观点：代币化虽未成主流投资工具 但可带来经济效益

代币化是通过区块链上的智能合约以数字方式表示资产、权利或有价值的物品的过程，近年来引起了广泛关注。

通过将资产划分为更小的可交易单位，代币化有可能彻底改变许多不同行业的融资和资本模式。以前可能无法银行化的现实世界资产现在可以进入金融生态系统，为更广泛的投资者所接受。

亚洲一直处于代币化趋势的前沿。泰国、香港、新加坡和日本等司法管辖区一直在积极实施监管框架，以促进代币化的发展和采用。当美国和其他国家继续努力解决代币化资产的法律词汇和问题时，亚洲国家正在为代币化创新提供温床。

观点：比特币ETF获得批准实际上可能会让多头失望:10月14日消息，美国证交会可能于本周批准一款比特币ETF期货产品的猜测被当做了比特币再度上涨的催化剂。摩根克里克数字资产公司（Morgan Creek）的Anthony等加密货币推动者在推特表示事情可能会“变得疯狂”。其他业内资深人士则不那么肯定。Kraken交易所场外交易主管Chou表示，考虑到加密货币市场相对于前几年的可接触程度，比特币ETF的推出是否会引发大量需求尚不清楚。Chou在采访时表示，ETF肯定是积极的，但它不会像多年前那样有影响，因为我们已经预期到了机构的需求。（金十）[2021/10/14 20:27:41]

代币化作为增长动力

观点：FCA加密衍生品禁令保护消费者，但不够成熟:昨日，英国金融市场行为监管局(FCA)禁止加密货币期货和交易所交易票据的决定生效。自律贸易组织CryptoUK主席Ian Taylor对这一决定发表了评论，他称监管机构显然把重点放在了消费者保护上，这是合情合理的。衍生品允许使用杠杆，使投资者能够放大收益，但同样也放大损失。FCA担心，散户投资者可能面临重大损失和波动，他们可能不会完全升值。然而，FCA对零售加密衍生品投资者的描述不够成熟。FCA本可以选择更严格的杠杆限制，而不是全面禁止。（Cointelegraph）[2021/1/7 16:40:02]

尽管代币化还远未成为主流投资工具，但它可以带来显著的经济效益。

观点：BTC日波动率再次低于50% 或是短期变盘暴跌信号:CoinMetrics数据显示，比特币的日波动率已再次下降到50%以下，而上次比特币日波动率下降到50%以下是在3月7日。历史数据显示，自2013年以来，比特币30日的平均波动率已经有35次降至50%以下。而在这35次中，波动率持续低于50%的时间中有80%持续不到20天，55%持续不到10天。而有观点认为，盘整的时间越长，比特币价格变动的幅度就越大。而随着波动性下降，比特币的价格可能正在积聚能量，准备进行下一次大幅价格波动。有分析认为，或在短期内看到比特币价格暴跌。（AMBCrypto）[2020/6/17]

除了为资产提供额外的流动性外，资产代币化还改善了运营流程，压缩了成本，并可能消除中间商。与传统金融系统目前的运营设置相比，区块链技术可带来更高的运营效率。因此，通过资产代币化，这些真正的实体经济资产被带入区块链，就可以加快结算时间，提高市场效率并降低交易对手风险。

观点：区块链在供应链大有潜力 可帮助减缓数据失控的感觉:5月5日消息，世界经济论坛区块链和数字货币项目负责人Nadia Hewett在接受采访时表示，区块链确实具备帮助供应链建立弹性和透明度的品质。在数据分享方面，区块链作为一种供应链技术有着巨大的潜力。可以以一种保护隐私的方式共享数据，这在以前是不可能的。有许多供应链的利益相关者，包括公共部门和私营部门的利益相关者，会发现他们对数据失去了控制。这是一个巨大的障碍，区块链技术可以帮助缓解这种失控的感觉。当供应链组织部署区块链解决方案时，他们有真正的灵活性来确保解决数据保护和隐私问题。但也必须意识到这仍然存在的法律和监管障碍。为了解决这个问题，需要国际合作。（Cointelegraph）[2020/5/5]

