火币尖峰对话：DeFi创新有多大想象力？拷问火币“全球观察区”首期项目

8月24日，火币尖峰对话——《DeFi创新有多大想象力？拷问火币“全球观察区”首期项目》线上直播活动在火币社群举行。金色财经内容总监王瑜琨为媒体观察团对话YFII社区志愿者David，了解火币第一期“全球观察区”板块的项目。

8月23日，火币全球站将在“主板”区域内全新设立“全球观察区”。全球观察区是火币全球站面向区块链产业前沿的高潜项目专区，致力于挖掘下一代重塑全球经济的区块链潜力应用和创新项目。YFII和YFI在8月23日率先登陆，成为“全球观察区”首批项目。

?“全球观察区”为控制风险敞口，引入了单币种持仓限额50000USDT的制度。这个细节体现火币一方面加速推进了DeFi的发展，一方面又非常谨慎地力求最大限度地保护用户资产。这也意味着“全球观察区”会选择的项目一方面有发展潜力，另一方面也有风险的顾虑，那么首批上线“全球观察区”的项目到底是怎样的情况？

以下为王瑜琨对话David的内容。

王瑜琨：DeFi今年非常火爆，有观点认为DeFi的热度只是昙花一现，有人认为DeFi是区块链行业最重要的方向，会一直有不断的创新出现，也有人认为DeFi确实很重要，但是市场火爆的表现难以持续，需要沉淀。对此你怎样看DeFi的发展未来？

火币生态链Heco主网上线18天 链上锁定资产超2亿美金:1月7日，火币生态链Heco链上数据显示，在其主网上线18天后，链上数据超预期发展，目前链上锁定资产已超2亿美金，Heco链上日交易量超过100万笔，非零地址数超过100万个，链上已部署DApp累计26个。

火币生态链Heco全称为“Huobi ECO Chain”，是一个去中心化高效节能公链，也是火币开放平台推出的首个产品，旨在帮助开发者灵活高效地搭建去中心化应用。Heco使用混合权益证明（HPOS）共识机制，并支持EVM可编程性和智能合约兼容性，链上原生通证是HT。[2021/1/7 16:39:01]

David：DeFi并不是一个新概念，它是Dapp在金融方面的一个分支。从Bitshares最早对稳定币的实践，到2016年导致以太坊硬分叉的去中心化风险投资基金TheDAO，再到2017年的Maker、Bancor、Kyber、0x、LRC等第一代以太坊DeFi产品以及2018年的EOSRAM/REX都属于DeFi分支。

DeFi产品真正大规模出现从2019年开始，Uniswap简化了bancor的机制，借鉴了X*Y=K的恒定乘积做市商机制得以成功推出；compound的出现满足了传统金融借贷需求；aave/synthetix从2018年的ICO泡沫消退后成功转型为借贷与合成资产方向最有影响力的产品，今年DeFi板块真正爆发做的前期铺垫。2020年初以太坊之上稳定币的爆发式增长，导致了稳定币swap的需求，因此促成了Curve低滑点AMM解决方案。

火币“DeFi预言家”项目对话：Just基金会考虑将“流动性挖矿”引入整个生态:8月25日，火币全球站“DeFi预言家”活动正式启动，邀请到活动中四个DeFi项目线上对话。对话中波场创始人孙宇晨表示，Just基金会近期考虑将最近的DeFi热点“流动性挖矿”引入整个生态，以JST作为平台治理和挖矿收益的代币，近期的项目包括：1）JustStable流动性挖矿：用户参与抵押、借贷提供流动性时，会收到CDP的挖矿收益；2）JustSwap流动性挖矿：用户通过提供资金到JustSwap资金池的方式，获取除交易手续费外的额外挖矿收益；Just基金会未来还会引入更多应用场景下的DeFi，涉及单是不限定于借贷、交易、衍生品等，JST都将作为挖矿收益发给生态贡献者。[2020/8/25]

为了自动再平衡市场最优借贷利率，AndreCronje个人主导的yearn系统业于2020年初出现。而对Uniswap联合曲线模型进行的高维度拓展，诞生了联合曲面AMM业务Balancer。

