SEC vs. BAYC 业内人士如何看待这场“斗争”？

近日美国证券交易委员会调查YugaLabs的消息引发了NFT世界巨大震动。YugaLabs是无聊猿BAYC的母公司，因无聊猿BAYC出圈而成为加密货币领域最突出的品牌之一。正所谓树大招风，这家市值50亿美元的公司目前正在接受有关NFT销售是否违反联邦法律的调查，法律专家表示，这一举动可能会对NFT领域产生重大影响。

NFT市场的兴起也就是近两年的事情，谁曾想到美国政府竟然这么快就将监管触角伸向了这个价值数十亿美元的新兴行业。多名法律专家公开表示，这一事态发展释放出了一个明确信号——美国证券交易委员会在近期展现出了前所未有的积极态度，他们开始加大对加密市场的监管力度，维护对数字艺术品市场的监管权。而另外一些法律人士则认为此举是美国证券交易委员会耍的高调但空洞的把戏，不太可能引发监管政策的任何重大变化。然而，尽管众说纷纭，但在有一点上达成了共识：一旦美国证券交易委员会对YugaLabs的调查升级为诉讼，那么造成的影响将是不可估量的。

Rubicon Crypto CEO：如果有一份文件能够打破SEC的僵局，那就是贝莱德提交的现货比特币ETF:金色财经报道，Rubicon Crypto首席执行官Gregory Johnson对于贝莱德在不久的将来获得其 ETF 批准的可能性持谨慎态度。Johnson表示，许多圈子的行业集体意见是，美国证券交易委员会不愿给予任何一家公司先发优势，如果有一份文件能够打破SEC的僵局，那就是贝莱德最近提交的现货比特币ETF文件。[2023/6/24 21:57:03]

业内人士如何看待这场“斗争”？

NFT艺术家兼律师AlfredSteiner这样说道：“监管执法行动来势汹汹，比我预想的要猛烈，要知道每种数字资产可是独一无二的NFT收藏品，和证券怎么能一样？”就在YugaLabs接受调查的新闻还未爆出之前，AlfredSteiner曾一度认为美国证券交易委员会不太可能会将手伸向无聊猿BAYC这样的蓝筹NFT收藏品，因为市场上流通的这10000只无聊猿BAYCNFT有着各自不同的形象特征，而这些区分度让无聊猿BAYC看起来更像是艺术品而不是证券。AlfredSteiner表示：“在看到这条新闻之前，我一直认为像无聊猿BAYC这样的数字收藏品充满了多样性，因此不会被监管机构盯上。我也不知道此前有什么信号透露过他们会这么做。”

BlockFi向SEC申请推出现货比特币ETF:金色财经报道，加密贷方BlockFi和投资管理公司Neuberger Berman之间的合资企业向美国证券交易委员会申请推出比特币交易所交易基金(ETF)。如果获得批准，BlockFi NB比特币ETF将提供对比特币的直接敞口，其发行的份额将在纽约证券交易所交易。[2021/11/9 6:39:56]

对此，其他法律专家有着不一样的看法，并表示对目前的形势早有预期。肯塔基大学的法学教授BrianFyre就此表示：“我一点也不觉得奇怪，早在两年前我就预料机构对于NFT的监管早晚会到来。可以说YugaLab目前正在销售的其它NFT系列完全依托了无聊猿BAYC的品牌价值。”这位法学教授认为，美国证券委员会通过将目标锁定在一个爆款NFT品牌上来开启对NFT领域的监管，是完全合理的。人们之所以会购买无聊猿BAYC这样的蓝筹NFT藏品完全是因为它们的集体名声，而不是因为单个NFT的艺术价值，这看起来跟购买一家公司的股票没什么两样。

Wilshire Phoenix联合创始人：SEC可能到2022年或2023年才能批准比特币ETF:金色财经报道，Wilshire Phoenix联合创始人William Cai表示，美国证券交易委员会可能要到2022年或2023年才能批准比特币交易所交易基金(ETF)。据悉，SEC于2020年2月拒绝了Wilshire Phoenix的比特币ETF申请。Cai表示，主要问题是操纵，他们专注于现金市场，比特币不受监管，也不在受监管的交易所交易。此外，SEC也关注相对较新的资产类别的成熟度。[2021/7/27 1:17:11]

BrianFyre说道：“如果你购买了无聊猿BAYC系列中的一个，那么你这个NFT的价值就会随着无聊猿BAYC整个品牌价值的波动而变化。”

对于这一观点，AlfredSteiner不置可否：“毫无疑问，绝大多数购买昂贵NFT的人都渴望能从中获利。”而专门从事NFT交易的律师JeremyGoldman却表示，从最大的NFT交易品牌开始下手，逐渐延展到监管整个NFT领域似乎有背美国证券交易委员会一贯的做事风格。

