你所理解的“加密托管”概念 可能都是错的

金色财经比特币9月1日讯“加密托管”这个词是加密资产行业里令人困惑的词汇之一，就像现实世界里装钱的“钱包”在加密世界里却是看不见摸不着的数字地址一样。大多数投资者认为“托管”这个词在加密资产行业里有着传统的普通法律定义里相同的含义：授权保管产权。

可事实并非如此，因为“托管”不仅是投资者安全持有资产的一个组成部分，同时也是新兴监管框架的一个基本方面。更重要的是，加密资产托管概念也增加了构建统一规则的复杂度。

由于解决加密货币市场各种问题的方案越来越多，这让过去不敢涉猎担心安全问题的机构投资者变得越来越放心。不过若是相关的概念没有明确，那么短期内就无法形成一个连贯的框架，整个加密资产的投资也还是笼罩在风险之下的。

朱啸虎在朋友圈否认被拘留传闻:6月18日消息，今日，有传闻称金沙江创投管理合伙人朱啸虎被拘留。据了解，朱啸虎本人已在朋友圈否认相关传闻，并称应该网络秩序确实需要严格整顿。而谣言的来源指向一位微博用户，目前，微博内容已显示为“更正：说的是闯球场的少年被拘留”。（证券时报）[2023/6/18 21:45:33]

“加密托管”的定义是什么

目前要明确的是，“加密托管”这个词并没有其官方定义，因为它不是一个合法的术语。它可以指法律关系，也可以用于暗示持有加密资产。即便在美国各州，似乎也没有一个统一的定义，联邦层面更没有达成一致。

人们总是喜欢按照自己的想法去理解“加密托管”意味着什么，他们似乎更同意将“加密托管”的含义看作是“持有”某种东西，而有些官方机构也经常会使用前后不一致的术语。在“1940年投资顾问法案”的2003修正案中，美国证券交易委员会作为负责监管投资资产的官方机构之一，曾尝试给出“托管”一个正式的定义：顾问托管客户资产……是指它直接或间接地持有客户资金、证券、或有权获得其拥有权。但其实这所谓的“定义”仍然没有说明白“托管”到底是什么。不过，通过“持有”这个词可以发现，托管还依赖于两大支柱：“所有权”和“信任”，这也让“加密托管”的概念开始变得复杂起来。

LooksRare即将推出“Season One”:金色财经报道，NFT 市场LooksRare在社交媒体正式发布“Season One”预告片并配文“宝石狩猎即将赋予全新含义”，虽然目前尚不清楚这句话的含义，但社区分析可能与LOOKS代币或某种平台激励计划有关，因为LooksRare上周末推出LOOKS代币回购计划时明确表示未来还有很多“moonshot”项目正在筹备中。LooksRare此前还披露已回购超过55万枚LOOKS代币并存入项目金库，价值超过4.5万美元。[2023/5/31 11:49:53]

“加密托管”的概念有多复杂

关于这个问题，我们将以“比特币”为例展开讨论。因为比特币不仅在加密资产市场里占据绝对主导地位，而且通常还是大多数投资者进入加密货币市场的“入口”，具有更大的流动性。

deVere Group CEO：美国推进数字美元的行动将促进比特币采用:金色财经报道，deVere Group首席执行官兼创始人Nigel Green表示，随着美国政府在潜在CBDC方面的工作加速，这意味着数字美元可能很快就会在美国成为现实，采用比特币的理由变得“明显更强”。

此前美国财政部负责国内金融的副部长Nellie Liang在华盛顿大西洋理事会的一次演讲中表示，美国财政部、美联储和白宫官员将开始定期会面，讨论可能的央行数字货币（CBDC）。（Finbold）[2023/3/7 12:45:46]

众所周知，传统资产的所有权往往就是你在某个计算机上被列为某个资产的所有者，但与你是否拥有存储相关资产的数据库没有关系。然而，比特币却是一种不记名资产，理论上你的“名字”并不会与之对应起来，相反，它与地址相关联，而地址又与“钱包”相关联。另一方面，资产本身既不存在于钱包中，也不在中央存储库中，更不在发行方的账户里，而是在一个去中心化的全球网络：比特币区块链上，它是没有可识别的责任的。

金融科技公司Colendi收购企业区块链公司SETL:6月27日消息，总部位于土耳其的嵌入式金融科技初创公司Colendi已收购企业区块链公司SETL。据悉，花旗是SETL最大的外部股东。其他支持者包括法国农业信贷银行（Crédit Agricole）和德勤。交易条款尚未披露。

SETL的一个项目涉及Regulated Liability Network（RLN）基础设施，后者是跨中央银行、商业银行和其他机构的企业区块链网络。Colendi此前已推出自己的数字钱包产品。（The Paypers）[2022/6/27 1:34:31]

因此，你只需要拥有对应比特币资产的私钥，就拥有了移动对应私钥比特币的专属权，也就是说你“拥有”了比特币，而无需什么所有权名称或证明。所以当你交出了私钥，也就意味着你有效地交出了所有权，托管方就可以平等地访问能够移动比特币的代码，他们拥有的所有权和拥有私钥的你就是一样多的了。那么，“加密托管”在这也就意味着代表你持有一些你自己的东西。

“加密托管”需要多重签名吗？

“加密托管”要想在一定程度上保护自己的比特币那么“多重签名”是必要的，也就是说交易需要多个私钥签名才能进行，但这同时也意味着可能会需要牺牲一部分所有权：未经你的同意，托管方是不能移动你的比特币的，但未经你的托管方同意，你也是不能移动“自己”的比特币的。当然，托管方也可以通过合约方式澄清他们虽然“持有”相应的资产，但承认这些资产确实属于你的。

但是有没有想过万一托管方消失了该怎么办？在传统的证券行业里，如果托管方违约，那么理论上证券资产还是会归还给合法所有者的；但在加密货币行业里却是无法保证的，因为目前没有太多保护资产的法律法规，而且也没有一个全球公认的加密资产监管标准。

“加密托管”给行业带来的影响

美国证券交易委员会和美国金融业监管局在七月份发表的联合声明强调了对数字证券托管方的担忧。他们指出，客户保护规则在加密资产的情况下可能不太适用。那就是，即使托管方与加密资产持有人“共享”了私钥，但托管方无法保证其他人是否可以访问相关资产，以及加密资产能否被安全托管，客户端接入点会不会受到损害。对于托管方和监管机构而言，比特币的交易无法扭转或纠正是一个比较棘手的问题。对于大多数监管机构来说，比特币不是“证券”，许多比特币持有者是绕过经纪交易商在交易所直接购买的。而监管层面缺乏标准化的概念定义，也给市场带来了许多不确定性。

当前存在的挑战

由此可知，加密货币领域的“托管方”与传统资产的“托管方”是完全不同的，“托管”应该指代对加密资产私人密钥的授权保管，而“托管方”则是指代此类服务的提供者。错位的比喻加深了人们对概念理解的混淆，让他们更难理解这一全新的资产类别性质，同时也让监管机构在建立连贯的框架时更加困难。

不过，我们要看到一个新兴名词或许会对行业发展有所帮助，甚至可能在建立跨司法管辖区以及强化监督等方面开创先河。并非所有的困难都是无法克服的，加密货币行业正在变得越来越成熟，真正的问题不再是加密监管与传统托管之间的概念差异了，而是我们该如何将新概念融入到传统思维之中，通过沟通协调来解决问题。

本文编译自Coindesk

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