想赚取以太坊奖励？现在质押或做好排队准备

作者：Alluvial 首席执行官 Mara Schmiedt

编译：比推BitpushNews Mary Liu

以太坊 Shapella （Shanghai 执行层和 Capella 共识升级的总称）升级终于要来了，这将自 2020 年 12 月信标链推出以来首次解锁 1800 万 ETH 的质押提款，此次升级标志着以太坊发展的另一个重要里程碑，预计将成为实现权益证明（POS）共识的最后一步。

随着 Shapella 升级的临近，较少被社区讨论的是一个协议参数：流失限制系数（churn limit quotient）。

升级有可能造成大量的质押排队入场–并可能导致新质押者等待数天至数周才能开始获得奖励。

我认为， Shapella 升级讨论不能仅围绕对ETH提款可能出现的大规模外流的担忧，更应该考虑质押需求的激增如何导致质押者“排长队”，以先到先得的方式等待开始获得网络奖励。

观点：加密货币已经准备好反弹:金色财经报道，比特币基金管理公司Pantera Capital创始人Dan Morehead表示，比特币、以太坊、XRP和更广泛的加密货币已经准备好反弹。[2023/7/19 11:04:26]

流失限制（churn limit quotient）对可以质押的 ETH 数量和每天可以发起的提款次数设置了硬性上限，仅占可能寻求参与质押的流通供应量的一小部分。

现在质押，或者准备好排队等候。

机构新需求增加

众所周知，以太坊目前的质押参与率大大低于大多数权益证明网络。 在撰写本文时只有 15.04% 的 ETH 供应被质押，市值前 35 大质押协议的质押参与度达到了 40% 到 75% 。

提取质押资金的能力被质押者视为一种重要的去风险因子，质押不会被无限期锁定可能会让更多的 ETH 持有者愿意参与。同样，由于对提款和退出流动性的更严格的参与要求，一直处于观望状态的机构市场预计将迅速增加。

Web3游戏GalaxyBlitz开通法币支付渠道:3月16日消息，大型Web3游戏项目GalaxyBlitz已经开通web2玩家支付渠道。届时GalaxyBlitz不需要任何钱包知识和操作就可以使用超过130种法定货币和700多种支付方式轻松购买游戏内资源。

GalaxyBlitz是一款SLG类型星际战争主题的Web3游戏，游戏品质对标成功的Web2游戏《部落冲突》，《海岛奇兵》等等，同时也将兼容Web2玩家。[2023/3/16 13:07:48]

企业级抵押平台 Kiln 的专家估计，Shapella 后的质押需求可能超过流通供应的 40%。

Kiln最近对 100 多名管理资产超过 100 亿美元的参与者进行的一项调查显示，68% 的人计划在 Shapella 升级后开始质押或复利。70% 会立即质押，只有 9% 计划取消质押。Coinbase 首席财务官 Alesia Haas表示，一旦市场克服流动性锁定，机构质押加密资产可能是“现象级”的。

Circle将支持USDC稳定币的部分储备金投入贝莱德管理的基金:金色财经报道，Circle将支持USDC稳定币的部分储备金将在明年初投入由贝莱德管理的新货币市场基金。Circle储备基金将包括现金和短期美国国债。[2022/11/5 12:18:44]

这些估计表明，目前处于观望状态的 ETH 可能会以多快的速度同时尝试进入激活队列。

平衡流失限制（churn limit）

大部分关于 Shapella 升级的分析都集中在提款时间和退出队列上——难道每个用户都会一次性提取所有质押的 ETH 吗？

不可否认，限速入口和出口是网络稳定性的重要安全功能。

以太坊的流失限制（churn limit）稳定了每个epoch的验证器激活和取款，并根据活动验证器的数量以编程方式进行调整。目前，每个epoch可以激活 8 个验证者（约 1,800 个/天），这是可能寻求参与 post-Shapella 质押的 ETH 流通供应的潜在 40%+ 的一小部分。

ETC网络的哈希率达到48.19TH/s，创历史新高:金色财经消息，据2miners数据显示，ETC网络的哈希率在9月4日达到48.19TH/s，创造历史新高，近1个月增长超140%。[2022/9/6 13:10:28]

每有 65,536 个额外的验证者在以太坊网络上变得活跃（或者以今天的价值每 39 亿美元投入以太坊），每个epoch可以处理的验证者激活和退出的数量只会增加一个验证者。

