北京大学国际战略研究院理事：人民币数字货币面临的机遇与挑战

2020年4月起，人民币数字货币先行在中国国内几个城市进行内部封闭试点测试，引发了西方的高度关注。美国有学者指出：“今年4月下旬，中国在数字货币领域取得了里程碑式的成就。经过5年多的研发，中国成为首个对国家数字货币进行实测的主要经济体。这表明，在未来数字化的世界经济体系核心领域里，中国已领先美国数年。而美国的政策制定者还没有为此做好准备。”俄罗斯媒体则称，“中国发行央行数字货币一旦挑战美元作为全球主要货币的地位，将旋即演变为国家安全问题。”日本专家指出，“中国正加快研发央行数字货币，短期目的是加强对国内金融交易管理，长期目标则是运用于‘一带一路’沿线，扩展以中国为主导的经济圈和国际秩序”；“如果中国率先发行人民币数字货币，将影响甚至引领国际标准和规则制定”。

当前，世界各主要国家围绕“央行数字货币”争夺主导权态势明显。人类货币可能进入数字技术和国家主权信用相结合的阶段。在数字化驱动和国际体系演变的大背景下，在加快人民币数字货币研发和应用的同时，我国应高度重视各国的相关动向。

一、世界各国“央行数字货币”研发现状

国际清算银行发布最新数据

2020年1月，国际清算银行最新发布的全球数字货币显示，在占世界经济总量90%的66个国家中，有6家央行表示3年内可能发行可供个人和企业“一般使用”的CBDC，覆盖全球约16亿人口。另有12家央行表示有望在6年内发行CBDC。各国CBDC的研发进度超乎想象。

声音 | 北京大学雷凯：中国区块链技术发展已经处于相对领先地位:金色财经报道，北京大学深圳研究生院副教授雷凯表示，中国区块链技术的发展已经处于相对领先地位，进入了高度关注状态，但还未到高速发展状态，在政策引导下，区块链会继续保持稳定发展的状态，但是也不排除发展到一定阶段会遇到共性问题的可能性。[2019/12/27]

刺激全球数字货币研发升温的导火索是美国脸书公司于2019年6月18日推出的“天秤币”发行计划，因其超主权货币的性质，引发各国央行和政策当局的强烈关注。天秤币锚定一揽子货币(美元50%，欧元18%，日元14%，英镑11%，新加坡元7%)，由数家金融科技巨头共同监管，拥有23.2亿用户，占世界人口的30%。如果人民币被排除在这个经济圈之外，对人民币国际化来说无疑是一重大劣势。天秤币将影响主权货币政策，并引发汇率风险。因此，包括美国在内的各国政府都对其持保守态度。

日本宣布成立“CBDC应用可能性评估意见共享小组”

2020年1月，日本央行宣布成立“CBDC应用可能性评估意见共享小组”，成员包括欧盟、英国、加拿大、瑞典、瑞士的央行和国际清算银行。小组涵盖了除美国以外的G7各国，并纳入了技术领先的瑞典和瑞士，其目的是共同研发CBDC尖端技术，阻止中国在世界范围内抢占CBDC普及应用的先机。该小组目前已就国家数字货币跨境结算的可操作性等进行了研究。

声音 | 北京大学李祎：用区块链技术保障数据安全非常有必要:12月16日，“区块链智能评价系统研讨会”在北京大学举行。北京大学教务部副部长李祎表示：“区块链技术保证了信息的可信、可追溯，安全可靠，测评系统承载了海量的数据，用区块链技术保障数据安全是非常有必要的。而“区块链智能评价系统”的研发目标与高考改革中侧重的综合素质选拨的方向也是一致的，这也需要技术和数据分析能力上能够支持，这个项目是非常有意义的。”[2019/12/17]

欧盟重视CBDC的研发

2016年到2019年，欧洲央行与日本央行的合作项目Stella已经完成了三阶段“分布式账本”技术的实验，对证券结算、跨境结算等进行了测试。2019年末，欧洲央行设立专家小组，探讨发行CBDC的可能性。

欧洲对发行CBDC的重视，一方面是受到天秤币和人民币数字货币的刺激；另一方面也同样出于对美元霸权的担忧。特别是2018年同美就制裁伊朗问题产生分歧后，欧洲就开始摸索建立可绕过SWIFT的结算体系。2019年2月，德、法、英宣布同伊朗建立以欧元结算的“支持贸易往来工具”。

