魅力螺旋Rebase：BASE一天 DeFi一年？

继「DeFi一天，币圈一年」的口号之后，社区喊出了「BASE一天，DeFi一年」的声音。

在两天翻了10倍后，BASE快速进入死亡螺旋，并出现了-50%的通缩。

(chartex显示的BASE走势)

前后短短几日，BASE几乎就复刻了AMPL三个月走的路。在市场快速更迭的节奏中，DeFi也再次被分为「古典DeFi」及「新DeFi」，并出现了ReFi-RebaseFi的新概念。

BASE或许是继AMPL之后更为大胆的一个「社会实验」了。

「加密标准普尔500」

算法稳定币及其各自的Rebase机制再度吸引市场的目光。

相信市场仍旧对7月份横空出世的AMPL记忆犹新：

今年6月，AMPL借助DeFi进入大家的视野；

7月，AMPL开启了疯狂通胀，单月收益曾经高达510%，一个月左右的暴涨之后，AMPL市值突然开始呈断崖式爆跌，一度下跌90%；

James Gwertzman将退出风投公司A16z和Games Fund One:金色财经报道，A16z普通合伙人James Gwertzman将离开风险投资公司A16z和Games Fund One。Gwertzman帮助领导了6亿美元的Games Fund One。A16z已成为web3开发人员和平台的最大投资者之一。去年5月，A16z宣布了其6亿美元的Games Fund One。在宣布这一消息时，A16z表示Gwertzman将帮助领导专注于web3游戏的基金。[2023/1/19 11:19:42]

今年8月至10月，AMPL长期处于无人问津的状态。11月左右，其市值开始低膨胀增长，稳步进入正旋周期；

chartex显示的AMPL走势

要理解算法稳定币，大部分人是从AMPL开始的。在AMPL的白皮书中，其主要逻辑在于通过市场供需来调节稳定币价格，使其维持在1美元附近。

OpenSea现已支持以太坊二层解决方案Arbitrum:9月22日消息，NFT市场OpenSea宣布现已支持以太坊二层解决方案Arbitrum，同时提醒将在其平台上展示NFT的Arbitrum创作者设置其创作者费用。

此前消息，9月20日，OpenSea宣布将很快支持以太坊第二层扩展网络Arbitrum。OpenSea表示，“这是我们建立Web3未来目标的第一步，人们可以在他们喜欢的链上获得他们想要的NFT。”[2022/9/22 7:13:37]

通过预言机，AMPL每24小时更新一次系数，由智能合约自动执行，这一过程即为「Rebase」。

在这种机制下，当AMPL高于基准价时，则增加供应，低于基准价，则减少流通。简单来讲即为：

若AMPL＞1美元，则增发；

若AMPL＜1美元，则紧缩；

维持AMPL≈1美元

以太坊开发平台Infura支持Avalanche C-Chain区块链:金色财经消息，以太坊开发平台Infura宣布支持Avalanche C-Chain区块链，Avalanche C-Chain是一种权益证明Layer1区块链，具有快速吞吐量、低交易费用等特点，支持以太坊虚拟机（EVM）并允许开发人员部署Solidity智能合约。开发人员可以使用现有的以太坊工具（如Remix和MetaMask）测试在Avalanche C-Chain上部署智能合约，内测版候补名单现已开放注册。[2022/7/20 2:25:42]

这个过程是这样的：在AMPL价格高于1美元时，价格上涨，币的数量增多，投资者钱包里的币将增加。

倘若在过去24小时之内，AMPL?价格上涨了1倍，根据智能合约，系统将通过增加市场供应量来使AMPL价格下跌，投资者钱包中的币将自动增加1倍左右。

此时，投资者面临两种选择：第一种，卖掉增发的币以收回本金；第二种，面对币价的上涨和币量的增多，选择买入更多的币。这时，大量的持币者将自发推荐这一币种，形成浓厚的Fomo情绪。

Ripple和NFT Pro合作将推出Ducati NFT:金色财经报道，金融科技公司周二Ripple宣布与意大利公司Ducati的摩托车制造部门Ducati Motor Holding和NFT PRO合作，推出Web3计划并使用XRP账本(XRPL)使杜卡迪NFTs成为现实。

杜卡迪表示，“即将到来的 Ducati 项目将使用Ripple部署，Ripple是领先的区块链合作伙伴，提供超快速、低成本的技术支持。（cryptoglobe）[2022/7/14 2:13:09]

一位来自社区的区块链应用开发者对此做出了一个更为通俗易懂的讲解：「这原理即是股市中常见的拆分和合并股票。若一股价值2元，而每一股赠送一股，那股价就回到1元了。相反若股价0.1元因股价太低快退市了，其可以每10股合并为1股，那么就股价回到1元了。而AMPL这种拆分合并几乎每天都进行一次，从而期望靠总量的变化使单币币价稳定1刀。」

dotdotdots系列NFT24小时交易额突破1500万美元:金色财经消息，据NFTGo.io数据显示，dotdotdots系列NFT总市值达4284.49万美元，在所有NFT项目总市值排名中位列第57；其24小时交易额为1500万美元，排列第2，增幅达41.43%。截止发稿时，该系列NFT当前地板价为0.124ETH。[2022/4/24 14:45:13]

