从上帝视角看 DeFi 和 Uniswap

Overview概述

到目前为止，我没有看到一篇令人满意的DeFi的技术和业务的研究报告，决定将本内部研究报告分享给大家。本报告以技术分析为基础描述uniswap业务机制和背后的金融原理。先给出结论：Uniswap是划时代产品，将区块链的现实价值又推进了一步。类似于大航海时代的西班牙对印第安部落，Uniswap类应用也终将对传统区块链产品形成压倒性优势。有价值标的项目会持续发展，而相对无价值的项目将落没。物竞天择，适者生存。本系列报告将分三期：

第一期，对可观察到数据进行横向和纵向对比，以说明我们的观点，并做对应的逻辑推理

第二期，根据数据分析结果对新兴DeFi项目进行业务分析，证明其内在价值和对相关参与者的影响。该篇将运营金融相关概念讨论各项目产生的资产、权益和风险。

欧洲金融市场协会：应以适当的方式将DeFi纳MiCA监管中:金色财经报道，欧洲金融市场协会（AFME）发布文章称，应以适当的方式将DeFi纳MiCA（加密资产市场）监管法案中，MiCA于4月份由欧盟议会通过。AFME在文章中研究了DeFi的不同分类，例如智能合约、 DAO，提出可以填补监管空白的领域。AFME称，我们认为，必须以适当的方式将DeFi及其相关活动纳入监管范围，以管理市场诚信、金融稳定和最终用户的风险，同时仍然促进金融和技术创新，

AFME希望为DAO提供法律地位，尽管它指出DeFi中的一些机构可能最大程度地逃避任何形式的中心化和监管干预，可能需要依赖自治模式。[2023/7/8 22:25:09]

第三期，从技术角度出发，佐证第二期讨论的DeFi项目产生业务价值的合理和可行性。该篇将对涉及到的项目进行测试，以etherscan为基础，将交易、合约、ERC20代币等技术内容与第二期业务分析结合，揭示背后的本质内容。

香港证监会行政总裁：虚拟资产交易平台指引以保护投资者为首要考虑:金色财经报道，香港证券及期货事务监察委员会(香港证监会)行政总裁梁凤仪30日表示，香港证监会在制订虚拟资产交易平台营运者指引时，将如何保护投资者放在首要考虑位置。香港虚拟资产交易平台营运者指引6月起生效。梁凤仪认为，该指引符合市场期望，将保护投资者放在首要位置也是正确做法，例如就稳妥保管资产、分隔客户资产和避免利益冲突等作出监管。她乐见香港证监会成为监管机构的领先榜样。（中新网）[2023/5/31 11:49:33]

上地视角看Uniswap类DeFi项目

普遍认为Uniswap是一个去中心化交易所。它和传统的去中心化交易所唯一的不同就是拥有自动做市机制，而不是原各类交易所的挂单撮合机制。如果认识只停留在这个现象层面，将错过很多机会，也无法理解为什么DeFi项目在近期集中爆发。我们先进行业务分析，以开天眼的方式解读DeFi现象，再通过技术分析佐证Uniswap价值。

时尚潮牌AMBUSH与加密钱包开发公司Ledger合作推出数据存储盒:金色财经报道，据AMBUSH官推宣布，该时尚潮牌已经与加密货币钱包开发公司Ledger合作推出了一款数据存储盒，名为“Liquid Metal Case”，该存储盒外观受到水滴启发，拥有丝滑的银色设计并在融合Ledger的安全存储技术，允许用户存储数字货币和其他敏感数据的同时拥有一个独特的、时尚的存储解决方案，但目前尚未公布具体发售时间，但披露会在2023年秋冬季上市。[2023/5/21 15:17:01]

从最易观察的数据出发看各类项目表现

过去我们一直认为各种数字货币是没有锚定价值的，币值的高低只是控盘能力的表现。除去各交易所的平台币有所谓的一点点价值锚定和传统DeFi资金借贷项目外，就再找不到能证明自己价值的币圈项目。并且无论哪个交易所也都无法证明那减免的一点点手续费和币值之间有什么必然的联系。由于大部分币圈项目都没有对应的价值锚定，更谈不上价值证明。再无法产生价值的情况下，项目方还要赚钱，只能从韭菜身上想办法。那么可行的唯一手段就是：「收割」。此类项目上交易所，除了「羊毛党」流量外很难为交易所带来价值。交易所最理性的做法就是将流量变现，收取高额的上币费、各类手续费。如此则开启难以自拔的恶性循环。这两年币圈的情况，相信大家冷暖自知。此类项目有多少？具体数量不好推测，不过可以反问一下。你真心认为有价值的项目有多少？在此重申观点：有价值标的项目会持续发展，而相对无价值的项目将落没。下面通过几类数据的对比说明第一个观点。以大名鼎鼎的TRX为例，我们从币值变化和总体排位两方面进行横向和纵向对比。首先从市值变化对比。比较没有价值基础的TRX、有价值基础的BNB

