DeFi去中心化金融——重塑公平？

去中心化金融项目已经推出了自己的公平发行版本，因为市场参与者必须执行工作证明来赚取代币，并且没有免费给予的东西。每个项目的PoW类型可能不同：在某些情况下，奖励是因为提供流动性至贷款协议或交易所。

在另一些情况下，本质甚至不是为他人创造价值，而仅仅是证明某种资源被烧毁了。

这就是YAM在第一波货币分发中所做的：用户只需将代币锁定在质押合约，从而导致可证明的机会成本。

我们还接触了去中心化金融中使用的另一种不太直观的PoW形式：必须自我审计的智能合约。许多项目，如YAM和YearnFinance，在没有任何第三方代码审计的情况下进行了它们各自的初始发行。部分原因是由于缺乏资金，如果你不进行预挖矿，怎么为一次审计预支5-10万美元呢？

欧盟委员会研究通过“嵌入式监管”来监控DeFi的可能性:金色财经报道，欧盟委员会上周发布了一项提案，旨在研究通过“嵌入式监管”来监控DeFi的可能性。?该提案源于委员会专门负责金融和市场的总局，旨在调查金融监管机构如何监管以太坊。它认为以太坊是 DeFi 的最大支付结算平台。?该试点计划将持续至少六个月，估计价值为 250,000 欧元（约合 242,500 美元）。参与申请将持续开放至12月1日。

?根据委员会的文件，该研究将侧重于直接从区块链自动收集监管数据，以测试对实时DeFi活动进行监管的技术能力。

Circle欧盟政策和战略负责人Patrick Hansen在推特上表示，试点的影响可能很大，因为监管机构通过读取公共区块链数据自动监控合规性的能力可以大大减少对市场参与者（例如 DAO）的需求。积极收集、验证并向当局提供数据。[2022/10/11 10:30:25]

因此，用户要么自己审计合约，承担额外的工作，要么盲目行动祈求好运，承担额外的风险。这就创建了一种多元PoW形式，在这种形式中，自己审计合约的能力成为了另一种可行的工作形式。

L2 DeFi协议zkLend完成500万美元种子轮融资，Stark Ware和Three Arrows Capital等投资:金色财经消息，基于 StarkNet 的借贷协议 zkLend 完成 500 万美元种子轮融资，投资方包括 StarkWare、Three Arrows Capital、Alameda Research、MetaCartel DAO、Amber Group、Genesis Block Ventures 等。

zkLend将于2022年第三季度推出其无需许可的零售借贷产品Artemis，还将在2023年初推出机构产品Apollo。另外，zkLend将发布名为ZEND的原生代币，以激励用户增加流动性，不过暂未公布具体日期。（Decrypt）[2022/3/29 14:25:01]

谁控制工作谁赢

Terra链上DeFi锁仓量为132.3亿美元:金色财经报道，据DefiLlama数据显示，当前Terra链上DeFi锁仓量为132.3亿美元，在公链中仍排名第2位。目前，锁仓量排名前5的公链分别为以太坊（1142.5亿美元）、Terra（132.3亿美元）、BSC（118.2亿美元）、Fantom（89.7亿美元）、Avalanche（85.3亿美元）。[2022/2/3 9:29:32]

如果需要某个特定的现有资产来挖掘新代币，那么该资产的选择中就有很多隐藏的价值。去中心化金融的公平发行总是这样，因为代币往往被分配到需要其他资产特定组合的流动性池或质押池。

这方面具有历史意义的最大例子或许是比特币私密的发行，这是2018年推出的比特币分支，被空投给比特币和规模小得多的ZClassic的持有者。在公告和发行之间，ZCL的市值从300万美元升至逾6亿美元的暂时高点。

