DeFi衍生品平台：dFuture交易未来

欢迎大家来参与今晚的AMA，我是今天的主持人——虎符小文静。

虎符交易所是全球领先的加密货币交易所，支持多种数字加密货币交易。致力于发现优质的创新数字资产投资机会，通过搭建一流平台及整合优质资产，为全球广大数字资产爱好者提供安全高效的交易服务。

虎符ama，致力于发现当下热点话题，热点项目，相信大家已经清楚，今天的AMA主题：Defi衍生品平台：dFuture交易未来

本次AMA主要分为两个部分：

1.嘉宾将回答我搜集到的问题

2.舞台交给大家，大家可以随便提问，嘉宾选择回答。如果被嘉宾翻牌，还有更多好礼相送哦

那么今天我们就和嘉宾——核心开发者之一Clair深入了解下。

下面，就让Clair做下简单的自我介绍：

HOO主持人）：

今天，我们有幸邀请到黑马dFuture项目的核心开发者之一Clair来到我们社区，为我们更加直观的介绍近期非常热火独树一帜的项目dFuture。

1、下面我有请Clair给大家打个招呼并做自我介绍。

Clair自我介绍：

大家好，非常荣幸能参加虎符小文静组织的本次交流。我是clair，Mixlabs资深研究员。本人是程序员出生，做了快20年的编程工作，对区块链共识、智能合约、跨链通信及Defi方面都有深入研究。过去主导过通信领域及网络安全领域的多个大型项目，涵盖网络通信，分布式计算以及网络安全等多个方面，也做过很长一段时间的量化交易。

感谢Clair的介绍

数据：DeFi锁仓量为1709.6亿美元:金色财经报道，数据显示，当前DeFi全网锁仓量（TVL）达1709.6亿美元。目前锁仓量最多的三个协议分别是：1.Maker（176亿美元）、2.Curve（174亿美元）、3.PancakeSwap（169亿美元）。[2021/11/21 7:01:40]

2、下面话不多说我们进入AMA正题，第一个问题：

Q1:我们都知道dFuture刚刚上线不久，但硕果累累，麻烦Clair能不能跟我们分享dFuture项目的大体背景和情况？

dFuture是一个由社区孵化的实验性的衍生品交易协议，是由Mix集团旗下的MixLabs实验室发起并孵化的。关于MIX集团，大家可以访问这个链接了解更多信息：http://mixfintech.com/。Mix集团此前已孵化多个著名区块链项目及团队，包括链闻、MixMarvel、TokenView、Mixpay等。

dFuture是一个去中心化的永续合约交易协议。在介绍dFuture前，我先简单分析一下目前去中心化衍生品交易所的困境。

目前数字资产衍生品交易量仍不足现货资产的一半，其中在DEX上进行衍生品交易的用户更为稀缺，这是为什么呢？

究其原因，衍生品交易的一个重要特征就是保证金交易，是有杠杆的交易，由于杠杆的存在，交易就存在风险，交易平台为了降低风险，更多的采用订单薄的交易模式进行交易，让交易者互为对手盘，交易所不承担风险。在实际交易时，比如一个交易者下了多单，交易平台的撮合引擎就会寻找匹配的空单交易者，并撮合完成交易。

显而易见的是，如果交易平台的交易用户非常多并且活跃，那这种撮合交易是非常快速就能完成的；但如果类似DEX交易平台，其交易用户少并且交易不活跃，尝试交易的用户就会陷入困境，如果挂单就很难成交，需要等待很长的时间；如果直接吃单，其深度很小，而且交易滑点很大；这种交易体验远远低于中心化交易所的交易体验，所以在DEX交易平台上用户的交易意愿会降低，从而陷入一个恶行循环，交易的人越来越少。

波场TRON DeFi总锁仓值（TVL）已达到107亿美金:据4月1日18:00（HKT）最新数据显示，波场TRON DeFi总锁仓值（TVL）已达到107亿美金，刷新自身历史纪录，再创新高。3月8日开启的波场TRON五币齐挖世纪挖矿屡创佳绩，波场TRON DeFi总锁仓值强势升高，表现出波场DeFi生态的强大势能。

