资金逃离中心化平台？冲高回落的DEX在等风起

一个月前DeFi风头正劲之时，SBF曾预测“DEX交易量激增是流动性挖矿激励下的非理性繁荣，不会持续太久”。

可谓一语成谶，如今10月份刚过，DEX的月度交易量收官184.5亿美元，相比9月份创纪录的240亿美元，成交量下降了23%，虽然相比动辄80%以上的DeFi代币价格回落算不得什么，但仍是不小的落差。

冲高回落的DEX，并未让人失望

DuneAnalytics平台的数据显示，DEX的每周交易在8月31日达到80亿美元的峰值，然后在9月14日达到月度高点60亿美元。

DEX在整个8、9月份活跃度和交易量的爆发式增长，对整个市场确实带来了不小的冲击——吸血效应之下，CEX陷入了被牵着鼻子走的境地，一度后知后觉跟随上币、使得“DEX挖CEX卖”成为常态，只为满足用户的交易需求，如此被动的场面也是CEX们从不曾有过的体验。

从这个角度讲，与之前的火爆盛景相比，最近DEX交易量低迷的落差也自然看起来挺大，不过DEX的冲高回落正如SBF的“神预测”一样，其实是情理之中的自我正常调节。

Siacoin项目背后的区块链公司Skynet Labs在未能获得资金支持后关闭:金色财经报道，Siacoin 背后的区块链公司 Skynet Labs 因无法筹集更多资金而关闭，这家公司前身为 Nebulous，2020 年在由加密投资巨头 Paradigm 领投的一轮融资中筹集了 300 万美元。Skynet Labs构建去中心化的存储和应用程序托管平台Skynet，但现在据其CEO称已经无法完成下一轮融资，不过Skynet将继续作为一个平台运行，用户文件也将保持在线，基础设施的关键部分将继续积极开发。（coindesk）[2022/8/13 12:22:33]

如果只拿着前后对比的数据惊呼“DEX和DeFi泡沫破灭啦”，终究只是自欺欺人，要知道2019年全年DEX总交易额方才24亿美元，不足现在一周的量。

最直接的数据对比，2019年年初，DEX交易量相较于CEX交易量的比率不过0.3%，直到今年年中也才不到1%。如今10月份，这个比例已经陡然上升至15.75%，DEX花了2年时间完成了50倍的跨越，年复一年，DEX正蚕食CEX的市场份额。

DeversiFi：高额Gas费用是“内部问题”，没有用户资金面临风险:虽然早期报道表明此前一笔Gas费高达7676.62 ETH（约为2354万美元）的交易源自Bitfinex，但DeversiFi的推文似乎表明这是一项内部交易。DeversiFi在一条推文中写道，此前的高额费用是内部错误的结果。官方负责人补充说，团队正在“调查”，没有用户资金面临风险，平台运行正常。据悉，DeFi平台DeversiFi由Bitfinex于2017年孵化，并于2018年推出。（Coindesk）[2021/9/28 17:10:47]

并且DeF已锁定的总价值仍接近历史高位，据DeFiPulse数据显示，目前锁定的总价值为112.25亿美元，较历史高点124.6亿美元略有下降，但整体趋势依旧向上。

所以DeFi特别是DEX只是刚刚走出了第一步，真正的颠覆与变革可能还在路上。虽然看起来道阻且长，但这已经看起来不再是遥不可及的“异想天开”，甚至于过去数年时不时圈子里用户被动自发组织呼吁的“提币运动”，在今年DEX对CEX的威胁之势渐成，终于开始有些不同了。

江卓尔：DeFi流动性挖矿是典型的资金盘:金色财经报道，莱比特矿池创始人江卓尔刚刚发微博提出三个观点：“1.如果CEX（中心化交易所）没有全面被禁，DEX只能是CEX的补充，DEX去中心化带来两三个数量级的效率下降，是金融所不能容忍的；2.DeFi的流动性挖矿是一个典型的资金盘，根据我的建模，和多个迹象，多个反指表明，其已经进入了崩盘末期，最高点很可能已经过去，崩盘前最长寿命不超过20天；3.流动性挖矿的套娃机制，本质上是一种抵押锁仓机制，在上涨时能吹起多大虚市值，在下跌时会以相同的速度破掉。切记，财富不能无中生有，能量守恒是宇宙最重要的定律。”[2020/9/3]