?美国处于两难境地

在主要经济体加速研发CBDC的背景下，拥有发行基础货币美元地位的美国则态度谨慎。在美国看来，中国或欧盟都可能通过发行CBDC动摇美元霸权，甚至引发安全上的战略混乱。但美国在无充分准备时发行本国CBDC，同样会动摇现有的国际结算系统，无异于自掘坟墓。长期以来，美元在全球主要结算货币中占比达40%以上。疫情期间，各国对美元作为储备资产的需求仍然强烈。2020年4月全球金融市场剧烈动荡，美元在国际支付中的比例上升为43.37%，人民币的占比下降为1.66%。

声音 | 北京大学教授：用区块链思维进行企业设计应从生态系统的边界来看企业的价值创造:据新浪财经报道，北京大学汇丰商学院管理学教授魏炜称，站在区块链的思维上进行企业设计时，不再是传统的站在企业边界来考虑自己的价值创造，而是站在生态系统的边界来看企业的价值创造。因此它打造的不再是一个单纯的企业，而是一个个的生态系统。[2018/10/13]

但是，美国研发CBDC的动作不会停止。2020年2月，美联储理事莱尔?布伦纳德(LaelBrainard)称，“美国在CBDC的研究和政策制定方面必须走在最前列”，“我们正在研究和实验分布式账本技术以及数字货币应用的可能性”。

二、美国不会放弃数字货币时代的领先地位

美国不会容忍人民币数字货币引领全球货币数字化

对于中国成为首个对CBDC进行实测的国家，美国主流学者认为，“这将对美国金融地位构成挑战，损害美国在信息时代的全球影响力。”仅一个多月的时间内，美国相关部门已经开始采取具体行动。

5月28日，数字美元项目发布了一份长达30页的白皮书，详细介绍了CBDC的潜在应用及数字美元设想。该项目的联合创始人包括美国商品期货交易委员会前主席克里斯托弗?詹卡洛等22名美前财金界官员，该项目为创建美国央行数字货币提出框架，首次明确了数字美元的推进计划。该白皮书指出，数字美元可帮助美国保持美元作为世界储备货币的地位。美国商品期货交易委员会前金融科技办公室负责人丹尼尔?高芬(DanielGorfine)称：“现在是认真考虑如何设计数字美元的时候了，否则美国可能在未来世界货币体系中失去竞争力。”?

金色财经现场报道 著名经济学家、北京大学经济学院金融系教授何小峰：新时代科技金融的融合发展模式:金色财经现场报道，在西部中小企业发展论坛上，著名经济学家、北京大学经济学院金融系教授何小峰以《新时代科技金融的融合发展模式》为题发表演讲，他指出：在四重奏中，人力资本是指挥。资本四重奏协同的力量很大，资本合成运作的协同效应构成了不同的经济发展水平。可以形象的描绘成：四种资本是推动经济发展的“驱动四轮”。企业的资本运作应该追求：无形资产的丰富和优化，以此推动有形资产的绿化和经济的可持续的、健康的发展。[2018/4/28]

天秤币协会发布Libra2.0白皮书

2020年4月，天秤币协会发布Libra2.0白皮书，首先强调将天秤币纳入美政府部门的监管，为避免挑战主权货币，其目标不再是“无国界的货币”，而是定位为“全球支付系统”。Libra2.0除了锚定多种法定货币之外，还将锚定某一单一法定货币，比如锚定美元，以LibraUSA为担保，“通过法定货币的功能支持全球支付系统”。该白皮书还表示，未来各国的CBDC可直接与Libra网络集成，无需建立各自的CBDC系统，可直接利用Libra的服务平台。

如果上述情况成为现实，天秤币体系将和数字人民币发生激烈竞争。在全球大环境下，不排除美转变态度接受天秤币计划，继而发行美元数字货币。数字美元即使姗姗来迟，也不妨碍美国凭借美元霸权地位和天秤币的用户基础，迅速成为全球数字货币霸主。

北京大学访问教授吴霁虹：区块链的去中心化比互联网思维的去中心化要复杂:北京大学访问教授、研究生导师吴霁虹认为：“区块链比互联网思维的去中心化问题要复杂，如果互联网下的去中心化是借了信息连接、信息对称的大势，那么区块链下的去中心化就是借了数学、密码学、算法和数据块的力量，可以发展信用公平公正的社会体系，例如金融信用体系。区块链并不能让企业间或国家间的竞争和博弈消失。但凡真正有愿望、有能力的人，一定想在互联网、人工智能、区块链的时代，构建新的中心话语权。”[2018/3/5]

