数据显示：尽管比特币价格突破1.2万美元，但专业交易员增加了空头头寸

随着比特币突破1.2万美元的阻力，衍生品市场出现了过度看涨情绪。10月12日，当BTC短暂测试11700美元时，期货基差和期权25％deltaskew都达到了现在的水平，但未能保持势头。

目前的情况与九天前的不同之处在于顶级加密货币交易员的头寸。10月12日，这些交易员增加了他们的多头头寸，但在最近比特币涨至1.2万美元期间，这些专业交易员又增加了空头头寸。

尽管市场情绪有所转变，但交易员不应该仅仅根据做多/做空指标就自动得出结论。对于新手而言，他们无法确定顶级交易员在场外交易的头寸。

因此，衍生品定价是评估专业交易员看涨或看跌程度的更好方法。这个指标关注的是实际的市场状况，而恐惧和贪婪指数以及期权看涨/看跌比率都是代表过去的指标。

数据显示，过半狗狗币持有者仍在盈利:1月14日消息，根据IntoTheBlock的链上数据，57%持有狗狗币的地址处于盈利状态，这意味着他们以低于当前市场价格的价格购买了DOGE代币，而41%的持有者是亏损状态，即他们以高于当前市场价格的价格购买了DOGE代币。

在过去的12个月里，狗狗币在更广泛的加密货币熊市中损失了超过50%的价值。在过去的几个月里，它一直在恢复，过去的6个月里上涨了10%以上。（Crypto Globe）[2023/1/14 11:11:50]

期货市场的交易价格通常比普通现货交易所的价格略高。这一事件并非加密市场独有，而是一种衍生品效应。

24小时BTC全网合约成交数据显示：多方占优:据合约帝数据显示，最近24小时BTC全网合约成交量中开多比例为50.99%，开空比例为49.01%。主流合约交易所中，Huobi季度开多比例为50.19%，开空比例为49.81%；OKEx季度开多比例为57.55%，开空比例为42.45%；BitMEX合约开多比例为49.22%，开空比例为50.78%。[2020/10/26]

对于健康市场而言，期货合约溢价的年化利率应在5％至10％之间。高于这个范围的数字表示过度乐观，因为交易员押注价格会更高。相反，期货合约负溢价表示看跌情绪。

动态 | 数据显示：比特币挖矿盈利率为近半年高位:4月15日至4月21日当周，比特币挖矿盈利率处于近半年高位。据BCtrend的统计数据，4月15日，比特币挖矿盈利率达0.24，接近去年10月底0.255的水平，达到近半年来新高。以太坊和莱特币的算力也快速上涨，其中，莱特币在4月15日全网算力达385 TH/s，创下历史新高[2019/4/22]

BTC3个月期期货合约的年化溢价来源：Skew

上图显示了基差指标一直在过于乐观的水平上徘徊，类似于10月12日的情况。

交易员不应将乐观与杠杆混为一谈，因为永续合约的正资金费率也需要证实这一论点。

在大多数交易所，永续合约资金费率每8小时结算一次，只要资金费率为正，多头(买方)需向空头支付费用。这种情况将是杠杆率过高的买家的典型特征，但到目前为止，情况并非如此。

BTC永续合约资金费率来源：DigitalAssetsData

上面的数据表明，尽管没有任何持续的资金费率，但资金费率一直很不稳定。这个指标的标准测量时间为8小时。因此，0.05%的资金费率相当于每周1%。当资金费率为负时，则相反。

至于BTC期权市场，当25%deltaskew指标进入过度自信的看涨区域时，也出现了类似的变化。负skew指标表明看涨期权的成本高于类似看跌期权的价格，因此表明看涨情绪。另一方面，正skew指标表明看跌。

BTC3个月期权25%deltaskew来源：Skew

请注意，skew指标已接近6个月来的最低水平，显示出交易员的乐观情绪。这种情况与10月12日相同，当时BTC在4天内上涨了10％。尽管没有什么可以阻止skew指标长时间保持在当前水平，但在BTC历史上是不太可能的。

在阅读了衍生品市场指标之后，人们可能会得出结论，专业交易员在1.2万美元以上增加多头头寸，从而看涨。不过，交易所提供的有关顶级交易员的多空净比率的数据显示，情况并非如此。

客户多头/空头比率来源：Binance和OKEx

交易所的方法之间经常存在差异，因此读者应关注变化，而不是绝对数字。根据以上数据，可以肯定地说，顶级交易员在10月12日之前要么保持中立，要么增加多头头寸。

另一方面，在过去两天里，这两个交易所都出现了相当大的波动，因为当比特币接近1.2万美元时，顶级交易员在卖出方面更加活跃。

因此，无论衍生工具指标是否看涨，这些交易员都在表明缺乏短期乐观情绪。

这些看似相反的信号可能反映了比特币最近两周内上涨了15％，致使一些交易员实现了收益。即使衍生品市场继续看涨，顶级交易员似乎也没有理由在当前水平上增加多头头寸。

尽管顶级交易员目前似乎失败了，但他们似乎并不急于在目前的水平上FOMO。除非有人开始在1.2万美元上方建立大规模多头头寸，否则这个支撑位还不能被认为足够强劲。

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