币圈下一个热点，能靠弹性稳定币撑起来吗？

导语：

中本聪发明比特币，是为了构建出一套跟法币完全不同的体系，避免经济危机的反复出现。

但十年过去，加密市场除了多了一些代币，没有大的变化，依然受传统经济危机影响。

特别是今年3月，全球股市雪崩，美股熔断三次，加密市场不可避免的被波及。比特币在一周之内腰斩，加密市场血流成河。

这时我们才发现，加密市场除了比特币之外，还应该有原生稳定币——它是独立于传统金融之外的，不受宏观经济影响。但无论是不受监管的USDT，还是受监管的USDC等，都并非优选。

今年，以$AAPL为代表的弹性稳定币的出现，似乎让加密市场看到了希望。不少业内人士推断，弹性稳定币有望成为下一个热点。

USDT等法币稳定币面临诸多风险

从今年3月到现在，以USDT为首的法币稳定币不断增发。看起来促进了加密市场的繁荣，但却为整个行业的发展埋下祸根。

首先，法币稳定币从价值共识层面就与加密市场相悖。

众所周知，目前的USDT等稳定币，全部锚定美元。而美国在全球范围内占据霸主地位，美联储肆无忌惮的印钞，就是为了将风险转嫁别国。

人民日报评论部：问题横生的“币圈”亟待在监管上“画圈”:人民日报评论部在微信公众号发表评论称，去年以来，以比特币为代表的虚拟货币持续被炒作，价格暴涨暴跌，引发投资者哀叹、围观者唏嘘。近日，有媒体对虚拟货币市场进行跟踪调查，结果发现，一些比特币“矿场”挂羊头卖狗肉，打着“数据中心”的幌子疯狂“挖矿”，使得耗电量爆炸式增长。不仅如此，在利益驱使下，一些人铤而走险，想方设法绕过金融机构风控进行投机炒作交易，累积巨大投资风险。从上游的“挖矿”，到下游的交易，问题横生的“币圈”亟待在监管上“画圈”。

相关部门三令五申的提示和告诫，就是为了帮助投资者认清虚拟货币炒作背后的高风险，防止羊群效应下的盲从冒进。强化平台企业金融活动监管,打击比特币挖矿和交易行为,坚决防范个体风险向社会领域传递，应该说，在整治虚拟货币交易炒作的问题上，这样的态度是一贯、鲜明且坚决的。整治虚拟货币，不仅要对投资者“敲警钟”，更要切断金融机构、支付机构参与虚拟货币市场交易的通道，从源头上浇灭相关机构助推虚拟货币的“虚火”。（人民日报评论）[2021/5/27 22:50:15]

加密市场从一开始就是为了与传统金融世界脱钩，从而避免经济危机的影响。但是，随着USDT等不断增发，整个加密市场与传统金融世界的联动也在不断加深。美元不断放水，USDT不断贬值，整个加密市场受着美联储的掣肘。

林念龙：币圈312暴跌是矿工硬分叉:金色财经现场报道，10月24日，松鼠矿机SMINER新品发布会暨2020全球显卡矿工大会在成都举行。松鼠矿机&闪挖创始人林念龙表示，312暴跌使得矿圈硬分叉，老矿工往左，即使用华强北最便宜的矿机、最便宜的电价，带有一定的性，资金体量越来越小；新时代矿工往右，市场价的矿机、电费、规模化运营等，重要的是懂得金融衍生品对冲币价风险，币价跌则高位套保，币价涨，矿机涨价浮盈，资金体量会越来越大。[2020/10/24]

也正因如此，今年全球股市崩盘，美股熔断，也波及到了加密市场。比特币一周之内腰斩，最低跌至3800美元，数以百万计的投资者产生亏损。这似乎违背了中本聪最开始创造比特币的初衷。

其次，法币稳定币并不透明，面临欺诈、虚增等系统性弊端。

试想一下，一旦Tether被美国纽约总检察长办公室起诉成功，USDT或将暴雷，届时用户资产将直接缩水。

最后，法币稳定币在应用层面面临限制。

由于法币受监管，用户想要参与加密市场交易遭到限制，这也直接影响整个市场的扩大。

可以说，加密市场苦法币稳定币久矣。最近以$AAPL为代表的弹性稳定币试图解决法定稳定币存在的诸多风险。所谓弹性稳定币，即并不锚定法币等任何资产，而是增发或销毁来使价格维持在1。

