灰度最新报告：全球流动性危机下配置比特币的三大理由

在国际贸易局势趋紧以及全球央行陆续降息之际，传统避险资产与比特币市场已经站满了避险人群。特别是比特币，涨幅自5月以来在20类资产中脱颖而出，累计回报率104.8%。

8月9日，全球数字货币资管灰度投资发布研究报告称，贸易摩擦带来的全球流动性危机，拉开了货币贬值的大幕；比特币的价值储存潜力、支出特征以及新技术带来的增长潜力，足以使原始加密货币成为一种独特的资产。

自5月贸易摩擦升级以来，比特币累计回报率为104.8%，轻松跑赢传统避险资产；除比特币外其他20种资产类别同期平均回报率仅为-0.5%。

灰度比特币信托折价21.36%，创历史新高:12月20日消息，Glassnode的数据显示，灰度比特币信托(GBTC)上周收盘时折价21.36%，创历史新高。这意味着，新投资者可以以远低于比特币实际市值的价格购买GBTC股票，而现有投资者由于6个月的封闭期而面临损失。数据显示，上周五GBTC的股价下跌了3.46%，每股价格为43.77美元。然而每一股GBTC包含0.00093202枚BTC，按比特币现价计算，股票的实际价格为34.42美元。GBTC是一只封闭式基金，因此无法轻易增减股票。因此它的股价主要由供求决定，而不是像传统的ETF那样，由其标的资产价值决定。[2021/12/20 7:51:35]

目前全球最大的风险是什么？贸易摩擦而带来的流动性危机

灰度旗下管理的比特币资产价值已达300亿美元:金色财经报道，据Bitcoin Magazine披露的最新数据显示，全球最大的加密基金灰度（Grayscale）目前管理的比特币资产价值已经达到300亿美元，即648,565.92 BTC。[2021/9/17 23:33:24]

在过去60年间，金融危机往往给全球经济带来巨大伤害。灰度在报告中援引高盛的数据表示，全球主要股市在过去60年时间发生暴跌的次数越来越多，范围越来越广。全球债务目前处于250万亿美元的历史高点，其占全球GDP的比例超过300%。

数据：灰度增持12.61万枚XLM:据欧科云链链上大师数据显示，截至美东时间7月27日，灰度投资已发行的13支单一资产信托基金总价值为326.2亿美元，环比下降1.89%。同期灰度增持12.61万枚XLM，其余币种未见增持。当前GBTC和ETHE负溢价分别为-6.76%和-9.87%。[2021/7/28 1:20:05]

图中没有展示的2019年，目前在国际贸易摩擦升级的背景下，也非常不乐观。

以本周为例，欧美股市周一交易日集体大跌，欧洲斯托克600指数两日累跌4.7%，创2016年6月以来最大两日跌幅，收盘跌破200日均线。美国三大股指创今年以来最大单日跌幅，标普跌近3%，道指跌超760点，盘中跌幅一度接近1000点，纳指跌超3%且连跌六日。

目前全球最大的风险是什么？灰度给出的答案是：贸易战摩擦而带来的流动性危机。周一，人民币在岸离岸齐破7，周二，新西兰、印度、泰国一天之内均降息，前两国降息力度超预期。贸易战变成货币金融战，货币流动性危机时代的货币贬值成为现实。

比特币涨幅领跑传统避险资产

在乱世中，有什么好办法对冲的风险？灰度认为，在投资组合多样化的理念下，现在是多配置比特币资产的时候了。理由有三个：

比特币与黄金一样具有稀缺性，

比特币还能像现金一样在日常中使用，

比特币能够长期享受区块链技术风口的利好。

为什么现在要买比特币？因为它有潜力在“正常经济周期”和“流动性危机期间”都有良好的表现，尤其是货币贬值时期；

随着比特币不断被采用，它代表了一种透明、不可变、全球性的流动性形式，能够提供财富保值和增长机会。

灰度还表示，自5月5日贸易战升级以来，两国消费以及经济受到影响，还造成全球流动性紧缩。而比特币累计回报率为104.8%；相比较而言，其他20种资产类别同期平均回报率仅为-0.5%。其中，传统避险资产黄金、债券、日元、瑞士法郎的涨幅居前，人民币则贬值4.6%，MSCI新兴市场指数表现最差，跌幅为10.2%。

值得一提的是，灰度是著名的比特币巨鲸之一。它的大部分资金流入都集中在比特币投资信托基金上，持有约20万个比特币。8月2日，灰度公布旗下加密信托基金数据，比特币信托规模达到24.09亿美元，另外规模稍大的两只信托是ETH的4870万美元和ETC的3370万美元。

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