面对第 n 次 FUD，USDT 能否再次度过危机？

在市场流动性大不如前和监管不确定性的背景下，这一次Tether能跨越危机吗？

撰文：Karen，ForesightNews

今日Curve3pool资产占比发生严重倾斜，截止撰文时，USDT的占比达到了72%以上，而在6月11日，这一占比仅为22%，这意味着最近几日交易员正在抛售USDT。当前USDT价格降至0.9978美元，在币安上USDC价格为1.0025USDT。

如下图所示，USDT倾斜率已接近去年5月11日UST脱钩时的83.4%，并且超过去年11月10日FTX崩盘时的71%。

面对元宇宙公司Meta等挖墙脚，苹果罕见发放最高18万美元奖金以期挽留人才:据知情人士透露，苹果为留住人才，向一些工程师发放了罕见的巨额非周期奖金，以避免他们投奔Meta Platforms等科技竞争对手。奖金从大约5万美元到高达18万美元不等。这些奖金将以限制性股票的形式发放，具备四年锁定期，为他们留在苹果提供了动力。（金十）[2021/12/29 8:10:47]

声音 | IMF副法律总顾问刘岩：在法律层面对数字货币进行定义是监管的基础:国际货币基金组织（IMF）副法律总顾问刘岩在接受采访时表示，谈到数字货币或其他的金融科技，不可避免要谈到法律问题。比如持有一个稳定币意味着什么？持有者对于发行者有什么样的追索权？比如央行发行数字货币是什么意义？她认为在法律层面对数字货币进行定义是监管的基础，因为这些数字货币可能是一种支付手段，也可能是一种大宗的商品、存款或一种投资的工具。所以数字货币的法律属性会直接影响到对于这些产品或商品的监管模式。（新金融评论）[2019/12/5]

6月11日以来，3Pool中USDT的流动性7900万美元增加至当前的2.95亿美元。根据Dune数据，过去48小时，Curve3pool中净流入了超1.8亿枚USDT，对比之下，DAI净流出6860万枚，USDT净流出6213万枚。

声音 | 腾讯研究院：司法中利用区块链要面对技术实现难度大等难题:今日，腾讯研究院发布文章《司法区块链时代已到来？——从区块链电子存证两个案例说起》。文中认为，区块链可以解决电子证据固定难、采信难的问题，可应用于民商事纠纷的定纷止争；同时，也可用于司法机关刑事全方位案件记录。但是，司法区块链也面临未知的挑战：法院需要重新审视法律规定；利用区块链技术为司法服务，法院就要面对技术实现难度大，初期推广困难，耗费资金等现实难题；应对技术对法理的改变。[2018/10/22]

在UniswapV3USDT/USDC池中的状况也不太乐观，当前有5794万美元的锁仓额，其中，USDT占据5716万美元。

交易员如何反应？

随着USDT开始出现脱钩迹象，交易员也开始进行套利、对冲或者采取其他的策略，比如：

印度央行称最高法院不能单方面对比特币合法性作出规定:据CCN消息，印度央行反对法院批准的申请，要求对该国的比特币等加密货币进行监管。印度央行告诉最高法院，这个问题是印度议会的政策问题，而不是法院辩论的主题。[2018/5/15]

据Lookonchain，巨鲸0xd27开头地址在USDT脱钩后，从Aave借了5000万枚USDC，并开始购买USDT进行套利。

czsamsunsb.eth通过在Aave上借入3150万枚USDT，并将其兑换为3180万枚USDC。

a16z0X66B地址将301万USDT兑换为300万枚USDC，随后将99.761万枚USDC换回100万枚USDT。

今日上午，据Lookonchain监测，Curve创始人地址在6小时内用80万枚LDO、565,579枚USDT和130万枚DOLA兑换320万枚FRAX，随后在Fraxlend偿还320万枚FRAX以提高健康系数。截至发文时他总共在多个平台存入4.31亿枚CRV，并借入了1.015亿美元的稳定币，其中，在Aave存入2.884亿枚CRV并借入6344万枚USDT，还借入了MIM、RAX、DOLA等稳定币。

有哪些应对、对冲或套利方式？

尽管当前USDT价格仅略微脱钩，远没有去年受硅谷银行倒闭影响的USDC脱钩情况严重，但在波动尤为剧烈的加密市场中，若果真遭到监管影响，引发挤兑，那么就会加速脱钩速度并进一步引发流动性危机。

当前的应对、对冲或套利方式主要有：

1、将USDT暂时换成其他稳定币。

2、在借贷市场中存入其他比较稳定的稳定币或者ETH等资产，借入USDT，再将借入的USDT兑换为另一种稳定币，也可以将此操作循环往复。若USDT进一步脱钩可获利了结。

3、在CEX上进行对冲，即做多USDC/USDT，或者在DEX上做空USDT。

USDT能再次度过危机吗？

当前USDT被FUD的具体原因我们暂不得而知。Tether在过去已经历过多轮FUD。针对本次FUD，Tether首席技术官PaoloArdoino回应称，「市场近日波动，攻击者很容易利用这种情绪。但Tether已准备好赎回任意数量的代币」。

上个月，Tether发布了一季度储备证明，USDT发行量从660亿美元增长到超过820亿美元，其中担保贷款占Tether储备的百分比从8.7%减少到6.5%，Tether的美国国债直接持有量达到历史新高，超过530亿美元，占总储备的64%以上，国债连同现金和现金等价物类别中的其他储备占近85%，达到历史最高水平。此外Tether在第一季度还将其银行存款从53亿美元减少到4.81亿美元，以降低Tether面临的交易对手风险。

Tether此前表示，截至5月9日，Tether的总资产至少为818亿美元，负债为794亿美元。储备资产中，85%以现金、现金等价物和其他短期存款的形式持有，比特币价值占总储备的2%左右。从5月份开始，Tether也宣布会将定期分配高达15%的已实现净营业利润用于购买比特币，旨在进一步加强储备并使储备多样化。

PaoloArdoino也重申，Tether的超额准备金有25亿美元。虽然这些超额准备金是Tether自己股东权益的一部分，但Tether此前表示，更愿意优先考虑确保其稳定币产品尽可能具有弹性。

在市场信心不足时USDT的价格时常会出现一些波动，如果Tether的储备信息是真实的，那么我们暂时无需为赎回问题而担心。然而，会不会出现类似此前Circle部分资金被滞留在硅谷银行导致的稳定币集体脱锚的黑天鹅事件，目前仍不得而知。「人类从历史中学到的唯一教训，就是人类无法从历史中学到任何教训」，鉴于当下并不稳定的市场环境，普通用户必须要学会的是及时规避风险，守住本金。

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