被SEC列为证券的加密货币都有哪些共同点

作者：Miles Deutscher  编译：PANews

北京时间 6 月 5 日晚，美国证券交易委员会（SEC）对加密货币交易所币安及其首席执行官赵长鹏提起诉讼，一天后又对加密货币交易所 Coinbase 提起诉讼，在这两起诉讼里，美国证券交易委员会将 19 种代币认定为“证券”，这一决定可能会对相关代币、甚至整个加密行业产生巨大影响。

本文将对这些代币进行简单梳理并探索这些代币都有哪些共同点。

贝莱德推出ETF仅被SEC拒绝过1次，其他575支全部获批:6月17日消息，资管巨头贝莱德在美国证券交易委员会(SEC)批准其ETF的记录是575：1。即历史上SEC已批准了575支贝莱德推出的ETF，仅在2014年10月拒绝过一次，当时贝莱德寻求获准创建主动管理的ETF，该因ETF不需要每天披露持有量。

此前报道，资管巨头贝莱德子公司iShares于6月16日向美SEC提交现货比特币ETF文件申请，该基金被命名为iShares Bitcoin Trust，其资产主要由代表该信托托管人持有的比特币组成。文件称，托管人将通过加密货币交易平台Coinbase进行托管。[2023/6/17 21:44:03]

首先，被美国证券交易委员会认定为证券的加密代币包括：

外媒：Binance仍在使用被SEC指控涉嫌混合资金的以太坊账户:金色财经报道，被美国证券交易委员会指控将资金混入CZ控制的实体Sigma Chain和Merit Peak的以太坊地址账户依然在使用，周二，该账户从两个独立的Binance.com账户收到了约700万美元的USDT和299,999个UNI(价值约130万美元)。Etherscan交易数据显示，数小时后，所有这些资金都被发送到Binance.US的账户。

自去年8月创建以来，该账户一直用于将资金从Binance.com转移到Binance US，迄今为止已转移约14亿美元。

Binance目前尚未解释这一活动，但在去年11月FTX 崩溃后组织的Twitter Space中，CZ承认他是为Binance服务的做市商的股东。称这个做市商不赚钱。[2023/6/14 21:37:05]

在币安上架的：ATM、BNB、BUSD、COTI

纳斯达克上市公司Riot Blockchain已被SEC传唤:纳斯达克上市公司Riot Blockchain去年在向加密货币相关服务转型后成为头条新闻，该公司已收到美国证券交易委员会的传票。披露发生在Riot Blockchain的年度报告中，该报告于4月17日发布。该公司在其提交的文件中称，SEC正在要求公司提供某些信息。[2018/4/18]

在 Coinbase 上架的：CHZ、NEAR、FLOW、ICP、VGX、DASH、NEXO

同时在币安和 Coinbase 上架的：SOL、ADA、MATIC、FIL、SAND、MANA、ALGO、AXS

这些加密代币都有哪些共同点呢？主要有三：

1、每个代币都有过初始销售/筹款活动。

2、每个代币的项目方都承诺将通过持续开发（包括业务开发或使用营销费用）来改进协议。

3、每个代币的官方社交媒体都展示过相关协议的特点或优势。

那么，美国证券交易委员会为什么会认定这些代币属于“证券”呢？这就是 Howey 测试发挥作用的地方，Howey 测试判断“某物”是否为投资合同（证券）的标准有四个，分别是：

1、“某物”涉及金钱投资

2、“某物”针对特定事业

3、“某物”有盈利预期

4、“某物”利益来源于他人或发行人的努力

美国证券交易委员会声称，本次起诉的 19 个代币属性至少具有上述四个标准的 3 个，从而产生了“获利预期”，因此满足 Howey 测试要求。

接下来的问题是，如果这 19 个代币被定性为证券，会产生什么影响呢？同样有三点：

1、这些代币将无法在美国交易所交易。

2、这些代币可能会在一段时间内从美国交易所（比如 Coinbase 和 Robinhood）下架。

3、这些代币带来了监管调整，并且树立了行业先例。

这里的主要问题是，Howey 测试是一个过时的、相对有限的框架，创建于 1946 年，将 1946 年建立的法规应用于全新的数字资产行业肯定会带来挑战。美国证券交易委员会采取的执法行为的确略显鲁莽，既没有考虑行业差异，也缺乏远见，相比之下阿联酋、英国和澳大利亚则采取了不同的、更加深思熟虑的执法方式。

为了整个行业的发展和未来增长，为了合法合规融入金融系统，加密行业需要美国证券交易委员会明确监管和知道方针。这一天终将到来，但在此之前，你需要系好安全带，因为这段旅程充满颠簸。

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