一览当红 DeFi 流动性挖矿风险：无常损失、交易费用与智能合约等

「DeFi结合了各种数字资产、许多关键流程的自动化，还有包括跨协议工作激励机制--每个协议都有自己的快速变化的技术和治理实践。不过这同时产生了新的安全风险，」加密安全审计机构LeastAuthority的LizSteininger说。「然而，尽管存在这些风险，但不可否认，高收益率对吸引更多用户具有吸引力。」

虽然DeFi和流动性挖矿都很年轻，尤其是DeFi，可以说还不成熟，但有望获得天文数字回报的项目已经把成千上万的人吸引了进来。与一切新的未知事物一样，最好应用合适的分析方法，事先对你考虑投资的项目进行研究。关键是要确定与流动性挖矿相关的风险和机会成本，以便为任何可能的损失做好准备。

年化收益率的风险

在高年化收益率和承诺高回报的领域，人们很容易忘记，其实你的年化收益率是不稳定的，取决于以下变量。

金色午报 | 10月24日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：中央企业、摩根大通、SP500、舟山

1. 中央企业区块链合作创新平台正式成立；

2. 摩根大通：BTC作为替代货币与黄金竞争，长期而言有相当大的上涨空间；

3. 《区块链的真正商机》新书发布 火币大学校长于佳宁撰写推荐序；

4. 数据：比特币与SP500指数关联度自5月份以来首次降至0；

5. 舟山市委常委：利用区块链技术推进舟山江海联运公共信息平台与长三角港口群信息交互共享；

6. 肖飒：若《人民银行法》新法顺利通过，ICO将不仅是违法行为还构成犯罪；

7. 上海市浦东新区徐瑾伦：区块链建设是智慧城市新的技术应用；

8. 京东数科发布《京东区块链技术实践白皮书2020》；

9. BTC现报12969.43美元，当前加密货币总市值为3926亿美元。[2020/10/24]

存款资产价格

金色晨讯 | 10月11日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：SEC、DeFi、EOS BP、美元刺激法案

1.2020年第三季度比特币网络交易额超2250亿美元。

2.超15亿美元BTC被转换为ERC-20代币以参与DeFi领域。

3.美国SEC委员Peirce：SEC对加密的保守态度可能需要改变。

4.Casa联合创始人：由托管人存储BTC不能消除密钥管理风险。

5.福布斯：比特币上涨可能因白宫通过1.8万亿美元刺激法案。

6.BB：EOS BP在1秒时间内被选择和替换，没有网络中断。

7.摩根溪联合创始人：持有BTC不是为了增值而是为了保护财富。[2020/10/11]

池子的流动性，以及你在池子奖励分配中各自的份额

代币价格

事实上，上述所有因素都是变量，在投资前，您应该权衡(i)机会成本与(ii)潜在收益。

金色晨讯 | 8月8日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：灰度、监管沙盒、河北

1.灰度将在知名有线频道投放加密货币广告

2.持有比特币的账户正从鲸鱼账户转向较小的实体

3.ETC Labs：追究对以太坊经典区块链攻击的犯罪者并发起相关刑事指控

4.重庆首批监管沙盒名单出炉，涉及区块链等技术

5.电子前哨基金会抨击一项将健康记录置于区块链上的加州法案

6.勒索局已累积价值11.5万美元比特币

7.Tether在以太坊网络增发1.2亿枚USDT（已授权未发行）

8.河北省将全面激活利用区块链等技术的在线新经济[2020/8/8]

抵押清算风险

如果您在Compound、MakerDAO或Aave等平台上使用抵押贷款，可能会发生清算。当您的抵押物由于借款资产或抵押物的波动性，不再足以覆盖您的贷款金额，触发抵押物的自动清算，以及额外的相关费用，即罚款和清算折扣时，清算就会发生。

金色晚报 | 4月14日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：G20、中国互金协会、莱特币商标、CME

1. G20要求全球主要经济体设定基本规则以避免稳定币破坏金融稳定。

2. 中国互金协会区块链报告：警惕对国外开源程序的技术依赖。

3. 京东拍卖平台上架莱特币、云币商标，起拍价10万元人民币。

4. 福建首例涉虚拟货币案告破，涉案11万余个USDT。

5. 分析：CME上3500美元的价差，可能会让比特币出现大幅回调。

6. 黄奇帆：以区块链等为核心的数字经济正在改变我们的生活。

7. 中国移动“瑞丽跨境进口商品区块链溯源系统”上线运行。

8. Bithumb将于4月20日上线Staking服务。

9. 数据：BTC“已实现波动率”已经恢复。

10. 中国互金协会：探索将区块链技术应用于互联网金融登记披露等领域。[2020/4/14]