现场 | 黑马量化孙冠男：传统金融与币圈量化的区别在于发展阶段及生命周期不同:金色财经1月11日现场报道，今日，在由三链资本和金色财经联合主办的“给你3个亿”全球量化大赛线下见面会上，金色财经合伙人&CoinTime COO佟扬主持了“数字资产量化的特色与创新性”的圆桌讨论。黑马量化创始人孙冠男表示：币圈量化不谈基本面，传统金融和币圈量化唯一的区别就是发展阶段及生命周期不同。币圈的量化现在主要是正规军没进来，一旦正规军进来，量化收益率会直线下跌。目前所谓的流动性的问题是散户的币没有参与到市场交易中，我相信随着一些币圈理财产品的出现，这个问题将会得到很好的解决。[2019/1/11]

其中一个明显的好处就是，无论是美元、日元还是英镑贬值，都不会直接影响加密市场的安稳。并且依托系统算法，弹性稳定币也更加透明客观，减少了发行方主观作恶的可能性。

弹性稳定币$AAPL，如何运作？

相比法币稳定币，弹性稳定币是一个新鲜事物。以$AAPL为例，在其机制中，当它的价格偏离1超过±5%，就会触发Rebase机制。例如当$AAPL的价格变成100美元时，智能合约就会触发Rebase机制，向所有持有$AAPL代币的用户地址中增发100倍的代币，从而使价格稳定在1美元。

声音 | 宝二爷：币圈朋友尽量远离期货:宝二爷郭宏才近日发微博称，等待，熊市会过去的，币圈朋友尽量远离期货，价值投资太难。同时，宝二爷在微博转发消息，美国纽约的对冲基金Canarsie Capital，在不到一年多的时间内，把290位投资者的近1.5亿美元资产，亏到了相比之下可以忽略不计的20万美元。[2018/11/30]

举个例子，小明现在手中有100个$AAPL，单价是1.5美元，超过了系统设置；此时，系统就会触发Rebase机制，根据计算，系统决定增发50%的$AAPL来促使价格回调到1美元。增发后，小明手中的$AAPL数量就变成150个，此时单价1美元。同理，如果价格跌到0.5美元，系统就会销毁多余的货币量，从而将价格拉回到1美元。无论如何，小明手中持有的总价值一直是150美元。

相比另外一个弹性稳定币项目AMPL，由于其没有平滑机制设计，该弹性稳定币的价格会在极短的时间内暴涨暴跌，无法真正发挥稳定币的功能，并不利于扩大加密市场交易。

而$AAPL则在价格调整时，引入平滑机制。在$AAPL白皮书中提到，团队设计了一个扩张系数，来分几天完成整个Rebase过程。例如这个系数是10，那么上述案例中，原本需要增发100倍的代币，就会分十天来完成，每天增发的数量为100÷10=10倍。

陈伟星怒怼“币圈大佬”割韭菜，称其手段恶心:今日凌晨，泛城资本董事长陈伟星连发两条朋友圈，怒怼“一些币圈大佬割韭菜手段太恶心”。他说自己从不收免费token帮站台，甚至冒着极大风险帮区块链大声呼吁，没想到一些币圈大佬却一直在用极恶心手段割韭菜。他说：“所谓币圈大佬，请早点擦干净屁股，哪天资产全部上链，你根本不可隐藏。”[2018/4/8]

而要想做到精确地设计扩张系数，离不开对市场的实时监测，随机应变。

$AAPL为了吸收来自外部世界的价格信息，利用了一个由白名单上的独立数据提供商组成的市场预言机系统，这些供应商将24小时的交易量加权平均价格广播给一个链上聚合器。为了在钱包中同时自动地实施供应变化，聚合器每24小时更新一次全局膨胀系数(称为分流比)。

