四大去中心化交易所（DEX）七月进展总结

流动性挖矿的热潮从六月延续到了七月，并在YFI出现的一周内达到了前所未有的疯狂。众多项目都来蹭DeFi的热度，进一步带动了DEX的交易量节节攀升。

*项目进展以排名顺序整理，排名选取Coinmarketcap网站2020年7月31日的数据。

Kyber(KNC),#44

7月进展：

·KyberDAO：7月7日正式上线，KNC持有者可以将KNC质押，投票，并获得交易费用奖励。每个纪元为期两周，用户只有在纪元1参与质押，才能在纪元2参与投票，并在纪元3退出，才可以拿到纪元2的奖励。用户需要对BRR提案进行投票，初始值是之前投票的5%/65%/30%。7月的BRR-1已经完成投票，方案为销毁4.3%/奖励70%/返利25.7%。BRR-2正在投票中，目前销毁3.58%/奖励75%/返利21.42%的方案暂时领先。

·Katalyst协议升级：

对于整合方来说：

1）整合商可以设定自己的价差或者交易费用：原来的费用分享计划，Kyber协议收取每笔交易的0.25%，其中30%分给整合商，现在取消了。取而代之的是，整合商现在需要自己设定价差或者交易费用。

APE第四大质押者已于今日向币安转入60万枚APE:12月30日消息，推特名为The Data Nerd的用户称，北京时间今日11:30左右，APE第四大质押者向币安转入60万枚APE。转入币安的APE中，24万枚是质押产生的收益，其余的则是从质押池中取出。目前该地址仍质押着210万枚APE，价值约750万美元。[2022/12/30 22:16:34]

2）减少网络费用：从0.25%降至0.20%。

3）储备库路由：一笔交易能分别从多个储备库获取流动性，已获得更优的汇率。

对于流动性提供者来说：

1）简化的收费系统：储备金库不再需要持有KNC作为储备。

2）储备返利：根据初始参数，交易费用的30%用于奖励交易的联邦价格储备库。

3）更强大的做市工具：除了优化FPR之外，还致力于为做市商提供更专业的做市工具。

·上架代币：自动化价格储备库新成员：Cindicate，Compound，bZx，Ren。

看法：

第一个纪元，投票的年化收益率6.35%。这个年化收益对于长期持有KNC的用户还算有吸引力。但是在流动性挖矿大热的背景下，对于其他持有稳定币的用户来说，这个收益率没有吸引力，而且还要面对KNC价格的波动。所以KyberDAO不会增加KNC的购买需求。

以太坊客户端Geth公布四大安全警告及披露相关版本修复信息:11月25日，以太坊客户端Geth官方发推宣布已在GitHub上公布布四大安全警告并披露了涉及到的相关版本的修复进展。具体内容涉及由于Go CVE-2020-28362而导致的拒绝服务（受影响版本 v1.9.24，修复版本v1.9.24）、区块处理期间的拒绝服务（受影响版本v1.9.16-v1.9.17，修复版本v1.9.18）、0x4预编译中的浅拷贝可能导致EVM内存损坏（受影响版本v1.9.7-v1.9.16，修复版本v1.9.17），以及Ethash DAG生成错误可能导致矿工创建无效的PoW计算（受影响版本<1.9.24，修复版本1.9.24）。[2020/11/25 22:02:35]

BRR-1最大的投票方是币安：KNC的总质押量为5700多万，币安的投票数量为2000万。所以实际上币安对BRR方案有很大的话语权。币安持仓返利业务加入了KNC，并给予用户年化1%~3%的收益率。

8月计划：

Kyber准备推出改进提案KIP，KNC持有者将对Kyber的协议升级作出投票。

0x(ZRX),#43

7月进展：

数字资产研究院副院长孟岩：2020年区块链开火年有四大看点:在3月1日下午14点由火币中国主办的“2020开火节”圆桌环节上，数字资产研究院副院长、火币中国顾问孟岩表示，2020年区块链开火年有四大看点。

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孟岩表示，2020年肯定是区块链开火年，但火力一点不弱！第一，疫情之后，中国会投巨资构建下一代的国家级 IT 基础设施，而防灾应急将会是其中一个刚性的需求。区块链在构建国家级的防灾应急指挥系统中，可能发挥基础性的作用，而这也将带动区块链的快速发展。