Wireline与美国SEC就其在2018年代币销售的诉讼达成和解:1月16日消息，区块链基础设施初创公司Wireline将向美国证券交易委员会(SEC)支付65万美元，以了结其在2018年底销售1630万美元加密代币的指控。（CoinDesk）[2021/1/16 16:18:46]

投行高盛也有话说

一石激起千层浪，YugaLabs被调查的新闻引发了业内广泛关注，对于这一事件，知名投行高盛也有话要说：“如果美国证券交易委员会打算调查某个NFT项目，那么他们一定会选择那些更符合‘证券’范畴的项目。”高盛认为，除了无聊猿BAYC之外，还有其他NFT项目看起来更像是证券，若要真的监管NFT领域的话，美国证券交易委员会一定会率先对他们下手。

高盛表示：“美国证券委员会通常会先摘那些唾手可得的果子。想想有这样一个项目：市场营销人员将其描绘成一项伟大的投资，并承诺投资人把他投入的资金翻10倍返还。这对于证券委员会来说非常容易将其归为证券范畴，而我们则不认为无聊猿BAYC属于这一类型。”

政策 | 泰国SEC：BCH、ETC和LTC被列为加密资产:泰国证券交易委员会在其官网发布声明，比特币现金（BCH），以太坊经典（ETC）和莱特币（LTC）也被认为是加密资产，并可用于进行加密交易。此前的文件中包含比特币（BTC），以太坊（ETH），Ripple（XRP）和Stellar（XLM）。该声明还规定，所列的加密资产不会使其成为法定货币。[2019/2/28]

高盛认为，美国证券交易委员会不太可能会起诉

YugaLabs的证券违规行为，YugaLabs之所被牵连进此事只是为了配合美国证券交易委员会演一场戏罢了，目的是掀起一场以宣传为导向的争夺加密领域监管主权的斗争。高盛甚至暗示，放出调查YugaLabs消息的做法可能正是美国证券委员会一手策划的，“我们之所以这么怀疑是因为有一位匿名消息人士曾透露Yugalab在调查名单上，然后突然一下就变成了头条新闻。我们只是想知道这是否是政府争取控制权的一个技俩。毕竟他们公开了一个非常吸引眼球的名字，并且告诉大众他们已经在调查此事了。”

其他一些不愿透露姓名的知情人士也一致认为，YugaLabs可能是美国证券交易委员会下的一盘大棋中的一个棋子，目的是在商品期货交易委员会、财政部和司法机构等其他竞争监管机构进入该领域前抢占先机。

BrianFyre表示：“很明显，美国证券委员会正在保护他的地盘。因为NFT监管领域一旦被某个机构捷足先登了，那么他们可能就会成为长期监管者。我认为美国证券委员会是不会把这块蛋糕拱手让给其它竞争机构的。”

好了，现在放下种种揣测，不管美国证券委员会这么做的潜在动机如何，让我们看看一旦他们起诉YugaLabs且获得成功，会带来什么样的影响？

高盛表示：“这将是整个行业的问题。如果发行NFT要像发行股票那样进行大量的法律工作、会计工作、披露公司情况、注册等等一系列繁琐的步骤，那么对于绝大多数初创公司来说都是不现实的。”

BrianFyre则认为，NFT在法律上被视为证券是不会对NFT创造者造成灾难性影响的，因为许多必要的信息已经在区块链上公开披露了。不过他也承认，这种情况很快就会成为美国证券交易委员会的噩梦，因为NFT市场相当于是一个真正完全透明、完全高效的变体艺术品市场，但两者的经济逻辑是完全相同的，因此对于证券委员会来说要想区分NFT市场和艺术品市场是件很不容易的事情。

实际上，多年来BrianFyre一直坚持认为美国证券交易委员会应该监管NFT交易。尽管大家都知道这样做会打开一个潘多拉魔盒，但从逻辑上来说，这样可以迫使艺术品市场得到监管，这也是几十年来大家都避而不谈的一个痛点。

于是这么多年来，美国证券交易委员会一直深陷困境，他们一方面急于深入了解新兴的加密技术，毕竟该领域的一点波动都会给投资者带来深远影响；另一方面他们还需要对此事保持谨慎，避免给艺术市场带来爆炸性的影响。于是就在这段监管空白期，Yugalab等一些高调的NFT公司获得了爆发式增长，他们收获了巨额资金、大量头条新闻和名人代言，使得如今的美国证券委员会无法再淡定地袖手旁观了。

BrianFyre总结得非常一针见血：“美国证券委员会认为YugaLab对市场的影响越大，就越要监管他们。然而他们有没有想过，真正的问题不在于无聊猿BAYC是否是一种证券，而是他们到底想要监管什么？”

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