利益与权力角逐下的以太坊2.0：解读POS和财富效应

「开始，这还是一个小市场，人们不知道要摆摊买什么，卖什么，但是市场就这样逐步的形成，甚至还诞生了一家一家的小店，有人做货币市场生意，有人做兑换生意。但是有一个建立之初设立的目标，就是建一个大教堂，人们等待，还经常集会讨论。时间很快，几年过去了，交付的日子渐进，披着面纱的大教堂始终无法被众人看清。于是人们不断去问最初设立摆摊市场的人，我们何时才能进入这大教堂。不断的逼迫下，带来了事物的推进，也带来争端和弊端的披露，于是曾经教堂的倡导者们建议在广场集会，回答所有人的任何问题，但他们并不解释决策如何做出改变，人们也假装不关心，因为他们担心自己的质疑会带来他人的抨击。广场上人们自说自话，一场问答中寻求着自己进入教堂后辉煌的可能性，大部分人都知道自己并不真的需要教堂或不确定，毕竟比起几年前的小集市，我们有了更快捷的基础设施，我们有了保障市场秩序的守卫军，但他们期盼着自己可以有些权力改变这教堂的形态。于是倡导者们说，若你要进这教堂，那基础设施必为之服务，若你要进这教堂，那人人可参与的治理必是其前提，若你要进这教堂，过去的市场必因你而繁荣，若你要进这教堂，那你要投出一票先放弃当前的守卫军。没有人真的期盼这教堂，人们只期盼自己的权力得以施展，即便这本身不建立在公正之上，即便资产公平参与带来集权的已有人给出了警惕。但没有人真的期盼这教堂，人们只期盼自己的权力得以施展。」以上观点是来自对以太坊颇有研究的喵叔。12月1日，ETH2.0正式启动创世区块，自此它终于不再躺在在白皮书里，离开白皮书后它在带来了市场对以太币的高预期，同时触发了可能在未来长期存在的利益冲突。被误读的财富效应

Coinbase客户拒绝提供账户信息并指控其损害用户利益:金色财经报道，Coinbase的客户拒绝提供他们的账户信息，继续起诉该公司未经授权的加密货币转账。它还指责Coinbase在经济上伤害用户，将他们的账户永久或暂时封锁，并在其交易平台上列出证券，没有遵守联邦法规。

联邦法院最近提交了一项动议，要求原告交出所要求的信息，以换取保护令。[2022/12/29 22:14:47]

「以太破600了，2.0式的质押相当于通缩，我看1000，必须冲一波」散户陈晨在不到10人的币友群喊到，随即群友派大星回应称：「感恩节回调的时候我上车了，600下车，已经盈利，真香。」

陈晨和币友派大星的反映在一定程度上是市场在机构牛背景下的真实写照。随着ETH2.0成为热门话题，这些门外的以太币持有者本能地将ETH2.0理解为一个可以刺激以太币价格上涨的利好消息，同时还挖掘出两种投资机遇，一种可以在二级市场加仓以太币，一种则是将手里以太币拿去质押换取更高的收益。

然而ETH2.0的到来，对于了解以太坊发展历史和那些内行专家来讲这早已不是新鲜事。早在2013年以太坊白皮书问世时，ETH2.0即宁静阶段就已经规划之中，宁静也是以太坊发展第四阶段，目标是将以太坊的共识机制从PoW过渡到PoS。

巴哈马监管机构：指示 FTX 将资产转移到巴哈马官方账户是为了保护辖区客户和债权人的利益:11月18日消息，巴哈马证券委员会于周四承认，该机构根据巴哈马最高法院的命令行使其作为监管机构的权力，采取行动指示将 FTX Digital Markets Ltd. 的所有数字资产转移到由委员会控制的数字钱包中，是为了保护其管辖范围内的客户和债权人的利益。

