高利率会维持多久？加密币市场流动性问题恶化

加密货币市场正面临流动性不足的问题，少量比特币的抛售交易就可能导致价格下跌，我们看到比特币在26,000美元的支撑力相较29,000美元那时相较下疲弱许多，虽然加密货币市场的深度不像2019年以前那么浅碟，但现在情况的确不太妙，BTC单日成交量已经落在100至150亿美元区间，有时甚至更低，远远不如去年300亿美元的水位。

由于流动性下降，只要有几个大户抛售金额较高的比特币便容易引起较大的跌幅，也让社群对于特定交易所或是鲸鱼钱包地址移动更加敏感，例如XRP巨鲸移动了2900万枚XRP去交易所，或是市场炒作币安抛售比特币护盘BNB的谣言、FTX近期重整宣布将出售加密币换回美元以支付债权人的款项，这些都对投资者信心造成一定的打击。

市场分析：美联储将强调他们对提高利率的坚定态度:12月4日消息，在即将进行的美联储利率决议中，美联储官员可能还想强调他们对更高利率的坚定态度，以反击华尔街，因为华尔街认为，美联储计划下调加息幅度是放宽金融环境，这可能是不受欢迎的。美联储一直在刻意收紧环境，以减少需求和缓解价格压力。\"更广泛的金融条件正在变得更舒适，我不清楚美联储是否取得了很大的进展。\"

Amherst Pierpont Securities LLC的首席经济学家Stephen Stanley说，“美联储仍有很多工作要做，以让经济得到足够的冷却，特别是劳动力市场，才能达到他们想要的通胀水平。我们肯定还没有达到那个目标。\"(金十)[2022/12/4 21:21:21]

以FTX为例，这间加密交易所现在仍持有数十亿美元的庞大加密资产，近期清算团队已经向法院提出30亿美元的偿债计划，目的是将等值的加密货币换成法币返还给用户，团队表示会透过场外交易或是分批出售来降低加密币价格波动，这看起来很正常，很多巨额交易也都是透过场外交易解决，但应该没这么简单。

美联储卡什卡利：如有需要，将提高利率以对抗通货膨胀:美联储卡什卡利：如有需要，美联储将提高利率以对抗通货膨胀。（金十）[2021/8/18 22:20:45]

我们判断假设真的批准这项还款计画，并且允许FTX出售加密资产，能够接下30亿美元的买家除了交易所应该也没几个，我们刚刚提到加密货币市场的流动性目前相当不妙，最后还是得去币安、Coinbase这种主流交易所的市场去抛售，最后对市场价格肯定会有负面影响，这类的分批出售虽然不至于让价格暴跌，但会让市场价格涨不上去，后续作多难度会提升得更大，建议将这项潜在风险考量进短中期的策略。

不只是大盘不好，中小型加密货币表现也不佳，最具投机指标代表的PEPE在上周出现20%暴跌，虽然是创办人恶意砸盘下的结果，但我们确实观察到投机资金正在逐步撤出中小型加密币市场，过往大盘不好的话但整体状况尚可的条件下，还会有不少资金流入小币炒作，透过高波动赚取更高的利润，但当情况糟到一定程度时，资金便会感觉到危险而撤退，目前的加密市况属于后者的状况。

美联储卡普兰：经济增长前景导致的稍高利率可能是一件好事:美联储卡普兰表示，全球利率的首要决定因素是未来经济增长的前景。 由于更乐观的经济增长前景导致稍微高一点的利率可能是一件好事。（金十）[2021/5/5 21:24:25]

除了以上筹码原因，市场走势还是跟美债殖利率脱不了关系，近期美国多项经济数据开出来，结果皆显示美国经济相当强劲，Fed根本没有理由大幅降息，也让投资者对于升息循环的预期越来越长，债券殖利率长天期跟着攀升下，不论是美股还是加密币都出现大幅度的修正，接下来就让我们谈谈上周五鲍尔在杰克森洞的央行年会演说。

美联储主席：不急着提高利率，拒绝给零利率设定时间框架:美联储主席鲍威尔称，遏制疫情的强力措施让经济停滞，第二季度经济活动将以前所未有的速度下滑，GDP反弹不会让美国回到疫情爆发前的水平。已经放慢了购债速度，企业信贷工具即将敲定，接近就主体街贷款工具发行新的定期购债表。此外，美联储不急着提高利率，有效利率下限处于正确的位置，并再次拒绝给零利率设定时间框架。（金十）[2020/4/30]

长年期美债殖利率看升

鲍尔在杰克森洞年会发言整体来说没有带给市场惊喜，无非是强调目前通货膨胀仍然太高，联准会将持续观察经济数据判断等等的鹰派发言，试图打消市场的通膨预期，也对外表示，如果有需要的话，还会进一步升息，另外强调长期通膨目标仍然是年增2%，而非先前市场谣传的3%。

鲍尔的言论在幅度、条件与模式并没有太强烈的升息预期，顶多只能算是「不会降息」，对此CME利率期货显示80%交易部位对Fed在9月不会升息，美国将维持高利率更长的时间，借此压制通货膨胀，同时美国的经济这几个季度以来也都有很好的表现，Fed并没有理由降息，利率期货显示明年利率大概会落在4.75%至5.0%区间。

以上现象不需要鲍尔说明，美国债券市场已经在反应了，这两年的殖利率倒挂现象正在反转，长年期债券的殖利率持续攀升，意味着投资人认为长期利率会比预期得还高，像是美国十年期国债的殖利率一路从3.8%飙升至4.3%，导致一堆杠杆买美债对降息的人损失惨重，这也是抑制近期美股涨幅的巨大压力。

同样道理，这正在对加密币造成另一波更大的压力，市场预期高利率时期会拉得更长，长期利率预期拉长之下，风险资产很难有好表现，虽然资金因为前两年的宽松还是很充沛，但Fed现在还是在把资金从市场中抽出去，加上美国正在陆续发债吸纳资金，市场资金现在其实在陆续减少。

虽然看起来很悲观，但我美国最后还是得走宽松政策去刺激经济成长，只是需要更长的时间，以目前的条件判断，假设比特币有回到在20,000美元以下，考量到这两年最悲观的情况让比特币下跌至17,000美元，这个真的会是长期的底部，会是很好的进场时机，总之投资者需要更多耐心等待，过去多次市场周期都会让资产价格冲得更高。

后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信

标签：比特币加密货币FTX比特币中国官网联系方式40亿比特币能提现吗比特币最新价格行情走势加密货币是什么意思啊加密货币市场还有未来吗知乎全球十大加密货币FTX币FTX价格

MANA热门资讯