正如我们已经看到的，许多因素可能导致在激活队列中等待的验证者数量激增，包括主要市场进入者的参与以及市场对质押的普遍情绪，而 Shapella 升级预计会加速这种情绪，进入激活队列的验证者在达到流失上线时会产生积压。

当活跃验证者的数量因为新激活的质押而增加时，流失限制也会增加——假设进入的验证者多于退出的验证者。

但正如独立加密研究员 Tripoli 在最近对潜在的后 Shapella 升级场景进行建模的分析中指出的那样，新加入的与退出的质押者之间的平衡比例可能会导致有效“锁定”流失限制系数为 8 个验证者/post-Shapella epoch。这意味着无论参与需求是否激增，每天激活的验证者是相同的。

加密平台Bakkt推出Bakkt pay，支持Apple Pay和Google Pay消费积分:金色财经报道，数字资产平台Bakkt推出忠诚度积分计划Bakkt pay，支持积分支付，会员现在可以在任何接受 Apple Pay 和 Google Pay 的地方使用积分进行消费。Bakkt 的 API 可实现直接进入合作伙伴的在线或移动平台的无缝体验，合作伙伴可以通过与 Bakkt 的集成直接向其客户提供加密货币，Bakkt 让消费者可以轻松开始加密交易，没有最低额度要求。[2022/4/27 5:13:37]

如果希望进入与希望退出的验证者数量相等，Shapella 后质押需求激增而导致积压瓶颈的可能性也会增加。

做好等待的准备

假设当前的流失限制保持锁定在 8，那么每天只有约 0.04% 的流通 ETH 可以被抵押。

一些专家估计，后 Shapella 质押需求可能超过循环供应的 40%，这可能大大超过流失限制的上限。这可能会导致新参与者等待很长时间才能开始获得质押奖励。

如果这一预测的后 Shapella 质押需求中只有 10% 试图在升级后立即上线（占流通供应的 4%），则该质押将需要 83 天以上的时间才能在网络上活跃并有资格赚取奖励，代表近三个月的流动性不足和错过的奖励。  

质押“平衡木”的两边都会感受到获得流动性的压力。根据历史存款数据，我们已经见证了日存款10倍+的日激活量和近三周的激活队列。在 Shapella 之后，这些激活队列预计会进一步增加，一些人估计开始质押的队列可能长达五个月。然而，最近的一些分析预测，以太坊上退出质押的取款队列将从大约4 天到最多 60 天不等，具体取决于选择部分或全部取款的验证者的百分比以及其他网络动态。

在 Shapella 升级之后，像LsETH这样的流动性质押代币(LST)可能会越来越受欢迎，因为它们为质押者提供了一种获取流动性的方式：如果进入质押和退出质押的队列很长，参与者将寻求更大的灵活性和进入和退出质押头寸的可选性。

尽早质押以避免激活队列不断增加，这可以让那些希望参与以太坊网络安全并及时获得回报的人受益。而无论“排队”的时间有多久，LST 都为 Web3 生态系统提供了参与质押的灵活性，可以获得流动性并提高资本效率。

了解更多资讯欢迎加入：

比推 Discord 社群 ：https://discord.com/invite/QSvv7MZ2tz

比推 TG 交流群：https://t.me/BitPushCommunity

比推 TG 订阅： https://t.me/bitpush

Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN

本文来自比推，文章链接:https://www.bitpush.news/articles/3977147转载需注明出处

Shapella 升级上海升级以太坊以太坊合并专题权益证明质押                                

账户抽象将打开 Web3 的大门，哪些项目值得关注？

美联储5月份加息概率直接上升至近7成，加息概率已经极大

揭秘“女巫”百万富翁：空投猎人如何轻松揽钱

Arthur Hayes 成立加密基金 Maelstrom Capital，瞄准基础设施，慎投美国项目

近期比特币和以太坊均出现了长期持有者筹码松动的情况

比推 Bitpush News

媒体专栏

阅读更多

金色财经 善欧巴

Chainlink预言机

金色早8点

白话区块链

Odaily星球日报

Arcane Labs

欧科云链

深潮TechFlow

BTCStudy

MarsBit

标签：SHAAPENBSPELBasis Gold ShareNew Year Apenbs币官网PAPEL

BTC热门资讯