分析 | 牛市下半场的配置思路：拿住比特币和以太坊

昨天和朋友聊天的时候，他谈及上周加杠杆做多了一些UNI的代币，结果没想到在124大跌中，UNI竟然最多跌去了46%，弄得措手不及的他很快就爆仓了。他本以为UNI这样的代币基本面很好，拿这样的币做杠杆买多是风险可控的，没想到照样失算了。

加杠杆、玩期货是我一向不主张的，所以对朋友的这种玩法我是不赞同的，只是他提到UNI的表现倒是让我觉得有点意外。

截至到写稿时为止，UNI的价格为17.19美元，距离最高点已经跌去了62%。看到UNI这样的表现，我也顺便看了一下我曾经大量持仓的另外几个头部DeFi代币比如AAVE、COMP、CRV、MAKER。截至写稿时为止，这几个代币距离最高点分别跌去了72%、75%、35%、59%。

分析 | 比特币溢价主要由于市场效率低下和缺乏现金渠道:据AMBCrypto消息，根据加密货币借贷机构Genesis Capital第四季度报告，现金的缺乏导致了期货溢价。该报告解释了为什么发生这种情况的两个原因，即套利和杠杆交易。但是报告中有一个有趣的发现，即在现货价格飙升之前，借贷出现了大幅上升。该报告称：“在比特币等效率较低的市场，陡峭的曲线可能存在更长的时间，因为没有足够的现金可供交易机构利用这种套利。这在某种程度上变成了一场军备竞赛，特别是在期货溢价过高、借款利率飙升的时期。”此外，该报告还表示：“除了期货曲线变陡之外，杠杆需求也是现金需求的另一大驱动因素，因为加密货币持有者希望增加头寸，他们猜测市场价格还会上涨。”[2020/2/2]

而比特币和以太坊这两个龙头则距最高点分别跌去了26%和11%。

分析 | 金色内参：这个阻力位将决定BTC后市的走势:1、BTC挖矿情况

比特币挖矿仍有利润空间，可无视“已经跌破挖矿收支平衡”的猜测。

2、BTC大额转账

上周BTC链上转账较活跃，大户整理资金较频繁，但大部分是在场外进行，并无大资金流入交易所。

3、BTC相关资讯及监管

世界各地区监管正在趋严，短期对比特币利空，但长期利多。

4、BTC市场情绪

恐慌情绪有所收敛，但整体处在高度恐慌中，需要时间修复。

5、BTC后市预测

6800美元是重要阻力位，一旦突破，市场做多资金会入场，届时反弹的目标可看到11000-12000美元左右。

欲查看金色内参完整版内容，请查看“原文链接”。[2018/8/21]

这样一比我们就能够看出在大跌中，还是两个龙头最能抗跌。

分析 | 金色盘面：ONT/USDT 日线技术背离:金色盘面综合分析：ONT/USDT在12小时k线图出现了MACD的底背离现象，但成交量没有同步放大，需要进一步观察。[2018/8/7]

在9月6日的《关于牛市下半场，我的操作思路》一文中，我曾经这么写：

“具体到投资操作上，对风险承受能力比较弱的投资者，可以从现在开始分批分次把手中的其它代币换成比特币或以太坊；风险承受能力稍强的投资者可以留下自己特别看好的代币，把其它不看好的代币分批分次换成比特币、以太坊。”

在9月8日的《本轮牛市还能持续多久？我的投资建议》一文中，我是这么写的：

“但现在既然比特币和以太坊在双双都还没有突破前高之前，市场就发生了这样的大跌，并且明显在大跌中其它币的跌幅都高过比特币和以太坊，那我建议大家保守一点，以抵御未知的风险为首要任务：

从现在开始分批分次把手中的其它代币都换成比特币或以太坊。手里就拿着比特币和以太坊静待接下来几个月的行情。”

并且在后续的文章中我也多次提到，我自己除了保留了少数自己特别喜欢的NFT和个别代币之外，其它的币包括DeFi我已经全部换成了比特币和以太坊。

我在分享这些文章后，经常有朋友私下问我是不是真的出了手里的DeFi代币，还会问是不是我对DeFi不看好了？

我的确是出了手里的DeFi代币，但我绝对不是不看好DeFi了。相反我对这段时间迅速进化的所谓“DeFi2.0”是相当看好。

但这个看好是长期的，而处理长期问题，布局长期投资不是我们当下要解决的主要问题。我们当下要解决的主要问题是如何处理好牛市下半场中可能出现的种种问题好让我们顺利地过渡到熊市。

在这个过程中，最大的问题是如何规避风险，如何防止市场在面临各种巨大的不确定性冲击时，将我们的损失降到最小。

只有牢牢抓住这个主要矛盾，我们才不会走偏，才能最大程度的保住我们过去这些年奋斗得来的果实。其实这一点我也反复在前面的文章中提及，只不过对新入场的朋友可能还是要经过一些市场的考验才会有更深切的体会。

那么具体如何操作才能尽量规避风险，将自己抵抗风险的能力提到最强呢？还是我前面反复提到的：拿住比特币和以太坊，集中精力管好这两个币。

我把手里的绝大多数DeFi代币都换成比特币和以太坊后，基本上就没有再关注它们的走势了。如果不是朋友谈及，我也不会去看看它们的行情。而现在一看，让我对风险的控制有了更深一层的理解。

当然，在我换掉的币中也有不少后来有相当大涨幅的，比如SAND，CUBE等，但和风险控制这个主要矛盾比起来，它们的涨幅还是次要多了。因此，这不值得后悔。

有读者问，假如牛市下半场还能再创新高，这些币有没有可能再次走出好的行情？没有人能准确预判这类行情。但按照以往的规律，即便它们能走出一波行情，恐怕涨幅也不会超过比特币和以太坊；如果真的涨幅能超过比特币和以太坊，恐怕也不会超过很多。

所以我们还是要把精力主要放在两个龙头上。

标签：比特币以太坊DEFIDEF比特币最新价格美元走势图以太坊价格今日行情走势分析Alchemist DeFi AurumDEFT币

USDT热门资讯