三、人民币数字货币面临的机遇和挑战

人民币数字货币可能给国际金融体系增加新的竞争维度，但难以动摇美元霸权

日本专家认为，天秤币可能威胁中国国有银行金融中介的核心作用，加速人民币资金外流。人民币被排除在天秤币锚定货币之外，刺激了中国加快研发央行数字货币的步伐。

虽然有应对上述威胁的考虑，但人民币国际化的努力意在对现有国际金融体系进行有效补充，而非取代美元。美元作为全球主要储备和清算货币的地位，是由二战后的地缘、美联储的政策以及美国经济的规模和活力共同决定。美元的“自然垄断”几乎深入国际体系方方面面。一国不可能仅凭借发行数字货币，就在国际货币竞争中胜出。正如近日美国前财政部长亨利·保尔森指出，“一些媒体夸大了中国央行数字货币……用于交易的货币形态可能有所不同，但是人民币的地位并没有改变。”

但保尔森也承认：“美元作为全球储备货币的特权并不是命中注定的。在以中国为代表的新兴市场崛起、美国经济相对下滑的背景下，美元一直保持霸权地位是一种历史反常现象。”“到目前为止，中国的人民币最有潜力与美元抗衡。”美国经济不断“脱实向虚”，特别是在疫情压力下，经济复苏面临巨大考验。美元是否能够维持霸主地位，并不取决于人民币数字货币的威胁，而是取决于美国在疫情后恢复经济的能力。

从中国方面来说，人民币的国际地位与中国的经济实力确实不相匹配。虽然保尔森称“人民币最有潜力与美元抗衡”，但人民币要成为全球主要储备货币，最终还要依靠中国的综合实力和人民币的稳定性，有赖于不断规范金融市场，同时发展资本市场等。

人民币数字货币对共建“一带一路”的重要意义

近年来，中国数字经济蓬勃发展。移动支付培育了国内民众接受CBDC的土壤，也带动了境外人民币数字结算的发展。人民币数字货币对共建“一带一路”意义重大。

一是以移动支付带动人民币国际化。移动支付在沿线国家的快速发展，是“一带一路”倡议下数字经济迅速普及，为各国带来便捷、安全金融服务的缩影。在此基础上，中国可以利用支付宝、微信等平台扩大数字人民币在非洲、中东、东南亚等地的实际使用规模。这也将有效提升沿线国家对中国金融系统的信任。

二是以金融基础设施建设带动企业走出去。“一带一路”沿线国家金融基础设施建设潜力很大。在沿线国家投资销售终端、ATM系统、手机APP等金融基础设施，将为中国企业提供获得海外市场份额的先机。腾讯等中国公司目前已经在非洲和拉丁美洲占有相当大的市场份额。

三是以数字货币化解金融风险。推行人民币数字货币有助于降低跨境偷税漏税、贪污、非法交易风险。更重要的是，数字货币将有助于提升贷款、投资、援助和债务透明度，破解“债务陷阱论”，降低欧盟、日本等同中国开展“第三方市场合作”的疑虑。

四、结语

在当前中美博弈的大背景下，中国必须做好应对美国在贸易、科技乃至金融领域全面对华“脱钩”的准备。事实上，美国要实现产业链的“去中国化”，自身也要承担巨大代价。但凭借其金融霸权，美国在金融领域可以实现对华精准打击，且成本几乎为零。中国需要未雨绸缪，从区域和周边做起，率先发行人民币数字货币，为可能发生的金融战增加获胜筹码。??

在当前美元信用下降的背景下，如果人民币数字货币先行普及，将有助于中国建立区域贸易和金融主导权；如结合共建“一带一路”，将使中国在推进区域乃至全球战略方面如虎添翼。这反过来又有助于提高人民币的全球地位，引领未来的数字人民币获得市场份额。数字货币是人民币国际化的关键领域，也是中国扩大经济和影响力的重要战略之一。

汪婉：北京大学国际战略研究院理事

标签：数字货币CBDBDC区块链央行数字货币是稳定币吗CBD价格BDCC价格区块链是穷人的最后一次机会

比特币行情热门资讯