一文拆解 GameFi 爆发背后的金字塔架构

7月、8月，加密社区迎来了「GameFi之夏」。

在比特币、主流币、DeFi都进入调整的五六月份，GameFi龙头AxieInfinity凭一己之力带领整个GameFi版块上涨。

NFT及GameFi不断吸金，并一举成为了前期行情反弹的主力。

同时，资本对于GameFi的关注度也在攀升，截至7月30日，区块链游戏领域的投资额已达10亿美元。

GameFi市值正在不断增长，能够观察到，很多新的角色已经加入，链游的生态循环正在重构。

GameFi重构链游生态

对最新的GameFi生态进行梳理，GameFi已经与传统链游甚至传统手游区分开来，在流动性挖矿模式的推进下，GameFi正在重构链游生态。

相比于之前，早期玩家、游戏发行方、打金公会、技术开发者、基础设施等角色都展示出新的活力，似乎都有可能站在金字塔最尖端位置。

这像是一个DeFi及NFT逐步成熟后的新「淘金」时代。

在链游领域，区块链游戏向来被认为具有天然的社交和资产属性，历次市场行情的转换中，游戏类Dapp总是最能够带来增量入场，也一直被视为Dapp最容易落地的方向。

以太坊Layer2上总锁仓量为105.85亿美元:金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至目前，以太坊Layer2上总锁仓量为105.85亿美元，近7日涨2.61%。其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum One，约59.21亿美元，占比55.94%，其次是Optimism，锁仓量30.04亿美元，占比28.38%。[2023/8/5 16:20:37]

去年DeFi、NFT概念相继爆发后，GameFi逐渐成为了受到追捧的细分赛道之一。很多新型的GameFi对NFT游戏赋予金融属性，更是将金融产品以游戏的方式呈现，使DeFi的流动性挖矿游戏化，这大大增加了开发者、玩家、发行商三方的共同利益，逐步形成新的共赢式关系。

玩家开始了从「playtoenjoy」到「playtoearn」的转变，这种关系直接促进生态内各个角色之间的利益更加平衡。

·游戏发行方

GameFi走红，最先「出圈」的便是游戏发行方。AxieInfinity目前已经成为公认了GameFi龙头。上个月，AxieInfinity整体收入超1亿美元，还曾以单日收入972万美元的吸金能力超过了手游《王者荣耀》。Axie的代币AXS也一路水涨船高，开启了GameFi盛夏。

WSJ：红杉资本将加密基金规模从5.85亿美元削减至2亿美元:金色财经报道，据《华尔街日报》（WSJ）援引知情人士消息称，风险投资巨头红杉资本已将其加密货币基金规模从5.85亿美元削减 65%以上，降至2亿美元。

华尔街日报称，红杉资本今年早些时候告诉投资者，它将缩小该基金的规模以反映市场的变化，在加密市场低迷导致投资大公司的机会减少之后，该加密货币基金将更多地专注于支持新的初创公司。红杉资本此前曾向FTX投资1.5亿美元，但该公司于去年11月倒闭。

据消息人士透露，红杉资本还将投资其他风险基金的生态系统基金规模削减了一半，从9亿美元降至4.5亿美元。[2023/7/28 16:03:19]

(AxieInfinity领涨GameFi，数据来源：coinmarketcap)

在对于Axieinfinity爆红原因的分析中，除了良好的游戏体验之外，还主要在于两点：其一，Axieinfinity打破传统游戏模式、玩家与平台共享收益；其二，NFT的成熟以及NFTFi提前做好了铺垫，结合DeFi和NFT概念，NFT为游戏带来了基于去中心化的不可分割、具有唯一性的流通规范，这些被区块链技术进行价值锁定、所有权认定的游戏NFT，在DeFi模式下有了更高的市场流通性，直接降低变现门槛。

由Infinity Swap推出的Bitfinity EVM已部署至IC主网:4月17日消息，由IC生态DEX InfinitySwap推出的Bitfinity EVM已上线Internet Computer（IC）主网。Bitfinity EVM将使得IC成为EVM兼容链，开发者可以在其上部署Solidity合约。[2023/4/17 14:09:03]

2021年初，AxieInfinity的专用侧链Ronin正式上线。至此，Axie成功展示了一条新的路径：一个好的GameFi项目可以自成生态，甚至能够超越许多「有名无实」的公链。

·玩家

GameFi中，早期玩家的话语权也在增强。获得游戏治理代币的玩家，可以通过投票方式对游戏进行升级和改进，获得更好的游戏体验，DAO治理让区块链游戏每个玩家都参与游戏的完善和升级成为可能。此时的区块链游戏并非属于某个单一的中心化公司。

受市场驱动，玩家和开发者将共同维护游戏，玩家和游戏之间的互动和黏性也更高。

·技术开发者

在对于开发者的关系处理上，GameFi也进行了更新。一些新兴的GameFi链游，以GalaGame为例子的一些新兴GameFi链游，就开始尝试激励游戏开发者将NFT集成到游戏中，允许开发者对区块链游戏进行设计。

