币圈新物种币东 了解下

一、币东

昨天有一篇文章突然火爆了起来，文章的标题叫做《币东，新物种》，作者是币乎的创始人咕噜。文章写的很不错，大家可以去看一看。

文章创造了一个新词——“币东”。什么叫币东呢？就是英文的stakeuser，对应着股票的shareholder，翻译成中文应该是“持币的利益相关者”。

二、金融属性与社区属性

文章说到“币东”主要有两大属性：第1个是金融属性，第2个是社区属性。

金融属性很好理解，币因为基于区块链技术，天生就自带转账功能。社区属性是指社区越壮大，则凝聚在币上的共识就越强，币的市值就越高。

不过在我看来，这两个属性都不算什么新鲜玩意。比如传统的股票就具有金融属性，传统的互联网公司就拥有很强的社区属性。

对于传统资本市场的上市公司而言，股票可以自由的在市场上交易，这个时候的股票就是具有非常强的金融属性。虽然股票经常局限于某一国家的人购买，其覆盖范围肯定没有Token广，但是单纯就金融属性而言，股票的金融属性可能还要更强一些。

在互联网时代，社区这个词已经很流行了。比如说小米的“米粉”就是一个社区，比如说微信公众号、微信群也是社区，比如说上市公司的中小股东群体也都是社区，他们会经常聚集在类似东方财富的股吧之类的地方，一起讨论公司的发展和股票走势。

直播中丨币圈“后浪”仙女直播周Kucoin 高级合伙人Alicia:15:00由金色财经·直播主办的《币圈“后浪” 仙女直播周》准时开始，本期第二位“后浪”仙女Kucoin高级合伙人Alicia，将在直播间，聊聊《『我眼里不仅有币價』库币Alicia带你看大客户怎么想》，感兴趣的朋友扫码移步收听！[2020/5/12]

这么看来，金融属性和社区属性确实都不是什么新属性，其实不仅算不上新属性，而且“币东”在金融属性的某些方面还有所退步。

股票的金融属性背后是对应着很多权益的，最典型的有分红权、投票权和剩余资产追索权。

也就是说如果你持有股票，而这公司有利润的话，是会每年给你分红的；公司遇到重大决策，你是可以参与投票决策的；如果公司破产清算，那么公司的剩余资产在完成其它方面的清偿后，你是可以分到一部分的。

但是对于币东而言，就不存在这些权益。

首先，如果公司有盈利，你是没法得到分红的。目前市面上所有的Token都不带分红功能，因为一旦涉及到分红就会触犯国家法规；同时大部分项目也无法参与投票，可能有少部分项目可以投票，但投票的范围非常狭窄，比如说选超级节点。除了投票范围狭窄外，投票内容也无法标准化，也就是说投票权益的大小，完全取决于项目方的意愿；至于剩余资产追索权更是不存在。

金色相对论 | 江恩：狗狗币创始人曾宣布退出币圈的原因是受不了粉丝的谩骂:在本次金色相对论上，针对狗狗币创始人Jackson Palmer曾宣布暂退币圈的问题，中国狗狗币协会会长江恩表示：对于狗狗币创始人称的币圈有，当时是因为狗狗币价格长期走低，从13年的最高1分五，跌到最低5毫多，很多人一直在骂创始人，所以创始人受不了大量粉丝的漫骂。对于\"温床局\"我是觉得，数字货币确实有非常多的子币，空气币，币，也吸引了很多的投机分子，数字货币目前还处在发展初期，这些都是非常正常的，反而可以看到数字货币的吸引力与魅力，在我看来，数字货币号称是人类的第四次革命一点也不为过，数字货币非常的伟大，确实可以影响到整个人类未来的发展方向。我们一定要开放性思维，自觉维护数字货币里正量能的，去除一些发展过程中带来的瘤。[2019/4/8]

也就是说传统的股东所拥有的这三样权益，币东一样都没有。那么币东拥有什么权益呢？

币东唯一的权益，就是用脚投票，当你不爽时，你可以骂几句，然后卖掉币离开；币东唯一的收益，就是当币价上涨的时候，享受币价上涨带来的红利。

当然这也反映出区块链世界的财富逻辑的变化。在传统的股票市场，整个的财富逻辑是基于利润、收入、现金流这一套，无论是估值还是分红都依赖于这几个方面。但是这些财富逻辑在区块链时代完全变化了，区块链时代的财富逻辑就只有一个——所有的一切，包括公司的收入、利润、现金流，内在价值，生态，品牌，管理层能力等等一切，都直接体现在币价涨跌上。

