为什么Defi项目不发币？因为发币是钱

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为什么Defi项目不发币？因为发币是钱啊

本文编译自DaveKajpust的“DeFi是以太坊的杀手应用吗？Compound案例研究”

以太坊走过五个年头了，而我们却仍不清楚智能合约的最佳用例在哪里。

Pre-DevCon,circa2014

ICO是一次革命性的筹资方式的转变，推动了17年和18年初的大牛市。我们开始意识到区块链和智能合约带来的商业改变，筹资融资变简单了。创业者钱变得太容易了，筹集的大量资金都用于没用的网络代币和子项目，长远来看这些项目没什么价值。

其中的一个例子是Bancor，它筹集了大约1.5亿美元，用于代币交易协议建设，要求您使用Bancor的代币。Uniswap也提供代币交换协议，根本不需要代币，使用以太坊。做到了类似的事而且增长得更快，Uniswap只得到了以太坊基金会的10万美元资助。

韩国法官将涉嫌挪用公款等的Coinone前董事全某的首次开庭日期定在5月4日:4月24日消息，韩国首尔南区法院第7刑事庭的法官金正基将被指控挪用公款和其他罪名的Coinone前董事全某的首次开庭日期定在5月4日，涉嫌向全某提供金钱以换取上市请求的上币经纪人高某也将在同一天受审。全某在2020年起担任加密货币交易所Coinone的上市主管期间，涉嫌因要求上市加密货币而从包括高某在内的两名经纪人处收取20亿韩元的上市费用。他还涉嫌在明知某些币种具有市场操纵（商业干扰）目的的情况下将其上市。高某面临挪用公款的指控，他参与了超过29种加密货币的上市工作。（News1）

此前报道，4月8日，据韩国媒体MoneyToday报道，韩国首尔南地检察厅第一金融调查部以涉嫌贪污罪起诉加密交易所前Coinone高管全某，10日上午将对嫌疑人进行拘捕前讯问。

Foresight News 此前报道，4 月 8 日，据韩国媒体 Money Today 报道，韩国首尔南地检察厅第一金融调查部以涉嫌贪污罪起诉加密交易所前 Coinone 高管全某，10 日上午将对嫌疑人进行拘捕前讯问。[2023/4/24 14:22:47]

Bancor的代币实际上有用，但这不是重点。重点是，Uniswap的开发人员在不使用代币的情况下轻松复制协议。它表明基于以太坊的项目，可能不应该发币。市面上的99%的项目，都是为了发币而发币。

FTX请求法院拒绝SBF使用保单偿还其法律费用的请求:金色财经报道，FTX律师在法庭文件中表示，让SBF消耗1000万美元的公司保单来支付他的法律费用是不公平的，FTX无担保债权人官方委员会也反对仅允许保险公司根据保单的条款和条件向SBF支付费用，并拒绝SBF使用保单偿还其法律费用的请求。（TheBlock）[2023/3/30 13:34:04]

去中心化金融，是智能合约的正确使用方法吗？

在过去半年中，区块链在尝试用一种新的方法来使用智能合约，这个方法就是去中心化金融。

从讲故事的角度来说，DeFi将取代现有金融系统的传统技术，开源协议可以满足传统金融相同的需求，而这是一个有万亿美元级别潜力的市场。

过去二十年来互联网革命了传播媒体。报纸正在全世界消亡，新的互联网媒体正在获得力量。比如拥有9400万粉丝的播客PewDiePie，订阅量超过大多数国家的人口，视频总观看次数达到惊人的210亿。网络媒体对传统媒体的破坏是巨大的，所以破坏传统金融的机会也是巨大的。

Coinbase宣布将上线Wrapped Axelar (WAXL):10月25日消息，Coinbase宣布将在以太坊网络（ERC-20 ）上线Wrapped Axelar (WAXL)，仅能通过以太坊网络（ERC-20 ）发送资产。[2022/10/25 16:37:29]

今天的以太坊DeFi项目

TheBlock这个媒体提供了提供DeFi服务的协议和项目列表。然而，今天大多数这些协议都是没有赚钱的。这些项目可能在一些市场指标上表现很好看，但我们仍然不知道这些指标是否使协议有价值。MetaMask每天处理大量的交易，但目前无论如何也无法将其货币化。

0x，处理超过700,000交易，用途巨大，但到目前为止，它们的协议代币ZRX没有真正的用例。从他们这个月初的路线图更新来看，他们计划为它带来质押激励，但只有时间会告诉它是否给出了代币价值。

以太坊客户端Teku发布Teku v22.8.2，Validator REST API支持设置Gas Limit:8月31日消息，以太坊客户端Teku发布Teku v22.8.2，强烈推荐用户更新，该版本修复了可能导致产生无效区块的极端情况，同时Validator REST API支持设置Gas Limit。[2022/8/31 13:00:45]

一些DeFi项目专注于创建一套智能合约，锁定ETH和代币，但项目本身不需要发币。这些项目包括Compound，Uniswap和dYdX等。目前大约4亿美元价值的加密货币被锁定在Defi的应用中。

