机构投资者大举买入，比特币期权数量一个月暴涨1000%，比特币现货会上涨吗？

由于机构投资者建立了短期看涨头寸，本月芝商所的比特币期权数量增长了1000％，但是BTC的现货价格会上涨吗？

比特币期权市场终于在CME起飞。本周Cointelegraph报道，由于机构投资者进入看涨期权，过去十天的总交易量超过了1.4亿美元。

看涨期权的买方可以在预定日期以固定价格获得比特币。为了获得这种“特权”，投资者为看涨期权卖方支付预付款。

芝商所比特币期权交易量。资料来源：Skew

随着减半不确定性的风险越来越小，机构投资者开始增加看涨头寸。尽管比期货交易更为复杂，但期权市场仍使投资者能够利用自己的头寸而无清算风险。

灰度将面向机构投资者和高净值投资者推出Solana信托基金:11月30日消息，灰度投资将推出第十六个产品Solana信托基金，该产品面向机构投资者和高净值投资者。Grayscale首席执行官Michael Sonnenshein表示，提供该产品的一个主要原因是Solana的近期和长期潜力，尤其是在确定区块链技术的新用例方面。灰度Solana信托基金最低投资额度为25,000美元，收取2.5%的管理费。（福布斯）[2021/11/30 12:41:29]

未平仓量是一个更相关的指标

简单来说，未平仓合约是市场参与者持有的合约总数。想象一个场景，一笔价值7,000万美元的看涨期权在一周内被交易，并在接下来一周被还原。买卖双方都将平仓自己的头寸和风险。尽管交易了1.4亿美元，但这种情况的市场敞口将为零。

OKExChain去中心化借贷协议Lemond获HOT labs等机构投资:官方消息，OKExChain去中心化借贷协议Lemond继完成首轮70万美金融资后，再获HOT labs，BiBull Capital，CoinHub，BK capital等知名机构投资。目前Lemond机构轮融资已关闭，总融资规模120万美金。

Lemond是一个去中心化、开源、自主的非托管流动性市场协议，用户可以作为存款人或借款人参与其中。存款人向市场提供流动性以赚取被动收入，而借款人能够以超额担保(永久)或低担保(一次性流动性)方式借款。[2021/3/24 19:14:33]

CME比特币期权未平仓合约-美元。资料来源：Skew

声音 | WAsia Group财富经理：对于机构投资者而言 比特币越发不可忽视:投资咨询公司WAsia Group财富经理Andy Edstrom近期在谈到传统金融机构和投资者是否对比特币感兴趣时表示，虽然很多人都心存疑虑，但忽视比特币可能会付出高昂的代价。他称：“如果你是机构投资者，无论你是代表他人行事的财富管理公司，还是基金管理公司，你忽视比特币的借口每天都在减少，这些都是我认为机构投资者现在必须认真考虑的因素。”（AMBCrypto）[2020/2/2]

根据上面的图表，最近两周的交易量与未平仓量相匹配。这表明到目前为止尚未平仓。大多数交易是短期看涨期权合约。

芝商所比特币期权合约结算。资料来源：芝商所

请记住，芝商所对外显示未平仓合约数量。由于每份CME合约需要5BTC，因此10,000美元行使价的最低交易名义金额为50,000美元。这使芝商所市场不同于其他市场可以交易低至0.10BTC的市场。

在5月29日到期时，CME交易了1,800张看涨期权合约，相当于9000万美元。目前6月26日到期的未平仓合约为800张合约，名义上约为4000万美元。行使价或合约到期价格从$9,700分散到$13,000。

买家的期望是什么？

此类交易无疑是专业投资者的看涨指标。创造如此可观的敞口的总成本超过500万美元。不幸的是，没有办法知道有多少机构客户参与其中。

另一方面，可以确定地假设此类投资者建立了短期看涨头寸。CME期权合约是可交付的，这意味着比特币期货合约将被给予看涨期权买方。投资者可以立即出售这些期货，以等待市场流动性，尽管这种购买趋势表明潜在的长期市场乐观情绪。

卖家期望什么

出售具有无限下行空间的看涨期权来换取固定的前期价格似乎是不合理的。如果卖方先前拥有比特币，或使用CME期货获得了敞口，则该策略将发生巨大变化。

这种策略被称为“隐性认购”，使投资者可以为其收益设定最高限额，同时降低其平均入场价。尽管这不是杠杆押注，但这可以解释为短期看跌交易。

监控潜在的比特币价格影响

零售交易者首先要注意的是CME期权到期日。人们还应该密切关注看跌/看涨比率，因为看涨期权通常显示着看涨策略。

比特币期权看跌/看涨比率。资料来源：skew

CME最近的看涨期权变动导致指标达到有史以来的最低水平。截至目前，看涨期权主导着88％的当前未平仓合约。Skew的指标包括LedgerX，Deribit，BAKKT，OKEx和CME。

这种看涨期权的购买者有很大的动力来在每次到期时提高比特币的价格。对于有担保看涨期权卖方，将市场距离行使价推得远一点没有好处，但也不能压制它。

随着期权市场的相关性，每个到期日都有潜在的诱因，以增加价格压力。

本文链接：https://www.8btc.com/article/597380

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