算稳年终回顾：由于 UST 的崩塌 这一年很艰难

撰文：Ignas | DeFi Research

编译：DeFi 之道

由于 UST 的崩塌，2022 年对算法型稳定币来说是艰难的一年。

根据 DefiLlama 数据显示，截至今天，算稳的市值只有 23.6 亿美元，只占稳定币总市值的 1.6%。

首先简要说明一下算法稳定币是什么。算稳通过存入价值 1 美元的不稳定资产来发行价值 1 美元的稳定币。

对于 Terra 来说，它用 1 美元的 LUNA 来铸造 1 UST。如果 UST 价格低于 1 美元，任何人都可以以 1 美元的价格购买 UST 来铸造 LUNA，然后卖出 LUNA 获利。

这种模式是有资本效益的：当对 UST 的需求增加时，就会促进 LUNA 的购买压力和价格。

Beosin：SnarkJS 0.6.11及之前的版本中存在严重漏洞:金色财经报道，Beosin 安全研究人员在 SnarkJS 0.6.11及之前的版本的库中发现了一个严重漏洞，SnarkJS 是一款用于构建零知识证明的开源 JavaScript 库，广泛应用于 zk-SNARK 技术的实现和优化。Beosin在提了这个漏洞以后，第一时间联系项目方并协助修复，目前该漏洞还处于修复测试中。Beosin提醒所有使用了SnarkJS库的项目方，在SnarkJS 库这个漏洞还没完全修复时，一定要注意安全风险。[2023/5/18 15:11:20]

当 LUNA 的价格上升时，铸造 1 个 UST 需要的 LUNA 数量就会减少。

而在需求下跌的过程中，这个过程是相反的，这最终导致了 UST 挂钩的崩溃。

目前，Defillama 总共列出了 20 个算法稳定币。

Terra 的 UST Classic 仍然是第三大算稳，市值 2.02 亿美元，在所有代币中处于第 136 大代币的位置！

美联储：银行需关注加密货币及相关资产交易的固有风险:金色财经报道，美联储于当地时间周四（2月23日）发布一份新声明，提醒银行注意加密货币及相关资产交易的固有风险。声明称由于存款流入和流出的规模和时间的不可预测性，来自加密资产相关实体的某些资金来源可能会给银行机构带来更高的流动性风险。此类存款的稳定性可能与对稳定币的需求、稳定币持有者对稳定币安排的信心，以及稳定币发行人的储备管理做法有关，同时还建议银行留意那些不准确或误导性地表示其存款保险状况的加密货币公司。美联储强调了加密货币市场的波动性、银行挤兑的风险，以及包括Terra USD (UST)稳定币与美元脱钩或“错位”等市场事件导致的市场压力和客户恐慌和不确定性。[2023/2/24 12:26:21]

尽管以低于挂钩的 0.02 美元交易，USTC 仍然在 Binance、OKx、Kraken 和其他交易所上市。

Core Scientific希望以660万美元的面值甩卖比特大陆的优惠券:1月28日消息，已申请破产重组的比特币矿业公司Core Scientific本周提交了一项紧急动议，希望以660万美元的面值甩卖比特大陆的优惠券；大多数优惠券将于3月22日到期；仅适用于新购买的产量较低的蚂蚁S19s矿机；只能用于支付比特大陆30%的新购买费用。 （BlocksBridge）[2023/1/29 11:34:22]

Tron 的 USDD 和 Wave 的 USDN 是仅有的两个以其原生代币为抵押品的 UST 稳定币。尽管两者都低于挂钩交易，且不是（不再是）纯粹的算稳。

Tron 称 USDD 是由 TRX、BTC、USDT 和 USDC 抵押的，抵押率为 201%。

加密指数基金管理公司Bitwise将引入主动管理加密策略:11月2日消息，加密指数基金管理公司Bitwise Asset Management宣布将引入主动管理加密策略，以满足机构对流动性加密策略快速增长的需求。Bitwise的主动管理加密策略团队由Jeffrey Park领投，Jeffrey Park此前是Corbin Capital的合伙人，在此之前，曾在哈佛管理公司和摩根士丹利任职。[2022/11/2 12:07:03]

然而，USDT 只用 TRX 铸造，而且只由 8 个 Tron DAO 成员完成（Alameda 是其中之一）。

USDD 最后一次发行是在 7 月 17 日，从那时起它的市值就没再变化。

Wave 的 USDN 经历了 4 次重大脱钩，最严重的一次现在正在发生。

ARK方舟基金连续两日增持Coinbase:5月13日消息，ARK方舟基金连续两日增持Coinbase。 （金十）[2022/5/13 3:12:19]

USDN 一直在努力保持与 1 美元的挂钩，因为它不再有 100% 的 WAVES 抵押品的支持。

至于为什么它在挣扎？请查看以下 Thread，并关注 /img/202315214636/4.jpg" />

与上面介绍的算稳相比，Celo 的 CUSD 算是不错的。

CUSD 抵押品比例为 50% 的 CELO，其余为 BTC、ETH、稳定币和 MCO2 Token 的碳信用。CUSD 的抵押品很稳定，但市值和交易量很低：分别为 4200 万美元和 120 万美元。

再以市值来看，FRAX 凭借其 10 亿美元的市值，是该类别中真正的领导者。

FRAX 以其部分算法模型而与众不同（可参见以下Thread）：

资本有效的铸币

支持 Curve、Convex 等。

内置 Fraxlend 和 Fraxswap

自动化的市场运作促进了供应

该领域更多的创新和实验由 UXD、BEAN 和 DEI 带来。

UXD 使用 delta-neutral 头寸衍生品来保持挂钩。例如，当存入 1 美元 SOL 时，协议会开一个空头头寸以赚取资金利率，并将其分配给 UXD 持有人。

BEAN 不是由抵押品支持的稳定币，而是信用支持，其市值目前为 3200 万美元。它有 3 个代币（Beans，非流动性的 Stalk & Seeds）相互连接，使 BEAN 的价格保持在 1 美元，而且它成功地维持了。（关于BEAN的更多介绍，可参见以下推文）

DEI 是一种部分储备的稳定币，在 DEUS Finance DAO 的衍生品生态系统内使用。其市值只有 2200 万美元，很小，但它很有趣。就像 /img/202315214636/8.jpg" />

第二个是 Near 的 USN。

USN 作为一个算法稳定币在 8 个月前刚刚推出。

UST 崩溃后，USN v2 过渡到用 USDT 铸造 USN。但由于双重铸币，出现了‘4000 万美元的抵押品缺口’，导致项目关闭。

总体来说：

算法稳定币市值下降了 90%

市场中不再存在纯粹 UST 类型的算法稳定币

当前的算稳项目大多数是低市值利基产品

至少有两个项目（USDN、USDD）正在努力保持挂钩

两个项目（USN、FEI）关停。

在目前阶段，算法稳定币对任何主要的法币支持的稳定币，甚至对过度抵押的稳定币都不构成任何威胁。

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