No.78 | 寻找加密市场寒冬里的独角兽

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时间：1900/1/1 0:00:00

在过去的两年中，特别是在2017年底加密货币达到价格顶峰的泡沫期间，VC风险投资基金曾疯狂追逐加密创业公司。很多区块链项目动辄融资几千万美元，在那个时间点，热钱很多，好项目很少，2017年是一个非理性繁荣的一年。

2018年，加密资产价格的持续暴跌，加密市场迎来了有史以来的最长的冬天，加密市场投融资也持续走熊。目前看来，只有八个区块链初创企业脱颖而出，成功晋级独角兽意味着：其公司估值达到了10亿美元或更高。

区块链独角兽

Company

Business

Valuation---|---|---Bitmain

Mining&Hardware

$14billionCoinbase

Exchange

$8billionRobinhood

Trading

$5.6billionKraken

Exchange

慢雾：Titano Finance被黑因池子被设置成恶意PrizeStrategy合约造成后续利用:据慢雾区情报消息，2月14日，BSC链上的Titano Finance项目遭受攻击，损失约190万美元，最初获利地址为0xad9217e427ed9df8a89e582601a8614fd4f74563，目前被黑资金已被攻击者转移到其他23个钱包。该攻击主要由于owner角色可以任意设置setPrizeStrategy函数，导致了池子被设置成恶意的PrizeStrategy合约造成后续利用。[2022/2/14 9:51:14]

$4billionCircle

Trading

$2.9billionBinance

Exchange

$2billionBitfury

Mining&Hardware

$1billionCanaan

Mining&Hardware

外媒：曼城足球俱乐部已完全终止与加密公司3KeyTechnologies的合作:1月13日消息，最近几个月，围绕曼城足球俱乐部与加密货币公司3KeyTechnologies合作的报道不断。去年11月，TheTimes报道称，曼城已经终止了与该公司的合作关系，原因是涉及该公司高管身份的问题。3KeyTechnologies据称是在塞舌尔注册的，但塞舌尔的公司数据库中没有它存在的证据。现在，DailyMail报道称，曼城已经完全结束了与3KeyTechnologies的关系，并再次暗示不清楚该公司的高管是谁。据悉，与3KeyTechnologies的短暂关系并不是曼城第一次涉足加密领域。曼城只是最近转向加密行业的众多世界足球俱乐部之一。（Decrypt）[2022/1/13 8:46:47]

$1billion

Bitmain

一直以来，矿业巨头Bitmain是专业数字货币采矿硬件生产的市场领导者，Bitmain在2018年中期的估值达到140亿美元，当时正值比特大陆拟申报港交所IPO，吸引了包括TemasekHoldings和CrimsonVentures的4.22亿美金融资。与2018年B轮融资期间之前估值的120亿美元相比，增幅超过16％，Bitmain曾与2018年向香港证券交易所提交IPO申请书，但IPO计划因遭遇熊市而暂时搁浅。

德国上市矿企Northern Data今年收入已达2.2亿欧元:12月4日消息，德国上市矿企、高性能计算基础设施提供商Northern Data披露了2021年年初至今的业绩报告，报告显示，该公司今年的收入已达到1.8-2.2亿欧元。截至2021年11月，Northern Data拥有17000台ASIC矿机，有6200台用于托管客户。此外，该公司今年通过目前在线的ASIC矿机产出了466枚BTC，其中203枚BTC产出于11月。（Bitcoinist）[2021/12/5 12:51:46]

Coinbase

Coinbase不仅被认为是第一个“区块链独角兽”，Coinbase还被广泛认为是当今市场上最有影响力的区块链公司。一直以来，Coinbase在引导投资者在投资比特币方面发挥了不可或缺的作用。Coinbase在2018年10月的最近一轮TigerGlobal领投的F轮融资，投后估值80亿美元，本轮融资吸引了包括A16Z，惠灵顿管理及最近透露的新加坡政府投资公司。

Robinhood

Robinhood是一家Fintech金融科技公司，加密资产交易部分虽然只是其多元花业务中的一部分。但毋容置疑，Robinhood进军加密货币领域取得了成功，该公司在2018年5月举行的最新一轮融资中获得了56亿美元的新估值。

行情 | 商业咨询公司Armanino宣布拓展其区块链担保平台TrustExplorer:美国会计和商业咨询公司Armanino宣布拓展其区块链担保技术平台TrustExplorer。TrustExplorer的实时认证功能现已添加了受信节点数据服务，该服务可在Armanino的支持下为用户和审计人员提供事务和帐户数据源。（StreetInsider）[2020/2/6]

Robinhood的智能手机交易应用程序APP为股票，ETF，期权和数字货币提供零佣金交易。其零免费方法以及增加数字资产作为资产交易类别，该平台的用户群自2018年以来爆炸式增长。

Kraken

在2018年12月开始的最新一轮融资中，总部位于SanFransico的数字资产交易所Kraken的估值为40亿美元。Kraken本次融资的筹集资金主要是进行未来的目标收购，而不是启动1CO或转向风险投资基金。

在2019年1月，Kraken完成了其融资计划，HummingbirdVentures领投1亿美金C轮融资，之后Kraken以9位数的价格收购了总部位于伦敦的数字货币衍生品交易所CryptoFacilities。

