五分钟简评 a16z 青睐的跨链锚定比特币项目 tBTC

tBTC的创新点在于将部分稳定币的汇兑风险从用户转移到验证人，降低用户遭受损失的可能性；但其技术方案缺乏创新，最近的安全事件也暴露了一定的技术短板。

撰文：Evaluape

tBTC为DeFi生态提供了一款安全、无杠杆、去中心化的BTC稳定币。tBTC是基于KeepNetwork开发的项目，KeepNetwork是一款主打链下隐私保护的以太坊Layer2平台。

优点

产品概念受欢迎，有较强的去中心化性，吸引了不少DeFi生态伙伴通过ETH空投Staking活动造势拉新汇兑风险从终端用户转移到了验证人缺点

原项目进展比较缓慢，长期停留在概念阶段最近发生的安全事件暴露了团队存在一定的技术短板缺乏技术创新

行业

稳定币行业在过去1年里经历了爆发式的增长，特别是美元稳定币在市值和种类上都大步前进。相比之下，BTC稳定币目前尚未形成类似USDT一样的头部玩家，因此各大项目方都对这条赛道跃跃欲试。

掌柜调查署 | Bondly CEO Brandon：我们的产品能让用户只需不到五分钟就把任何一种数字产品代币化:在今日举行的《掌柜调查署 | Bondly重新定义“价值”与“交易”》直播中，针对“传统托管市场存在哪些问题？Bondly如何改变市场现状？”的问题，Bondly CEO Brandon表示，通过我个人经验以及多年体验线上商品和服务交易的经验，我注意到传统托管服务成本高昂且效率低下。当卖方与买方就价格达成协议之后，中间商会收取10％的高额费用，而且卖方优势可能需要等待10多天才能收到货款。我们想让每一个用户都能使用Bondly的产品进入自己的数字货币交易市场，

销售数字商品和服务的市场潜在价值高达4万亿美元，涉及社交媒体帐户、网站域名，数字业务等。理论上来说，买卖双方应该自己掌握交易权力。所以我问自己，为什么现在买卖双方的交易能力会受到限制？如果交易不是由用户执行的，那么一定是交易过程存在问题。就在上个月，一个中国抖音账户以超过100万美元的价格售出。去年11月，一个Instagram账户以超过8400万美元的价格售出。这个市场只是刚刚开始增长，但是目前还没有解决方案来处理这些资产的支付和转移。我们的产品能让用户只需不到五分钟就把任何一种数字产品代币化，市场数据库就能对他们的产品进行估值，并上架需要销售的产品。卖方可以直接从销售中获得收益，无需向传统托管服务提供商支付各种费用，也避免了其他各种麻烦。[2021/1/5 16:30:20]

由于BTC本身是不能参与DeFi平台的，BTC稳定币相对美元稳定币更加与DeFi应用场景绑定。BTC稳定币的胜出者，更有可能是借助DeFi生态胜出，而非如USDT一般借助中心化交易所胜出。

行情 | OKB五分钟涨超3% 短线逼近2.6USDT:据OKEx行情显示，OKB五分钟涨超3%，短线逼近2.6美元关口，现报2.56USDT，24小时涨幅为16.9%，行情波动较大，请注意风险控制。[2019/7/22]

BTC稳定币可以分为去中心化与中心化托管两类。中心化托管的如火币的HBTC、Tokenlon的Imbtc、Bitgo的WBTC、Tezos的tzBTC等，去中心化托管的如BinanceDEX的BTCB、Keep的tBTC等。

tBTC相比其它几款BTC稳定币，尽管其历史较短，但目前在DeFi社区中接受度较高，仅次于之前最流行的WBTC。由于tBTC比WBTC更去中心化，取而代之成为最受DeFi欢迎的BTC稳定币也不是不可能。

模式(8/10)

tBTC采用了多签机制实现了链上抵押以及赎回BTC的功能。每一笔交易由一个三人组成的「签名组」进行验证，且三人必须都投赞成票方可确认交易。验证人可以从tBTC发行中获取20个基点的报酬。

行情 | EOS在五分钟内快速上涨超3.50%:据Huobi数据显示，EOS在五分钟内快速上涨，由3.2675USDT最高上涨至3.3896USDT，最大涨幅达3.73%，当前报价为3.3281USDT，24小时涨幅为3.46%，行情波动较大，请注意风险控制。[2019/3/5]

tBTC的发行机制如下：

存款者向ETH智能合约发起存款请求，tBTC会随机选3名验证者，验证者需要提交抵押品，并通过分布式门限密钥算法生成BTC公钥地址和3份私钥碎片。存款者将BTC发送到验证组生成的公钥地址，并向ETH智能合约提交存款证明，ETH智能合约给存款者发放TDT（一种NFT代币，专门用于tBTC存款过程使用，一个TDT对应1个BTC。如果有多个BTC要存款，需要重复以上步骤多次。等BTC链上有了足够次数的交易确认，存款者可以向ETH智能合约申请将TDT转换为tBTC。TDT的作用是，如果存款者在存款过程中通过与验证者合谋对系统进行攻击，由于每个TDT的存款过程验证组都会更换，所以那么系统最多也只会损失1个BTC。缺点就是存款过程比较繁琐，且只能以1个BTC为最小单位存款。

行情 | BTC五分钟内上涨1.99%:BTC五分钟内上涨1.99%，上涨金额为122美元，其中火币PRO上现价为$6250，波动较大，投资者注意风险。[2018/7/13]