据悉，波场TRON官方升级了总锁仓值（TVL）的算法：TRX的总冻结量等于能量和带宽之和，其中包括给超级代表投票冻结TRX获得的能量和带宽。波场 TRON 以推动互联网去中心化为己任，致力于为去中心化互联网搭建基础设施。旗下的 TRON 协议是全球最大的基于区块链的去中心化应用操作系统协议之一，为协议上的去中心化应用运行提供高吞吐，高扩展，高可靠性的底层公链支持。波场 TRON 还通过创新的可插拔智能合约平台为以太坊智能合约提供更好的兼容性。[2021/4/1 19:37:34]

dFuture并没有采用订单薄的交易模式，而是采用了类似差价合约的模式，创新型的通过“恒定和公式”解决了流动性和风险控制的去中心化衍生品交易所。下面我简单介绍一下dFuture的工作模式：

dFuture是一个基于外部报价的去中心化衍生品交易协议，dFuture通过多个外部预言机和去中心化交易所获得交易品类的当前报价，通过加权平均形成一个指数价格，交易者在平台交易时，按该指数价格直接完成做多或做空的吃单成交，不需要挂单，成交时不存在滑点，同时交易深度与LP的抵押额成正比，比如LP抵押了2000万美金，交易者就可以直接成交2000万美金，所以从单一价格看，dFuture的交易深度还要好于中心化交易所。

对LP而言，LP只需要抵押单一结算货币，既可以获得稳定、无风险、高回报的收益，不存在无常损失，dFuture通过自己独创的“恒定和公式”极大的缩小了LP的风险敞口。dFuture设计的核心，就是尽量降低LP的风险，保证LP可以无风险获利。

OKEx DeFi播报丨DeFi总市值118.3亿美元 JFI涨超137%:据OKEx统计，DeFi项目当前总市值为118.3亿美元，总锁仓量为96.5亿美元。行情方面，今日OKEx平台DeFi币种涨幅前三位分别是JFI、TAI、JST。截至13：00，OKEx平台热门DeFi币种表现如下：[2020/9/8]

同时，dFuture的所有代码都在链上，没有链下部分，可以保障完全的去中心化，不会存在插针、恶意印币等交易所作恶的可能性。

所以，dFuture是目前市场上少见的没有采用订单薄模式的，通过外部喂价的去中心化衍生品交易协议，同时又采用了独创的“恒定和”公式实现了LP的无风险获利。

第二个问题：

Q2:为什么LP在dFuture平台上可以无风险获利？

对一个交易平台而言，如果平台上多单和空单金额一致，裸头寸为0，此时LP就没有任何风险，可以持续获得平台交易手续费和持仓利息。所以问题就转化为如何让裸头寸为0。

我们提出了“基于恒定和的动态手续费”的公式，简单的说，就是在我们平台上，开多的手续费+开空的手续费=恒定值0.12%；

以手续费举例，在平台裸头寸较小时，平台向开多开空两边收费，收费会低于中心化交易所；在裸头寸较大时，比如平台多单较多，此时开多单会收取更高的手续费，而开空单，平台会返还手续费；

此时，由于平台返还手续费，有一种新的交易角色“套利者”会进入，他们可以在我们平台开空单，在币安上面开多单，对冲风险，无风险的赚取平台返还的手续费；

所以，平台的裸头寸将长期处于一个动态平衡中，一开始裸头寸较小，逐渐向一个方向倾斜，到一定程度时，套利者介入，把头寸再拉回到0附近，所以裸头寸将长期处于这种来回波动的动态平衡；从而，LP就可以长期无风险获利；

