牢狱之灾、利润微薄 币圈无风险套利是美梦还是泡沫？

二道贩子，北京话俗称“倒爷”。

其工作的实质内容是指在生产或者供应商一方买进某种商品，然后再贩卖出去，实则为中间商。本质上是利用信息不对称来获利。

不同的在于，他们大多寻找的是一些渠道相对较窄、买卖双方联系比较闭塞的行业。也正是因为他们的存在，在某些产品销售过程中，出现了的暴利机会。

这个行为在币圈里有一个新的说法，叫搬砖。

和我们平时理解的工地搬砖不一样，从事比特币搬砖的人，不用顶着炎炎夏日，面朝黄土背朝天。

取而代之的是，币圈的搬砖者往往需要随时随地盯着大盘变化，时时刻刻打探行情变化。

然而，搬来搬去的加密货币真的能赚钱吗？

文/31QU张宇

何为套利搬砖

套利搬砖，也叫“持币套利”，也就是以赚取平台间差价为盈利的投资手段。有时候，同一币种在不同交易平台的价格是不同的，于是两者就产生了差价，往往这种差价还不小。

简单地说，搬砖就是讲同一币种从价格相对低的交易平台买进，然后转存到诸如钱包等中转平台，再选择价格高的交易平台卖出去，从而赚取中间利差的行为。

Galaxy Digital创始人：祈祷币安与美国证券交易委员会和解:金色财经报道，加密货币投资公司Galaxy Digital创始人Mike Novogratz在社交媒体发文称，八周前曾预测了时间帮助加密货币价格上涨的事情，分别是：1、美联储暂停加息；2、Ripple赢得诉讼；3、比特币ETF；4、币安/CZ与美国证券交易委员会和解。现在四个预测中有三个取得了巨大进展，虽然现在币安还没有进一步深入了解，但仍为币安与美国证监会和解祈祷。[2023/7/16 10:57:21]

一般来说，由于加密货币市场正处于野蛮生长的初期，各国政府有的还没有对其形成系统的监管体系，而形成监管的一些国家，其对加密货币的态度也并不一致，以至于各国加密货币发展程度参差不齐。

此外，纵观加密货币发展历史，其整体价格曲线仍然处于上升通道，再加上人们对加密货币的长期看好。

最终导致，尽管搬砖难度较大，但人们却依然趋之若鹜。

搬砖的方式有两种，首先就是最简单的，当确定两国之间某一种加密货币存在差价时，将加密货币从价低国买入，并提到价高国，最终卖出，以此来赚取差价。

但值得注意的是，由于跨国提币流程较长，快则几个小时，慢则几周。在一充一提的过程中，两个差价很有可能抹平甚至反转。

Opensea宣布启动限时0手续费交易，并启用可选版税服务非强制执行:金色财经报道，Opensea官方Twiiter公布，鉴于市场生态环境的变化，将进行如下重大调整：一，启动限时0手续费交易活动；二，启用最低标准为0.5%的可选版权服务，适用所有非链上强制执行版税的系列；三，更新运营商过滤器，以允许拥有相同政策的NFT市场可以共同增加市场流动性。[2023/2/18 12:14:28]

此外，还有一种方法也是搬砖者们较为常用的，即搬砖者在两个国家间同时拥有一定数量的加密货币。当两国市场出现差价时，搬砖者即可在低价市场买入一定数量的加密货币，并同时在高价市场卖出同等数量的加密货币。

以上两种方法就是币圈玩家常用的搬砖手法。

当年9月4日，央行等七部委发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》明确代币融资的本质是一种未经批的行为，并且要求立即停止各类代币融资行为，已完成代币发行融资的组织和个人应做出清退安排。

然而，尽管由此造成比特币价格在全球范围内的下跌，但由于国内监管政策的缩进，导致国内比特币价格与国外市场出现了较大差价。

因此，在显著的利润引导下，币圈玩家们之间，出海搬砖的风气开始流行起来。

美国1月未季调CPI年率录得6.4%，创2021年10月以来最小增幅:金色财经报道，美国1月未季调CPI年率6.4%，预期6.20%，前值6.50%。美国1月未季调核心CPI年率5.6%，预期5.50%，前值5.70%。美国1月未季调CPI年率录得6.4%，为连续第7个月下降，创2021年10月以来最小增幅。[2023/2/14 12:06:50]

