摩根大通：Libra稳定币缺乏短期流动性，金融危机时无法维持稳定

摩根大通在本周四给客户的一份报告中显示，虽然所有稳定币，其总和价值低于50亿美元，但是部分低波动性的稳定币有望快速增长。

摩根大通将其JPM Coin系统扩展到包括欧元支付:金色财经报道，摩根大通扩大了其基于区块链的支付系统JPM Coin，为企业客户提供以欧元计价的交易。据Toprak称，德国科技巨头西门子在该平台上进行了第一笔欧元支付。

摩根大通硬币支付系统最初于2019年推出，用于转移美元。在欧元扩张之际，JPM Coin迄今已处理了超过3,000亿美元的交易。[2023/6/23 21:56:16]

稳定币是一种快速增长的加密货币类别，目的是要避免主流加密货币，如比特币、以太币的价格大幅波动。因而跟其他法定货币，如美元、英镑或欧元等，作1：1的价格锚定。

摩根大通：SEC在数字资产监管方面处于主导地位，预计将采取更多监管:金色财经报道，摩根大通(JPMorgan)在一份研究报告中表示，最近的监管举措表明，美国证券交易委员会(SEC)在监管数字资产领域方面处于主导地位。

报告称，SEC的行动也显示出其将大多数加密货币视为证券的倾向。它指出，SEC主席Gary Gensler反对针对加密货币行业实施特别规定，称多数加密货币应被归类为证券，因此应受到现行证券法的监管。

摩根大通预计，将对稳定币发行者、数字资产投资机构、经纪人、交易员、贷款、清算、托管活动等进行分拆，并采取更多监管行动。该报告还指出，投资业务应更多地转型向机构投资者，面向散户投资者则应采取DeFi投资。[2023/2/23 12:25:23]

但该报告也表示，在金融危机等高压时期，稳定币可能无法正常运作，它的潜在危机包括以下：

摩根大通：加密市场去杠杆化激烈阶段似乎已经结束:7月21日消息，摩根大通在一份报告中指出，随着以太坊的合并预期加密市场出现反弹，散户投资者的需求正在回升，去杠杆化的激烈阶段似乎已经结束。（CoinDesk）[2022/7/21 2:29:23]

1.支付系统的结构设计

因为这类稳定币，没有将运营一个完整的支付系统所需要的所有微观结构设计纳入考虑之中。这会导致一旦在高压时期，可能会遇到支付系统堵塞的风险，从而导致严重后果。

2.全球经济环境下的负利率

这类稳定币，依赖它的一篮子储备资产，作为价格的衡量基准。但是在全球经济下，随着量化宽松政策的实施，导致债券利率的下跌、负利率环境的产生。这些抵押品包含美元、欧元、政府证券等等收入，都会造成稳定币的表现存在波动风险。

分析报告的重点

由摩根大通董事总经理JoshuaYounger所领导的分析团队认为：

1.任何稳定币都无法超越由Facebook脸书公司所开发的Libra

2.但是它们仍然存在着缺陷，容易受到瓶颈

3.缺乏短期流动性的系统设定，导致实际交易量，可能在短时间超过系统所可提供的安全量

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