不一样的提币运动，“资金逃离CEX”

“提币运动”在加密数字货币史上，并不算新鲜事。

2014年的门头沟事件中，85万枚BTC“被盗”导致不少比特币早期持有者一夜归零，至今仍未等到具体的清算赔偿，这场CEX历史上首次影响深远的大危机，也导致了第一次从CEX撤离的“提币运动”。

声音 | Chain.info：FCoin冷钱包中资金几乎全部流入其他主流交易所:区块链数据平台Chain.info对FCoin官方此前公布的比特币冷钱包地址的流向进行了跟踪。Chain.info表示，从转账历史来看，FCoin公布的冷钱包地址（地址一）的第一笔转账发生在2018年6月13日，最后一笔发生在2020年2月14日，期间向外共计发送9889.14384277个BTC。从流向分析中可以看到，地址一中的BTC大部分流入了地址二，两个地址的活跃时间基本重合。而地址二中的BTC经过一到两个地址的中转，最后流入了币安、火币、OKEx、ZB、Bithumb、Bitflyer、Bitfinex、Gate.io、Poloniex等熟知的交易所。目前地址一与地址二的余额均为0，而地址二的最后一笔大额转出发生在今年1月30日，有100BTC流入了币安充值钱包地址。[2020/2/18]

后期每次“提币运动”中一条不可回避的主线就是CEX危机，无论是后续的Bitfinex还是Fcoin，包括最近几个月几乎水逆的CEX们：Bithumb创始人被韩国带走协助调查、Kucoin的盗币事件、BitmexCTO被美国带走，几乎将“提币运动”的紧张感和必要性渲染到了极致，再一次让不少CEX用户开始审视“私钥即一切”这句话。

动态 | Tom Lee：ICO资金放缓对市场是积极的:据bitcoinexchangeguide报道，根据ICObench的研究数据，截至2018年第一季度，ICO总共筹集了大约47.5亿美元的资金。然而自2019年初以来，ICO仅筹集了5.75亿美元。对此，Fundstrat联合创始人Tom Lee表示，他认为2019年是修复的一年，为2020年的加密货币价格大幅回升奠定了基础。供需动态的任何改善都对价格有利，因此，ICO资金的放缓是净利好。情绪也很平静，这是积极的。[2019/3/20]

不过说实话，之前每一次的危机也几乎都只是将用户从一家CEX被动赶到另一家CEX，并没有带来实质性的动摇，直到今年DeFi的搅局，“提币运动”开始出现结构性变化，用户开始主动将资产抽离CEX，而且是趋势性的：

与以往不同，DeFi火热之下，不少用户甚至都是在接触数字货币之后初次体验到“私钥在手”的感觉——像Uniswap这种DEX，与CEX交易完全不同的自己掌握钱包与资产的真实感，让不少用户开始发觉之前这个从未被发掘的世界。

尤其是DeFi可组合性之下的多样金融玩法，已经开始明显改良的使用体验，让不少用户开始主动把资产逐步从CEX中抽离，这让CEX有点“坐立难安”了。对比今年以来DEX一步步对CEX世界的主动蚕食，之前的“提币运动”，看起来倒更多一些无奈在里面。

数据层面看，资金和流量也确实在“逃离CEX”。以ETH为例，过去4个月CEX一直在流失——5月中旬CEX持有资金量为141.4亿美元，而到了9月中旬，这一数值是124亿美元，跌幅为12%，而DEX过去四个月则是一直处于资金流入的强劲态势。

随着趋势的加剧，CEX本身的缺点也开始不断得到强化——将数字资产与私人钱包割裂开来，用户以让渡部分所有权为代价借由中心化服务器换取交易的高性能与高流动性，却注定了中心化的一系列先天性痼疾：黑客攻击、内幕交易、流动性分割、监守自盗、刷量假单等。

