「币萌研究院」投研报告 - Black Ocean (FLY)

CryptoArt:CaughtByLight

本投研报告由币萌研究院发布，报告内容仅供参考，切勿作为投资建议或投资依据。

文中所涉数据均截至2021/3/25，可能与发文时的实际情况有所偏差，请自行验证。

01项目简述

BlackOcean是由高频量化交易公司VRM孵化的流动性提供平台。BlackOcean旨在覆盖面向机构和企业用户的托管、借贷、法币渠道等一系列服务，提供暗池和流动性池。BlackOcean已于3月1日启动测试网，主网即将上线。

官网|https://bo.market

推特|https://twitter.com/BOmarket

电报|https://t.me/fly_global

博客|https://medium.com/@blackocean

数据：比特币今日凌晨某区块出块时间达1小时40分钟:5月19日消息，Dune数据显示，比特币在北京时间5月19日凌晨01:18区块高度790340处的出块时间达1小时40分钟35秒，为今年出块最慢的比特币区块，且是过去一年中出块第三慢的比特币区块。此外，Btc.com数据显示，区块高度790340处的交易数达2141，交易总额达11659.23枚BTC。[2023/5/19 15:13:09]

02项目解读

2.1VRM

BlackOcean由VRM公司孵化构建，VRM是一家高频交易公司，于2018年12月启动，开发了基于AI的量化高频交易策略，并为交易所提供合适的做市商解决方案。VRM的主要交易平台包括BitMEX、OKEx、Huobi、Binance和Bithumb等。目前VRM的日均交易量在150亿至200亿美元，峰值为260亿美元。

2.2BlackOcean

BlackOcean的主要产品分为暗池和流动性池。其中暗池是一个ToB的产品，面向企业、机构、基金、大型OTC商家等「巨鲸」提供一系列交易服务；流动性池则是面向做市商和零售订单。

数据：截至12月15日，USDC流通量回升至450亿美元:金色财经报道，据Circle官网显示，12月8日至12月15日期间共发行约47亿美元USDC，赎回约24亿美元USDC，单周流通供应量增加23亿美元。截至12月8日，USDC流通供应量回升至427亿美元。[2022/12/18 21:51:32]

2.2.1暗池

加密市场的火热吸引着众多大资金体量的机构入场，但普遍面临着流动性不足的问题。目前常用的加密货币交易所内，主要是由普通投资者建立流动性，一些交易所为了提升大宗交易的交易体验，往往会采用引入专业流动性供应商以及聚合交易深度这两种策略，以减少大宗交易时的高滑点，并避免大宗交易引起市场行情的大幅涨跌。这两种方法是有效的，但对于当前大量入场的机构投资者来说，交易深度似乎还不够。

暗池交易是标准交易所之外的交易体系，是一个主要服务于大宗交易的交易池，交易时以标准交易所的市价作为参考，但并不从标准交易所中汲取流动性，而是由参与大宗交易的交易者、流动性供应商提供流动性。这一点类似于OTC交易，但与OTC不同的是，暗池交易是匿名化的，暗池内所有的交易订单和市场数据都是隐蔽的，买卖双方通常互不了解，其他用户也无法跟踪交易者的资料和交易信息。这样可以大幅降低大宗交易对于市价的影响，也可以避免机构的交易操作对市场产生利好或利空。

Ark Invest：FTX对加密行业的破坏超过Mt.Gox，但DeFi和DEX将从中受益:12月7日消息，Ark Invest发布《11月比特币月度报告》，其中指出FTX对加密行业的破坏超过Mt.Gox，这种崩溃可能会使机构采用加密货币的时间被推迟数年，监管机构也将采取更严格的措施。但是，DeFi和DEX却从这次事件中受益，加密用户明显转向安全的自我托管，并且开始远离中心化中介机构。

数据显示，DEX交易量与CEX交易量比例在11月飙升40%（从11.8%升至16.1%），这意味着越来越多加密交易者开始尝试透明度更高的DEX。此外，Ark Invest数据显示，11月CEX的比特币净流出量达到5,870 BTC，创下历史最高记录。[2022/12/7 21:29:05]

BlackOcean的暗池详情如下：

面向客户：机构客户最小订单限额：5BTC或30万美元费率结构：挂单/吃单低费率公开性：订单及市场数据隐蔽交易对手方：机构客户、其他流动性供应商2.2.2流动性池

BlackOcean的流动性池是为做市商和零售订单的执行提供场所，无最低订单额限制。散户可通过经纪商获得BlackOcean的非直接的服务。

Maple Finance收紧贷款标准，要求借款人签署提交财务审计、月度报告等法律协议:10月22日消息，机构借贷协议 Maple Finance 收紧贷款标准，其首席执行官Sid Powell表示，借款人现在必须签署法律协议，其中包括每年提交独立审计财务账目的规定，还必须提交每月报告，概述其财务状况，包括资产负债表信息。此外，借款人还需要注册信用风险数据平台 Credora，该平台为贷方提供实时信息，以帮助他们评估借款人在不同加密货币交易平台累积的风险水平。[2022/10/22 16:35:29]