并且，$AAPL的每次每个供应变更操作都会被公开记录，并自动加上时间戳，以便用户了解下一次供应变更何时发生。

$AAPL所有信息公开透明，可以供第三方安全团队审计。截至目前，$AAPL智能合约已由知道创宇审核完毕，鉴定结果为五星安全。

价值几何？

第一，$AAPL实现了等比例通胀通缩的机制。

20世纪初期，西方经济学家古斯塔夫·卡塞尔提出“购买力平价”理论，主张一国的货币量应该是弹性的，即应该随着产量的变动而变动，以此保持物价的稳定。

他认为”弹性通货制“是最为理想的货币制度，能够应对通货膨胀和通货紧缩等问题。只是囿于物理货币无法实现等比例通胀通缩的机制，因此一直停留在理论层面。

$AAPL这样的加密货币，依托于智能合约存在，能够精准地实现「弹性」的要义，实现了等比例通胀通缩。

第二，$AAPL实现了物理世界无法做到的抗稀释性。

在$AAPL所创建的世界中，增发的货币会等比例直接进入持有$AAPL的账户中，所有人按照贡献比例分配整体财富。

假设小明持有1万个$AAPL，在整个流通量中占比为10%；无论增发还是销毁，小明始终占比10%。

但在物理世界，假设美联储增发1%的货币，用户手中的资产并未随之增加，反而由于法币的增加而贬值。从这点来说，弹性稳定币未来可能走向更大的世界，去影响传统金融机构。

第三，$AAPL追求的是拥有权的稀缺性，而不是绝对数量的稀缺性。

跟比特币的绝对数量稀缺性不同，$AAPL追求的是另类的稀缺性。$AAPL没有固定供应量，这打破了加密领域的固有思维模式，就是硬顶思维。但它又跟传统的法币通胀体系不同，它既没有硬顶，也可以解决无限增发和通胀问题。这是$AAPL独特之处：基于拥有权的稀缺性。

具体来说，它融合了比特币的不稀释的思想，只要用户拥有一定比例的$AAPL，它就永远不会被稀释。因为它可以随着$AAPL的增发而增发，缩减而缩减，它是具有弹性的供给，不过，用户所有权比例是不变的。当然，如果持有更多，则相当于增加了比例。

也就是说，其代币数量或增或减，但它本质上跟比特币的固定供应量是类似的。比如你拥有1btc，那么，你就拥有1/2100万整个比特币的比例，只要比特币市值在上涨，那么1btc本身价值也会上涨，因为它不会有增发。

总的来说，类似$AAPL的弹性稳定币未来可以同时兼具价值存储、计价单位和交换媒介的特性，且具有加密原生的特色，没有通胀、弹性供应、无须信任、不可稀释等特性。

收益背后的逻辑

以目前$AAPL流通量10万为例，用户持有1万个，占比10%，市值为10万美元。一个月后，$AAPL生态扩大，被更多的投资者和机构使用，此时流通量增发到了100万，但价格始终稳定在1美元；用户仍然占有10%，也就是说，将获得10万收益。

此外，由于$AAPL增发/销毁并不是立马影响二级市场价格，而是一个缓慢的平滑过渡，这也给我们留下了套利空间。

举个例子，现在小明有10个$AAPL苹果币，单价100美元，小明总价值是1000美元；现在系统要进行Rebase，增发100倍，将价格降低到1美元，此时小明账户中有了1000个$AAPL。

但实际情况是，价格不会突然暴跌到1美元，而是慢慢过渡；特别是Rebase的零点，价格基本没有变化，小明的资产就变成100*1000=10万，增加了100倍。

如果第二天，系统发现价格还没有跌到95美元，系统继续增发95倍，让币价回到1美元。此时小明账户资产就变成95*10万=950万。这就是“平方新共识”，也是弹性稳定币所独有的。

当然，上面的情况比较极端。但通常情况下，用户在系统rebase后还是存在大量的套利空间，并且是无本买卖，即便一次没有获得收益，本金也没有损失。

应用场景如何？

货币经济学家经常强调货币的两个属性：稀缺性和使用价值。

数据显示，自美国东部时间9月2日中午12点开始发行，$AAPL仅仅3天便爬升至Uniswap全球第28名。

另外，经过$AAPLDAO社区投票决议，$AAPL将跨链至币安智能链BSC。

BSC作为币安重点发力的基础公链，币安将对优秀项目给予1亿美金资金扶持。

根据社区传出的消息，$AAPL已经与BSC进行交流。一旦合作，将会为社区带来包括资金支持，开发者支持，以及币安生态带来的支持，这将会为$AAPL的进一步发展奠定更好的基础。

而稳定币作为DeFi生态中最不可或缺的一部分，$AAPL加入BSC后，也会促进币安智能链DeFi生态的健康发展，进一步体现$AAPL的机制，促进投资者对$AAPL的需求。

除此之外，自9月11日以来，$AAPL开启了$AAPL/ETH交易对的“头矿生态”。在Uniswap上提供$AAPL/ETH池子流动性获得UNI-v2代币，就可将用于挖其他项目的早期头矿，合作项目包括MTV，FLY等等。

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