DeFi中锁定的比特币数量再创历史新高:金色财经报道，根据DeFiPulse的数据，尽管增长受限，但在DeFi中锁定的比特币达到了2026枚的历史高点。在DeFi中锁定的比特币在2月份开始积聚势头，从1500枚BTC上升到超过1700枚BTC，直至3月15日。值得注意的是，DeFi中的BTC在3月12日市场下跌期间没有下降趋势，而是横盘整理。另一方面，ETH和Dai并不那么幸运。“黑色星期四”导致MakerDao保险库中拍卖了抵押品不足的以太坊，此后，锁定在Defi中的ETH和Dai数量下跌。尽管ETH现货市场出现了突飞猛进的增长，但锁定在DeFi中的资产数量无法恢复。3月30日，DeFi中锁定的ETH在24小时内跃升了近14％，达到281万，但增长在4月8日再次被抹去。[2020/4/21]

总的来说，在“恒定和公式”的机制下，套利者是完全无风险的套利，但是他的收益会小一点。LP会存在一定的风险敞口，但是因为有套利者保护它，所以它也是无风险，而且它的获利会比套利者高得多。而对交易者，在这种机制之下可以实现完全无滑点，而且具有一个极大的交易深度的优秀交易体验。这种交易体验甚至优于中心化的衍生品交易所。

接下来我们来到第三个问题：

Q3:对于DFT代币的持有者而言，代币的主要价值体现在哪些地方？

目前DFT的功能主要有五个：交易分润、回购销毁、交易手续费折扣、LP锁仓加速和DAO治理的投票权；下面我分别介绍一下：

交易分润：dFuture平台的一项主要收益是来自交易者的交易手续费。平台用户可以通过在平台抵押DFT，按自己抵押DFT占总抵押DFT中的占比，获取平台交易手续费的40%的等比例部分，该部分手续费以USDT形式支付给用户；

动态 | 加密货币数据提供商：2019年DeFi的投资回报率约为250%:金色财经报道，加密货币数据提供商Messari的报告表明，如果在2019年初在四个主要的DeFi领域各投资100美元，将获得1400美元的回报，收益率约为250%。此外，资产管理是表现最佳的行业，然后是预测市场、借贷、分散交流。[2020/1/11]

二池挖矿：可以通过将DFT抵押在Heco的MDEX或者BSC的pancakeswap上提供流动性，获取DFT同时获得20%的交易手续费；

回购销毁：dFuture平台会将手续费总收入中的20%用于回购并销毁DFT；

交易手续费折扣：交易者抵押DFT后，可以获得交易手续费的打折。目前交易者可以抵押5000到1万之间的DFT，获得95%到90%之间的交易手续费折扣比例：

LP锁仓加速：LP可以通过抵押DFT，让自己抵押USDT获取DFT的过程加速。LP在抵押USDT提供流动性时，也可以抵押DFT对自己抵押的USDT进行加速。

DAO治理的投票权：所有被抵押的DFT，包括抵押用于交易分红的DFT或者抵押用于LP锁仓加速的DFT，都会获得相应的投票权，社区可以通过投票，对dFuture平台的所有参数进行修改和调整，从而满足更多不同的交易者和LP需求，比如添加更高风险波动率的LP抵押池；添加更多的交易对；添加ETH、USDC等更多的交易底对；添加更多的预言机等；

第四个问题：

Q4：关于Defi安全事件频发，请问dFuture的安全机制是什么？如何保护用户的资金安全？

首先，dFuture平台在去年10月份就完成了代码的开发，为了保障系统运行的安全、稳定，我们花费了近4个月的时间进行公测，到今年的2.28.才正式上线，就是为了保障平台的安全，为了保护用户的资金安全不被未知的风险攻击。

同时，主网上线的智能合约是通过审计并结果是无风险的，dFuture合约是由慢雾团队进行审计，未来我们也会邀请更多的安全公司对合约进行审计；

其次，合约会采用timelock的机制，任何对合约的重要变更操作，都将在24小时后才能生效，所有人都可以看到即将发生的操作，保证合约的所有变更都公开透明；

合约的私钥会采用多签的形式存放，我们会采用类似sushiswap的DAO治理模式，由多人持有私钥，以此确保项目的资金安全。

最后，我们会完成项目在Github的开源。目前项目所有代码已经上传Github，在系统功能稳定，代码稳定后我们将向所有人开放源代码。

第五个问题：

Q5：咱们刚刚dFuture刚刚上线，动作频频，请问能否介绍一下近期平台获得的成绩，同时请问下一步规划方便透露吗？

dFuture平台在2.28上线后，目前平台日交易量最高达到6亿美元，平台总抵押量TVL最高达到6000万美元。平台已完成近55万美元的交易手续费分红。以heco平台举例，目前平台的DFT质押分红年化为530%，LP单币USDT质押年化回报279%，平台二池挖矿年化回报约952%，希望大家可以登录https://dFuture.com了解进一步信息。