第二，全球在数字资产、数字金融领域的一系列新动作，包括 Libra 可能落地，数字资产会走向越来越开放的状态。

第三，全球经济大格局的变化。今年是美国大选年，中美刚刚签署第一阶段贸易协议，又发生了疫情，各方面都需要经济稳定发展，选择比较积极的货币和财政政策概率比较大，这样通胀的威胁就会相应加大，不过对于区块链数字资产来说是个利好。

第四，随着国家新的 IT 和区块链战略布局，以及十四五规划的制定，各方学习区块链的热情会继续高涨，今年肯定将成为区块链学习和教育大爆发的一年。[2020/3/1]

·Matcha：7月1日正式上线，已经上架了23种代币，可以创建市价单和限价单。截至7月29日，抹茶的全月交易量达5000万美元，包括最近几笔稳定币的大单：950万美元的USDC/USDT，500万美元的DAI/USDC。

时戳资本发布研报：未来3年区块链发展四大趋势:4月9日，区块链投资机构时戳资本发布了《区块链行业发展与投资机会研究报告》，报告从区块链的基本定义、产业图谱、投融资情况、世界各国政府机构如何对待区块链以及未来区块链行业的发展趋势等方面进行了阐述。关于区块链行业的发展趋势，时戳资本指出，区块链在接下来的3年时间会呈现四大发展趋势：区块链公链项目技术冲刺、跨领域技术融合、区块链垂直应用加速落地、市场宣传规模持续扩大。此外，在私有财产安全、资产管理、跨区域价值交换、降低社会信用成本等需求侧也存在着巨大的驱动力推动区块链行业向前发展。[2018/4/9]

·社区投票：ZEIP-79提案已经通过，支持率为95%。提议将协议费用常数从150,000减少到70,000。这项调整会将每笔交易的协议费用降低至约0.35~0.70美元。就整体环境而言，DEX交易规模的中位数约为500美元，因此0.35~0.70美元的费用等于中位数交易规模的7至14个基点。

·0xAPI更新：

1）自动解封装WETH，用户可以直接收到ETH。

2）FillNonNativeTransformer模块，从链上交易所过来的交易，不经过0xv3，从而不收取0x协议费用，这样一方面减少了gascost，另一方面增加了0xAPI的竞争力。

拍拍贷将投资区块链等四大研究中心 三年投10亿:拍拍贷创始人、CEO张俊宣布，拍拍贷将在未来三年内为智慧金融研究院注入10亿元资金，在智慧金融研究院之下成立人工智能、区块链、金融云、大数据等四大研究中心，让智慧金融研究院真正做到“金融触手可及”的目标。张俊宣布，任命拍拍贷首席风险官兼首席数据官顾鸣担任智慧金融研究院院长。[2018/1/18]

·0xMesh：建立MeshGraphQLAPI，提升Mesh查询功能，统一和简化工具。

看法：

Matcha交易所的表现尚可，交易量在0x中继方中排名第二，有697个地址参与了交易。

0x的其他进展都是围绕着0x协议和0xAPI的改进，提升效率，改进流程，优化费率，这种抠细节地研发是值得赞赏的。0xAPI的两个更新较大地增加用户的体验。ZEIP-79的通过，也能降低0x的协议费用，从而提升竞争力。

遗憾的是，Matcha整个7月份支持的代币数量没有明显增加。

在流动性挖矿大火的背景下，0x算是稳中有进了。在优化之后，Matcha在未来还会有更强的竞争力。但是从Roadmap上来看，短期内Matcha不会有新功能。

8月计划：

0x协议方面，交易合约的架构改进，会最终成为0xv4。

Bancor(BNT),#87

7月进展：

·V2Beta版发布：7月份逐步公布了技术细节，31日发布v2Beta版，v2池子的核心概念见下文。

·流动性池合作者：KNC、LEND、LINK、REN、renBTC、ENJ。

1）单一储备池代币：每个v2流动性池都有两个对应的流动性代币，一个代币对应一个。举例来说，XYZ/BNT的流动性池，注入XYZ代币可以获得XYZ流动性代币，注入BNT代币可以获得BNT流动性代币，与传统的XYZBNT代币不同，这样简化了流动性代币对池子份额的追踪。