Flare：代币分发合约测试版已在Coston2部署:3月2日消息，Layer1区块链Flare Network发推称，FlareDrop代币分发合约测试版本已部署在Coston 2上。为便于测试，Flare允许用户每天领取一次代币，而不是此前要求的每30天领取一次。[2023/3/2 12:38:37]

2021年8月19日，由Blocklike主办的品牌活动「即刻链接」第11期「GameFi·Funny&Money」线上主题分享会圆满落幕。来源于火星财经专栏作家Blocklike

·打金公会

打金公会是GameFi中特有的角色。AxieInfinity爆红的背后离不开菲律宾游戏公会YieldGuildGames的助推，「打金公会」的说法直接来自于传统游戏打金公会，YGG也让「打金公会」成为了GameFi中极受欢迎的参与者。

打金公会作为特殊的第三方，从优质游戏挑选、初始玩家来源、游戏收益分配、NFT道具流动上都起到了调节的作用，以YGG为例，其目前已经成为了一个能够提供招募、培训、游戏借贷的一个完整链条，巧妙地处理了玩家与其他机构之间的联系。

Lido V2已上线Solana，节点佣金降为5%:12月21日消息，Lido V2已上线Solana，主要变化是取消了专门的100%佣金，转而支持公共验证节点，最高佣金为5%。此外，验证节点区块和质押奖励将获得SOL而不是stSOL。

官方表示，v2的变化侧重于节点运营商的盈利能力和简单性，最终有助于为Lido用户提供更安全的质押体验。[2022/12/21 21:59:11]

·基础设施

GameFi从某种程度上也影响着基础设施的发展进程。

NFT及NFTFi大热时期，IP属性及社交属性的NFT大多选择以太坊。但随着交易所系智能链的相继推出，链游在手续费、交易速度上有了更优的选择，大量GameFi开始选择其他公链或侧链。

以BSC为例，Dappradar一项数据显示，CryptoBlades、MOBOX、MyDEFIPET等近期热门游戏24小时用户数曾超过28万人，用户量与交易量都很可观。

目前，Solana、Terra、TRON、Fantom、WAX、Avalanche等公链、比特币侧链Liquid、以太坊侧链Xdai等均有GameFi游戏陆续入驻。

9月：或将迎来GameFi大规模落地

纵览GameFi赛道，从数据研究平台Santiment对「GmeFi」一词的热度监控可以看到，社区和市场对于GmeFi的热度与六月份开始的加密市场回调呈正相关。

(数据来源：santiment)

自今年年初至今，链游方向已经获得了超10亿美元资金的青睐，涉及基础设施、交易平台、游戏、体育、DeFi、开发团队等赛道，无论是投资机构还是加密社区，对GameFi的期望值之高十分明显。

相比于整个DeFi的市场规模，GameFi也仍处于前期发展的阶段，目前对于GameFi的两种主流看法是：

1、DeFi+NFT，即DeFi中引入NFT抵押。

该模式以基于DeFi抵押借代的NFT平台。MEME卡牌是比较典型的案例之一，DeFi结合NFT并加入Meme元素的卡牌类游戏，曾经于去年九月份爆红。

2、将流动性挖矿的方式置入游戏中，即游戏「DeFi化」。

该模式中，NFT类型的资产往往会充当游戏中的挖矿工具。AxieInfinity是比较典型的案例之一，游戏往往给流动性挖矿添加更多趣味性的同时，强调「边玩边赚」的重要性。

GameFi的发展进行也正在应验着Yearn.finance创始人AndreChronje的观点。

去年九月，AC就曾发推表示，未来DeFi的TradeFi模式或转向偏游戏化的GameFi。随着流动性挖矿的多种呈现模式被挖掘，GameFi像是「Game+NFT+DeFi」共同发展的必然结果。

有分析认为，链游领域长久以来的生命力，主要在于游戏方式对玩家入场门槛的降低。GameFi游戏的「出圈」能力就很好的做到了这一点。另一方面，NFT资产的可自由交易真正放大了传统游戏的「打金」概念，吸引更多增量入场。

与DeFi同样的一池、二池玩法下，GameFi将挖矿权重这一参数通过游戏方式调节，让资金不再成为唯一的优势。而玩家通过Token进行利益绑定之后，用户后期的参与度也大大提高，Dao治理也能更好地将玩家和游戏的关系连接起来。

GameFi生态中，更多环节和更多角色的加入，也让整个生态体系更为稳固，非单一环节的崩溃就能够导致全盘皆输。

在大批量GameFi项目涌入后，九月份或将迎来这些项目的大面积落地。但需要注意的是，目前GameFi游戏的仿盘已经开始批量出现，其中一些已经披上了「」的外壳，这种「新瓶装旧酒」的方式可能会带来其他影响。

TokenInsight的一份报告中，将GameFi板块作出了更为明确的整理，与NFT概念进一步有所区分，所提到的热点项目主要包括AXS、MANA、SAND、TLM、ILV、ALICE、DPET、REVV、MBOX、SKILL、CGG、MIST、MCHC、GOD等14个项目。不过，这些项目的总流通市值相比数字资产市场总市值仍不足1%。

综合用户数量，活跃度、总市值、项目发展等方面来看，「游戏代币」的热潮目前显然正在升温，与去年DeFi代币经历的情况非常相似，GameFi仍是一片蓝海。

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