有玩家表示，9月4日15时到9月5日12时，海内外平台出现了显著的价差。通过在平台间腾挪“搬砖”不到12小时，他获利颇丰。

随着时间来到2017年的年底，比特币突破历史新高，来到2万美金。

“当时，整个加密货币市场都处在一片沸腾之中。”搬砖玩家雷兵告诉31QU，“这场狂欢，该给韩国加密货币投资者们记下一大功。”

雷兵表示，当时国内比特币价格是12万人民币左右，而韩国比特币则涨到了15万人民币。

“我第一时间就联系了在韩国的发小，使用他的身份信息注册了韩国交易所的账号。”

于是，雷兵在国内买币，然后转到韩国交易所卖出，再由发小帮他把韩元从银行提出，再通过民间机构把钱转回国内，周而复始。

赵长鹏：2023年将关注合规、教育等4件事:金色财经报道，Binance首席执行官赵长鹏在社交媒体发文称，希望让2023年保持简单，花更多的时间在更少的事情上，以便知道该做什么和不该做什么，2023年将重点关注四件事：1、教育，2、合规，3、产品和服务，4、忽略FUD、虚假新闻和攻击等。CZ还表示，加密行业中没有安全就没有产品，而且永远不要以金钱为目标。[2023/1/3 22:23:05]

雷兵不无自豪的说：“这一波，我赚了不少钱，但具体多少，不能告诉你们。”

尽管赚了不少钱，但也因此感到害怕。

雷兵表示，因为差价，韩国的外汇系统几乎被全世界各地的搬砖者给毁掉，大额的韩元转账会被监控，只能通过银行取现，而银行取现一旦超过规定额度，就会引起警察的注意，稍有不慎，就会有牢狱之灾。

此外，在韩国赚取的韩元不能直接换汇、转回国内，而是需要找寻一个“信得过”的民间机构以一些“非常规”手段转回国内。在这中间，民间机构同样也会收取高额的过手费，如果搬砖所赚差额不是很多，反而得不偿失。

“其实搬砖套利没有想象中的那么赚钱。”雷兵告诉31QU，“至少现在不赚钱了。”

Circle将发行由欧元支持的稳定币Euro Coin:6月16日消息，USDC发行商Circle宣布将于6月30日在以太坊上发行由欧元支持的、受监管的稳定币Euro Coin（EUROC），今年晚些时候支持其他区块链。自2022年6月30日起，机构客户将可以通过免费的Circle账户使用EuroCoin，开发人员目前可以开始与EuroCoin智能合约集成。

AnchorageDigital、Binance.US、Bitstamp、Compound、Curve、CYBAVO、DFX、Fireblocks、FTX、HuobiGlobal、Ledger、MetaMaskInstitutional和UniswapProtocol将在EuroCoin启动时给予支持。(prnewswire)[2022/6/16 4:32:52]

搬砖套利没有想象中赚钱

币圈搬砖套利的本质就是赚取两平台同一币种之间不同的差价。但差价的赚取有一个前提，那就是同一个币种在不同平台之间存在的价差，必须足够支付用户的交易成本，否则搬砖并不划算。

除了市场浮动为搬砖带来的不确定因素以外，搬砖领域另一个不可忽视的角色：交易所。它的一举一动同样会影响到搬砖者的利益。

“站在交易所的角度来说，搬砖套利的现象是流动性引流的一个办法，有时候，市值维护做出高于大多数平台的价格，是为了引流。”