2）消除非永久性损失：通过接入Chainlink喂价机制，动态调整Bancor流动性池中两个代币的权重，从而使得Bancor内部的价格等于Chainlink喂的外部价格，进而消除外部套利者的套利。即，通过上述动态权重的调整，v2版本能够做到用户初始质押的代币余额，与一段时间后的代币余额基本相等。

看法：

从目前已经全部披露的技术细节来看，v2解决了AMM的关键痛点：非永久性损失的计划是可行的。这套系统的关键风险在于Chainlink喂价的有效性，如果Chainlink的喂价机制出现问题，会导致v2的动态权重调整失效。另外，由于喂价机制，所以v2最大问题在于每次添加新的币种，必须也在Chainlink有报价，这会限制Bancorv2流动性池的数量和自由度。

Bancor现在就是走Kyber的老路：和各个代币项目方合作，制作流动性池。这条路其实有利有弊，利在于各个池子初始流动性较高，从而降低滑点增加协议竞争力，弊在于这样的速度较慢。不过在流动性挖矿的背景下，慢也有好处，毕竟在没有很好的激励配合的情况下，避其锋芒也是不二之选。

Bancorv2长期看是应该是非常有竞争力的，也会有很长的生命力。

8月计划：目前v2中只有LINK/BNT的流动性池，预计8月份会添加更多的流动性池。

Balancer(BAL),#30

7月进展：

·乘积因素调整：

1）FeeFactor：在原来的费用乘积中，大量的池子为了获得最大的BAL而设置0.05%的低费率，如果没有BAL激励后，这些池子肯定因为低交易费用而流失流动性，所以为了池子的稳定性，新的费用乘积的曲线相比原来更加平缓。

2）WrapFactor：锚定分为硬锚定和软锚定，硬锚定即DAI和aDAI，ETH和cETH这种类型的流动性对，软锚定是mUSD/USDC这种类型的池子，交易对高度关联。原来的包装乘积只包含了硬锚定，新的提案增加了软锚定的乘积：0.7，即mUSD/USDC这种类型的池子，只能获得原来70%的BAL。

除了mUSD/USDC，其他受到影响的池子还包括：{renBTC&WBTC}，{DAI&cUSDT}。3）BalFactor

BAL是Balancer的原生代币，所以对它的流动性交易对进行激励是必然的。balFactor为1.5。首先BAL的总流动性将根据capFactor调整，BAL限制为5000万美元，然后各个包含BAL和uncapped代币的流动性再乘以balFactor1.5，uncapped代币就是在Balancer中总量没有达到1000万美元的代币。

·链上投票：第一个链上投票提案已经通过：给予Balancer生态基金的第一批10万个BAL的拨款。

·YFII事件：7月29日，YFII代币的资金池YFII/DAI被Balancer团队移除了前端，即用户无法通过Balancer的网页端找到添加和删除流动性的界面，只能通过直接和智能合约交互操作流动性。这一毫无预先警示的举动激怒了YFII/DAI的流动性提供者，一些团队自己FORK了Balancer的前端界面给提供者使用。随后，Balancer团队道歉，并恢复了YFII/DAI的前端界面。

看法：

1）Balancer不断地对添加分发BAL的规则，包括白名单和乘积因素调整，是为了分发的公平性：提供有需求的代币，并且承担做市风险的提供者应该获得更多的补偿。之后的规则变更会通过BAL持有者投票的方式进行。因为BAL要分发5年以上，所以公平性对项目的长期健康发展非常重要。

2）规则的制定从中心化到去中心化是各个项目必经的一个过程，但是YFII事件中团队的做法引发了极大的争议，社区对Balancer的去中心化程度产生了极大的质疑。对于该事件，也许对该流动性池添加警示标志就已经足够了。

8月计划：

BPT将会成为Aave的抵押代币，参照Aave的Uniswap市场。

总结

Kyber的Katalyst、0x的Matcha都已经上线，在流动性挖矿大热的背景下，两者仍然吸引了不少目光。Curve发币在即，Bancorv2上线后究竟是否可以赶超Uniswap？

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