40万比特币51亿美金，灰度投资2020“战功赫赫”，以太坊成香饽饽

资金只进不出、锁仓6个月或12个月、半年买入比特币挖矿总量的120%，ETHE最高溢价超过900%，套利......在这些标签加持下，2020年的灰度投资成为加密领域最为亮丽的风景线。

但这些被资深加密货币分析师们高度概括的词汇，让新入小白茫然，甚至圈内老鸟也一头雾水，以至于“灰度投资”这个词汇开始从“流行”变得“神秘”。

进入下半年，灰度前三周未收购BTC，灰度发言人近期表示比特币收购的暂停是暂时的，是由于一段行政静默期。不过近期，灰度又开启了新的“比特币买买买”旅程。

那么，这家来自华尔街的机构，究竟为何吸引如此巨大的关注？又有有哪些特点值得我们格外关注？灰度的投资逻辑对于散户又会有哪些启示？

1、灰度，出身名门

灰度投资作为数字货币集团DCG于2013年专门设立的子公司，是以“信托基金”的方式为投资者提供合规投资渠道。截止7月29日，灰度加密货币资产管理规模总量达到51亿美元，超过90％的资金都来源于机构投资者和退休基金，已是世界上最大的数字资产管理机构。

Web3社交钱包Assure Wallet完成140万美元Pre-A轮融资，估值达1400万美元:据官方公告，Web3社交钱包Assure Wallet宣布完成140万美元Pre-A轮融资，估值达1400万美元，新资金将用于优化产品，进一步完善用户产品体验和开展新一轮营销计划等。[2023/1/4 9:51:56]

信托基金：信托基金也是基金的一种，由机构按投资者的意愿以投资者的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分资金的行为，可按需求进行申购或赎回，可在二级市场买卖。作为灰度的“上峰单位”，DCG是集控股和投资于一体的多元化集团，其主要投资领域是加密货币市场。根据DCG官网公开数据，目前DCG已投资全球30多个国家的150多家区块链公司，其中不乏币圈知名大公司。

例如Coindesk、Coinbase、Blockstream、Zcash、Circle、BitGo等都是DCG投资版图的一部分，此外大型数字货币机构做市商Genesis也属于DCG的分支机构。

安全团队：一笔价值约240万美元的可疑资金被存入Tornadocash:金色财经消息，据CertiK监测，有一笔价值约240万美元的可疑资金被存入Tornadocash。目前很可能与BXH（BXH_Blockchain）事件有关。截至发稿时，有1865枚ETH（约240万美元）被盗走。

具体细节：EOA 0x158F5......执行了一个可从BSC和AVAX staking合约中提取资金的特权功能，然后将代币转移到了以太坊。

一个被该事件影响的人在创建的Telegram群中泄露了持有资产的staking合约以及相应的团队地址。

BSC 0x158F5......使用InCaseTokensGetStuck()特权函数从staking合约中取出资金。

ERC-20代币随后被换成了ETH，所有资金即1865ETH（240万美元）已经被存入Tornadocash。[2022/9/24 7:18:05]

数字货币集团(DCG)的CEO巴里·希尔伯特(BarrySilbert)

区块链开发平台Moralis完成1340万美元种子轮融资，EQT Ventures领投:10月29日消息，总部位于斯德哥尔摩的下一代区块链开发平台Moralis完成1340万美元种子轮融资，EQT Ventures领投。Moralis提供完整的端到端区块链应用程序开发平台，支持去中心化应用程序（dApp）。Moralis创立于2020年，2021年6月平台正式上线。新资金将用于招聘和推进产品开发，其愿景是帮助开发人员快速构建企业级区块链应用程序，降低成本和复杂性。（Crypto Reporter）[2021/10/29 21:07:42]

因此，灰度投资并不是孤零零存在的，而是DCG加密金融帝国版图的一部分，如今正熠熠生辉，灰度投资用七年时间证明了DCG当初的选择是多么正确。

目前，灰度投资的信托资产箱里共有九只信托基金，涉及BTC、ETH、ETC、BCH、LTC、XRP、XLM、ZCASH共计八种加密货币，此外还有“数字大盘基金”，即多种加密货币组合的信托基金。

Coinbase NFT平台候补名单注册量突破240万:金色财经报道，据a16z合伙人Chris Dixon透露，Coinbase NFT 平台候补名单注册人数已经突破240万。根据此前披露的细则信息显示，Coinbase NFT 平台最初将提供给 18 岁以上的美国客户，然后在未来推广到国际市场。[2021/10/26 20:56:48]

经过七年发展，灰度已战功显赫，熠熠生辉。

2、2020，灰度战功显赫

40万枚比特币，51亿美元，这就是灰度当下的体量。

根据6月26日最新统计，目前，灰度旗下的比特币信托目前管理着超过40万枚比特币，价值44亿美元，占比特币总量的2.17%。而在4个月前的2月25日，这一数据还只有28.5万枚，占所有比特币的1.57%。