平台基本稳定运行后，我们将开始产品功能的进一步迭代升级，首先我们会响应社区声音，尽快完善移动端dFuture的各项功能，让用户在移动端也可以有一个顺滑的体验；其次，我们会上线止盈止损功能，让用户可以放心持仓；同时，我们也在考虑上线更多的交易品种，比如Link、Dot等交易对，具体交易对的选择我们会更多的听取社区的意见。当然，我们对基于dFuture的Defi产品组还有更多好的想法，我们会在后续与大家陆续分享。

用户提问：

1：你们有没有类似中心化交易所的保险基金之类的玩意，对付特殊情况？比如连环爆仓？

Clair：用户平仓会收取一定比例的点差，该点差会进入平台风险保障基金，用于应对穿仓风险。具体的清算机制可以参考我们在medium上的介绍文章，风险保障基金的金额可以在dfuture.com平台查询

2：目前dFuture上只有2个交易对，接下来有什么增加计划和进度？作为一个平台你们打算如何吸引客户，后期如何推广？

Clair：后续我们会逐步增加交易对，当然对交易对的选择也需要考虑多方面的问题，做为一个外部喂价的去中心化衍生品交易所，要考虑到该品类的流动性，被frontrunning攻击的可能性等多方面问题。在衍生品交易所产品功能方面也会逐步丰富，全面彻底的优化大家的交易体验，希望交易者使用dfuture平台能有使用CEX交易所的体验。

3：df的资金费收取和DEX好像有些区别，介绍一下？然后你们提供流动性资金在撤出的时候好像也有0.5%损失，这个损耗不能改下？然后你们手机端好像还办法访问？具体啥时候？

Clair：dfuture平台的资金费率的设计是与手续费一致的，都是基于裸头寸大小动态变化的，也是符合恒定和公式，目前多单持仓资金费率+空单持仓资金费率=0

LP的资金撤出时收取0.5%的手续费，这个手续费是分给所有剩下的LP的，平台并没有收取；该手续费是为了保证LP不频繁的进入和退出抵押池，因为抵押池的金额大小与平台开仓总额挂钩，如果LP频繁进入退出会导致交易者无法开关仓；

手机端已经支持多个手机钱包了，功能方面就是二池抵押还没有开启。

4：你觉得去中心化合约交易未来的方向是？

Clair：我觉得基于类似AMM机制的衍生品交易所才是未来合约交易发展的方向，因为AMM机制可以更好的解决交易流动性的问题。目前业内类似的确实非常少，我们了解到的只有一家，即futureswap。

5：dFuture是否会像CEX一样出现插针，如果会插针那同样存在作恶。dFuture有什么机制防止插针么？

Clair：我们的价格都取自去中心化交易所和预言机，形成的一个综合指数价格，所以我们无法进行插针等操作。

6：你们还会负收益，解释下？

Clair：我们不存在无常损失，在dFuture平台，LP存在的是风险，风险的意思是，你可能亏钱，也可能赚钱；我们通过“恒定和机制”保证LP从一定时间来看，会有很大概率是赚钱的，目前从平台数据来看，也是如此。LP在进入平台一段时间后，就进入稳定盈利状态。具体的数据分析，我们后续会形成分析文章。

7：合约不开源，也没开发文档，对开发者不友好啊，后续打算什么时候开放？

Clair：功能稳定了就会开放，其实通过分析合约代码即可与合约直接交互，已经有很多科学家就是这么在交易了。

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