JPM COIN：区块链技术落地银行业的应用样本与严肃意图

文︱主笔Vincent

核财经APP深核报道过去10年里，加密数字货币备受主流金融机构的批评与鄙夷，认为这是一群无政府主义者的乌托邦梦想，堪比过街老鼠，人人喊打。

“尤其在这波熊市中，很多国家、政府、研究人员、金融界人士的心目中，都给加密数字货币判了无期徒刑乃至死刑，认为已经是一只死老鼠了。”通证经济发起人、通正道捷首席通证经济架构师孟岩对核财经APP说。

2月14日，当孟岩乘坐的飞机降落澳洲，一条“摩根大通宣布发行基于区块链的数字货币JPMCoin”的消息令其颇感兴奋。此消息一出，业内评论褒贬不一。而孟岩给出了理性且积极的分析，认为这是摩根大通在区块链金融领域的一次战略级尝试。如成功，对摩根大通来说便是高维竞争利器，对华尔街来说可扩大和增强其对全球金融业的影响力。

身在旧金山湾区的井通科技创始人周沙同样关注到了这则新闻，认为这与其提出的“应用币”概念一脉相承。他解释道，“区块链技术所代表的金融未来，应摒弃以币价引领的商业模式，而是把区块链作为一项技术，通过它的多方协作，为主流经济领域更好的降本增效、增益客户体验、提供主流服务。”

数日来，传统币圈对JPMCoin的揣度和金融界步履蹒跚的思量屡屡见诸报端，刺激着人们的神经。在核财经APP看来，虽然许多细节尚未披露，但摩根大通作为主流金融机构兼容区块链的雏形初现。作为美国首例由银行发行的加密数字货币，无疑带来了区块链重塑和参与经济活动的全新认知。

动态 | 摩根大通区块链项目Quorum正在重新启动 JPM Coin将由黄金支撑:尽管摩根大通的私有区块链在过去一年中一直处于阴影之中，但似乎该平台正在重新启动。摩根大通加密货币资产战略负责人Oli Harris表示，区块链项目Quorum在过去六个月里已在伦敦、新加坡和美国重新启动（rebooted）。此外，据悉，摩根大通的稳定币JPM Coin将由黄金支持，并将用于证券交易的现金结算，如果JPM Coin能够获得成功，将会直接与Ripple的瑞波币竞争。(beincrypto)[2019/8/28]

华尔街首例加密数字货币面世

“JPMCoin”的面世，似乎早已被孟岩等业内人士所预见。

“很多国家的央行、金融机构都有研究类似‘稳定币’概念的加密数字货币。”他说，“国内央行在这个领域已经深耕了很长时间，有些研究已走在世界前列，但何时落地尚无时间表。”

2月18日，据Cryptonews消息，日本瑞穗金融集团已经开发出一种智能手机应用程序，将允许客户使用其即将推出的JCoin令牌在日本店铺支付。该消息称，JCoin将以1：1的汇率与日元挂钩，定于下月公布。

“JCoin与JPMCoin实际上是一种东西。”周沙表示，二者均是官方稳定币的雏形。

声音 | 潘超：JPM Coin解决的是实时全额结算问题:Maker DAO中国区负责人潘超今日发文称，摩根大通发行的JPM Coin不具备大部分加密货币的属性，也不是法币，它解决的是实时全额结算 (RTGS) 问题，与普通投资者和机构无关。它与USDT关系不大，但是对于Ripple是降维打击。[2019/2/19]

由此可见，区块链走进摩根大通是情理之中的事。但是，鉴于摩根大通CEO杰米·戴蒙与加密数字货币结怨颇深，摩根大通这回首吃螃蟹也有些令人意外。

有媒体挖出，杰米·戴蒙有三次炮轰比特币的黑历史。2015年，杰米·戴蒙曾表示，“比特币不会活下去”；2017年9月，杰米·戴蒙公开谴责比特币，称比特币就是一种欺诈，如果有员工炒币，就把他开除；2017年10月，杰米·戴蒙表示，他将不会再讨论比特币，并声称比特币比17世纪荷兰郁金香投机泡沫更加糟糕，且不得善终。

虽然杰米·戴蒙长期以来对币持否定态度，但摩根大通在区块链领域的探索由来已久，也算得上业内资深玩家。据36kr整理，其早在2013年就先后175次向美国专利局申请“比特币替代品”专利。2015年，摩根大通在其内部备忘录中透露，其将在2016年底前向区块链和机器人技术方面投资90亿美元。

