流动性挖矿 = 收益率耕作？了解一下两者差异

对于加密货币和区块链世界的粉丝来说，2020年绝对是DeFi年：不管你信不信，最近几个月围绕这个话题的转发数和点赞数都在不断不上涨。根据一些说法，DeFi不过是这个仍处于萌芽阶段的世界里的第无数个泡沫，在这个世界中，FOMO、高额回报的承诺和使用虚幻治理Token的热度正在减少。正如一些文章所分析的那样，DeFi无疑是一个大集合池，从DEX到通过借贷平台和资产管理平台的合成资产，在最多样化的领域，我们发现了无数的策略、条款以及项目。

在这篇文章中，我们试图解释分辨两个经常被混淆和使用的术语，即流性性挖矿和收益率耕作。

ParaSpace宣布将推出2.0版本，旨在提升去中心化流动性:7月13日消息，ParaSpace发推称，即将推出2.0版本，该版本为ParaSpace迄今为止最大的升级，旨在提升去中心化流动性。新版本主要特性包括：让任何人都能获得资产的普遍流动性，与社区一起创造新一代的借贷形式。[2023/7/13 10:51:38]

流动性挖矿：通过给予流动性赚取Token

流动性挖矿源于加密货币世界中两个非常重要的概念，即流动性和挖矿。所谓流动性，我们指的是给定平台中Token的可用性，这对于DeFi市场的创建、增长和扩张至关重要。而挖矿，我们指的是基于PoW的技术，通过提供计算能力，你可以获得算法刚刚铸造的新币。这两个概念虽然相距甚远，但是可以相互结合在一起，这无疑有利于一些DeFi项目的蓬勃发展。

Galaxy digital为高盛的比特币期货大宗交易提供流动性:高盛与Galaxy Digital建立合作关系，开始进行比特币期货交易。Galaxy Digital联席总裁兼全球市场部门负责人Damien Vanderwilt 表示，这是高盛投资银行上个月设立加密货币部门以来首次将数字资产公司作为交易对手。Galaxy Digital 将作为流动性提供商为高盛提供报价买入和卖出服务。

高盛曾于上个月表示，将签下新的流动性提供商以帮助其扩大产品范围。（CNBC）[2021/6/18 23:48:42]

一般来讲，想参与流动性挖矿的人将流动性「借给」某个池子，并根据提供流动性的时间和数量获得刚刚铸造的新的Token。我们举个例子来解释其中可能存在的疑问。

MDEX（BSC版）新增流动性挖矿:据官方消息，MDEX.COM将于4月20日20:00（UTC+8）在每区块挖矿总奖励不变的情况下，新增流动性挖矿名单，并进行流动性挖矿权重调整。新增流动性挖矿名单如下: WATCH/BUSD 、VBSWAP/BUSD、FRONT/BUSD、BRY/USDT、DOGE/USDT，流动性挖矿调整细节以官网公告为准。DAO管理开启后，权重调整方案将交由社区投票决定。详情请见公告链接。[2021/4/20 20:38:54]

DeFi世界的一个新平台有治理Token。如果它想分发Token并且为了做到这一点，平台会在他的白皮书或登陆页面上介绍一些Uniswap池，然后通过流动性挖矿可以从这些池中“挖掘”这些GOV。

对项目感兴趣的人或有可能收到这些GOV的人必须给上述的池子提供流动性。

作为交换，用户将收到最终赎回所需的流动性提供者Token。

只要用户提供的Token还在池子里，他就能同时赚取0.3%的手续费和在每个区块「挖矿」的治理Token。

在赎回时，用户通过返还LP同时获得手续费和「挖矿」的GOV。

流动性挖矿工作的简单方案

您可以很容易地猜到，这个过程在DeFi用户中创造了一个真正的淘金热。同时也要感谢收益率耕作，通过向一个池子提供流动性来获得「免费」Token，是一个不容错过的好机会。那么，什么是收益率耕作，它是如何使用流动性挖矿的呢？

收益率耕作：通过自动转移资金，实现收益最大化

收益率耕作是一个处于流动性挖矿之上的简单过程，它利用其主要特点实现用户收益最大化。从本质上讲，收益率耕作就是利用流动性挖矿、基金杠杆和风险选择等多种机制，将自己的流动性在各个DeFi平台之间流动。

6月16日，Compound开始向用户发放治理Token，收益率耕作的想法由此诞生。用户通过「借」和「买」稳定币，累积COMP，然后进行分发。在这个想法和COMPToken价值激增后，DeFi世界中的任何项目都想创建自己的Token并进行分发，以激励用户去某个平台进行交易。因此，流动性挖矿和收益率耕作同时进行：通过赚取治理Token、转移自己的稳定币等方式，实现收益最大化。

不久之后，很多平台承诺的非常高的APY，但是个人在知时间内找到收益最高的项目，几乎是不可能的。于是就有了yearn.finance这样的项目，即通过风险选择来自动管理资金的平台，用于收益率耕作。

对于这两个战略，你怎么看？你认为DeFi是一个值得关注的行业吗？

原文标题：《DeFi丨流动性挖矿VS收益率耕作，有何异同？》撰文：GianmarcoGuazzo翻译：Olivia

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