此前报道，根据法庭文件显示，FTX 指控巴哈马政府在该公司申请破产后，未经授权访问 FTX 系统以提取资产。FTX 表示其联合创始人 SBF 和 Gary Wang 被巴哈马监管机构指示进行“特定的申请后的资金转移”，并且此类资产在“由巴哈马政府控制的 FireBlocks 上保管”。（Decrypt）[2022/11/18 13:21:47]

过去两年以太坊利益相关方没少围绕该路线转变展开讨论，要么是技术实现与激励机制，要么是ETH2.0给现有产业链的利益各方带来的冲击。

短期来看，ETH1.0与ETH2.0暂未产生冲突，毕竟在经济模型上，ETH2.0上线后不会发行新币，而在技术方案上，那些以ETH1.0为基础的扩容方案并没有被否定，反而在一定程度上与ETH2.0通过PoW向PoS过渡的解决方案同步进行，甚至有业内人士将当下状态解读为以太坊基金会正在通过「两手抓」的方针来解决受困已久的性能问题。

Tether回应《华尔街日报》：从未披露过任何股权是由于得到重要利益相关者的支持:8月30日消息，USDT 发行方 Tether 发文回应《华尔街日报》的质疑，称其试图诋毁 Tether 在与公众进行透明和诚实的沟通方面所做的工作。文中强调 Tether 所持有的 3 个月的国库券是安全资产，Tether 的业务能够产生利润，从未披露过任何股权是由于得到重要利益相关者的支持，并已被 NYAG 接受。

此外，Tether 还表示攻击 Tether 的储备资产是因为有利于市面上的其他稳定币，Tether 的披露是市场上最诚实和最透明的。任何提及 Tether 的商业模式中存在的失败边际，都是基于《华尔街日报》假定的卖空者叙述。Tether 在最近几个月轻松赎回超过 160 亿美元的已发行代币，使资产配置与前几个月基本保持一致，同时显着减少其对商业票据的敞口。?

据悉，《华尔街日报》此前发表文章称，目前 Tether 拥有价值 677.4 亿美元的资产和价值 675.4 亿美元的负债，两者仅相差 1.91 亿美元。这样的情况或将导致，即使其储备资产价值下降 0.3% 也可能“使 Tether 在技术上无力偿债”。[2022/8/30 12:58:25]

该解读下ETH2.0的财富效应有所削弱，但从PoW向PoS过渡意味着由ETH2.0带动一波Staking热潮正在袭来。

声音 | 李小加：需要用区块链技术来解决现实数据的利益返还问题:3月31日，港交所行政总裁李小加在2019中国IT领袖峰会上表示，目前资本和数据很远是因为很多工作还没有开始，但最终经过努力，资本与数据的距离一定会进一步缩小。“形成整个价值体系之后，资本市场的钱一定会源源不断的来。” 数据要通过加密的手段进行传输，需要保护隐私、商业机密的时候，需要所有人共享认可的加密手段，不是将裸数据卖掉，而是用使用权进行加密买卖。而怎么能将利益返还，这里面就需要区块链技术进行解决。[2019/3/31]

PoW机制下，成为矿工需要矿机和电力；PoS机制下，成为验证人则需要质押至少32个ETH到存储合约、并具备硬件设备，稳定的互联网环境等条件，对于普通投资者而言显然不太友好。

不过，这对于节点质押服务商而言这却是个好生意。

目前，火币、币安等交易所，TokenPocket、imtoken等钱包，HashQuark、InfStones、Stkr，RocketPool等区块链基础设施服务商均提供ETH2.0Staking服务，虽然用户定位不同，但基本上都属于中心化组织，用户无法掌握资金的私钥。

「我把币质押给A平台，A平台出问题了，我的币是不是也出问题了」。激烈地ETH2.0质押讨论群中，成员沧海发问道。「别押，收益太低了，万一跌得太狠就得不偿失了。」另一成员昊然边回应边吐槽。

