链观丨DeFi点燃市场 交易所如何乘风而起？

2020年上半年，从312黑色星期四，到6月中旬Compound的“流动性挖矿”后，DeFi仅用三个月时间就引爆了整个加密世界，各类DeFi项目如雨后春笋般涌现，从“看不见，看不起，看不懂，跟不上”，到如今各方势力都在奋力抓住DeFi时代的巨轮，2020年可谓是DeFi的爆发年。

DEFIPOLSE最新数据显示，DeFi中锁定资产总价值约为93.6亿美元，3个月时间足足涨了8倍。根据DeFiMarketCap对市值前100的DeFi代币的数据统计，前100的DeFi币种总市值到达了惊人的168亿美元，市场规模持续爆发中。

DeFi的异军突起，DEX的交易量飙升，让CEX倍感压力，甚至DeFi信仰者直接喊出了CEX必须死。DEX与CEX之争，到底是共存，还是冲突？

一、DEX与CEX之争

DEX取代CEX，这句话在几个月之前几乎无人相信，DEX发展了数年，但由于糟糕的用户体验几乎无人问津，更谈不上挑战CEX。直到Uniswap的出现，DEX与CEX的格局发生了翻天覆地的变化。

韩国交易所Bithumb的XRP交易量已超过比特币:金色财经报道，根据CoinMarketCap的数据，在韩国交易所Bithumb的XRP交易量已超过比特币。在Bithumb交易所，XRP/KRW交易对占所有交易量的17.85%，总计30,818,226美元，是交易量最大的资产，超过了BTC。目前XRP在交易量上超越比特币的影响仍然很大，因为XRP并未经历会推动交易量大幅增加的飙升。XRP正在与加密货币市场的其他部分同步下跌。

过去24小时内，BTC下跌1.16%至30,456美元。XRP在过去24小时内同样下跌1.94%至0.474美元，在过去7天里下跌4.14%。加密货币研究公司Kaiko试图揭开XRP在韩国加密货币交易所占据主导地位和受欢迎程度（超越比特币）的原因。Kaiko在6月初发布的一份分析中指出，韩国加密货币市场具有非常独特的市场结构。这是因为交易者更喜欢山寨币而不是BTC和ETH作为主要资产。Kaiko表示，XRP是今年迄今为止（YTD）交易量最大的山寨币。[2023/6/29 22:08:09]

据TheBlockResearch数据显示，Uniswap在7月份新增57976名用户，环比增加132%，访问量从6月的约9万人次增加到7月的约142万次，增加了15倍。目前Uniswap流动性资金达到了19.1亿美元，单日成交量达10.2亿美元，瓜分了DEX市场的半壁江山。

汇丰控股可能有意竞购硅谷银行英国分行:金色财经报道，汇丰控股已成为硅谷银行英国分行的潜在竞购者，当前英国政府正努力在最后时刻为该行脱困。

?天空电视台援引一位不愿透露姓名的人士的话称，交易尚不确定，英国央行仍可能在未来几小时内决定让该分行进入破产程序。

另一份相关声明显示，英国清算银行已向该分行董事会提交收购要约。（天空电视台）[2023/3/13 12:59:40]

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可以说，Uniswap的出现，让DEX挑战CEX开始成为了可能。Uniswap的快速爆发让交易所行业不得不正视这头巨兽，那么随着DEX的发展，真的会动摇CEX在交易所领域的统治地位吗？

市场上一度出现“DEX与CEX必有一战”的观点，而链上ChainUP则认为，并不会出现谁取代谁、谁碾压谁的局面，DEX与CEX并非竞争关系，而是相辅相成共同成就。并且在较长时间内，CEX仍然将长期占据主要地位。

交易所钱包余额近7天流出1,212.26枚BTC:金色财经报道，据coinglass数据显示，交易所钱包余额近24小时流出273.76枚BTC，近7天流出1,212.26枚BTC，近30天流入1,442.91枚BTC。目前全网交易所钱包余额总计为1,915,848.74枚BTC。[2023/1/15 11:12:53]

DEX目前依旧存在诸多问题，用户基数较小，用户体验不友好，以太坊手续费高昂，以及DeFi背后的系统性风险。CEX在市场规模、用户体验、交易性能上有着绝对优势，以及有着不可或缺的法币通道。DEX与CEX两者都能发挥各自的优势，填补不同的市场需求，未来加密世界的发展将由中心化金融和去中心化金融共同组成，两者缺一不可。

面对市场的担忧，链上ChainUP表示，DeFi浪潮之下，挑战与机遇共存，交易所行业必须紧跟DeFi风口，充分发挥CEX的优势来满足市场需求，抓住DeFi市场红利。

微软首席战略官：随着世界走向更加数字化的格局，元宇宙是必备的:金色财经报道，在内华达州拉斯维加斯举行的 CES 2023 现场直播中，微软首席战略官 Henry Bzeih表示，随着世界走向更加数字化的格局，混合模式很可能成为消费者和公司关系的未来。当我们谈论整个客户体验时，你必须考虑到元宇宙。

Bzeih表示，消费者在购买汽车时，无需长途跋涉前往当地经销商处，而是通过元宇宙，能够将汽车的颜色、特征和功能。微软与元宇宙公司Touchcast合作领导Fiat模型的数据开发是自然的过程。[2023/1/6 10:24:33]

二、CEX借势DeFi乘风破浪

COMP的流动性挖矿是DeFi浪潮的导火索，COMP推出后两周价格涨幅高达20倍，然而初期COMP只上线了Uniswap，多数DeFi项目同COMP一样，都是首发于Uniswap，但绝大多数投资者对DEX缺乏基本了解，也不会使用Uniswap，且DEX的使用门槛远高于中心化交易所，用户更习惯于中心化交易所。

