不足，二是对等违法行为的监管力度不足。

然而上述两个问题之间存在天然的矛盾。对于这个貌似“无解之题”，穆长春给出了“可控匿名”的答案。在“可控匿名”的机制下，央行数字货币能够既保证交易双方的匿名性，同时保证反、反恐怖融资、反逃税。至于如何实现“可控匿名”，笔者非常期待央行后期披露更多的技术细节。

Q6：是否所有场景都能够使用央行数字货币？

笔者在第一个问题中有提到，央行目前明确将数字货币仅作为当前货币体系中M0的替代。简单来讲，M0指的是流通中的现金，也就是大家钱包里的纸币和硬币。而与M0对应的还有M1和M2，即在M0的基础上再加上银行的活期存款和定期存款。

这意味着，央行数字货币只能用于小额零售高频的业务场景，而这样的场景必然伴随着高扩展，高并发的性能的需求，这也是为什么纯区块链架构不适用的原因。在具体操作上，穆长春表示可以根据不同级别钱包设定交易限额和余额限额。

数字货币已经成为未来人类社会货币体系发展中不可避免的大趋势，各国都在积极拥抱货币改革热潮的到来，把握住这次机会，就能让本国货币在即将到来的新的世界货币体系中站稳脚跟。而依靠敏锐的洞察力和技术优势，我国已经在这场不见硝烟的战争中抢得先机。

但在人类发展的历史长河中数字货币仍旧是初生婴儿的形态，发展时间较短，其技术细节和监管模式仍需要进一步明确，距离完全的货币数字化仍有很长一段路要走。越是国际竞争激烈的时候，我们的步伐越要迈得稳，积极从实践中获取经验教训，在实验中不断调整，才能保证国家货币体系长期的健康发展。

无论如何，人类货币体系的新纪元或许已经到来。

标签：数字货币区块链加密货币十大数字货币交易所排名数字货币交易所官方网址数字货币案例视频区块链工程专业学什么区块链存证怎么弄区块链技术发展现状和趋势加密货币是什么意思啊加密货币市场还有未来

中币下载热门资讯