BlackOcean的流动性池详情如下：

面向客户：机构客户最小订单限额：无限制费率结构：挂单/吃单-0.0025%公开性：订单及市场数据公开交易对手方：其他流动性供应商

03经济模型

3.1代币用途

FLY代币是整个VRM生态的应用代币，持有FLY代币可享受包含BlackOcean在内的VRM生态的所有服务，并提供多项优惠政策，详情如下：

BlackOcean：

纳指期货、标普500指数期货涨约1%:行情显示，美股股指期货涨幅扩大，纳指期货、标普500指数期货涨约1%，道指期货涨0.8%。[2022/6/17 4:34:10]

暗池：持有100万个FLY并使用FLY支付，可获得25%交易手续费折扣；流动性池：持有100万个FLY方可在流动性池交易；持有足够数量的FLY的经纪商可获得50%手续费退款；经纪商渠道下的散户通过FLY交易，经纪商获得的交易手续费返款为0.5bps；交易渠道：做市商获得25%手续费折扣，需持有100万个FLY和使用FLY支付。VRM：

做市服务费折扣：持有300万个FLY并使用FLY支付，可获得25%做市服务费折扣；交易团队收益加成：持有200万个FLY的交易团队分享的VRM基金收益增加5%；投资者收益加成：持投资额10%价值的FLY的投资者分享的VRM基金收益增加5%；矿场费用折扣：每1kwh电持有150个FLY的矿工获得5%电费折扣。3.2代币分配

FLY代币基于ERC20标准发行，后续会根据业务需求迁移分配至不同的区块链网络。FLY代币初始发行1,701,170,600个，其中1,170,600个已经销毁，目前总发行量为17亿个，分配如下：

04团队/融资

4.1开发团队

联合创始人：AndreiGrachev

加密市场资深交易者，交易类业务6年以上经验，加密交易4年以上经验，曾开发基于AI的加密货币交易策略，在俄罗斯理工大学开设了加密货币交易相关课程。2019年担任Jiamix交易所CEO，成功将该交易所日交易量扩大至10亿美元。

联合创始人：VladimirDemin

超过25年的项目管理经验，20多年金融领域工作经验，4年以上的加密领域工作经验。2016年作为VEB创新基金主席开发和实施了一系列面向政府的区块链项目，2019年担任火币俄罗斯CEO，2020年担任VRM主席及火币俄罗斯首席顾问。

亚太区商务负责人及市场负责人：ShawnChong

4年以上的加密领域工作经验，2018年在KronosResearch担任亚太地区业务开发负责人，在EMX交易所担任社区负责人。曾担任台北资管平台Bincentive的商务总监，目前担任火币全球市场顾问。

联合创始人/IT主管：RaymondCampbell

25年以上的编程经验，在华尔街拥有超过15年的开发读取系统和匹配引擎负责人的经验，8年以上的加密领域技术开发经验。

亚太市场营销总监：ZacZou

4年以上加密领域工作经验，2018年加入OKEx，负责亚洲和CIS市场的用户增长和市场营销，并帮助OKEx与P2P商家达成合作伙伴关系。

法律和投资者关系副总裁：IlyaRynenkov

8年以上咨询经验，5年以上金融市场工作经验，3年以上加密领域工作经验。2017年在LECAP任职高级顾问，为发行结构性债券提供咨询，并为俄罗斯市场上的首次结构性债券发行提供支持。2019年担任火币俄罗斯法律负责人，2021年入职VRM，负责加密交易的法律和合规性。

4.2投资机构

2021年3月，BlackOcean完成430万美元的机构轮融资，至此3轮机构轮融资已全部完成，投资方包括ACCapital、AKGVentures、Bitmart、Blofin、BixinVentures,CollinstarCapital、ConsensusLab、ChainCapital、DeepTechVentures、DeFiSingapore、DeFiTimesCapital、Encryption、Eureka、FBG、FundamentalLabs、GateLabs、HBTC、JackdawCapital、LDCapital、MCVC、MXCExchange、NGC,OnePieceCapital、Parastate、Principle68,QuestCapital、RedBlockCapital、RedlineCapital、SanctumVentures、StillwaterResearch、SuperchainCapital、YBBFoundation、ZBGexchange等。

05项目分析

随着加密市场逐渐走向主流视野，机构投资者的交易需求越来越大，暗池的出现是必然的。暗池可以为机构投资者开辟更适合的交易通道，这有利于推动市场与行业的良性发展。目前该领域的竞品较少，主要有KronosReseach孵化的Wootrade，以及Bitfinex、Kraken等CEX的暗池交易业务版块。BlackOcean背靠VRM公司，在加密交易领域有充足的经验和资源，且其团队多数都有头部CEX背景，投资机构中也不乏顶级风投和CEX，项目质量较高，值得长期关注。

END

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