近一个月里，AMPL的市值在缓慢恢复，涨幅已经超过了100%。前段时间，已经连续40多天维持在1美元以上。

在此背景下，算法稳定币板块的良好表象，让市场对于BASE多了一份期待。理解了AMPL的概念后，BASE的概念就更清晰了。

BASE?被称为「一个更狂野的AMPL」，在BASE?中，Rebase这一过程铆定的不是美元，而是整个加密市场的总市值，Rebase的对象则是加密市场总市值的一个固定比例。可简单理解为：

Ifcryptomarketcapis$450B,BASEis$0.45

Ifcryptomarketcapis$800B,BASEis$0.80

来自币乎的作者「插兜小哪吒」撰文认为：「对于加密货币市场而言，Base就像标准普尔500一样，是高度多样化的市场指数」。

根据介绍，BASE?通过弹性供应协议，以通胀或者通缩的方式调节供应量以实现目标价格均衡。Baseprotocol的功能是确保基本市场价格等于目标价格，即：

当市场价格=目标价格时，Base处于平衡状态，价格完全反映了cmc

当市场价格≠目标价格时，Base处于中断状态，价格不能完全反映cmc

当BASE?处于中断状态时，则会采用Rebase机制来调整，即：

mp>tp时，通胀

mpmp=tp时，不通胀也不通缩

「BASE?其实是以一种空气的方式来跟踪所有加密货币市值的变化，只是在这个上面加了一个Rebase机制，让人觉得有利可图，也就是套利。用户来套利，项目在做共识」。

在这种特殊的设定之下，一旦陷入群体性价格fomo情绪，该币种的急涨急跌将会频繁发生。BASE就在短短两天翻了十倍后快速进入死亡螺旋，12月7日早晨，BASE出现了-50%的通缩。PrimitiveVentures创始合伙人万卉Dovey称其「三天走完AMPL三个月走的路」。

目前，rebase机制的算法稳定币板块主要包括了AMPL、YAM、ESD、DSD、base、BasisCash、Badger等等，多种创新类Rebase玩法吸引着更多人入场。

Rebase的魅力与算法稳定币

尽管算法稳定币被很多人认为掺杂了过多的FOMO情绪，但其生生不息的表现也让很多人想要一探究竟。

来自海外的数字货币投资人@billtheinvestor将无抵押稳定币的发展分为了三个阶段：

1、纯Rebase阶段，如AMPL/YAM

2、模拟美元债券机制阶段，如ESD/BASIS

3、混合阶段，部分抵押部分债券市场调节

目前的市场处于什么样的阶段呢？

CryptoBridgeCapital联合创始人James对Blocklike?分析道：「Rebase的本质是合成资产的一种，通过算法去模拟和锚定某种有价值指标运行，以期望达到最终与被锚定有价值指标同步的目的。目前典型的锚定资产是美元，后期必将会逐渐扩散到锚定更加多样化的资产价格，例如BTC等其他公链资产、指数甚至美股等传统资产」。

James提示道：「因此，Rebase项目将会完成资产在价值指标上的跨链和上链，然而这种机制具有相当的试验性质，并未真正的使价值完成转移，在参与过程中需要警惕大户借助资金优势吞噬其他人的资金池份额，从而在Rebase机制的掩护下完成悄无声息的收割。」

面对目前的算法稳定币市场，社区普遍保持理性观点。

「AMPL一直发展到现在，我也认为并不是说AMPL多好，而是自从9月4日之后，整个DeFi一直沉闷，需要新的一波DeFi热潮起来，需要刺激，而Rebase币种又天生有这种大起伏的特性。AMPL相当于一个很好的社会实验，这个机制用在稳定币上不一定是最好的，但可以用在其他领域，Rebase用于稳定币不是最好的思路，但其他领域，比如BASE，对标加密货币整体市值，这样就非常好，也相对稳定」，DeFi领域自媒体探索猫对Blocklike表达了他的看法。

同时，他也提示投资者应谨慎参与：「BASE是一个有创意的项目，本身的确给人以耳目一新的感觉。不过类似Rebase机制这种项目，最好能在最初就参与，而后面风险将会变大。当然，对于优质的项目，尤其是第一个创意出来的项目，我认为在低点的时候可以参与，当作是为一场社会实验做了贡献」。

无论这场大型的「社会实验」将往何处发展，能够看到的是，Rebase机制正在出现更多类型的结合与创新，整个趋势也在向着去除人为因素发展，或许这也是大部分人心目中理想的「Web3」方向。

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