BiONE杠杆ETP产品要素（总结）

1.产品简介

固定杠杆代币产品锚定标的资产收益的一个固定目标倍数。例如，3倍杠杆看多BTC代币的日收益为BTC/USDT标的资产日收益的3倍。其中，每日收益率定义为UTC800:00:00到次日UTC800:00:00之间一天时间周期的收益率。固定杠杆代币是永续产品，无到期日，价格不会归零，所以不存在爆仓风险。投资者可在任一时刻在二级市场买入或卖出代币。固定杆杠代币以USDT计价，交易机制类似币币交易。

固定杠杆代币本质上是对应一个固定杠杆基金的单位份额，基金管理方确保基金回报锚定标的资产收益的一个固定目标倍数，投资者可通过交易固定杠杆代币来获得标的资产的某一指定倍数的收益。当标的资产沿反方向波幅超过一个设定的阈值的时候，通过引入熔断机制，基金管理方对基金仓位进行重新调整，确保基金净值和代币价值损失不会超过一定限额。简而言之，通过基金管理方的风险控制措施，代币投资者可免除对爆仓的担忧，并获得标的资产的收益的某一杠杆倍数。固定杆杆代币的一大特性为收益上不封顶，下不归零。

Vibe Bio完成1200万美元融资组建DAO识别和开发罕见病治疗解决方案:金色财经报道，生物技术公司Vibe Biotechnology Inc.（Vibe Bio）宣布完成1200万美元融资组建去中心化自治组织（DAO），旨在通过建立一个由患者、科学家和合作伙伴组成的全球社区并利用社区驱动的力量来识别和开发罕见病的治疗方法。据悉，本轮融资的领投方为Initialized Capital，参投方包括Naval Ravikant、Balaji Srinivasan、6th Man Ventures、Yvonne Hao、Enke Bashllari、Andy Coravos、Lerer Hippeau、Andy Palmer 等， Vibe Bio 预计将于今年晚些时候推出治理代币 VIBE。（businesswire）[2022/7/4 1:50:14]

2.基金净值与公允价格

稳定币跨链桥Symbiosis Finance宣布启动Beta主网:3月10日消息，稳定币跨链桥Symbiosis Finance宣布启动Beta主网。Beta主网允许用户交换任何Token且不需要特殊软件。此外，Symbiosis还与MetaMask、Coin98、Trust Wallet和ONTO Wallet等钱包兼容。

主网推出后，Symbiosis将添加新的区块链，例如Solana, Terra, Celo, Boba和Aurora。同时致力于启动Symbiosis v.2协议。[2022/3/10 13:48:12]

固定杠杆代币的本质是通过固定杠杆基金的收益来确保代币持有者享有标的资产每日收益的一个固定目标倍数。此固定杠杆基金由平台或平台认可的基金管理人进行管理。平台实时公布基金净值，以保持高度透明性。理论上讲，基金净值就是代币在二级市场的公允交易价格。但由于市场情绪的波动，可能在某一时代存在二级市场交易价格小幅偏离净值的情况，从而导致一定的溢价。这时候请用户注意价格偏离净值的风险。

UPS全球海关业务副总裁Chris Rubio:区块链技术确实有助于促进知识产权保护:UPS全球海关业务副总裁克里斯·鲁比奥(Chris Rubio)表示:“通过从供应链开始的过程中追踪任何产品，区块链可能会为未知或未经证实的产品来源提供解决方案。为了让区块链充分发挥其潜力，所有产品都必须被贴上标签，这就需要对该行业处理项目的方式进行彻底改革。国际社会必须团结起来，为区块链制定共同标准，让它有信心(有效地工作)。通过在供应链实时发布信息，数据可以共享，并且可以简化商品流动，消费者可以更快地接收到他们的产品”。他还表示希望业界能够合作提出能被广泛采用的标准，如果没有这些通用标准，不确定性将会阻碍大规模投资，这是阻碍区块链技术在供应链中运用成功的必要条件。[2018/5/8]

基金净值的计算：

数据分析平台Biotron新项目利用智能定位技术 将以BTRN币奖励用户:数据分析平台Biotron开发了一项策略，在用户通过其应用程序和其他工具开始分享数据之前先奖励用户。该公司将使用智能定位技术（location intelligence），向品牌提供其客户群体及连锁店的分析数据。作为回报，用户在加入平台之前先获得收入的一部分。一旦他们选择加入Biotron的移动应用并开始提供的数据，他们将能够获得BTRN币或现金。[2018/3/22]

以一天为一个时间周期(UTC16:00至次日UTC16:00)，第k周期期末时刻记为tk，k=0,1,2,...，其中t0=0。设单位基金初始净值为100USDT，即是，S(0)=100USDT。

S(0)：基金初值;

?S(t)：基金在t时刻的净值，t≥0;

?P(0)：标的资产在初始时刻的价格;

?P(t)：标的资产在t时刻的价格;

?M：目标杠杆倍数，可取2、3、?1、?2、?3。

基金和标的资产在第k期的收益率分别为

固定杠杆基金目标是使得其每一个时间周期的收益率为标的资产收益率的M倍，即是

Rs(k)=M×Rp(k),k=1，2，....

基金在第k周期内的时刻v的净值通过以下公式计算:

投资者可在任一时刻通过二级市场购入一定数量的代币从而持有相应份额的基金。然而，假如投资者在第k周期(tk?1到tk之间)的某一时刻点v购入一定数量的代币，代币持有至tk时刻的收益率并不等于对应标的资产在同一时期收益率的M倍。只有当投资者在tk?1时刻买入代币才能保证当期收益率为对应标的资产收益率的M倍。

3.定时再平衡

固定杠杆基金本质上是一个主动管理基金，使其在每一个周期的回报率锚定对应标的资产回报率的M倍。随着标的资产的价格变化，每周期期初的基金仓位必须做出调整，才能确保这一目标能实现。仓位调整主要根据每周期期初的基金净值适当调整仓位，使得本周期的风险敞又锚定对应标的资产风险敞又的M倍。如果当期起初的净值为S(tk)，期初设定的敞又则为M×S(tk)的等量USDT仓位。

4不定时再平衡机制

为保护投资者的利益，避免基金净值和代币价格大幅下跌，基金设立一个不定时再平衡机制。当标的资产在一天之内沿反方向的波动大于或等于某一设定阈值，不定时再平衡机制将被触发。不定时再平衡机制触发之后，基金管理人将介入进行仓位调整。调整之后的风险敞又为熔断时刻基金净值的M倍，此过程将对基金仓位进行适当减仓。换言之，不定时再平衡之后的仓位调整机制根据当时的基金净值将杠杆重新调整为M倍。此机制作用在于确保基金净值和代币价值不会归零，投资者选错方向的损失能控制在某一范围。

5.费率

在BiONE买卖杠杆ETF产品的交易手续费为0.2%，同时我们每日会对每倍杠杆收取0.1%的管理费来支付基金组合产生的资金费率，交易手续费等必要费用。管理费会体现在净值变化中，即会以‘扣除相应杠杆ETF的价值’的方式呈现，且仅在新加坡时间0点收取，如果不在该时间点持有产品即不会产生费用。

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