与合并不同，以太坊上海升级可能带来以太币（ETH）价格波动

加密货币市场的下一个主要催化剂是以太坊计划于3月在上海进行的升级，这将开放区块链中抵押的超过1650万个以太币(ETH)的提款。

即将到来的升级是在以太坊区块链进行技术改革几个月后进行的，称为合并，从工作证明设置切换到股权证明共识机制。

交易员可能还记得，按市值计算的第二大加密货币以太币在9月15日合并后并未出现太大波动，并得出结论认为即将到来的升级将是一个无关紧要的事件。

慢雾：DOD合约中的BUSD代币被非预期取出，主要是DOD低价情况下与合约锁定的BUSD将产生套利空间:据慢雾区情报，2022 年 3 月 10 日, BSC 链上的 DOD 项目中锁定的 BUSD 代币被非预期的取出。慢雾安全团队进行分析原因如下：

1. DOD 项目使用了一种特定的锁仓机制，当 DOD 合约中 BUSD 数量大于 99,999,000 或 DOD 销毁数量超过 99,999,000,000,000 或 DOD 总供应量低于 1,000,000,000 时将触发 DOD 合约解锁，若不满足以上条件，DOD 合约也将在五年后自动解锁。DOD 合约解锁后的情况下，用户向 DOD 合约中转入指定数量的 DOD 代币后将获取该数量 1/10 的 BUSD 代币，即转入的 DOD 代币数量越多获得的 BUSD 也越多。

2. 但由于 DOD 代币价格较低，恶意用户使用了 2.8 个 BNB 即兑换出 99,990,000 个 DOD。

3. 随后从各个池子中闪电贷借出大量的 BUSD 转入 DOD 合约中，以满足合约中 BUSD 数量大于 99,999,000 的解锁条件。

4. 之后只需要调用 DOD 合约中的 swap 函数，将持有的 DOD 代币转入 DOD 合约中，既可取出 1/10 转入数量的 BUSD 代币。

5. 因此 DOD 合约中的 BUSD 代币被非预期的取出。

本次 DOD 合约中的 BUSD 代币被非预期取出的主要原因在于项目方并未考虑到 DOD 低价情况下与合约中锁定的 BUSD 将产生套利空间。慢雾安全团队建议在进行经济模型设计时应充分考虑各方面因素带来的影响。[2022/3/10 13:48:45]

然而，根据数字资产期权机构流动性提供商OrBitMarkets的说法，这样的结论可能被证明是不准确的。

声音 | 杨锦炎：全球监管与合规方面的复杂情况对Libra的项目进展影响最大:6月22日讯，今日，在由火讯财经主办的线上沙龙上，火币labs负责人、最高人民法院博士后杨锦炎表示，Libra它是一个全球流通的稳定币，从发币、资产抵押、代币流通、KYC/AML甚至外汇管制等方面都会面临挑战。这会考验项目方应对全球各国监管的能力。

先从发币环节来说，Libra采取了基金会发币的模式，并不是一个去中心化的代币。基金会设立在瑞士，如果以该基金会的名义对外发币，则需要取得瑞士当地的相关牌照。

资产抵押方面的监管挑战也不小。首先，是谁的资产在哪个国家对libra的价值提供担保？如果分属不同国家的资产进行担保，则要符合不同国家的合规要求。比如，在美国，资产抵押模式发稳定币，需要由信托牌照。在新加坡，稳定币则被认定为债券，需要取得证券市场的牌照才可以。另一方面，资产的托管、审计等方面也会面临很多的监管挑战。一揽子货币或者政府债券作为抵押，这些资产是否需要托管、如何审计？都需要解决。

稳定币的流通层面，也会面临很多合规问题。当该稳定币流通到某国，被该国公民使用，那么这个国家的法律根据属人原则，就可以对libra发行方提出监管。比如在日本，稳定币很可能会被认定为支付工具，需要申请支付相关的牌照才可能使用。否则日本政府可能会按法律要求Facebook关闭该支付功能。[2019/6/23]

“不过这次可能会有所不同。虽然合并是一次纯粹的技术转变，没有直接的经济影响，但上海升级将在短期和长期内改变ETH的供需，因此能够产生重大影响关于ETH价格，”OrBitMarket联合创始人、德意志银行亚太区前衍生品主管杨志明告诉CoinDesk。

动态 | OK集团官方回应投资Prime Trust：为OK集团全球化与合规化发展的多个举措之一:3月28日，OK集团发布官方公告，正式宣布已完成对美国信托公司PrimeTrust的战略投资。这是OK集团继今年1月收购香港主板上市公司前进控股集团的控股权后，又一项重要的海外战略投资，是OK集团全球化与合规化发展的多个举措之一。本次投资将促进OK集团与PrimeTrust的深度合作，为双方用户提供更多样化与安全稳定的服务。[2019/3/28]

顾名思义，Merge将以太坊当时的工作量证明区块链与权益证明Beacon链相结合。虽然关键升级使以太坊更加环保，并使以太币走上了通缩货币的道路，但对加密货币的供需动态没有立即影响。

以太币的价格在合并当天下跌10%至1,472美元，但波动很快消退，在接下来的四个星期内价格在1,300美元至1,400美元的窄幅区间内交易。根据Amberdata的数据，合并后的4周内，以太币的30天实际波动率从年化85%降至近60%。已实现波动率是一种回顾性指标，衡量过去特定时期内观察到的价格动荡程度。

即将到来的上海升级可能会立即影响以太市场的供需平衡，使加密货币比合并后几周的波动性更大。

“价值约250亿美元的ETH将可供提取和出售。随着升级后质押收益率预计会下降，之前质押的投资者可能会取消质押并转向提供更高收益率的其他资产。这将对市场造成巨大的抛售压力ETH价格，”志明说。

据盛宝银行称，虽然在上海升级当天无法提取超过1650万个ETH的全部质押余额，但可以立即取出两年多的总质押奖励，相当于约100万个ETH。

正如盛宝银行的MadsEberhardt上个月所写，这些ETH可能会在市场上被清算，从而带来价格波动。

此外，在事件发生前几天，以太币可能会出现波动，这表明市场认可对升级后价格动荡的担忧。

以太波动掉期

OrBitMarkets最近建议进行以太币波动率互换，以从3月份预期的波动率增加中获利。

波动率互换是一项资产未来已实现波动率的远期合约，允许交易者押注价格变动的程度，而不是价格的方向性。

在传统金融中，掉期主要以现金结算，基于预先确定的固定波动率水平与考虑期间实现/观察到的波动率之间的差异。

“你可以进入3月波动率互换，你可以在波动率达到70%时购买掉期，上限为170%，下限为45%，”Zhiming说。“您的最大收益为100伏，最大损失为25伏。

在这种情况下，波动率是70%。掉期是盈利还是亏损取决于3月份的已实现波动率，这将在该月末公布。OrBit的波动率互换以Circle的美元挂钩稳定币USDC计价。换句话说，利润、损失和抵押品都是以USDC计价的。

“波动率掉期是股票和外汇市场中非常普遍和流行的产品，被对冲基金和资产管理公司广泛使用，”志明告诉CoinDesk。

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