不发币，那这些Defi项目怎么搞钱呢？

去年开始，一些基于以太坊的项目决定不发币，代币可能只会使协议复杂化，或引入一堆投机交易者。法律问题也有一定影响，一些代币容易被定义为证券。

Dharma，Compound，Uniswap和dY/dX等协议没有代币。并且他们每个都有真正的价值存储在他们的智能合约中，它们开始证明在区块链中构建有用的产品不需要发币。

瑞士风投公司CVVC推出非洲区块链早期基金:金色财经消息，总部位于瑞士的风投公司Crypto Valley Venture Capital (CVVC) 推出了非洲区块链早期基金，已与瑞士国家经济事务秘书处 (SECO) 合作开展这项工作，目标是在未来4年内资助大约100家来自非洲的初创公司（News Bitcoin）[2022/5/24 3:38:58]

只有在网络足够大时才需要代币。ETH用于ICO，锁定作为DeFi的抵押品，以及作为通用燃料。这些是支持以太坊区块链的好用例。

Defi项目没有充分理由拥有网络代币。他们专注于构建有效的产品，并获得强大的用户群。那，它们实际上是如何计划赚钱的呢？

收取协议费用！

收取少量费用以参与协议是一种完全合理的赚钱方式。整个金融业通过收取收取0-4％的费用来赚钱。只要产品可靠且有效，人们就不在乎0.25％的协议费用。

如果Defi协议收取少量费用，这有助于他们建立一个公共，透明，可升级，全球可用的货币市场，他们创造的产品将随着时间的推移积累价值。

围绕公司建立品牌将为平台带来信任，这将有助于带来更多用户。深入思考智能合约货币市场的品牌和经验将在公司周围形成护城河，并防止有人以0％的费用分叉代码的风险。0％分叉协议也不太可能进一步开发。虽然很酷，但没有人在免费工作时制造出优秀的产品。

以Compound为例，Compound锁定的代币价值约3000万美元。协议在V1中使用的费用是0.25％借款的原始费用。这样一算你可能觉得这不是很多钱。但让我们考虑一下今天传统货币市场的规模。市场规模估计超过3万亿美元，这是现在Defi总价值的一万倍，而这还没算一些相关产品和衍生品市场。结合智能合约的去中心化金融可以比当今传统的货币市场更有效，使得运营货币市场的成本更低，从而减少最终用户的费用。

构建DeFi产品而不是构建整个区块链

做底层公链很难。有太多的项目只是对比特币和以太坊稍微调整了协议，并声称自己更好。

但实际情况是，绝大多数的公链项目最终结果就是跑路和归零。对于独特的底层公链需求很小，主要的几个公链能满足95%以上应用需求，有独特需求的应用他们可以自行定制公链再运用跨链来接通网络，网络效应使得这些公链项目很难从目前的领导者那里窃取价值。

但是，构建DeFi产品的美妙之处在于它可以在任何智能合约平台上创建。Compound正致力于设计世界上最好的智能合约货币市场。Dharma正致力于成为世界上最好的点对点贷款智能合约。他们比任何人都更深入地思考它，并且他们正在建立一个可靠的品牌，他们可以围绕他们的产品建立护城河。

它们可以在其他平台上实现。很可能在明年，我们将开始在Cosmos，Polkadot，Tezos看到这些Defi项目实现在这些公链上。它们可以保留您的品牌和网络界面，并更改其运行的区块链，许多用户可能甚至不会察觉。

总结

让我们总结一下最重要的一点：

如果DeFi协议能够获得足够的管理资产，它可以以0.1％-4％的费用与传统银行竞争，并获利，这是清晰的商业模型。

传统货币市场估计有3万亿美元。这是一个巨大的机会。全球金融产品中有数万亿美元，而所有这些都是DeFi的机会。

建立一个品牌并吸引资金存储在协议中。这是许多DeFi应用程序的现实策略，并表明不需要无用的协议代币。

如果以太坊开始失势，DeFi产品可以迁移到其他智能合约平台。

现在DeFi领域的创新令人难以置信，机会无限。在接下来的二十年中，我们可能会看到大部分的金融服务转变为DeFi，形成数万亿美元的新数字资产，如果没有区块链这是不可能的，这也许才是智能合约的真正用例。

平心而论，它们拥有清晰商业盈利模式和，它们也有机构给于它们的启动资金。它们没有足够大网络去支撑网络代币，发币，一定角度上，就是钱。

但不少炒客一直痛骂Dharma、Compound这类的优质Defi项目不发币，因为他们不发币，散户们就没币炒。这类优质的Defi项目没有给机会散户们与他共同见证价值的积累沉淀，而市面上反而更多垃圾项目圈走散户的钱。

那句话怎么讲“有币有真爱，冇币冇高潮”，一个加密货币项目，不发币，投资者和用户又怎么对它有信仰呢？你又怎么看？

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