小黑龙表示，作为在搬砖套利中扮演至关重要角色的交易所，对部分用户搬砖的行为并不十分排斥。

“但凡事都有个度。不排除不代表完全不在乎。”小黑龙补充道。

交易所都是希望让一些新币种增加曝光度，所以会容许有一定的套利空间，但如果是主流加密货币的话，交易所是不愿意的。

因此针对主流加密货币，各个交易所都会安排机器人来进行检测，如果发现套利空间，就会马上下单填平。这样一来，搬砖玩家就无利可图了。

除此之外，一般搬砖还会有提币风险，做为币圈的普通玩家，一般很少有人能在每个交易平台都存有一定数量的资金。

而在套利搬砖过程中，用户一般需要在各个交易所之间来回倒腾资金，把没有套利空间的交易所的资金转移到有套利空间的交易所。但是提币时间是有差异的，有可能刚刚转移过来，发现原本的套利空间没了，甚至在提币的过程中币价出现下跌，低于当初买入的价格，搬砖者不仅没有了利润，还会出现亏损的情况。此外，不断地来回提币，手续费也是一笔不小的开支。

这些都是对搬砖者的风险。

与此同时，靖东大树则认为，此前加密货币搬砖之所以回报大，是因为市场刚刚成型，彼此之间消息闭塞，不同交易所之间的同一币种价格往往会存在比较大的差价；但现阶段全球各交易所之间信息流通很顺畅，所以很少会有大差价出现。

再者，各个平台之间，除了诸如比特币等搬砖热门加密货币价格不一致，即使是USDT等入金加密货币之间也存在不同的差价，但其中的差价并不大，一进一出，基本上利润空间很少。

量化交易或在加密货币领域水土不服

“在搬砖套利里，一般有两种人。”小黑龙说：“一种是单纯手工套利的小玩家，还有一种是有专门套利程序的专业搬砖团队。”

通过专门套利程序搬砖，也就是量化交易。

某交易所负责人表示，量化交易，有时候也称自动化交易，是指以先进的数学模型替代人为的主观判断，极大地减少投资者情绪波动的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理性的投资决策，量化交易有很多种，包括跨平台搬砖、趋势交易、对冲套利、三角套利、跨期套利、ETF轮动套利等。

自上世纪七八十年代以来，量化交易就成为全球金融市场占据重要地位的交易方式，并衍生出庞大的金融体系。如今，随着区块链行业的整体向好以及数字货币交易市场的扩张，量化交易也已经被大量团队引入数字货币市场之中，目前各类量化团队已经达到数百家。

“量化很简单的，原理就和玩家普通操作一模一样，但玩法多种多样。”资深币圈量化玩家Otto告诉31QU，“搬砖只是其中一种赚钱方法而已。”

Otto表示，量化交易只不过是把人的意念通过机器和代码来表现出来。

人总要睡觉的，而且不可能24小时都能时刻保持专心和理智。但机器可以。

用户只要提前设定好交易的各项参数，就可以让机器来进行买入卖出的操作流程了。

“唯一值得忧虑的就是机器和代码自身的不完善，会导致交易过程中出现Bug。”Otto告诉31QU，“但就算如此，相较于人来说，机器所犯的错误，少之又少。”

然而，尽管Otto无比推崇量化交易，认为尽管量化交易具有投机性，但却是高智商玩家才能玩得转的。但另一位量化玩家任冲却表达了不同的意见。

他认为，相比传统金融市场的量化交易，加密货币市场的量化交易由于发展阶段过早、自身特性等原因，还存在各种各样的内外部问题，致使量化交易在加密货币市场并没有很好地扮演其角色。

首先，相较于传统证券交易所而言，加密货币交易所大多处于监管空白的领域，无法做到足够的公开与透明；其次，加密货币市场太过于“肆无忌惮”。

任冲表示，交易所作为规则制定者打破规则，扰乱市场秩序；投资机构庄家砸盘、内幕炒作；黑客攻击事件频发。这些都对量化交易的风控策略提出了更大的挑战。

橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳。脱胎于传统金融领域的量化概念，在新兴的加密货币投资圈里，多少都显现出了水土不服。

对于量化与搬砖，有人认为这是属于高智商玩家的游戏，也有人认为这些现象的出现扰乱了币圈的正常秩序。

在行情逐步回暖的2019年，面对更加波诡云谲的币圈形势，量化投资和套利搬砖能在币圈扮演什么样的角色？我们不得而知。

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