声音 | 摩根大通Umar Farooq：JPM Coin本身不是法币:摩根大通数字财政服务和区块链（Digital Treasury Services and Blockchain）的负责人Umar Farooq在官方声明中表示，JPM Coin本身并不是法定货币，这是一枚代表美元的数字货币，存放在摩根大通(JPMorgan Chase N.A.)的指定账户中。简而言之，一枚JPM Coin的价值相当于一美元。当一个客户通过区块链向另一个客户发送资金时，JPM Coin将被转移并立即兑换成等值的美元，从而缩短了结算时间。[2019/2/15]

2018年5月，据美国《财富》杂志报道，摩根大通向美国专利与商标办公室提交了一项专利，即“利用基于分布式账本技术的开放系统”。这被看作是JPMCoin的技术实现蓝图。

“从根本上来说，像摩根大通这样的银行业巨头一直都是区块链颠覆的目标。它通过多方协作、互相贡献来驱动整个生态的运转，实际上是在降低传统银行在经济活动中的话语权。”周沙认为，摩根大通推出加密数字货币反应出了其想利用区块链技术来维护和巩固自己的利益，这本身就是区块链技术的胜利。

毫无疑问，摩根大通打响了华尔街巨头发行加密数字货币的第一，这是一个历史性的事件。国家特聘教授、北航博导蔡维德在接受核财经APP采访时表示，区块链是500年来最大的金融科技突破，JPMCoin是一个划时代的产品。

声音 | 摩根大通：JPM仍在测试阶段 暂时不会对个人开放服务:据摩根大通官方对于JPM Coin的问答解释，JPM Coin将基于区块链技术，可实现机构账户之间的即时转账支付。

1.JPM本身并不是法定货币，这是一枚代表美元的数字货币，存放在摩根大通的指定账户中。简而言之，一枚JPM的价值相当于一美元。当一个客户通过区块链向另一个客户发送资金时，JPM将被转移并立即兑换成等值的美元，从而缩短了结算时间。

2.工作流程为JP摩根客户将存款提交到指定账户并接收相同数量的JPM；这些JPM用于通过区块链网络与其他摩根大通客户进行的交易；最后JPM的持有人可在摩根大通兑换美元。

3.JPM目前是一个原型，将与少数摩根大通的机构客户进行测试，并计划在今年晚些时候扩大试点计划。JPM目前专为企业对企业资金流动而设计，由于仍处于测试阶段，因此没有计划在此阶段向个人提供此服务。[2019/2/15]

应用价值和潜力尚待发掘

据核财经APP了解，JPMCoin是摩根大通基于自己的Quorum项目来发的，且Quorum是在以太坊基础上修改其共识算法的企业版私有/联盟链。

摩根大通数字财政服务和区块链负责人UmarFarooq在官方声明中表示，JPMCoin不是法定货币，而是代表美元的数字货币，1JPMCoin等值1美元，存放在摩根大通的指定账户中。

声音 | 末日博士：称JPM Coin为加密货币简直是笑话:末日博士Nouriel Roubini在Twitter发文表示，“新的摩根大通的加密货币跟区块链和加密到底有什么关系？它是私有的而不是公共的，是被允许的而不是被禁止的，是建立在受信任的当局确认的交易之上的而不是不被信任的，是中心化的而不是去中心化的，称其为加密货币简直是笑话。”[2019/2/15]

币圈人士普遍认为，摩根大通的JPMCoin在性质上是一种非传统意义的稳定币。根据中国万向控股有限公司副董事长肖风的看法，稳定币的发展可分为三个阶段，即私人机构发行的稳定币、银行抵押法币发行的稳定币、央行发行的法定数字货币。

据此分析，JPMCoin属于稳定币发展的第二阶段，即银行抵押法币发行的稳定币。火币律林总经理杨锦炎表示，如果JPMCoin被界定为稳定币，美国在2018年就有四个合法的稳定币得以发行。也就是说，美国法律并不禁止稳定币的发行，稳定币的合规通道是清晰且畅通的。

摩根大通官方称，JPMCoin的工作原理主要分为三步：第一步，摩根大通客户将存款存入指定账户，并接收等量的JPMCoin；第二步，使用JPMCoin通过区块链网络与其他的客户进行交易；第三步，持有者在摩根大通将JPMCoin兑换成美元。