为了降低清算的风险，确保保持足够的抵押品水平，并监控借款资产和抵押品货币的价格走势。根据你的策略，你可以考虑在这个过程中使用波动性相对较低的资产，比如DAI、USDT、USDC、PAX等。

如果抵押物和借款都是波动性较小的资产或稳定币，比如用DAI抵押物借USDC，你的清算风险会大大降低。

DeFiSaver的自动化功能可以将您的MakerDAOVault从清算中拯救出来。

如果你正在使用MakerDAO进行抵押贷款，还有一个应用程序可以让你免于清算--DeFiSaver。DeFiSaver是一款使用flashloan和你的抵押物一起自动偿还贷款的应用。只需在自动化屏幕上设置一个Boost点，当DeFiSaver检测到你的贷款达到该点时，就会自动启动还款程序。

尽管大额借款很诱人，但还是要小心。试着只借你能承受的金额，比如Compound就会显示这是你的贷款处于绿色区域。一定要检查和思考你有可能损失多少。

无常损失

例如，当你向Uniswap等任何一个自动做市商提供资金时，你必须明白，如果价格变动太大，你可能会损失很多资金。

Uniswap上的永久损失--来源：uniswapdocumentation

这种现象叫做无常损失，简单来说，就是把代币放在AMM里，和放在钱包里的区别。为什么说是「无常」？因为只要AMM中代币的相对价格恢复到你进入AMM时的原始状态，损失就会消失，你就能赚取100%的交易费用。

然而，情况并非总是如此。通常情况下，无常损失会变成永久性的，让您获得负收益。

为了避免无常损失的问题，流动性提供者应该明智地选择他们进入的资金池，重要的是，选择时机，还可以考虑使用Unsiwap之外的协议，如Curve或Balancer。

Curve只交易同一资产的不同代币形态。这包括稳定币或「稳定对」，如WBTC与SBTC和renBTC。由于这些资产的价格相对于其他资产一般不会有太大的变动，所以不稳定的损失减少到几乎可以忽略不计。Balancer是另一个项目，也可以用来解决无常损失。Uniswap使用50/50池，而Balancer则允许其他权重。通过构建一个权重为90/10的池子来支持单一资产，你可以在它价格飙升的情况下保留大部分的上涨空间。

交易费用风险

对于任何一个搞过流动性挖矿的人来说，gas成本是你根本无法忽视的问题。想要通过向资金池提供流动性来开始流动性挖矿，往往伴随着巨大的gas成本。此时，你要么等待Gas费降低，要么与接受高额的交易成本。这种风险是不可忽视的，因为大多数DeFi协议都是在Ethereum区块链中运行的，你在考虑你的行动时，可以通过ETHGasStation查看当前的gas价格。

智能合约风险

当你打算开始你的流动性挖矿时，重要的是要明白，你基本上将你的资产发送给Ethereum链上的智能合约，并长期持有它们。风险是必然的--如果有人成功攻击，你的资金安全就会受到影响。如：今年早些时候，借贷平台dForce被攻击，因此损失了2500万美元。MakerDAO有一个巨大的事故--「黑色星期四」，还有针对闪贷服务商bZx的漏洞。

预言机风险

与区块链相关的最实质的风险之一是「预言机问题」。预言机是一个第三方服务，它获取外部信息并将其提供给区块链。同样智能合约也会根据这些数据执行它们的指令。如果预言机事实上被攻击，那么依赖它的智能合约也会被攻击。

无限造币风险

除了黑客风险，也有可能是项目。有些项目的代码中嵌入了无限铸币后门，这意味着该项目团队可以无限地铸造他们的代币。当智能合约的所有者可以调用这个功能时，问题就会发生。最终，所有者可以在Uniswap或Balancer等交易所上出售这种项目的大量代币，以换取几乎所有被流动性提供者添加到一个池子里的资产。

这就是为什么你在投资未经审计的智能合约时要特别小心。虽然审计确实能提供一些安慰，但也要记住，即使是成功的审计也不能完全消除风险。

最后，请记住收益是伴随风险的，你将不得不学习很多东西，以便以智能方式赚取你的被动收入。

撰文：DefiYield.info翻译：李翰博

标签：区块链DEFDEFIEFI区块链最直白的解释99DEFIDEFI S价格EVAL DEFI

Gate交易所热门资讯