也正因此，所以“钱包DEX交易”，尤其是智能钱包的设计，才会是当下又一个争夺未来流量入口的竞争红海所在。

DEX的亮相时刻，还有多远

虽然以Uniswap为旗帜的DEX在今年带来了令人欢欣鼓舞的表现，但使用过的朋友应该都有感觉，AMM模式的DEX类型却并不适用于绝大部分普通用户，而传统订单簿模式则又是老问题困扰——交易速度慢、交易深度差、交易滑点大、没有良好的APP端体验等问题。

所以对普通用户尤其是圈外更广大的增量用户可能而言，如何把使用技巧和门槛封装起来，让DEX交易在使用体验与交易习惯上真正贴合CEX，同时又能够实现CEX所不能给到的“私钥在手，资产我有“的安全优势，会是真正DEX的突破点所在。

所以关键就在于使用体验和交易习惯，如果DEX的每次交易未来都依旧需要用户在掌握私钥等钱包知识的基础上，先用MetaMask链接交易平台，每次交易再单独设置Gas油费等等操作，那就几乎没有“出圈”的可能。

除了真爱和手中有真实币种交易需求的“老人”，很难让增量小白用户从心里和认知上接受，接受了这个上手的学习成本也太高，而降低了普通用户门槛的智能钱包，似乎就成了最好的出路选择。

在这种情况下，用户完全可以将自己的资产从CEX中提出，去DEX中体验类似的服务，这也是当前行业发展的趋势，毕竟从资产安全角度出发，硬件钱包有以下好处：

硬件钱包将您的私钥安全地存储在设备中，任何黑客都无法公开；

硬件钱包不受计算机病的影响，无需担心与硬件钱包一起使用的受感染计算机；

在从设备发送资金之前，在用户需要的硬件钱包设备上进行物理访问以进行确认。

可以最大程度保障资金安全。相比于市面上的其他硬件钱包，HyperMate在四个方面有着明显的竞争优势。

安全性。在安全性上，HyperMate采用的是军事级别的国际知名厂家英飞凌生产的安全芯片，安全级别达到CCEAL6，最底层的系统，是基于欧洲认证的EAL5Cos系统打造而来，只提供运算和公钥信息，无其他任何读的操作，这个在设计的初衷上就没有任何种子、私钥的查看可能。这样高级别认证的cos系统，在国内不超过三家。

功能性。在功能性上，HyperMate同时支持单签钱包和多签钱包。

易用性。在易用性上，HyperMate通过蓝牙连接HyperPay钱包，蓝牙设计告别了传统硬件钱包的场景设定，随时随地都可以更安全的管理自己资产。HyperMate也支持蓝牙进行固件升级操作，用户只需通过蓝牙链接HyperPayApp中进行相应的固件升级操作即可，无需购买新设备，即可支持更多币种，体验新功能。

性价比。除了以上提到的安全性、功能性和易用性特点以外，HyperMate硬件钱包的性价比也非常高。HyperMate的目标用户是所有的数字货币玩家以及企业用户，为持币大客户、项目方、交易所提供定制化硬件钱包解决方案。

私钥只有掌握在自己手里才最让人放心。比特币诞生以来不过十二年，如今市场百花齐放，可以说CEX为行业的发展做出了不可磨灭的贡献，尤其是早期在提供便捷交易和流动性方面扮演了几乎不可替代的角色，早期像以德甚至Kyber、0x根本不与其在同一起跑线上。

也正因此，一次次或大或小的CEX危机才并没有对CEX造成伤筋动骨的真实威胁，直到今年DEX的崛起以及以太坊扩容技术解决方案的爆发式改善，这种微妙的格局开始有了被打破的希望。

虽然在可预见的未来，DEX与CEX应该都会是互补而非绝对替代的格局，但CEX如果再有大危机出现，在选择成本愈来愈低的DEX面前，一些本就亚历山大的中小平台能不能经得起“提币运动”就两说了。

暗暗蓄力数年的DEX，离登堂入室上台表演的日子，应该不远了。

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