也就是说，在短短4个月内，灰度的比特币持有量就增加了12万枚比特币，月均增持超过3万个比特币。

中央党校教授：去中心化是历史趋势 BTC长期价格可能高达40万美元:中共中央党校陈建奇教授在清华经管学院加密经济学俱乐部研讨会上表示，去中心化是历史趋势，适应了社会发展，而大国、强国应当对其持开放态度，不应当一概禁止。如果比特币最终成为“世界货币”，比特币中期价格将达到2-3万美元一枚，长期价格有可能高达40万美元一枚。[2018/3/11]

而比特币减产前月均挖矿数量为5.4万个，减产后月均挖矿数量2.7万个——灰度买下了减产后的所有的比特币还不够！

此外，根据灰度公布数据，2019年全年，Grayscale信托基金的总投资额达到19亿美元，平均周投资金额为3630万美元。而在2020年上半年，总投资额度为14亿美元，平均每周投资资金为5420万美元，与2019年相比涨幅为49.3%。

值得注意的是，从七月初至今，由于比特币价格不断上涨，灰度管理的加密货币市值已从43亿美元增加至51亿美元。

于是我们看到，在2019年之前的6年间，灰度加密信托规模只有7亿美元，2019年增长19亿美元至26亿美元，2020年上半年增加14亿美元至40亿美元。而2020年7月还没过完，由于加密货币全线上涨，这一数据迅速增加到了51亿美元——一个月10亿美元，这就是加密货币行业的速度。

灰度用7年时间证明了其在加密信托基金方面布局的正确性。

51亿美元，即便按照最低2%的年度管理费，毛利润也高达1.02亿美元，相当于9272个比特币。

如果说灰度在2013年至2018年的6年间走过了第一个积累阶段，而2019年则是厚积薄发，2020则是战功显赫的一年，尽管2020只过去了半年。

当然，对中小投资者而言，以上这些宏观数据除了让我辈惊愕之外，指导意义并不大。如果我们从微观方面解构，将会看到“不一样的风景”。

灰度投资快速增加的额度，又会带给我们哪些启示？

3、灰度当下——留给我们的四点启发

如果拆分以上数据，我们还能发现四方面重要信号，这些信号也许会对我们接下来的投资产生积极指导。

首先，机构进场。

2020年上半年，灰度加密信托基金共筹集资金共计14亿美元，其中第一季度资金为4.94亿美元，二季度筹集了总计9.06亿美元的资金。根据灰度公开数据，这14亿美元中的85％来自对冲基金占主导的机构投资者，而在2019年这一比例为81%——机构投资者正在快速加码。

这一数据再次告诉我们，“机构入场”已确凿无疑！

其次，机构看好以太坊。

根据灰度最新数据，2020年第二季度，以太坊信托的资金流入量占灰度信托总资金流入量的15％，达到历史最高水平。

灰度以太坊信托持仓量的快速增加说明，机构投资者正越来越看好以太坊。

然后，机构不看好比特币、以太坊以外的加密货币。

目前灰度正在调整数字大盘基金中各种加密货币的占比权重，灰度最近在推特上展示了DLC的新构成，该构成显示在3月31日至6月30日期间，灰度调整了DLC各项资产的持有比例，增加了0.5%的BTC权重和2.1%的ETH权重，并将XRP、BCH和LTC的权重分别下调了1.4%、0.8%和0.4%。

这些数据说明，除了比特币与以太坊，灰度对于XRP、BCH和LTC的认可度正在降低。

实际上，这也符合加密货币市场的发展，每一轮牛市，加密货币前十换位基本上都要发生一次大洗盘，2019年至今，曾经市值排名前十的ETC、TRX、XTZ已出局，LTC也从市值前五滑落至第八名，在近期的DeFi热潮中，Link排名快速增加，从最早排名100名开外，跃升至市值前十......类似的案例枚不胜举.

也就是说，灰度代表的华尔街机构投资者们的投资策略偏保守，看重比特币与以太坊。

最后，避免FOMO。

自2020年3月份以来，ETHE溢价就开始飙涨，每一份ETHE价值为0.094ETH，正常情况下每个ETH能认购到10.64份ETHE，但由于超额溢价，导致每个ETH只能兑换5份ETHE，溢价最为严重的6月初，每个ETH就只能兑换1份ETHE了。

6月初，ETHE溢价达到最高900%，半个月后，ETHE价格腰斩，此后价格继续下跌，截至7月19日，ETHE价格为71美元左右，较6月22日下跌43%，较最高价格下跌78%。

之所以会有如此巨大的溢价，既有套利原因，又有FOMO情绪，但总体上套利所占比重非常小，10倍溢价更多原因是由机构FOMO引起——机构不过是更高阶的韭菜。

因此，投资计划切勿被FOMO情绪干扰。

总的来说，灰度投资代表的华尔街机构投资者们正在快速入局，他们的资金规模与执行能力，不是散户所能比拟的。

实际上，关于灰度还有很多值得深入探讨的，例如为什么ETHE溢价会如此之高，还有人愿意接盘？

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