USDT暴跌，稳定币还是韭菜们的“救命稻草”吗？

中新经纬客户端10月16日电(张哲)USDT爆仓了。

在波动剧烈的币市中，一直被投资者视为“救命稻草”的主流稳定币，如今险些成为压死韭菜们的“最后一根稻草”。

疯狂2小时

10月15日下午，让币圈投资者惊心动魄的一刻出现了。运行已有5年之久的USDT，在2小时内暴跌8%。

USDT暴跌(10月15日行情)截图来源：coinmarketcap官网

在15日上午8时左右的小幅下跌之后，市场信心开始崩溃，大量USDT被抛售，换成比特币、ETH、瑞波币甚至各类平台币。

恐慌在下午达到顶点，13时起，USDT价格进入疯狂下跌模式，两小时内跌至最低点。

发行USDT的Tether公司，彼时承诺投资者随时以1：1比例兑付美元。但此时，USDT价格最低点在四大平台上的折算价格甚至不足0.9美元。作为最主流的稳定币，这在USDT的历史上还是头一次。

数据：Paxos Treasury销毁56,981,184 BUSD:金色财经报道，据Whale Alert数据显示，Paxos Treasury销毁56,981,184 BUSD(价值约56,969,788美元)。[2023/1/21 11:24:49]

同时，主流数字货币对USDT价格全线上涨。其中比特币短线上涨尤为瞩目，火币网和币coin等多平台数据显示，比特币一度上涨最高突破7600USDT高位，涨幅高达18%，远超USDT当日跌幅。此外，大多数主流数字货币近24小时的涨幅均近10%。

截图来源：币coin客户端(Bitfinex交易所K线生成)

截图来源：火币pro官网

Coinmarketcap行情显示，USDT大幅下跌的同时TOP10币种均不同程度上涨，其中比特币涨势最大截图来源：coinmarketcap官网

Stargate发起提案投票，质押STG/USDCLP以获取CRV并为DAO争取更多收益:5月20日消息，基于LayerZero的跨链桥 Stargate 发布将 STG/USDC LP 质押以获取 CRV 来为协议 DAO 争取更多收益的提案，提议将协议目前的 LP 份额质押进 Convex，并每周申领奖励，之后质押 CRV、CVX 并通过投票为 STG 流动性池带来更多的激励。此外，质押 cvxCRV 以及所有形式的 3crv 收益将用于继续购买 CRV 从而提高流动性激励。该提案目前已启动投票。[2022/5/20 3:29:55]

USDT暴跌之后，各大交易所纷纷上线了其他稳定币种，包括TUSD、USDC、GUSD、PAX。

某数字货币交易所上线4中稳定币的海报

作为最主流的稳定币，USDT一直被币市投资者视作“避险资产”。如今，投资者们对其稳定性的信任，反而成为了他的风险点。这不禁令人质疑，稳定币真的稳定吗？各稳定币种之间又有何区别？

USDC发行量突破520亿美元 创历史新高:金色财经报道，2月11日，据最新数据显示，美元稳定币 USDC 发行量已突破 520 亿美元，创下历史新高，本文撰写时为520.8亿美元。目前 USDC 按链上发行量排名情况如下： 以太坊链上发行量约为 46,596,085,329.6 美元、Solana 链上发行量约为 4,216,434,227。3 美元、波场链上发行量约为518,631,596.8美元、Algorand 链上发行量约为 359,787,249.6 美元、Avalanche 链上发行量约为 220,244,600.1 美元、Stellar 链上发行量约为 154,020,379.8 美元、Hedera 链上发行量约为9,030,374.3美元、Flow链上发行量9,019,207.7美元。[2022/2/11 9:44:27]

什么是稳定币？

USDT占比特币交易比重约为55.78%:金色财经消息，据cryptocompare数据显示，目前比特币交易情况按照交易币种排名，排名名第一的是USDT，占比为55.78%；排名第二的是美元，占比为15.85%；排名第三的是日元，占比为10.93%；排名第四的是欧元，占比为3.9%；排名五的是BUSD，占比为3.44%[2020/11/10 12:09:13]

