分析200个顶级DeFi协议 我们可以得到哪些结论？

原文作者：Ren & Heinrich原文编译：深潮 TechFlow

在这篇文章中，我将会分享在分析 200 个顶级 DeFi 项目后所得到的见解。这不是一项学术研究，但这些发现对加密货币投资者来说是有价值的。

让我们开始吧！

数据集

我使用了 DefiLlama 的公共数据来进行分析。在我的分析中，我纳入了 2022 年 10 月末锁定总价值 (TVL) 排名前 200 的 DeFi 项目。

下图显示了各平台锁定的总价值分布。

分析 | 19年初3000-4000区间筑底似曾相识的一段 这次BTC能否王者归来？:分析师K神表示：下面为BTC18年末与19年初3000-4000美金区间震荡筑底走势，与目前BTC从7300拉高至10350在持续回落至当前8100走势对比图，从盘面走势能看出两者有其相似之处，两者前期都是先拉高至高位箱体区间盘整，接着出现破位开始震荡回落，后面再出现快速上拉又快速回落的上下插针走势，清洗市场合约多空单后，再回落至目前相对底部区域震荡，这与19年初筑底走势很相似，前期BTC位于3300-3500区间反复洗盘筹码换手充分后，开始逐步拉升并一路震荡上行至顶点14000美金，成就了19年上半年的小牛行情，历史当然不会简单重复，可以利用数据推测未来大概走势，当前BTC持续位于8000一线弱势整理，有可能也是主力惯用的洗盘手法，后面将会通过区间宽幅震荡的方式逐步消磨持币者的耐心，构筑牢固上涨中继底部结构后，并在明年减半预期的刺激下，有望再度迎来主升浪。[2019/11/21]

14 个平台的 TVL 超过 10 亿美元。65 个平台的 TVL 在 1 亿至 10 亿美元之间。其余 121 个平台的 TVL 低于 1 亿美元，最少的为 2300 万美元。

分析 | ETH上涨趋势并未破位 中长线继续看涨:据huobi行情显示，ETH当前报价207.03美元，日内下跌1.22%。

针对当前的走势，分析师Potter表示，ETH日线走势看，从18年12月开始至目前整体走势仍处于上升通道内一路震荡上行，币价在18年12月触底80美元后，然后拉涨至19年最高366美元随后大幅下杀至最低191美元再回升至230美元上方，不过反弹量能一般，上涨动能不足，币价再次掉头向下，这几天一直处于连续阴跌走势，并已逐步贴近通道趋势线附近，量能大幅衰减至前期横盘震荡的水平，近期大幅下杀动能减弱，预计后续一段时间处于趋势线附近弱势整理，蓄势后有望展开新一轮的反弹，只要不放量跌破趋势支撑，长线可以继续持币待涨，短期压力220美元，支撑200美元。[2019/7/24]

TVL 的分布遵循 Pareto 分布。该名单中的前 40 名（20%）DeFi 占所有 TVL 的 80%。

分析 | TokenInsight：Bitfinex 冷钱包上周转出一万余枚 BTC:据 TokenInsight 数据监测，Bitfinex 交易所的 BTC 冷钱包余额自 10 月 1 日至今已减少 17219 枚，目前余额 14.8 万枚，暂居 BTC 钱包富豪榜第二位。在此期间其共参与 31 笔交易，其中接收 1 次，转入数目为 780 枚；支出 30 次，转出数目为 18000 枚。并且自 10 月 4 日开始，Bitfinex BTC/USDT 交易对的 24 小时成交量由 1.12 亿美元下降至现在的 3991 万美元，缩水达 63%。

目前，外流的 BTC 被存储于多个交易所的中心化钱包及用户私人钱包地址中。另外，前不久已有媒体质疑 Bitfinex 丧失 BTC 偿还能力。[2018/10/8]

金色财经独家分析 币安过去24小时成交额138亿元“红杉系”项目价格下跌:金色财经独家分析，根据数据显示，过去24小时，币安成交额138亿元，火币pro成交额106亿元。而昨日晚间币安创始人赵长鹏在个人推特上表示，可能会很快要求所有申请在币安上线的项目披露其是否与红杉有直接或间接关系。受此影响多个与红杉资本有关的项目在币安的价格大幅下跌。很快对于此事全球另一大交易所火币创始人李林刚在朋友圈申明对于像红杉等这种全球顶级的vc投资的项目，在交易所上币审核时会得到加分。

有分析称类似红杉资本这样的知名企业，其企业背书对于很多项目而言本身就是加分项，而这次币安创始人的推特导致多个与红杉资本有关的项目价格下跌，这件事是赵长鹏对红杉资本在香港起诉币安的一次强力反击。[2018/5/8]

谈到 DeFi，以太坊无疑是领导者。所检查的项目中有 96 个只在或也在以太坊上提供服务。

BSC、Polygon 和 Avalanche 以一定距离紧随其后。

有 5 个平台使用了 10 多个不同的区块链。36 个使用了 2 到 10 个之间。剩下的 159 个只使用了 1 个区块链。

下图说明了所考察的平台最常见的使用案例。DEX、流动性质押、收益农场和借贷是每个 DeFi 平台最常见的功能。

以上哪个用例涉及的资金最多？下面的图表解释了这一点。「抵押债务头寸、流动性抵押、指数和借贷」与最高 TVL 相关。

我比较了三个具有高 TVL 的平台（Maker DAO、Balancer、AAVE）。这些说明了 TVL 和平台Token价格的每月百分比变化。线条表示比特币价格的每月百分比变化。

引人注目的是，每个平台都有相似的市场走势。

这可能是因为存入各种 DeFi 产品的大部分资金是加密货币。由于个别货币与比特币的走势高度相关，因此各个平台的走势似乎一致也就不足为奇了。

这项分析表明，DeFi 平台最经常提供的服务（去中心化交易平台、流动性质押、收益农场和借贷）也与平均锁定的最高总价值有关。

虽然有些项目只在一个或两个公共区块链上运行，但有些项目存在于 15 或 20 条链上。

然而，分析表明，一个项目运行的区块链数量与项目的成功没有关系。很难对某些用例是否处于上升期得出结论。

一般来说，整个 DeFi 市场的表现受比特币价格的影响非常大。

此外，也有迹象表明，TVL 似乎是 DeFi 平台成功和质量的一个很好的指标。TVL 较高的平台似乎在其价格表现方面做得更好。意味着平均而言，它们在较长时期内是更好的投资，因为与 TVL 较低的 DeFi 项目相比，它们价格上涨较多或损失的价值更少。

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