独家 | 董天一：技术变更受制于不同团体的利益之争:POW共识机制近日遭V神质疑能耗大、易形成算力集中。对此，IPFS布道者董天一在接受金色财经独家采访时指出，PoW每年的确消耗了非常多的资源，这是事实，但PoW仍然是经过实际证明的当前很好的方案。PoS刚刚开始试验，结果还是未知状态。PoW通过能源和计算资源的消耗来换取信任机制值不值得，需要从这种信任机制带来的价值上来衡量，本质上来讲PoW是将传统的中心化机构的信任机制转化为了计算资源。我们的世界为信任建了一套复杂的体系来保证，这本身消耗的资源也是非常巨大的，我现在并没有具体的数据来说明，但是预估这种资源的消耗量应该远超PoW所带来的资源消耗量。一切都可以使用经济学来解释，如果区块链技术所提供的价值（也就是为世界节约的资源）大于了我们采用其它解决方案所带来的价值，这就是高效的，值得的。技术从不会止步不前，技术会一直向前发展，区块链技术也刚刚诞生不到10年，还处于进化的初期。技术的进步可能会为我们带来更优秀（成更低）的而解决方案。

以太坊“先过度到PoW+PoS，再彻底抛弃pow”的路径实施目前看来进度很慢，董天一对此表示，以太坊的的这套方案”很难“，这其中涉及的因素也比较多，区块链分布式的共识，每一次升级实际上也是在人之间的一种共识，完成这种共识并不是一件容易的事情，不然的话比特币就不会像现在这样分叉了。技术变更除了技术本身的困难带来的阻碍，更多的还是来自于不同团体之间的利益之争。[2018/7/12]

通过参与质押获取收益应该ETH2.0在物理世界中最显著的「财富效应」，诸如此类的讨论声与咨询者遍布行业各个社群：基本上呈现出投机者看不起过低的收益、普通投资者三问三思、机构无声进场的景象。

喵叔告诉链捕手，无论最终以太坊是选择在当前的链快速实践Rollup，还是选择在新的链上做更多技术突破，这一过程都是有价值的，但对于个人而言，当前参与ETH2.0Staking是一件风险相对收益过高的事情，需要谨慎对待。

目前来看，参与ETH2.0质押的风险大致有三点：锁仓之后带来的无偿损失、网络故障导致的资金风险以及第三方服务商跑路。

当然，风险是一方面，另外一方面还有误读。

「价格上涨是靠主流怎么讲故事，主流市场如果想往涨上面讲，就可以按照质押锁仓的故事来讲，为什么要这么讲？核心原因还是在于市场情绪适合做多。如果回到是2018年初，那就会适合讲利空的故事。」TP钱包创始人Pan在接受链捕手采访时指出，ETH2.0虽然带来了锁仓量的增长，但并不能实现外界所理解的通缩，结合接下来的衍生品质押方案实际上还是在增加流通盘，本质还是通胀。

除被误读为通缩外，ETH2.0Staking的收益并不构成陈晨理解中的财富效应。以阶段0启动时年化益21.6%计算，每32枚ETH的收益约为6.91枚ETH，而以最近的16.9的%年化收益算，每32枚以太坊的收益则约为5.43个枚ETH，收益会随着质押量的增长而减少，所以对于资金体量小且抗风险能力差的投资者而言，显然不是一个好的选择。

PoS类型的故事有点「虚」

「三阶段路线图虚无缥缈，新路线图食之无味，没有一种与Eth2.0相关的路线图值得以太坊放弃当前的运作模式、转向以PoS为基础的系统。」是以太坊爱好者阿剑对ETH2.0的判断。

被误读的财富效应能够在短期内满足市场对以太币价格的预期，但长期来看，币价永远会被数不清的因素所影响，所以当行业讨论ETH2.0时候更多是在谈论具有长期价值的PoS机制。

而这也正式ETH2.0备受争议的部分。当下，有的观点认为这种方案具有很多不确定性，效果无法被预期，风险太大；有的观点认为「两手抓」是耍流氓；有的观点则认为舍弃PoOW转向PoS带来的损失和结果不对。