消息人士：FTX、币安和Cross Tower正竞购Voyager，Cross Tower胜算较大:9月27日消息，据知情人士透露，根据前投资银行家和天使投资人 Simon Dixon 公布的细节，加密货币交易所 FTX、币安和 CrossTower 正在竞标收购 Voyager Digital 的破产资产，并各自提出了收购条款和条件。

FTX 和币安均提议为 Voyager 的资产提供约 5000 万美元的现金，Voyager 客户将获得按比例分配的加密资产，并完全过渡到 FTX 和币安平台；CrossTower 提议保留现有的 Voyager 平台和应用程序，现有客户无需过渡到新平台，客户还将按比例获得资产份额。CrossTower 的收购计划还将使该交易所与 Voyager 客户分享其数年的收入。

消息人士还透露，监管可能在谁赢得拍卖方面发挥重要作用。英国金融行为监管局 (FCA) 最近警告 FTX 未经授权经营。同时，在美国，外国投资委员会可能不会允许币安收购 Voyager。另据此前报道，币安和 FTX 各出价 5000 万美元竞购 Voyager 资产被拒。（Cointelegraph）[2022/9/27 22:31:59]

与此同时，嗅觉敏锐的中心化交易所很快嗅到了机会，BiKi、BitMax、Hoo、MXC等交易所纷纷上线DeFi概念币，既满足了用户的投资者需求，又捕获了更多流量，抢占了DeFi浪潮的先机，且逐渐扭转交易所行业格局。

迫于DeFi强劲的发展势头，头部三大所HBO已经无法忽视DeFi的存在，几乎同一时间发力DeFi资产板块，火币更是开通了DeFi专区，且成立了DeFi实验室；OKEx对DeFi的扶持更多偏向于为新资产的需求用户提供多样化的交易服务；币安则更加偏向对DeFi生态融合。

在DeFi大潮之下，除了交易所发力DeFi资产，链上ChainUP作为区块链技术服务商也是第一时间为了交易所客户接入DeFi资产，目前已上线30热门DeFi币种，其中包括

XTZ、SNX、REN、RSR、KAVA、PNT、IRIS、JST、AMPL、PLT、SWINGBY、ASKO、DMG、BZRX、TRB、ALGO等，DeFi主要涉及借贷、DEX、预言机、稳定币、跨链、衍生品等功能板块。

链上ChainUP深知热门优质的资产才是交易所成功的王道，热门资产在哪，用户就去哪。为用户挖掘优质资产，并让其能够从中获取收益，才是交易所核心竞争力所在。链上ChainUP作为交易系统技术服务商，一直十分关注热门资产和优质项目，始终站在全球资产端的一线，帮助交易所布局优质资产，抢占市场先机。

三、DeFi的下半场

今年以来，DeFi领域最令市场瞩目的是Link，Link作为预言机龙头，为DeFi提供可信的数据，转换成为区块链可读可用的数据，成为DeFi世界的基础设施，也成功缔造了Link的资本神话，当前Link市值高达357亿，位居加密世界TOP5。

在这场资本盛宴中，杠杆ETF借助DeFi大潮展现了其可怕的财富效应，据BitWind.com数据显示，链上云平台ETF交易专区中，LINK3L/USDT自8月初快速上涨，现报价72USDT。而LINK3L/USDT是在今年3月18日上线，起始开盘价为1.01USDT，最高涨幅达240倍。

杠杆ETFDeFi热门资产进一步让DeFi发挥无限可能，引爆新一轮财富效应。链上ChainUP认为，随着头部交易所入局DeFi，DeFi资产红利将被头部瓜分殆尽，新兴交易所早期的DeFi资产红利空间将逐渐萎缩，基于DeFi资产的衍生品将是DeFi下半场的主要增量空间。

杠杆ETF作为衍生品家族中重要一员，已经在传统金融市场上非常成熟，具有较强的可行性和潜在的庞大市场规模。相比合约的操作难度和爆仓风险，杠杆ETF的操作难度与现货无异，具备杠杆复利效应，且无需借还，不需要保证金，从而不会爆仓，因此杠杆ETF备受市场青睐。

值得一提的是，链上ChainUP在市场原有的杠杆ETF产品上实现全新的突破，链上ChainUP的可变高杠杆ETF突破原先的3倍杠杆ETF，可自定义5倍、8倍，甚至10倍杠杆，是链上ChainUP打造的一款能够实现每日追踪目标资产收益自定义的更高倍数的交易型产品。可变杠杆ETF丰富了DeFi投资者的产品选择和适应其不同的风险偏好，进而打造丰富的DeFi交易生态体系，同时也让交易所在DeFi赛道上获取更多的竞争优势。

结语：

2020年DeFi行业增长迅猛，DeFi借贷应用生态繁荣且初具规模，以Uniswap为代表的DEX市场份额极速提升，整个DeFi市场呈爆发增长态势，DeFi成为此轮牛市的主基调已成定局。毫无疑问，DeFi已经成为交易所的战略要地。

莱特币成就OKcoin、以太坊成就云币网，优质资产是交易所崛起的关键所在，链上ChainUP凭借对热门资产的敏锐，成为DeFi资产的“捕鲸者”，帮助交易所快速布局热门资产，先人一步占领新资产高地。在DeFi的下半场中，链上ChainUP的可变杠杆ETF融合DeFi资产，为交易所客户在DeFi赛道上提供了差异化竞争优势，成为新兴交易所在DeFi赛道上的突围利器。

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