Circle

领先的加密资产交易公司Circle在2018年初的最新一轮Bitmain领投的E轮融资中估值达到29亿美元。

动态 | Cardano本周解决Explorer中的34个问题:据AMBcrypto消息，在最新版本的《每周发展报告》中，Cardano团队透露了Cardano Explorer App中的34个问题，在用户体验，性能，测试覆盖率以及Cardano GraphQL的新功能实施方面取得了进展。Cardano的发布还表示，开发团队在本周发布了Daedalus钱包的新平衡检验版本，并且正在为激励测试网的下一个Daedalus版本做准备。这个版本将主要包括委托功能。[2019/11/24]

Circle提供一系列的加密产品，包括CirclePay的支付应用程序，稳定币USDCoin，数字资产投资解决方案CirceInvest，以及该公司于2018年收购的美国老牌交易所Poloniex。Circle是全球数字货币OTC市场的主要参与者，每个月交易近20亿美元。

Binance

根据DigitalAlchemyHoldings的一份报告，Binance在2018年中的估值约为20亿美元，Binance2017年7月成立，是有史以来发展最快的科技独角兽。

根据币安最近一季度的利润回购预测2018年Binance实现净利润4.46亿美元，与相对比的是，Coinbase曾在去年预期全年利润4.56亿美元。Binance和Coinbase是加密市场的交易所双雄。

Binance的平台币BNB在CMC市值已排名前十，其流通市值达到16亿美金，对应总市值超过20亿美元。

Bitfury

领先的矿机公司Bitfury在2018年11月份公开的的一轮融资中估值达到10亿美元，领投方为法国KorelyaCapital，MikeNovogratz的GalaxyDigital也参与投资，本轮融资8000万美金。

Bitfury可以提供一站式的BTC矿业解决方案，预计本轮融资后Bitfury将开展正式IPO工作。

Canaan

中国领先的比特币矿机公司Canaan在最近一轮融资中估值达到10亿美元，Cannan目前在中国比特币挖矿硬件设备商中排名第二，曾于去年递交香港港交所IPO但受挫，预期Canaan将择机继续IPO之路。

Canaan在2015-2017年间，营业收入增长超过27倍，净利润增长超过230倍，公司也在积极拓展AI芯片业务。

综上，八家独角兽公司中，矿机项目3家，交易所4家，另外一家Fintech区块链公司，这并包括纯CryptoToken类独角兽项目，诸如Ripple(XRP)、Block.One(EOS)、Cardano（ADA)、Tron（TRX)、Stellar（XLM)等CMC排名靠前的项目。

区块链新创公司距离独角兽有多远？

新创企业成长为独角兽有多难？在2017年的加密货币的牛市里，当比特币飙升时，受到当时比特币，以太坊及其他Altcoins的飙升的价格所推动，区块链创业公司的估值也曾水涨船高。

然而，现在的形势完全不一样。通往独角兽的道路非常困难，很少的初创企业能够发展到前述八家的高度。尽管初始通证发行作为筹款工具已经破产，但一些有前途的科技初创企业仍通过反向收购方式来获得独角兽地位。诸如：

最近，菲律宾的加密交易平台Coins.ph被印度尼西亚独角兽Go-Jek收购，这笔交易被称为“7000万美元以北”。Go-Jek是一家多元化业务集团，其业务包括共享出行，物流和数字支付等。

然而，大多数区块链初创企业可能都不会幸运地获得收购。在1CO惨淡的融资形势下，这种通过1CO快速融资快速发展的会变得比较艰难，在这个加密冬天里，我们预计很多创业公司会死去，也会有一些初创公司可能会最终跑出来，但最终胜出所需要的时间可能会拉长。

VC风险基金正在寻找什么样有独角兽的初创公司？

在目前，VC可能仍是为大多数区块链创业公司融资的首选。这从下图VC区块链投资项目数和项目金额可窥一斑。

在与其中的一些代表性的风险投资机构沟通中了解到，VC投资仍在进行，譬如，加密谷VC(CVVC)的联合创始人奥拉夫·汉内曼表示，他的团队愿意投资于早期创业公司，为有前途的区块链公司提供资本支持。

通过我们的孵化器，我们的目标是建立成功的公司。在早期阶段，我们通过CVLabs孵化进行。在稍后阶段，估值融资才会开始，代币定价只可能是其中的一部分。如今，除了传统的股权融资方式，我们预计通证化的股权和数字证券产品有可能成为未来的主要融资工具。但就目前而言，这些融资形式或有所不同。但，最终都是一样，我们投资于创始人和他们的初创企业。

CVCV仅专注于区块链初创公司，像传统的VC公司一样运营谨慎投资。

我们长期参与其中，帮助创始人建立成功的初创企业。我们注重企业基本面，观察团队，产品/市场契合度，时机。如果创业公司有潜力达到10倍以上，我们才会投资。

ConsenSysVentures的创始管理合伙人KavitaGupta最近也表示：

加密投资非常独特：流动性、持续时间、风险状况、波动性等与长期传统投资基金截然不同。区块链投资者的情况也在发生变化。过去，我们看到从大多数担任CEO或年轻技术极客进行区块链领域的创业，现在正转变为许多经验丰富的工程师和连续创业者进入该领域。具有产品愿景、路线图、友好用户界面等理念已成为创业的核心。

我们也观察到一些大型风险投资公司诸如A16Z已经设立加密专项基金，来投资Web2.0和Web3.0世界的区块链技术，这是个积极信号。

总之：加密寒冬里，仅包含白皮书的项目不再有机会了，VC区块链投资也更加严谨务实，区块链投资的整体节奏虽然有所放缓，但并没有停止，但显然，一些具有长期视角的VC基金仍在积极布局，他们正在寻找强大的团队和有意义的商业模式，寻找下一个区块链独角兽。

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袁皓HowardYuan

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