JPMCoin工作原理。数据来源：摩根大通

初期应用场景有三个：一是用于大型企业客户的国际支付，实现实时结算；二是证券交易，用JPMCoin代替电汇购买债券；三是代替摩根大通全球各地子公司手中的美元，用于内部交易。

周沙认为，JPMCoin的主要优势是解决了被人们诟病的SWIFT处理速度慢问题。目前SWIFT系统下，办理国际汇款通常需要2-3天才能完成，这对于很多人而言是非常痛苦的。而JPMCoin可以24小时交易，且是即时的，还将对Ripple构成潜在威胁。同时，蔡维德指出，现有系统下数据是可以更改的，区块链数据的不可篡改对金融系统内部和外部监管都方便的多。

对此，孟岩也表达了同样的观点。他认为，从这个发展方向来看，JPMCoin非常具有吸引力。更重要的是，摩根大通在不失主导权的前提下占居了道义上的制高点。

而JPMCoin不对C端用户开放，孟岩也给出了技术上的分析。“根据测试数据，去年三季度，在7个节点上，Quorum的峰值为150-170TPS，对比支付宝去年双十一创造的峰值交易记录25.6万TPS，距离支撑C端支付应用还差得很远。”他说。

尽管如此，区块链经济学家、中国链改试验的发起人王学宗仍然认为，JPMCoin标志着区块链技术和经济思想已经在银行业落地了。

据他推测，JPMCoin真正应用后，未来的演进中将极大可能出现三个结果：一是这条链有全球范围内替代SWIFT的潜力；二是成为标准的银行生态币，用于全球银行间的结算和清算，成为一种经典的UtilityToken；三是从货币角度切入，漫想一种可能性，即货币非国家化，由私人机构发行，以竞争性的方式接受市场机制的选择。据此，JPMCoin有可能会演变成私人中央银行的加密数字货币。哈耶克的《货币的非国家化》有可能在摩根大通这样的大型私人组织主导下实现。

缜密布局中深嵌着的意图

一些币圈人士认为，JPMCoin点燃了区块链熊市中一把火。而知密大学发起人、北京大学经济学博士刘昌用表达了不同看法。“从短期看，对加密数字货币市场不会带来真实影响。从长期看，它会激励和迫使其它金融企业效仿，运用密码技术改造其服务体系，这有助于全球密码基础设施的形成，有利于加密数字货币的发展。”他说。

摩根大通作为美国乃至全球知名度最高、业务表现最好的金融服务机构之一，总资产2.6万亿美元，总存款高达1.5万亿美元，占美国存款总额的25%，分行6000多家，业务遍及60多个国家，包括投资银行、金融交易处理、投资管理、商业金融服务、个人银行业务等。

“通过JPMCoin，摩根大通可裹挟更多的银行、金融机构参与，会再造一个链上金融帝国。2月14日UmarFarooq就表示，已有170家全球银行愿意加入JPMCoin网络系统，这是非常惊人的。”蔡维德认为，美国银行界已正式接受基于区块链的数字经济。

而摩根大通选择Quorum作为自己的区块链技术发展方向，未来还会在智能合约应用方面有大动作。“Quorum还会深入到其它业务当中，官方点了存管业务、清算以及结算业务，恐怕这只是轻轻挠了挠水面。我们通证派的看法，既然可以做数字货币，也就可以做数字MBS/ABS、数字债券、数字股票。摩根大通业务范围极其广泛，一旦在支付领域应用成功，其它方面就会逐次展开。”孟岩说。

“JPMCoin无疑告诉我们，华尔街已经看清楚了区块链和加密数字货币是好东西，也是危险的东西。”在孟岩看来，华尔街对此来了个软硬兼施。

“硬的一手由证监会来办，以证券法为依据，大张旗鼓的打击‘体制外’野蛮生长的潜在颠覆性力量，对于比特币这种已经成了气候的体制外经济体，采用吸纳、控制、打压的方式，使之弱化为一个普通的金融投机标的，完全在华尔街的游戏规则内玩耍。软的一手则是由类似摩根大通这样的‘自己人’积极的探索其技术和建设性应用。”他说。

实际上，摩根大通的JPMCoin只是一个代表。孟岩认为，华尔街还有很多精英在探索将整个金融服务整建制的搬到区块链上，美国整体上也对各种可控、建设性的区块链和数字货币项目保持着严肃的温柔。

周沙对此深感自豪，并把JPMCoin视为“加密数字货币占领华尔街”的开端。

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