金色百家谈 | 火币研究院高级研究院康律之：二级市场决定BTC定价的筹码越来越少

BTC突破19000美元，接近历史新高！与2017年的2万美元相比，推动BTC价格上涨的因素有何异同？11月24日17:00，火币研究院高级研究员康律之做客「金色百家谈」直播间，分析了当前市场行情。

直播过程中，康律之分析表示，机构投资者可能不会出现频繁的操作，大多数的策略是屯币为主的长持策略，并且由于合规要求，增持的比特币不会长期放在交易所账户中，一定会放在合规的托管机构中保管。目前灰度的增持量超过每日比特币产出量，比特币的真实通缩率可能远大于市场的预期。同时二级市场中的比特币筹码持续减少，也就是说决定比特币定价的筹码越来越少，价格上升的难易程度也可能比想象的低，未来行情的增长可能会远超预期。

金色财经行情播报｜BTC小幅拉升，局部有调整需求:据火币行情显示，昨日晚间BTC开启拉升，今日凌晨最高探至9236.68USDT，而后扩大振幅。日线图BTC区间小平台突破，站上均线MA5。4小时图沿着均线MA5和MA10开启上行通道，并且站上均线MA30。1小时图上行趋势减缓，局部有调整需求，但整体多头或有发力空间。截至10:00，主流币的具体表现如下：[2020/6/30]

以下为分享详情：

康律之：大家好，我是火币研究院的康律之，非常感谢金色财经邀请，和大家分享一下对于行情的观点。

金色午报 | 2月3日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：央行数字货币、A股、Bitfinex、BSV、LuckLambo104

1. IMF总裁：央行数字货币存在网络攻击、影响银行系统等风险，有必要慎重探讨。

2. 深证区块链50指数开跌近9%，A股概念股几乎全线下跌。

3. 人民币兑美元汇率破7，USDT场外价格与汇率基本持平。

4. Bitfinex将进行BTC存储转移。

5. 比特币协会创始主席反驳关于BSV“专利流氓”的指控。

6. 波场LuckLambo104竞猜游戏持续遭黑客交易回滚攻击。

7. BTC今日触及9600美元，创近3个月来新高，现报9385美元。[2020/2/3]

今年的行情和2017年牛市还是很不一样的。这波行情市场主要的驱动因素似乎并不是游资和散户，而是合规机构间形成了一定的唯恐错过的情绪。从几个迹象可以看出，首先灰度信托比特币持续增持，到现在莱特币以太坊等其他主流币种也都开始出现了不同程度的持续增持。其次近期各种合规机构持续推出比特币基金，或者向SEC申请投资比特币，还有就是主流交易所比特币链上持有数据持续减少。

金色相对论| 初壮：STO需建立资产共识 不仅仅是记账共识:在本期金色相对论中，北京信睿宝金融信息服务公司总经理初壮表示，区块链的发展终极目标是解构公司制。美国的问题不在证券而在美元，问题的关键是资产取得共识的架构。传统的证券是由中介机构背书的。STO需建立资产共识，而不仅仅是记账共识。区块链的本质是不需要任何中介去记账或证明。每个参与者都可以进行核对验证其真实性。这是区块链革命的出发点，也是终极目标。目前仅仅是证明了记账共识是可行的。下一步的问题是如何建立资产共识。STO是方向性的，因为数字货币区块链不能总是在空气上创造价值。关于监管与合规，监管总是滞后的。不能用现有的监管去剪裁创新。特别是趋势性的创新，可能需要一代人去实现。从监管创新上看，美国最有可能找到突破。如果是锚定公司股权的，就是伪需求。现在超级巨头不会硬推。[2018/10/13]

值得注意的是，如果是机构投资者的话，可能不会出现频繁的操作，大多数的策略是屯币为主的长持策略，并且由于合规要求，增持的比特币不会长期放在交易所账户中，一定会放在合规的托管机构中保管。目前灰度的增持量超过每日比特币产出量，比特币的真实通缩率可能远大于市场的预期。同时二级市场中的比特币筹码持续减少，也就是说决定比特币定价的筹码越来越少，价格上升的难易程度也可能比想象的低，未来行情的增长可能会远超预期。

技术分析来看，比特币周线7连阳。之前出现了3次这种情况，第一次是在2017年牛市启动前，第二次是在2019年牛市启动前。第三次是在312行情之后，第四次就是现在。周线七连阳说明了市场对于行情方向的共识非常强，很有可能是未来一波更大行情的基础。

另外很多朋友都很关注回调的可能。当市场中的大多数人都开始盈利的时候，市场一定会出现一些分化。有的人觉得资产太好了，持续持有；有的人觉得获利很多了，可能要止盈了。这些都是正常的现象。所以行情出现较大的波动，也在情理之中。持续的拉升并不是健康的行情，目前来看在突破12000之后的这波行情确实没有出现明显的回调，但是日线级别来看，行情并没有出现加速赶顶的姿态，反而是稳步的上升过程。反倒是需要警惕抛物线行情的出现，一旦行情加速赶顶，市场的情绪可能就会持续爆发，导致出现较大的回调行情。

另外有个观点大家可以思考一下，如果全市场都Fomo的时候能代表行情结束么？因此，还是提醒大家在发财的同时也要注意风险。仓位控制在二级市场中比对于行情的判断，某种意义上来说更加重要。

现在这波行情中确实没有形成一个明显的整理区间，如果真的出现了很大的波动，市场最低能跌倒哪里，我觉得也是大家很关注的一个点。我们继续说到回撤，目前来看，周线级别的在312时候形成的一个头肩底形态的颈线，可能会是最大回撤的最强支持位。我大概画了一下线，颈线位置在10500左右，当然我不是说一定会回到这个位置。

总之，比特币作为一个年轻的资产有时候涨起来确实是单边上涨不讲武德，总想着做空在最高点的心态是很的。在这种行情中，还是谨慎做空吧。最后，祝大家都发财。

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