声音 | 老狼：大跌之后必有反弹 从长期来看感觉币圈还处在熊市行情:近两日币价回涨，比特币重返4000美元上方，BCH更是涨幅50%以上，就此事，金色财经采访到欧链创始人老狼，老狼表示：任何市场大跌之后必有反弹，从长期来看感觉币圈还处在熊市行情。本轮小牛行情是从bitfinex开始启动的。背后可能的原因是美元加息导致美股大跌，市场上的资金还是需要找到投资标的，可能有部分资金进入了区块链市场。对于短期投资者现在进入市场可能会踩在一个局部高位上，对于长期投资者如果现在买入并长期持有，大概率是不会亏的。[2018/12/21]

其实，严格说来，币东也并不是什么权益都没有，虽然没有直接的、由法律规定的权益，但是有一些间接的、个性化的权益。

比如说币乎的KEY持有者，你虽然无法享受币乎的分红，但是你可以通过点赞和点踩的形式影响他人的收益；如果你的锁仓权重很高，你看到一篇好文章，那你可以给他点赞，对方就会获得很高的收益；有些人发展到用小号给自己点赞，或者在市场上卖赞换人民币，都相当于将这个间接的权益变现。

三、新物种

既然这两个属性都不是新属性，那为什么说币东是一个新物种呢？

可能扯得远了一点，但是从历史经验来看，每一次公司制度的发展都对应着利益相关者人数的数量级增加。

点付大头成立“区块链反独裁联盟”剑指吴忌寒 并称“江卓尔是币圈郎咸平”:5月20日晚，点付大头在“区块链反独裁联盟”群中，与江卓尔进行了言辞激烈的骂战，骂战的根源是针对区块链领域的独裁和矿霸问题。点付大头质问吴忌寒分叉门罗币的原因，认为这样会出现矿霸的问题，并认为支持小韩分叉门罗币的人是独裁者和利己主义者。江卓尔回应称，分叉是自由，同意小韩分叉门罗币，以及同意任何形式的分叉。点付大头认为，DPOS可以将记账权和投票权进行分离，任何人都可以当矿池，如果有人作恶，矿工就会把他投下去。点付大头称江卓尔是币圈郎咸平，认为莱比特矿池江卓尔与比特大陆吴忌寒是比特币生态系统的癌细胞，并痛斥他们在损害比特币的去中心化共识和信誉。由于江卓尔同意小韩分叉门罗币，以及同意任何形式的分叉，所以点付大头一再强调：江卓尔的特点就是颠倒黑白、搬弄是否、指鹿为马，专门小白用户。目前群内讨论言辞激烈，有些失控。[2018/5/21]

比如说最开始的个体户，股东就一个人，管理权和收益权都集中在一个人身上；

后来出现合伙企业，比如说10个人合伙，管理权开始复杂化，收益权开始分散化，收益由10个人分享；

到后来出现有限责任公司、股份公司，管理权进一步复杂化，并且出现权力的代理，就是股东把权力委托给管理层，但是收益仍然由全体股东共享，这时候股东人数甚至可以到达200人，收益也由这200人分享；

不仅仅属于币圈 徐明星控股新三板公司:不为人知的是，徐明星在数字货币上赚了钱，然而他其实并不满足于此，几年间，徐明星也有很多其它领域的尝试，最近还把触手伸向了新三板，控股了新三板公司华证联。[2018/3/15]

再到后来出现上市公司，管理权进一步复杂化，CEO、董事会、股东大会，你有时候很难搞清楚公司到底是谁说了算，但是股东人数却是毫无疑问的上升，成千上万，甚至10万人股东的公司也很常见。

这背后的趋势是什么呢？就是越来越多的普通人可以脱离公司的管理，直接参与公司的收益分配。

这样做有什么好处呢？越不用参与管理，相当于门槛越低，那参与的人就越多，就能更大规模的把资金聚集起来做大事，经济就会越发达。如果需要每一个人都完全懂这家公司才能成为股东的话，那么能够参与的人就会少很多。

这样做有什么不足呢？随着管理权与收益权的脱离，会出现无法控制的道德风险以及越来越大的代理成本。比如说在现在的上市公司，公司管理层可以自行制定多项对自己有利的规定，可以有多种办法运用公司的资金，而普通中小股东根本没有办法行使自己的权力。这背后的根本原因是管理权与收益权的不匹配，简单来说就是双方激励机制的不统一。