其次，碎片化可以说是代币化为游戏规则带来的最大改变之一。由于用户不再需要购买整个资产单位来行使所有权，因此，分割以前不可分割的资产的能力允许用户更容易地访问数字资产。这意味着散户投资者可以参与以前只有机构投资者才能参与的投资，从而实现投资机会的民主化。

亚洲司法管辖区已经看到代币化如何对实体经济产生切实、积极的影响。例如，日本房地产公司Kenedix宣布推出第五种数字安全产品，由札幌市的一家酒店提供支持。此次代币发行的特别创新之处在于，除了数字证券之外，证券所有者还获得了一种实用代币，只能在酒店现场兑换纪念品。泰国还见证了房地产、娱乐和媒体等多个领域的著名代币化项目。

亚洲在代币化监管方面处于领先地位

代币化可能为现实世界带来好处，但需要明确的监管框架，并正确定义法律术语。代币化无疑模糊了传统和新兴数字金融系统之间的界限，使监管机构有时难以驾驭这个新世界。

当美国等国家正在努力解决如何监管数字资产时，亚洲在定义代币化和为创新蓬勃发展提供必要的监管框架方面正在取得重大进展。

例如，泰国已采取重大措施来监管数字资产并支持代币化的发展。2018年推出的《数字资产业务紧急法令》为在该国提供投资和实用代币以及运营数字资产业务提供了监管框架。

日本已经实施了明确的指导方针，指出如何根据《资金结算法》和《金融工具和交易法》修正案对数字代币进行监管。因此，证券型代币被视为“以代币为代表的集体投资计划中的利益”。在推广安全代币和分发的资产类型时，有明确的界限可以采用。

在香港，最近的指导意见允许符合某些标准的代币有资格供散户投资者使用。随着虚拟资产交易平台的新监管框架的出台，香港已采取积极措施，试图让感兴趣的参与者将资产代币化和分发资产变得不那么复杂和费力，这受到了数字资产行业的欢迎。

通过明确代币化资产的状况，这些亚洲市场为进一步采用代币化奠定了基础，这无疑会促进数字资产行业的发展，还会促进经济发展。

缺乏标准化阻碍了代币化的采用

这些亚洲司法管辖区为我们如何实现监管透明度提供了光辉的范例。

虽然大多数其他国家仅根据现有法律(如证券法和支付法)对某些类型的数字代币进行监管，但一些亚洲国家正在引入具体的新规则来管理代币化或通过数字代币进行筹款活动。

各国监管框架和待遇的差异使得代币化资产很难在全球范围内获得关注。许多代币化项目本质上是全球或多司法管辖区的，这意味着一定程度的标准化——特别是在反和反恐融资法律、会计和税收方面——对于促进跨境交易并最终推动采用至关重要。

显然，代币化资产迫切需要国际监管机构的指导，明确的分类对于法律目的而言是至关重要的。提供代币分类指南并确定不同法律领域的影响对于市场参与者了解其项目将如何受到监管并避免潜在的执法行动至关重要。

未来是什么样子的

代币化已经引发了传统银行业的范式变革，并为非银行资产和现实世界资产的证券化开辟了新的机会。随着法律框架的完善并提供更清晰的规范，房地产、环境可持续发展和农业只是从代币化中受益的几个行业。

代币化通过促进替代融资、鼓励创新和提高流动性，为更加公平和有效的金融生态系统奠定了基础。亚太地区各国正在积极加强其立法框架，以实现这一改变游戏规则的技术，使它们成为金融市场持续发展的重要参与者。

虽然世界其他地区现在开始在这一领域迎头赶上，但很明显，亚洲市场在理解适当的监管如何产生代币化的现实利益方面已经走在了前面。随着全球市场进一步适当的监管和标准化，我们可以刺激代币化的采用，并增加释放创新技术在金融体系中发挥积极作用的全部潜力的机会。

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