流动性挖矿(YieldFarming)在我看来是一种新项目进行冷启动时采用的营销方式，是一种为DeFi项目特别定制的growthhacking技术。与Airdrop或Lockdrop相仿，它通过稀释项目开发团队权益，为新项目吸引社区用户，同时初始化一个分布合理的持币者网络。

动态 | 火币全球站手机APP现已恢复 可正常使用:经查证，火币全球站手机APP现已恢复，可正常使用。此前消息，因亚马逊云计算的服务器终端事故影响了一大批企业，火币也在其中。[2019/6/2]

从今年6月开始，以COMP，BAL，YFI为代表的DeFi项目开始进行流动性挖矿，这些项目通过DEX进行上架，并且在上架后很短时间内就被买到发行价10倍以上，导出市场价格后逐渐建立起交易深度。财富效应导致DeFi板块整体受到加密货币投资者关注。

由于流动性挖矿带来的超高收益，但普通用户因为学习门槛高、GAS费用贵等原因难以入场、导致了流动性聚合应用的兴起。也就是YFI/YFII的核心业务。

整体来说，DeFi行业目前处于高速迭代的过程。自YFI开始，近一个月进展速度尤其迅速，基本上每一周都会诞生出新的yieldfarming机制。相信接下来还会有更精彩的产品在市场上展现。

王瑜琨：目前DeFi的赛道非常多，比如借贷、预言机、DEX等等，在你看来这诸多赛道中哪个赛道影响更大？后续可能更有发展空间？

David：三个赛道中，本人更看好预言机以及DEX板块。DEX板块方面：Curve是一个显著提升大额稳定币间Swap体验的DEX，滑点可以做到很低；而Uniswap带动了长尾Token的交易需求，带动了高风险用户参与，这两块都是市场比较刚性的需求。而Balancer的98?I2%Token的做市机制，开启了低风险的流动性挖矿，做市商在Token币价大幅波动之下本金都能保证处于低损耗水平。YFI采用的Balancer挖矿机制，成为当前市场的标配。

CMT将于今日18:00上线火币USDT交易对:火币发布公告称，火币将于今日（6月12日）18:00上线CMT/USDT 交易对，届时CMT火币交易排位大赛也将同时启动。据行情显示，CMT现价$0.246323 ，24小时上涨13.56%。[2018/6/12]

看好预言机，是因为链下实体资产的资产规模远高于链上，引入链下实体资产进入DeFi，会产生很大想象空间，为DeFi领域带来更多价值。DeFi行业的爆发，就需要更好的发挥预言机的作用。同时预言机对自身市值门槛有很高要求，否则会出现预言机攻击。个人认为，这一板块可能会出现强者恒强的局面。

借贷方面，DeFi是否能够较CeFi提高资金配置效率并不确定。

王瑜琨：YearnFinance是一个怎样的项目？发起这个项目的思路是怎样的？对比其他DeFi项目YearnFinance有怎样的特色？

David：yearn是一个支持多种DeFi协议的聚合理财平台，会在协议间自动移仓以帮助储户获取最高的理财收益。平台聚合Compound、dYdX、Aave、DDEX协议，用户存款时，平台会将资金自动分配至目前收益最高的协议下。然后yearn会给用户一个称为yToken的权益证明，用户可以通过ytoken取出自己原来存入的代币及相应的收益。

火币WAX补偿正在持续发放:据了解，火币Pro关于WAX项目的补偿工作正在持续进行中，本次补偿以BTC进行计价和支付。该补偿申请，可以通过在线表格和电子邮件两种方式进行申请。[2018/1/11]

同时，yearn还与Curve合作推出了y.curve.fi这个稳定币兑换池，yToken的持有者除了可以享受到原有的借贷理财收益之外。还可以再把yToken存入y.curve.fi的兑换池中，就可以成为兑换池的稳定币做市商，额外享受到做市收益。这样子的一个组合提供了目前所有DeFi平台中最高的稳定币理财收益。也就是DeFi流动性挖矿中常见的yCRVtoken。

Yearn的特色是寻找市场最佳收益机会，通过智能合约自动配置资金，以获得市场最佳收益率。其主力业务VaultV1是compound、aave、dydx等理财策略的配置，V2是流动性挖矿的优化配置策略。散户可以通过为Vault注资来获得市场最佳收益率。