Alameda已解锁超2500万枚STG，价值约1660万美元:5月15日消息，据链上分析师余烬监测，Alameda Research已解锁2578万枚STG，价值1660万美元。Alameda于2022年3月18日购买了1亿枚STG（锁仓1年，再分为6个月线性解锁），目前已解锁逾1/4。Alameda归属地址每隔几天领取一次解锁的STG并转移至另一地址存放，目前存放地址已累积2578万STG。[2023/5/15 15:04:19]

再对比币值的历史排位情况：

TRX最高历史排位出现在2018年底，最高市值排位8，当前市值排位17

BNB最高历史排位出现在2个月前，2020年10月，最高市值排位5，当前市值排位9

对比已经很明显了，TRX乏善可陈，总体在走下坡路。BNB币值稳定持续上升。以此来说明观点：有价值标的项目会持续发展，而相对无价值的项目将落没。同样道理也适用BNB。如果我们今天论证的这个观点是正确的，那么未来UNI市值和BNB的市值对比也会像今天我们对比BNB和TRX的结果一样。

美国弗吉尼亚养老基金宣布对Parataxis Capital加密基金投资3500万美元:金色财经报道，管理68亿美元的美国弗吉尼亚养老基金宣布对Parataxis Capital的数字收益基金（digital yield fund）投资3500万美元。截止目前，该养老金已投资两个加密收益基金，总额达7000万美元

此前报道，美国弗吉尼亚养老基金宣布对VanEck的新金融收益基金（new finance income fund ）投资3500万美元。（thecoinrepublic）[2022/8/6 12:06:22]

我们再深入观察和推导一下

上面通过数据分析说明了我们的观点。这里并不想只把分析停留在对TRX和BNB。同样的道理是对所有的参与者适用的。我们再对传统上认为有些价值基础的平台币、传统的借贷类DeFi项目、新兴的DeFi项目进行对比分析。由于新兴DeFi项目没有足够长的历史市值数据，这里我们换一种分析方法。用成长率这类指标进行对比。TRX这类已经被排除讨论了，以成长率这类指标考察，TRX早早就被淘汰。

这里以UNI作为基准，截止到2020年12月1日UNI的市值为8亿美金左右。我们以市值8亿作为基础，查看对比的项目经历了多少天将市值稳定在了8万美金以上。我们初步认为当币值经过第一次最高峰涨幅后下跌，再次上涨并且超过8万美金为币值稳定在了8万美金。样本说明：OKB、HT、BNB归为平台币类项目。UNI、YFI归为新兴DeFi项目。SNX、AAVE、LINK、MKR归为传统DeFi项目。归类方法以该币启动时间为依据。

通过”第二次达到8亿市值所需天数“这个指标发现如下现象：

100天左右的都是新兴的DeFi项目，而传统项目，无论是交易所平台还是传统的借贷类DeFi项目都需要600天左右

传统项目的持续时间基本在1000天左右

大部分的传统DeFi项目都是在这一波爆发后，市值才站上8亿美金

观察所有的DeFi项目可以发现，几乎所有的项目都是同时间将市值稳定在8亿美金。

是什么原因促成了这样的变化呢？我们推测由于新兴DeFi项目有区别以往传统DeFi项目的东西，导致整体DeFi项目全部爆发。以上都是以数据进行的推测，下面将从业务角度出发分析新兴DeFi类项目更深的价值。业务价值探讨将在下篇研究报告体现。

Conclusion结语

以Uniswap为代表的新兴DeFi类项目是划时代产品。Uniswap类应用也终将对传统区块链产品形成压倒性优势。有价值标的项目会持续发展，而相对无价值的项目将落没。物竞天择，适者生存。

风险提示：

警惕打着区块链和新技术的旗号进行非法金融活动，标准共识坚决抵制利用区块链进行非法集资、网络、ICO及各种变种、传播不良信息等各类违法行为。

本文来源于非小号媒体平台：

标准共识

现已在非小号资讯平台发布8篇作品，

非小号开放平台欢迎币圈作者入驻

入驻指南：

/apply_guide/

本文网址：

/news/9559085.html

免责声明：

1.资讯内容不构成投资建议，投资者应独立决策并自行承担风险

2.本文版权归属原作所有，仅代表作者本人观点，不代表非小号的观点或立场

上一篇：

币安为何推出第三条链？这对BNB意味着什么？

标签：EFIDEFIDEFUNIDefiPlazaDeFireXDeFi11AUNIT价格

DOGE热门资讯