加密货币一直以剧烈的价格波动而著称，“过山车式”的价格浮动在币市中并不罕见。尽管这种波动受到各路投资者的追逐，但也阻碍了加密货币在现实应用场景中的落地。

稳定币的出现，也是旨在解决加密货币的波动问题。市面上比较受欢迎的稳定币包括USDT、DAI、PAX和TUSD。

“与稳定币挂钩的货币不一定是法定货币，也可能是黄金、钻石、石油等可与法定货币进行比价的等价物。”燕丽指出。。

行情 | BTC短暂跌破3900USDT:据Huobi数据显示，BTC持续小幅下跌，短暂跌破3900USDT，最低跌至3895.62USDT，现报价3910.33USDT，24小时跌幅为1.33%。[2019/3/26]

Tehter承诺投资者可以随时使用USDT与USD进行1:1兑换截图来源：Tether官网

由于入场较早，提到稳定币，人们往往最先想到的就是USDT，即泰达币，它是Tether公司推出的基于稳定价值货币美元(USD)的代币TetherUSD(简称USDT)，1USDT=1美元，用户可以随时使用USDT与USD进行1:1兑换。

介于法定货币和波动型加密货币之间，稳定币一直以安全和稳定著称于币市——既有加密货币的安全、匿名和全球支付机制，也具有法定货币的价值稳定性。

因此不少投资者把稳定币作为币币交易(即以加密货币兑换加密货币；与之相对应的是法币交易，即以法定货币如人民币、美元等兑换加密货币)的工具。在币市行情不稳定时，也有些投资者会将手中的波动型加密货币兑换为稳定币来躲避币市动荡。

稳定币未必稳定

稳定币的本质虽然是去中心化的加密货币，但与波动型加密货币不同的是，稳定币有特定的发行机构，具有显著的中心化特征，因此稳定币未必稳定。

“稳定货币的发行机构需要在特定的托管银行账户中存储一定的货币，这些货币的价值与该机构发行的加密货币应该是等价的。”。

“如此一来，就有可能发生各种‘意外情况’。比如，公司用这21亿美金去做其他的投融资；或者仅仅在托管账户中存放一定比例的保证金而不足额存储；甚至在日后超发加密货币……然而对于这些意外情况的发生，投资者无从得知，于是便产生了中心化风险。”燕丽补充道。

很多交易所在USDT暴跌之后纷纷上线了其他稳定币种，比如由美国纽约金融服务局(NYDFS)批准发行、同样锚定美元价值的GUSD、PAX；高盛子公司Circle基于ERC-20发行的USDC……

燕丽认为，虽然这些币种的技术细节与背书机构各异，但本质上与USDT无异，做空成本较低，且存在一定的信用风险和系统风险。一旦被短线操控，极易暴跌引发市场动荡。

专家谈USDT暴跌：

短线或有操控，跌势实为必然

谈及USDT此次的暴跌，燕丽表示，“虽然昨天在整个USDT交易环节的短线变化中存在市场操纵和套利的可能性，但是这次USDT暴跌的趋势是必然的。”

“近段时间，全球资产市场都处于下行趋势，币市、股市皆不景气，所以投资者对资产市场未来一段时间的预判也是做空趋势。为了尽量让自己的资产保值，币市投资者会倾向于卖出资产，即将其持有的加密货币兑换为稳定币，待市场行情好转后再买入。随着兑换稳定币USDT的人不断增多，投资者对USDT的关注度也就提升了。”燕丽说。

Tether曾承诺，每发行一枚USDT将向银行存入1美元，以保证USDT的稳定性。新浪财经曾报道称，频繁的增发让外界质疑USDT是否真的有足额美元与之锚定，加之与Tether合作的波多黎各银行出现违约、资不抵债等负面问题不断爆出，用户对Tether的信任一直处在瓦解的边缘。

“没有定期的审计计划，中心化严重，信息不透明……当投资者意识到自己的资产可能得不到足额偿付后，便会折价抛售它们。所以，USDT的跌势早已注定，只是早晚的问题而已。”燕丽向中新经纬客户端(jwview)指出，“至于暴跌过程中的短线套利行为，USDT在17年和今年的1月份、3月份都有过类似操作，只不过是又一次韭菜收割运动，在币市也不足为奇。”

USDT价格正缓慢回升(10月16日16:00)截图来源：coinmarketcap官网

10月15日下午的疯狂2小时，是收割狂欢与腥风血雨并演的2小时。稳定币这颗“救命稻草”的爆仓，似乎加速了数字货币“去中心化”本质的回归，又似乎迎来了新一轮的“稳定币表演赛”。

但这根“救命稻草”，又压死了多少根韭菜？(中新经纬APP)

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