王瑜琨：为什么会出现YFII和YFI两个币种？这二者有怎样的区别和联系？各自又有怎样的价值？另外，YFI此前在市场表现比较抢眼，币价甚至超越了比特币，出现这个情况的原因是什么？你认为这个现象对于行业是否有新的意义？是否也存在需要警惕的风险？

David：YFII是YFI的YIP-8分叉，由早期YFI社区成员建立出来，用Bitcoin减半机制来完成代币分发。因为YFI的分发仅用了1周时间，多数人还没有搞明白之前就结束了。增加挖矿的时间段，有助于增加共识，为后来的矿工也提供收益。这样可以让token分布更均衡，同时为CEXlisting争取时间。YFI挖矿结束后，一时间流动性大幅度撤出，导致YFI在市场上的交易滑点很高。这也验证了YIP8所担心的问题。

YFI与YFII同属于yearn社区治理币，其对应的业务方向会有接近的地方。相对于YFI，YFII会更注重于中国DeFi市场，为用户提供低门槛的DeFi聚合理财收益服务，同时为希望参与DeFi理财的交易所、钱包、信托资金等提供便捷的配置方案。

至于YFI价格超过BTC，YIP-8提案里也提到过bitcoin减半机制就是要建立这个愿景，现在看来已经实现了，YFI币价发行量稳定在3万是一个原因，另外也是项目本身的优质。由于Andre对DeFi的深入理解和创新能力，以及项目本身潜在市场价值广阔。

分叉是加密货币常见的机制，然后分叉成功背后一定是有很强的社区共识，YFII对于YFI的分叉目前来看是成功的。随后出现了很多缺乏社区与产品支持的分叉项目，大多数都失败了。

王瑜琨：DeFi领域的任何项目都会面临风险，包括市场风险，技术风险等等，但不同赛道上的项目重心有所不同，对于YearnFinance来说可能面临的风险是什么？

David：YFI和YFII作为DeFi高级协议，存在底层资产风险：USDT/USDC/DAI...借贷协议的风险：Compound、Aave、dYdX、Maker...AMM自动做市商的风险：Yearn、Curve、Balancer...如果Compound或Aave等借贷协议出问题，yToken也会出问题；如果Curve协议出问题，yCRV也会有问题；如果yCRV出现问题，YFII/YFIVault也会出问题。存在层层嵌套的风险。所以DeFi底层的安全，是保障YFI/YFII业务顺利开展的前提。

王瑜琨：之前在推特有消息，YFI项目创始人AndreCronje发推称：“告诉那些想要上线中心化交易所，我们对此没有兴趣。除了作为法币入金渠道，中心化交易所还有什么额外价值是DeFi没有覆盖到的？”现在YFI和YFII现在上线火币成为“全球观察区”首期项目，对此你有怎样的看法？你怎样看DeFi去中心化的特质和中心化交易所的关系？

David：DeFi目前入金主要依赖于稳定币、BTC在以太坊的wraptoken，以及以太坊源生defi资产。USDT/USDC/DAI这些发行量较大的加密稳定币并不来自于CEX交易所，而源生defi资产的深度多聚集在dex里。所以andre会提到不在乎CEX的观点。

CEX对于DeFi的流动性来说，是一种补充。很多CEX也发行了自己的稳定币比如HUSD，相信这些新的稳定币未来也会加入DeFi生态。对于YFI/YFII加入火币“全球观察区”，是一件双赢的事情：CEX为YFII带来更多的成员与社区共识，YFII也可以为火币的用户提供具有高收益的DeFi理财产品。

王瑜琨：YFII未来发展的规划是怎样的？有怎样的成长空间？

David：首先，社区开发团队正在优化YFIIVault的产品设计，优化用户使用流程，以及为Vault接入更多的币种和收益策略。同时发展智能合约安全审计团队和运营团队。目前社区已经有30多名合约审计工程师，20多名策略收益分析师，20人的web开发工程师和80多名社区运营的志愿者。接下来，团队会为交易所、钱包、信托等资金端提供SDK用于一键集成，方便传统资金便捷参与DeFi高收益理财服务。因为DeFi行业尚处于高速迭代的过程，会有很多创新的想法从社区讨论中涌现和落地实施，我们可以拭目以待。

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