Synthetix CEO：目前DeFi市场处于正向反馈循环:8月10日，Synthetix首席执行官连发13条推文谈论其对近期火爆的DeFi现象的看法。他称，为什么目前DeFi收益率非常高？最简单粗暴的答案就是DeFi具有超高风险。风险存在，市场效率低下和信息不对称也存在。收益率对比、资产流动性等方面也有细微差别。很多人认为随着越来越多的人发现DeFi，收益率会压缩。但实际与此同时市场所产生的信息量会爆发，市场效率很难提高。现在市场正处于一个正反馈循环中，更多的意识创造更多的需求，从而吸引更多的开发生推出更多的项目，从而进一步提高总收益和需求。[2020/8/10]

这显示了发行如何推高最初执行工作所需的资产的整个市场。货币的创造者可以通过选择他们自己拥有的资产来利用这种信息不对称，或者他们可以在发行前囤积资产。然后，当货币投入使用时，他们可以使用这些资产来挖掘超份额的新货币，或者简单地以较高的市场价格出售这些资产。

举一个更通用的例子，只需看看以太坊，在那里哈希函数的选择已经高度化。

当YAM自己在以太坊发行时，可用于生产YAM代币的资产也受到了类似的影响。在最初的三天里，COMP的交易价格一度上涨47%，LINK上涨34%，MKR上涨31%，SNX上涨23%，这显示了选择哪些代币可以使用的潜在价值有多大。

直白地说，考虑到对受支持代币的需求影响有多么强烈，我们可以预期未来的项目通过选择它们自己拥有的代币来创建合成预挖矿。

隐藏预挖矿的更多类型

创始人不但可以选择让自己获得不公平优势的工作类型，还可以通过破坏公平工作证明的一个重要元素来作弊：谜题友好。

在普林斯顿比特币书中，这个属性被定义为这样一种条件：对于所需的工作，没有捷径。在比特币的例子中，它的名字是解哈希谜题。

在PoW挖矿中满足这个条件，因为最近的哈希谜题的解需要知道前一个哈希谜题的解。这确保了所有矿工可以同时开始在每个谜题上工作。

但是一些项目利用一个叫做“快速挖矿”或“削弱挖矿”的方案秘密地破坏这一属性。主要的思路是，对于一个新PoW货币的发行，通常是由创始团队发布第一个客户端，然后每个人都使用该客户端进行挖矿。在削弱挖矿中，创始团队操纵挖矿软件的公开版本，使之变得更慢，效率更低，同时他们秘密地操作同一客户端的未削弱版本。很明显，在Bytecoin和Monero都使用了削弱挖矿，但代表开发团队的意图难以证明。与此同时，Dash的难度调整算法也出现了问题，导致总供应量的10-15%在头两天就被发放了–这是一个快速挖矿，内部人员和早期采用者获得超份额奖励。

在去中心化金融中，多变量工作证明的思想里可以看到类似的漏洞。编写智能合约的人，加上他们的朋友和家人，可以比其他人更快地审计智能合约，从而获得不公平的优势。对于以审计作为PoW来说，这个问题总是存在，消除它的唯一方法就是在发行之前，通过获得专业的审计来消除对代码的审计需求。

在这方面，公平发行资本是一个绝妙的倡议，该组织希望在发行前支付审计费用，然后发起治理投票，以从社区收回他们的资助。

在Curve的CRV代币发行上，我们可以看到隐藏预挖矿的一个更模糊的版本，据称这款产品是由第三方提前发行的。Curve最初警告用户不要与它互动，但后来正式让该发行合法化。在那段时间里，任何人都可以挖矿，但很多潜在的矿工都不愿参与这个项目，因为他们相信Curve团队提供的信息。

结论

最后，应该说的是，并非每个发行都想公平发行。在某些情况下，协议设计者可以尝试将货币送到特定方手中，但代价是不利于其他方，这没关系。一个公平发行可能不是万能的。

但在其他情况下，公平发行是货币的核心特征，我希望投资者能够关注今天所描述的漏洞利用，并让设计者达到更高的标准。

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