杠杆 ETF 小课堂第一课：什么是杠杆 ETF ？

创新型杠杆ETF产品是由BigONE全新推出的创新型金融衍生品，因其操作逻辑与现货一致，可将其简单理解为ETF版的现货交易。

它与传统现货不同的是，ETF产品带有3倍杠杆属性，通过币种倍数多空方向进行命名。例如BTC3L表示为3倍杠杆看多比特币，L为Long的缩写。BTC3S则为3倍杠杆看空比特币，S为Short的缩写。例如：若BTC当日上涨1%，则BTC3L的净值上涨3%，BTC3S的净值下跌3%。若BTC当日下跌1%，则BTC3L的净值降低3%，BTC3S的净值增长3%。

Pilot负责人紫夜：Pilot即将支持三倍杠杆参与流动性挖矿:3月15日19:00，一站式DeFi门户DeFiBox在线上举办DeFi Demo Day第二期——Heco专场，去中心化超额借贷协议Pilot Protocol 受邀参与了本次圆桌讨论环节。

Pilot负责人紫夜在圆桌中介绍到，Pilot Protocol去一款中心化超额借贷协议，创新地使用最高三倍杠杆的借贷协议，为用户解决有DeFi挖矿需求但是资金不足的痛点。Pilot上线三天，锁仓资产总额已超3.79亿美金，并于3月15日16:00正式上线流动性挖矿。

紫夜透露，Pilot即将上线超额杠杆借贷挖矿，支持三倍杠杆参与流动性挖矿，支持用户通过超额借贷加杠杆的形式参与流动性挖矿而获得更大收益。[2021/3/15 18:46:56]

由此得出，标的币种现货价格的涨跌是造成ETF盈利或亏损的主要原因，其体现在净值的涨跌上，所以进行ETF交易时，需要关注净值的变化。

Gate.io已开通AVAX（Avalanche）杠杆借贷和理财服务:Gate.io现已开通AVAX（Avalanch）杠杆借贷和理财借出服务，支持UNI三倍杠杆交易，支持理财借出UNI收取利息。Gate.io的理财和借贷市场是一个用户对用户的借贷平台（有抵押，理财无回本风险），平台不参与任何借贷和放贷。详情点击原文链接。[2020/9/22]

净值变化背后的逻辑则为再平衡机制，BigONE创新型ETF产品再平衡机制分为两种：

Gate.io杠杆ETF速报：ETH3L以23.52%领涨ETF:据Gate.io杠杆ETF官方数据，截至今日18:00时，ETH3L以23.52%涨幅领涨ETF，EOS3L（+18.08%）、BTC3L（+16.08%）、LTC3L（+14.46%）涨幅紧随其后。BTC3S 24小时成交量达$154.82万美元。

当前市场BTC多空形势为39.85%：60.15%；ETH多空形势为35.81%：64.19%；EOS多空形势为70.25%：29.75%；BSV多空形势为91.54%：8.46%；BCH多空形势为80.77%：19.23%；LTC多空形势为56.55%：43.45%；XTZ多空形势为58.85%：41.15%。

Gate.io杠杆ETF产品在永续合约市场对冲管理，平台收取每日0.3%管理费来弥补开销成本，用户只需简单买币卖币即可参与杠杆。[2020/4/6]

1.BigONE创新的定时条件再平衡，改变了传统ETF每日0点强制再平衡，

定时条件再平衡，会在每日0点根据特定条件选择性触发，符合条件，将进行再平衡管理，不符合则不进行。

2.不定时再平衡机制

标的币种涨跌幅当日超过15%阈值情况下，也会触发临时再平衡机制。由此可知，极端行情下，ETF产品虽不会爆仓，但会产生较大净值磨损，让你的资产无限趋近于零。

再平衡机制中需要注意的是，由于下跌时触发了再平衡，即使标的币种涨跌幅调回至原价，ETF产品也无法回到成本净值。

由此总结ETF产品优点为：

1.ETF产品永不爆仓，无论市场价格如何变动，持有数量不会发生改变；

2.ETF产品无需缴纳保证金，0.1%日常管理费中已经包含了所有成本，包括合约市场手续费和资金费率，以及开仓盘口差价损耗等。

3.ETF产品盈利达到再平衡条件时，会自动将仓位盈利部分，并入本金增加仓位，达到复利的效果；相反，亏损达到再平衡条件时，ETF产品也会自动减仓，减缓行情对仓位的冲击，存蓄资金以等待下一波行情。

同时其缺点为：

1.ETF产品自带杠杆属性，风险较大，需在专业投资者指导下进行交易。

2.ETF产品适合专业投资者，用来进行风险对冲，或者短期单边行情的投资，不适合进行中长期的投资。

3.因为再平衡机制的存在，时间越长波动越大，磨损资金就越多，ETF产品属高风险产品。

ETF产品属于高风险产品，在单边行情中优势更为突出，在震荡行情中则处于劣势，请根据市场行情，合理配置资金，评估风险，谨慎投资。

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