争议之下既有关乎革命与死亡的命题，也有ETH2.0与ETH1.0既得利益者的冲突。

关于革命与死亡的命题，喵叔认为，以太坊的根基是可以直面失败的勇气，整个生态社区Testinprod的推进风格是从最初的TheDao事件到后续各类事件中被造就。

与喵叔观点类似，InfStones市场总监Rudy则认为以太坊如果想要继续往前发展，就要接受不确定性。「我现在非常理解Vitalik为什么在万向峰会上要讲述以太坊的「死亡史」，他说以太坊有好几次都快死掉了，但依然顽强地挺了过来，以太坊如果还想向前发展，成为世界计算机、承载去中心化应用的平台，想保持世界第二大加密货币市值，想挑战BTC的地位，就必须不断自我革新，探索新的技术方案。」他补充道。

从这一层面看，以太坊是在革自己的命，但从PoS类机制此前的效果层面出发则又是一番理解。

过去，采用POS类共识机制的项目不在少数，比较知名的有采用DPoS机制的EOS以及采用NPOS的Polkadot。前者是出现节点作恶的问题，后者则是十分复杂且落地难。

以EOS为例，其采用的DPoS机制是通过减少验证者的数量来提高交易速度以及创建块的速度。验证者由Token持有者投票选出，新块由验证者而不是Token持有者创建。每票的权重由投票人的资产总和决定。它的缺点在于持有者投票的积极性不高，且节点垄断性高。

风险则在于对于坏节点的处理存在诸多困难：社区选举不能及时有效的阻止一些破坏节点的出现，给网络造成安全隐患；超级节点易遭破坏：如果被选举出的超级节点没有强大的算力保护自身，很容易遭到DDOS攻击，严重影响网络稳定。

相比DPoS，Polkadot采用的NPoS机制一直被认为安全性极高，NPoS又指提名权益证明机制，本质上是提名人验证人机制，允许系统选择总质押较大的验证节点，并淘汰质押总数比较低的候选人。虽然一直被予以众望，但鉴于Polkadot网络尚未上线，所以暂时无法判断。

不过，二者的基础都是ETH2.0意图采用的PoS机制，甚至可以说DPoS延续了PoS的弊端最终导致DPoS币的流动性大大减少，穷者越穷，富者越富。

当然，POS机制本身自然也存在种种问题。首先是容易造成选民冷漠；其次是容易造成投票集中化的偏见，虽然V神将其归因于公共偏见导致的博弈论的崩溃；最后则是激励错位，代币持有者和网络用户是两类不同的人。代币持有者被激励推高代币价格，通常情况下可能会导致价格的不稳定增长，但却不必为系统负责。

除此之外，则是ETH2.0与ETH1.0既得利益者的冲突问题。「PoS机制就是绝对的中心化。」对以太坊颇有研究的张厘米认为PoW虽然也会引起军备竞赛，演变成资本的游戏，但它却带动了一条产业链的发展，但POS既不能证明自己的去中心化还有可能冲击既得利益者的蛋糕。

张厘米所担心的问题，Vitalik在不久前的AMA中也有所提及。「即使2021年3月就可以得到一个完美合并ETH1.0与ETH2.0的解决方案，他和团队也仍需等到明年年底才能启动，因为他们需要花费大量时间去说服社区各方接受新方案。」他说道。

其实在这场角逐中，真正的难点不在于技术，而在于说服既得利益者抛弃私利，并平衡协调好各方的利益。目前在以ETH1.0为核心的利益各方可以简单划分为以太坊基金会、核心开发者、验证人、矿工以及各种基于老链做扩容解决方案的团队等，在一定程度上每一个群体的利益诉求都不尽相同，其中最难平衡的一方就是矿工为主的群体。「矿工和矿池的利益太大了，如何取得最大程度的共识，和平升级2.0，而不是以硬分叉的方式造成分裂，真的是难题。」张厘米说。

目前谁也不清楚以太坊基金会需要多大的推进力度才能完成这件事情，但相信多数人并不希望ETH2.0的升级演变成下一次永久分叉，毕竟合不一定两安，分则一定多输。

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