之所以说币东是一个新物种，根本原因在于它把公司的演化推进到了下一层：一方面普通币东基本上被剥离了所有的管理权，不用直接参与公司的管理，连投票权都没有；另一方面，所有利益相关者的激励方式都是相同的，都只能通过币价的上涨实现，激励趋同能够消除很多的道德风险和代理成本，从而迸发出新的能量。

如果说通过股票形式，已经将公司的利益相关者扩大了一个数量级的话；那么通过Token或持币形式，能够将公司的利益相关者在原有的基础上再扩大一个数量级。

而且量变是能够引起质变的，当公司IPO股东人数突破200人时，我们称这家公司为上市公司。它与非上市公司相比有了非常大的不同，比如说定期报告制度，比如说接受证监会管理，比如说对公众负责等等。

当公司利益相关者在上市公司层面继续上升一个数量级的时候，有更多有意思的事情发生，这时的公司就不仅仅是上市公司，而是整个底层的经济逻辑就开始具有开放性，或者有人称之为开源经济。

这个开源一方面是指公司的代码开源，另外一方面也指公司的生产者、消费者、投资者、供应商等等利益相关者多位一体。

四、币东的新属性

在传统的公司里，金融属性和社区属性这两个属性是完全分开的。原来的金融属性就是纯金融属性，普通股东很难参与到公司建设当中来，比如有些军火、核设备上市公司，公司的中小股东甚至一辈子没用过公司业务，更谈不上参与进来。原来的社区属性也就是纯粹的社区属性，不带有任何的经济激励，比如说“米粉”，社区建设完全靠用户的热情和参与感。

如果仅有金融属性，那么大家都是单纯的利益关系，难以形成有机的互动；

如果仅有社区属性，缺乏经济利益的刺激，那么社区的黏性难以保证，而且难以持久。

如果两者合二为一，事情就不一样了。

比如对于币东而言，它的金融属性与股票的金融属性是不一样的，币东的金融属性自带社区属性，普通持币者通过持有Token参与社区建设，实现通证增值。

对于币东而言，它的社区属性与互联网时代的社区属性是不一样的，币东的社区属性自带金融属性，带了激励的社区属性和没有带激励的社区属性是完全不同的两回事。

对币东而言，虽然属性还是那么两个属性，但是其金融属性和社区属性有机的结合在一起了。

五、“币东属性”/“家人属性”

当金融属性与社区属性有机结合，会形成一个新的属性，需要一个新的概念来形容这种新属性，在这里我不妨就直接叫它“币东属性”或者俏皮一点叫做“家人属性”。

“家人”是一个术语，江湖上不是流传一句话吗？——“不是我家人的人叫我家人，多半是想我的钱。”

不过也并没有其它更好的词来替代，所以“家人属性”就先凑合着用吧。

传统的社区属性，就像朋友关系一样。大部分朋友是点头之交，君子之交淡如水的这种，大家相互之间没有什么利益关系，有的更多的是相同的观点和相同的爱好兴趣。也许今天聊了，明天没共同话题就再也不聊了，这种“朋友属性”的社区，因为不涉及经济利益，所以黏性会稍微差一点，而且难以持续。

就好像汽车之家，还没买车或者刚买车时，会经常上这个网站，但是买完之后就不会再上了，因为需求变淡了，而且没有其它利益关系。

传统的金融属性，因为利益关系过于明确，就像同事关系一样。大家因为利益聚在一起，当利益大的时候凝聚力强，利益小的时候凝聚力小，甚至相互斗争，相互之间没有太多的感情可言。而且同事之间的关系很容易局限于工作，工作之外可能就没有什么交集了，难以扩展到生活的各个方方面面。

相对之下，同时具有金融属性和社区属性的币东就好像同时拥有朋友关系和同事关系一样，或者用上面的说法就像“家人”一样，家人之间既有利益上的关系，也有生活上的关系；既有频繁的经济往来，更多的是一起生活；有困难相互帮助，有高兴一起分享。

这种“币东属性”/“家人属性”是金融属性和社区属性的有机整合与升华，它能让币东之间关系的黏性更高，覆盖范围更广，持续的更久。

六、币东超过股东

按照我们上面的说法，币东数量超过股东数量，基本上是板上钉钉的事。

一方面，通过对原有股票金融属性进行解构，将其中涉及到管理的权限尽可能的剔除降低，使得参与的人数提高一个数量级；

另一方面，通过代币的激励手段，使所有利益相关者的利益方向一致，形成合力；

同时，利益相关者数量上的增加，形成质变，将原有的封闭经济体系变成开放的经济体系；

多方面的进化，使得币东成为一个新物种，更使得一个新的商业范式得以出现。

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