为了保证验证人不作恶，tBTC要求验证人同时抵押KEEP代币以及与tBTC的150%等值金额的ETH，并且采用随机数生成来选择验证人。为了扩大验证人群体，tBTC即将于6月进行ETH空投，让任何持有ETH者在接下来半年里都可以通过staking成为验证人，并赚得KEEP代币。tBTC未来希望逐渐降低ETH的超额抵押比例，过渡到主要依赖KEEP代币作为网络安全的机制，主网上线后计划很快降到135%，并利用新的机制最终降到40%。

从模式上来说，tBTC的创新点在于将部分稳定币的汇兑风险从用户转移到了验证人，因此一旦黑天鹅事件发生，用户遭受损失的可能性降低。验证人通过抵押的ETH提供了类似稳定币保险基金的服务。当然，其总的发行成本相对于MakerDAO等的传统直接抵押模式，其实是不变甚至上升的，仅仅是将显性成本的承担方进行了转移。日后能否成功将抵押率降到100%以下，并没有明确方案。

BTC五分钟内上涨1.04%:BTC五分钟内上涨1.04%，上涨金额为91美元，其中火币Pro上现价为$8879.16，请密切关注行情走向，注意控制风险。[2018/4/26]

技术(7.5/10)

在技术方面tBTC没有什么创新，所使用的门限签名多签、桥接、随机数生成等都是常见的区块链技术。Keep协议多年停留在概念阶段，直到近期才实现产品化，且并没有经过实战测试，能否支持tBTC这首个产品的成功较为存疑。相比其它主打隐私的layer2平台，如Aztec、Findora等，Keep在技术上同样缺乏创新。

另一方面，较大的技术挑战在BTC与ETH桥接的工程实现上，因为BTC和ETH的地址结构非常的不一样。最近tBTC上线以太坊主网仅仅两天后，就由于一个关于BTC地址方面的代码漏洞关闭了冲币，凸显了开发团队对于BTC代码了解程度较浅。后续团队可能会更加重视与BTC核心开发团队的合作。

tBTC/Keep在Github上有72个repo，其中tbtcrepo有2812次commit，共有10个贡献者，在开发方面极度活跃。

社区生态(8/10)

目前，Keep在Twitter上有9259个粉丝，Telegram社群有3562个成员，Reddit上有2000个成员。对于一个新近上线的DeFi项目来说，这样的数据比较亮眼，说明纯技术背景的Keep团队在获客方面并无短板。

tBTC合作的DeFi生态伙伴已经涵盖了整个DeFi市场的75%，这对于一个刚上线的项目是极为少见的。这可能归功于其大牌机构投资人的积极背书，以及面临较少的市场竞争。目前已经有80多个验证人参与治理，其中包括项目的主要机构投资人。

团队(8/10)

tBTC主要由Keep协议团队开发，而Keep的项目领导人是MattLuongo，目前为Thesis区块链开发工作室的CEO，之前创办过区块链礼品卡交易平台Fold，以及先后多家创业公司技术岗位，本科毕业于乔治亚理工CS专业。由于之前的经历，创业团队和两边的社区关系都很好，从而能够比较理解社区的需求。

Keep官网上共列了15名成员，大多为开发者，仅有一人CarolynReckhow为商业方面负责人，之前任职Consensys、Casa等初创公司。

融资(8.5/10)

Keep在2018年12月进行了种子轮融资，参投机构包括a16z、Polychain、DraperAssociates等知名机构。

近期，Keep最新一轮通过KEEP代币进行机构融资770万美元，由Paradigm领投，分布式资本、CollaborativeFund等机构跟投。

总结(8.1/10)

tBTC作为Keep隐私Layer2协议的去中心化BTC稳定币产品，尽管在技术方面缺乏创新，通过其良好的市场定位以及投资人背书，成功地在DeFi市场上攻城略地。在模式方面，tBTC将稳定币发行的风险部分从用户转移到了验证人，让用户对资金的安全更放心。

在技术方面，tBTC依托的Keep协议不仅开发进度较慢，也没有经过先前应用的验证，最近发生的冲提漏洞事件影响了对团队技术的信心。在团队方面，tBTC的纯技术团队并没有获客方面的障碍，未上线便获得DeFi内大多数项目方的支持。在融资方面，Keep非常被硅谷各大知名机构青睐，持续获得融资加持。如果能尽快补上技术方面的短板，tBTC后续具备更大的发展潜力。

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BTC地址：162Cnh4gLGxvfBzpGoJ6JYZBbYHncJeDaN

ETH地址：0x9206D3D4ddd6a40f1Cadd19f25cB55E7A85de475

资料来源：官方文档及官方Medium、Twitter

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比特币

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比特币Bitcoin，一种去中心化、非普遍全球可支付的加密数字货币，而多数国家则认为比特币属于虚拟商品，并非货币。比特币的概念，诞生于2008年署名为中本聪的一篇论文，并于2009年1月3日，基于无国界的对等网络，用共识主动性开源软件发明创立。比特币协议数量上限为2100万枚，以避免通货膨胀问题。使用比特币是通过私钥作为数字签名，允许个人直接支付给他人，不需经过如银行、清算中心、证券商等第三方机构，从而避免了高手续费、繁琐流程以及受监管性的问题，任何用户只要拥有可连接互联网的数字设备皆可使用。比特币BTCBitcoin查看更多以太坊

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